全球视野, 下注中国
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2025-09-08 23:26 星期一
08-19 08:43
山西证券：预计煤炭价格年内低点已现 下半年价格大概率不会回踩
格隆汇8月19日｜山西证券研报称，7月基本面相对配合，其中动力煤上涨相对温和，炼焦煤走势更强，基本面走势尚未超出市场预期，但市场在7月底开始上调夏季价格预期，因此煤炭股价大幅提升。8月市场在提升预期后更加关注政策兑现和供需情况，现阶段无论产业市场还是金融市场对于利好的敏感度都有所增加，关注价格上涨加速。预计煤炭价格年内低点已现，下半年价格大概率不会回踩。反内卷所带来的“温和风暴”。煤炭层面，反内卷不等于供给侧改革，预计力度将比供给侧改革更加温和。一方面煤炭并未进入十大限产行业，另一方面当前行业尚未触发债务风险。未来除了限制超产、安监升级等措施外，前期预核增产能到期或将核减，因此产能和产量均存在收缩预期。本轮反内卷虽未重点提及煤炭，但产业端存在一定“跟风”行为，关注这种倾向或将引发“温和风暴”。
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08-19 08:31
银河证券：看好下半年化工品结构性机会及行业估值修复空间
格隆汇8月19日｜银河证券研报称，供给端，近几年化工行业资本开支及在建产能增速趋于放缓，但预计存量产能及在建产能仍需时间消化。需求端，下半年随政策刺激效果逐渐显现、终端产业回暖动能逐步转强，内需潜力有望充分释放。看好下半年化工品的结构性机会及行业估值修复空间，建议关注三条投资主线：一是，聚焦内需主线，把握成长确定性机会；二是，关注供给侧约束，探寻周期弹性机会；三是，赋能新质生产力，新材料国产替代或提速。
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08-19 08:29
银河证券：稀土磁材第三季度有望在量价齐升的推动下进一步释放业绩
格隆汇8月19日｜中国银河证券指出，我们认为在矿端供给约束、美联储9月大概率重启降息以及“金九银十”的需求旺季下，铜价有望继续平稳上涨。此外，国内下游多家大厂密集招标，叠加我国加强稀土磁材出口管制后海外增加磁材订单以补库存，国内永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产已延至十月中旬。我国进一步加严对稀土供应端的管控，下游需求端的景气，推动稀土价格持续上涨。
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08-19 08:21
天孚通信：目前关税政策对公司销售业务影响可控且有限，CPO新产品进展顺利
格隆汇8月19日｜天孚通信在互动平台回复投资者提问时表示，根据公司2024年年度报告，公司2024年度北美洲地区销售收入约7649万元，占公司2024年度销售收入的比例为2.35%，目前关税政策对公司销售业务影响可控且有限，公司CPO相关新产品目前进展顺利。
SZ 天孚通信
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08-19 08:20
赛诺医疗：不存在其他应披露而未披露的重大信息
格隆汇8月19日｜赛诺医疗发布关于股票交易严重异常波动的公告，公告称，截至公告日，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项，不存在其他应披露而未披露的重大信息。截至2025年8月18日，公司股票收盘价为41.48元/股，近期公司股价累计涨幅较大，超过大部分同行业公司股价涨幅及上证指数涨幅，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。
SH 赛诺医疗
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08-19 08:11
华泰证券：当前券商板块低估低配 看好板块价值重估行情
格隆汇8月19日｜华泰证券研报称，年初以来权益市场稳步向上，交易额、两融余额、权益产品发行规模等持续提升，券商估值修复，但与过去行情有所不同。一方面，市场行情持续性增强，券商业绩增长更具持续性。另一方面，板块内部修复节奏分化，H股先于A股，且业绩增长稳健的券商表现更好。当前权益资产收益率稳步向上，居民资金循序渐进入市，华泰证券看好市场上行的持续性。当前板块低估低配，券商在新市场环境下进入业绩、估值修复新阶段，看好板块价值重估行情。
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08-19 08:05
中泰证券：银行Q2净息差基本稳定 净利润增速边际向上
格隆汇8月19日｜中泰证券发布研报称，2025年2季度，银行净息差基本稳定、环比微降1bp至1.42%。2Q25行业净息差1.42%，环比下降1bp，负债端贡献继续显现。净利润总体增速边际向好、板块间分化收敛。大行维持利润正增长且增速边际向上，股份行低基数效应开始显现，城商行维持着一定的利润释放节奏，而农商行由于经营贷资产质量压力的抬头、利润释放节奏有所放缓。“对等关税”后，中泰证券持续重点推荐银行板块股，继续看好银行的稳健性和持续性。银行股两条投资主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等。二是高股息稳健的逻辑，重点关注大型银行。
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08-19 08:05
荣昌生物：将RC28-E注射液有偿许可给参天中国
格隆汇8月19日｜荣昌生物公告，公司与日本参天制药株式会社全资子公司参天制药（中国）有限公司达成协议，将公司具有自主知识产权的RC28-E注射液有偿许可给参天中国，参天中国将获得RC28-E在大中华区及韩国、泰国、越南、新加坡、菲律宾、印度尼西亚及马来西亚的独家开发、生产和商业化权利，而荣昌生物将保留RC28-E在上述区域以外的全球独家权益。根据协议，荣昌生物将从参天中国取得2.5亿元人民币的不可退还且不可抵扣的首付款，以及最高可达5.2亿元人民币的开发及监管里程碑付款和最高可达5.25亿元人民币的销售里程碑付款。此外，荣昌生物还将根据授权地区的产品销售额收取高个位数至双位数百分比的梯度销售分成。RC28-E注射液是由荣昌生物自主研发的针对眼部新生血管性疾病的VEGF/FGF双靶标融合蛋白药物。
SH 荣昌生物
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08-19 08:05
东吴证券：覆铜板涨价映射PCB行业景气度高 看好设备端资本开支延续性
格隆汇8月19日｜东吴证券发布研报称，覆铜板作为PCB的基础材料，其价格反映着终端需求的景气程度。近期，包括威利邦、建滔积层板、宏瑞兴在内的多家覆铜板生产企业发布涨价通知，均上调覆铜板产品的售价。由于现阶段PCB需求高增由算力服务器需求驱动，因此多层板、HDI以及高频高速板为主要需求增量，以HDI板为例，其层数更多/电路更加密集/孔径直径更小，对钻孔、曝光、电镀环节都提出新要求。东吴证券建议关注PCB生产核心钻孔、曝光、电镀环节：其中钻孔环节建议关注设备端大族数控(301200.SZ)以及耗材端鼎泰高科(301377.SZ)、中钨高新(000657.SZ)，曝光建议关注芯碁微装(688630.SH)、天准科技(688003.SH)，电镀环节建议关注东威科技(688700.SH)，锡膏印刷环节建议关注凯格精机(301338.SZ)。
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08-19 07:57
中金：A股当前整体估值处于合理区间 并未高估
格隆汇8月19日｜中金研报认为，根据Wind统计，截至8月18日收盘，1）沪深300动态市盈率在12.2倍左右，市盈率处于2010年以来历史分位数69%左右，横向来看A股估值在全球主要股市中仍处于中等水平，表明市场整体尤其是蓝筹板块虽已经历较多估值修复，但目前尚未出现明显高估。2）当前A股市值升至100万亿元左右，与GDP的比值在全球主要市场中尚处于中等偏低位置。3）A股市场总市值/M2约为33%，处于历史60%分位。4）当前沪深300指数股息率2.69%，和十年国债收益率相比，权益资产仍有相对吸引力。综合上述指标，A股目前整体估值水平横向和纵向对比来看仍处于合理区间。但当前时点也需关注交易量快速提升可能带来的短期波动加大。8月18日全市场交易额已经超过2.8万亿元，以自由流通市值计算的换手率已超过5%，历史经验显示这个时期指数短期波动可能有所加大，但一般并不影响中期市场走势。
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08-19 07:03
音频 | 格隆汇8.19盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
格隆汇8月19日｜国际要闻：
1、美股接近平收，英特尔跌超3%，中概股迅雷暴涨超37%；
2、美国原油期货收涨约1%；
3、瑞银将明年6月底黄金的目标价上调至3700美元；
4、泰国允许外国游客将加密货币兑换成泰铢；
5、特朗普政府称将讨论收购英特尔10%的股份；
6、特朗普：如果一切顺利 将举行美俄乌三边会谈；
7、特朗普与欧洲领导人举行多边会晤；
大中华区要闻：
1、预告：国新办8月19日举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会(国家体育总局)；
2、警惕中介兜售“牛市加仓资金”，银行密集围堵贷款资金入市；
3、李强：采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，结合城市更新推进城中村和危旧房改造；
4、李强主持召开国务院第九次全体会议：要抓住关键着力点做强国内大循环 持续激发消费潜；
5、德勤：建议港府考虑分阶段延长港股交易时段；
6、央视财经评论：迈过“百万亿”！中国资产重估刚启幕；
7、中高端自行车出现腰斩价；
8、第七轮提涨来了：山东地区多个市场焦炭价格计划提涨；
9、广电总局：改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策；
10、碧桂园：建议重组获得持有大量现有债务的债权人大力支持；
11、淳中科技：如后续公司股票交易进一步出现异常 公司可能申请停牌核查
12、今日A股巴兰仕、港股双登股份申购；
13、公告精选︱蔚蓝锂芯：上半年净利润3.33亿元 同比增长99.09%；淳中科技：如后续公司股票交易进一步出现异常，公司可能申请停牌核查；
14、公告精选(港股)︱美图公司(01357.HK)公布中期业绩 经调整净利润增长71.3% MAU和付费订阅用户数均实现强劲同比增长；
15、A股投资避雷针︱万通发展：实际控制人、董事长王忆会被采取拘留措施。
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08-19 06:19
格隆汇8月19日｜富时A50期指连续夜盘收涨0.22%，报14342点。
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08-19 06:10
A股IPO动态：今日巴兰仕申购
格隆汇8月19日｜今日巴兰仕(920112.BJ)申购，无新股上市。
BJ 巴兰仕
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08-18 23:33
京能热力：特定股东中山通用投资拟减持不超1%公司股份
格隆汇8月18日｜京能热力晚间公告，持股2.33%的特定股东中山通用科技创业投资中心（有限合伙）（简称“中山通用投资”）计划以集中竞价交易方式减持本公司股份不超过263.64万股（占本公司总股本的比例为1%）。
SZ 京能热力
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08-18 23:10
万华化学：福建工业园36万吨/年TDI装置投产
格隆汇8月18日｜万华化学公告称，子公司匈牙利宝思德化学公司25万吨/年的TDI装置于7月23日开始停产检修后，现已恢复正常生产。同时，万华化学还披露，按照年度检修计划，其烟台产业园30万吨/年的TDI装置也将于8月19日起陆续停产检修，预计时长约40天。其福建工业园新建的36万吨/年TDI二期装置也已顺利建成投产，并产出合格产品。
SH 万华化学
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