全球视野, 下注中国
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2025-08-25 02:17 星期一
08-19 08:05
中泰证券：银行Q2净息差基本稳定 净利润增速边际向上
格隆汇8月19日｜中泰证券发布研报称，2025年2季度，银行净息差基本稳定、环比微降1bp至1.42%。2Q25行业净息差1.42%，环比下降1bp，负债端贡献继续显现。净利润总体增速边际向好、板块间分化收敛。大行维持利润正增长且增速边际向上，股份行低基数效应开始显现，城商行维持着一定的利润释放节奏，而农商行由于经营贷资产质量压力的抬头、利润释放节奏有所放缓。“对等关税”后，中泰证券持续重点推荐银行板块股，继续看好银行的稳健性和持续性。银行股两条投资主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等。二是高股息稳健的逻辑，重点关注大型银行。
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08-19 08:05
荣昌生物：将RC28-E注射液有偿许可给参天中国
格隆汇8月19日｜荣昌生物公告，公司与日本参天制药株式会社全资子公司参天制药（中国）有限公司达成协议，将公司具有自主知识产权的RC28-E注射液有偿许可给参天中国，参天中国将获得RC28-E在大中华区及韩国、泰国、越南、新加坡、菲律宾、印度尼西亚及马来西亚的独家开发、生产和商业化权利，而荣昌生物将保留RC28-E在上述区域以外的全球独家权益。根据协议，荣昌生物将从参天中国取得2.5亿元人民币的不可退还且不可抵扣的首付款，以及最高可达5.2亿元人民币的开发及监管里程碑付款和最高可达5.25亿元人民币的销售里程碑付款。此外，荣昌生物还将根据授权地区的产品销售额收取高个位数至双位数百分比的梯度销售分成。RC28-E注射液是由荣昌生物自主研发的针对眼部新生血管性疾病的VEGF/FGF双靶标融合蛋白药物。
SH 荣昌生物
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08-19 08:05
东吴证券：覆铜板涨价映射PCB行业景气度高 看好设备端资本开支延续性
格隆汇8月19日｜东吴证券发布研报称，覆铜板作为PCB的基础材料，其价格反映着终端需求的景气程度。近期，包括威利邦、建滔积层板、宏瑞兴在内的多家覆铜板生产企业发布涨价通知，均上调覆铜板产品的售价。由于现阶段PCB需求高增由算力服务器需求驱动，因此多层板、HDI以及高频高速板为主要需求增量，以HDI板为例，其层数更多/电路更加密集/孔径直径更小，对钻孔、曝光、电镀环节都提出新要求。东吴证券建议关注PCB生产核心钻孔、曝光、电镀环节：其中钻孔环节建议关注设备端大族数控(301200.SZ)以及耗材端鼎泰高科(301377.SZ)、中钨高新(000657.SZ)，曝光建议关注芯碁微装(688630.SH)、天准科技(688003.SH)，电镀环节建议关注东威科技(688700.SH)，锡膏印刷环节建议关注凯格精机(301338.SZ)。
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08-19 08:02
韩股开涨0.23%
格隆汇8月19日｜韩国KOSPI指数开盘上涨7.31点，涨幅0.23%，报3184.59点。
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08-19 08:01
日股开涨0.15%
格隆汇8月19日｜日经225指数开盘上涨65.65点，涨幅0.15%，报43779.96点。
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08-19 07:58
巴西竞争管理机构对大豆出口商展开调查
格隆汇8月19日｜巴西竞争管理机构CADE的一个部门正式建议对巴西“大豆暂停计划”的签署方进行全面调查。该计划是一项自愿行动，要求出口商同意不向2008年7月后在亚马逊雨林开荒的农民购买大豆。CADE总负责人周一签署的一份文件显示，他还决定对协调“大豆暂停计划”的工作小组和签署文件的大豆出口公司实施“预防措施”并处以罚款。巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，竞争监管机构有关“大豆暂停计划”的决定非常令人担忧，将采取行政措施提出上诉，同时保持与竞争监管机构的“合作精神”。
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08-19 07:57
中金：A股当前整体估值处于合理区间 并未高估
格隆汇8月19日｜中金研报认为，根据Wind统计，截至8月18日收盘，1）沪深300动态市盈率在12.2倍左右，市盈率处于2010年以来历史分位数69%左右，横向来看A股估值在全球主要股市中仍处于中等水平，表明市场整体尤其是蓝筹板块虽已经历较多估值修复，但目前尚未出现明显高估。2）当前A股市值升至100万亿元左右，与GDP的比值在全球主要市场中尚处于中等偏低位置。3）A股市场总市值/M2约为33%，处于历史60%分位。4）当前沪深300指数股息率2.69%，和十年国债收益率相比，权益资产仍有相对吸引力。综合上述指标，A股目前整体估值水平横向和纵向对比来看仍处于合理区间。但当前时点也需关注交易量快速提升可能带来的短期波动加大。8月18日全市场交易额已经超过2.8万亿元，以自由流通市值计算的换手率已超过5%，历史经验显示这个时期指数短期波动可能有所加大，但一般并不影响中期市场走势。
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08-19 07:55
马斯克称Grok Imagine现在只是0.1测试版
格隆汇8月19日｜马斯克在X上发帖称：“Grok Imagine现在只是0.1测试版，所以显然还有很大的改进空间。加入我们，让它成为已知宇宙中最好的想象力放大器！”
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08-19 07:55
华泰证券：维持中长期美元面临贬值压力观点
格隆汇8月19日｜华泰证券研报指出，预计三季度关税温和推高美国核心通胀，市场在通胀上升幅度及持续时间上存在分歧。联储大概率9月重启降息周期。虽然通胀将在三季度回升，但预计对联储2025年降息的制约有限。由于通胀传导未必超预期，短期通胀回升对美债收益率影响有限，但“大而美”法案实施后美债收益率仍有压力，关注金融去监管、美元稳定币扩容、美债发行结构变化可能形成的缓冲，维持中长期美元面临贬值压力的观点。
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08-19 07:55
中金：美联储在降息决策上将保持谨慎 不会大幅宽松
格隆汇8月19日｜中金公司研报表示，近期市场对美联储降息的定价大幅提升，美联储内部分歧加剧，既有赞同降息也有主张观望的声音。美国总统特朗普和财政部长贝森特等人也在向美联储施压，呼吁大幅度降低利率。但我们认为，现实条件并不支持大幅降息，当前美国面临的最大风险是“类滞胀”，而降息并不能解决这一矛盾。货币政策仍应以稳定通胀（预期）为核心，而非追求短期增长或屈从于政治压力。因此我们判断，美联储在降息决策上将保持谨慎，不会大幅宽松。就业放缓与通胀粘性并存，货币政策路径的变数将大大提升。
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08-19 07:54
韩媒：李在明计划派特使团访华，阵容披露
格隆汇8月19日｜综合韩媒18日消息，韩国总统李在明将于本月25日韩美总统会谈前后向中国派遣特使团。此次特使团阵容包括韩国前国会议长朴炳锡、被视为“中国通”的共同民主党议员金太年和朴钉。前总统卢泰愚之子、东亚文化中心院长卢载宪也有望加入。
李在明打破了历任政府向中、美、日、俄均派特使的惯例，此次仅向中国派遣特使。此前对美日的特使派遣计划因韩美、韩日首脑会谈日程确定而取消。分析认为，特使团在李在明访日访美同期访华，是为发展对华关系进行的外交布局。
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08-19 07:50
美乌欧会晤后 特朗普给普京打了个电话
格隆汇8月19日｜据央视，当地时间18日，特朗普在社交媒体上表示，在白宫会议上，他与欧洲领导人讨论了对乌克兰的安全保证，这些保证将由欧洲各国在与美国的协调下提供。特朗普称，会议结束后，他与普京通了电话，并开始安排普京和泽连斯基之间的会晤，地点待定。该会晤结束后，将举行三边会谈，即俄乌两国总统加上其本人。副总统万斯、国务卿鲁比奥和特使威特科夫正在与俄罗斯和乌克兰进行协调。美国阿克西奥斯新闻网援引消息人士称，美国希望在8月底前促成普京与泽连斯基的会晤。
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08-19 07:49
北约秘书长吕特：特朗普、泽连斯基与欧洲领导人将就安全保障举行线上会议
格隆汇8月19日｜北约秘书长吕特在接受福克斯新闻采访时表示，欧洲领导人、美国总统特朗普和乌克兰总统泽连斯基将在未来几天举行线上会议，讨论安全保障问题。
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08-19 07:49
格隆汇8月19日｜市场消息：法国总统马克龙称，普京与泽连斯基的会晤地点将在未来几个小时内确定。
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08-19 07:43
北京发布山洪黄色预警
格隆汇8月19日｜北京市水务局与市气象局8月19日7时20分继续发布山洪灾害黄色预警：预计8月19日7时20分至8月21日8时，延庆区、房山区、怀柔区、密云区和平谷区发生山洪灾害可能性较大，请公众远离山洪沟道，暂停涉山涉水户外活动，防范山洪灾害。
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