全球视野, 下注中国
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2025-08-19 17:55 星期二
08-15 15:48
研报掘金丨天风证券：维持东航物流“买入”评级，短期盈利或有扰动，中长期仍有望增长
格隆汇8月15日｜天风证券研报指出，东航物流短期盈利或有扰动，中长期仍有望增长。公司主营业务分为航空速运、地面综合服务、综合物流解决方案三大板块。公司或将通过深入挖掘东南亚航点、积极布局中东等新兴市场、扩大澳洲生鲜产品引进、开通第五航权新航线、客货联动发挥航网协同优势等方法积极应对关税冲击，困境中或孕育出新动能。2027EPE8.2倍，处于历史50%分位数左右，同时考虑到2026-27年盈利增速有望回升、与国货航横向对比，当前公司估值水平较低。考虑到经济波动、小额关税政策扰动等因素，调整2025年的预测归母净利润至20.4亿元（原预测36.0亿元），引入2026-27年预测归母净利润为24.3和28.1亿元。维持“买入”评级。
SH 东航物流
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08-15 15:47
格隆汇8月15日｜南下资金净买入港股超320亿港元。
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08-15 15:47
景顺：四大催化因素将推动港股再升
格隆汇8月15日｜景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭表示，恒生指数今年表现突出，成为全球表现最好的主要指数之一，恒指的近期反弹受益于行业特定和宏观经济的利好因素，以及中国宽松政策立场和香港市场的开放框架所带来的资金流入。他称，可能还有多个催化因素推动港股进一步上升：
<u>美联储即将开始降息周期。</u>美联储最快可能下个月启动降息周期。监于香港的货币政策框架将港元与美元挂钩，预计香港也将同步下调基本利率。香港银行同业拆息(HIBOR)今年大幅下降，持续的低利率环境有望促进本地贷款和消费的复苏。如果与HIBOR密切相关的按揭利率持续下降，香港住宅物业市场或将迎来更强劲的复苏。
<u>强劲的南下资金流入香港市场。</u>今年至今，南下资金累计净流入已达9680亿港元，接近去年全年水平，远高于往年。DeepSeek高效能人工智能模型的发布，带动中国科技股的重新估值，而这些股票大多在港股市场上市。人工智能概念不仅提升相关板块的估值，也重新确立香港市场作为投资中国创新经济的首选市场地位。
<u>引领全球的IPO市场。</u>资金流入增强带来了更活跃的交易量，提升香港IPO市场的吸引力，而该市场已展现出强劲复苏迹象。今年上半年，香港交易所透过IPO集资139亿美元，位居全球首位。强劲的IPO筹备计划反映出企业信心和投资者需求的双重讯号。随着地缘政治格局的变化，愈来愈多的中国企业将IPO活动正从美国交易所转向香港市场，选择赴港上市，预计香港资本市场将从中受惠。
<u>港股估值相对具有吸引力。</u>与亚洲和全球其他市场相比，恒生指数估值仍然偏低，其过去一年的市盈率为12倍，股息收益率超过3%。随着降息周期即将开始，周期性行业有望受益，市场反弹可能从科技和金融板块扩展至更广泛的领域。
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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08-15 15:46
俄外长身穿“苏联”字样衣服进入阿拉斯加当地酒店
格隆汇8月15日丨据今日俄罗斯，俄罗斯外交部长拉夫罗夫穿着印有“苏联”字样的毛衣进入安克雷奇酒店。美国总统特朗普和俄罗斯总统普京将于周五在阿拉斯加安克雷奇会晤，旨在寻求共同点，可能促成俄乌停火协议。俄罗斯代表团成员包括外交部长拉夫罗夫、国防部长别洛乌索夫、财政部长西卢安诺夫、总统助手乌沙科夫，以及总统对外投资和经济合作特使德米特里耶夫。
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08-15 15:44
专家：完全有理由担心特朗普可能与普京达成牺牲乌克兰的协议
格隆汇8月15日丨当特朗普与普京2018年在赫尔辛基会面时，两人亲密的互动令盟友震惊。今日这两人将再次会晤，全球都在密切关注，特朗普是会展现强硬态度还是再次讨好普京。曾服务多届美国政府的外交官丹·弗里德表示，完全有理由担心特朗普会被普京蒙骗，达成牺牲乌克兰的糟糕协议。另一种可能是白宫终将认清普京仍在戏弄他们。特朗普政府试图降低外界预期，白宫新闻秘书周二称此次会晤仅为“听取意见”，俄罗斯方面未显露让步迹象，乌克兰则担忧特朗普会绕过他们做交易。战略与国际研究中心专家尼古拉斯指出，上周特朗普对购买俄油的印度加征25%关税，间接施压莫斯科，但尚未兑现更严厉制裁威胁。目前特朗普承诺的制裁期限一再推迟，也未见新的资金承诺强化乌克兰安全。
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08-15 15:42
研报掘金丨华源证券：首予安克创新“增持”评级，业绩有望保持长期增长
格隆汇8月15日｜华源证券研报指出，安克创新是全球领先的智能硬件企业，业务覆盖广泛，打造了“挖掘需求本质、打造极致产品、与创造者分享价值”的优秀企业文化。复盘公司成长历程，早期以充电产品起家，坚持自主品牌，凭借对用户需求的精准把控以及优秀的产品设计，业务快速成长，逐步成为全球充电品类领导品牌。18-21年公司业务快速扩张，品类扩张到27个，导致资源有所分散。22年公司经历品类调整，23-24年将资源聚焦在三大优势品类，业绩重回高增长轨道。2024公司收入达247亿（YoY+41%），归母净利润21亿元（YoY+31%）。安克创新作为全球领先的智能硬件企业，品类布局广泛，海外品牌、渠道优势明显且产品竞争力强，业绩有望保持长期增长。首次覆盖，给予“增持”评级。
SZ 安克创新
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08-15 15:42
油价早盘回落 特朗普与普京会晤成市场焦点
格隆汇8月15日｜油价在周四反弹后，早盘交易中有所回落，市场焦点全放在特朗普总统与俄罗斯总统普京的一场高风险会晤上，这场会晤可能会重新定义俄罗斯能源出口的未来。三菱日联金融集团分析师Soojin Kim表示：“美国对俄罗斯的制裁若有任何变动，都可能重塑因乌克兰战争而中断的贸易流向。目前，俄罗斯正越来越依赖向印度进行折价销售。”与此同时，市场对未来可能出现大规模供应过剩的预期，以及需求前景的不确定性，都令市场承压，进一步对油价形成下行压力。
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08-15 15:37
南下资金净买入港股超300亿港元
格隆汇8月15日｜加速流入，南下资金净买入港股超300亿港元。
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08-15 15:35
研报掘金丨国盛证券：甬金股份盈利环比改善，维持“买入”评级
格隆汇8月15日｜国盛证券研报指出，甬金股份2025年上半年归属于上市公司股东的净利润3.03亿元，同比减少29.14%。2025Q2盈利环比改善，销售净利率持续好转。公司多项目稳步推进，上半年靖江甬金“年加工120万吨高品质宽幅不锈钢板带项目（一期）”项目开始进行产能爬坡，新越科技“年加工26万吨精密不锈钢带项目（一期）”项目产能利用率较同期提升明显。公司专注不锈钢冷轧加工环节，在主流产品竞争中占据优势，背靠多家不锈钢热轧龙头企业渠道快速扩张产能，公司盈利环比改善，长期来看其高成长性与金属材料加工成本优势仍然突出，维持“买入”评级。
SH 甬金股份
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08-15 15:34
铁路部门：进一步优化学生旅客购票出行优惠措施
格隆汇8月15日丨据“中国铁路”微信公众号，铁路部门积极顺应学生旅客多样化的出行需求，继8月1日起全面实行学生旅客预约购票服务之后，进一步优化学生旅客购票出行优惠措施，学生旅客每学年（10月1日至次年9月30日）4次单程优惠票可随时使用，优惠区间可根据家庭居住地至学校所在地调整设置，动车组列车学生优惠票适用范围扩大至二等座、一等座和卧铺各席别，票价调整为按执行票价7.5折计算，学生旅客购票出行将更加灵活方便，得到更多实惠。目前，铁路12306科创中心正在组织系统优化测试，相关优惠车票预计将于9月6日开始发售。
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08-15 15:33
港股异动丨创新奇智涨超4% 联手亨利加成立合营公司 从事AI及区块链应用等领域业务
格隆汇8月15日｜创新奇智(2121.HK)午后拉升，一度涨4.46%至6.56港元。创新奇智昨日晚间发公告称，2025年8月14日，公司以一家全资附属公司与亨利加集团的一家全资附属公司共同成立了一家名为亨利加数链科技有限公司的合营公司，亨利加与公司分别持有合营公司80%及20%的权益。合营公司将主要从事围绕金融服务、人工智能及区块链应用等领域的业务。
董事会认为，公司与亨利加在科技驱动产业转型的方向和路径方面有着高度共识，在企业数字化和智能化领域各自具备在技术产品、解决方案、咨询服务及市场管道等多个方面的深厚积淀。公司与亨利加的合作将为公司构建新的增长引擎注入强劲动能，并将全面提升公司在“AI+金融服务”领域的竞争力。(格隆汇)
HK 创新奇智
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08-15 15:31
银河证券：供需两端数据出现小幅收缩，内需回落幅度相对明显
格隆汇8月15日｜银河证券指出，7月份中国经济数据出炉，供需两端数据均出现了小幅收缩，其中内需回落幅度相对明显。今年“抢出口”（出口订单前置）和“抢两新”（政策靠前发力）使得上半年经济表现好于预期，但同样也使得下半年经济增速面临一定调整压力。从供给端来看，生产法拟合的7月当月GDP增速约为4.8%（前值5.4%）。工业增加值同比增长5.7%，前值6.8%，工业生产强度略有下降，与国内极端天气较多有一定关联，反内卷政策效果有待8月份进一步验证；服务业生产指数同比增长5.8%，信息软件、商务服务业、金融业保持强劲增长。从需求端来看，7月社会消费品零售总额同比增长3.7%，5、6月增速分别为6.4%、4.8%，下行幅度较为明显。
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08-15 15:30
格隆汇8月15日｜南下资金净买入港股超280亿港元。
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08-15 15:30
研报掘金丨华西证券：百隆东方股息率5%具备吸引力，维持“买入”评级
格隆汇8月15日｜华西证券研报指出，国内外净利改善共振，百隆东方年化股息率5%。主业方面，从收入端来看，短期加税背景下客户处于观望状态、可能一定程度上影响需求；但7月美越达成20%关税、相较于公司印度竞争对手25%的关税有一定优势，公司目前77%产能位于越南，判断公司未来有订单份额提升趋势；从净利端来看，随着21-22年棉花期货波动影响、23-24Q1去库存影响逐步结束，该行更看好公司的盈利改善弹性：即色纺纱占比持续提升、越南盈利能力改善、国内减亏。非经方面，宁波通商银行投资收益相对稳定，信聿投资方面随市场波动有一定弹性；随着公司大幅扩产告一段落，目前股息率5%、具备吸引力。维持“买入”评级。
SH 百隆东方
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08-15 15:30
港股异动丨速腾聚创拉升涨近10%，即将于8月21日公布财报
格隆汇8月15日｜速腾聚创(2498.HK)拉升涨近10%，报36.6港元。速腾聚创是全球领先的激光雷达及感知解决方案供应商，是全球最早实现车规级固态激光雷达量产的激光雷达公司。
甬兴证券近日发研报称，受益于激光雷达市场规模的不断发展，以及智能驾驶汽车渗透率的不断提高，速腾聚创的中长期发展趋势依然明确。甬兴证券首次覆盖，给予公司“增持”评级。看好ADAS 激光雷达行业发展前景及公司在行业中的技术及市场份额优势，看好激光雷达在机器人感知领域的应用需求及公司的领先地位，以及公司在包括机器人视觉及灵巧机械手等创新业务方面的发展布局。
速腾聚创即将于8月21日公布中期业绩。
HK 速腾聚创
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