格隆汇8月13日｜华建集团(600629.SH)现跌5.26%报15.13元，暂成交11亿元，最新市值146.8亿元。华建集团公告称，国盛集团计划于本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，即2025年9月3日至2025年12月2日期间，拟通过集中竞价方式减持公司股份不超过9,703,300股，即不超过公司总股本的1%。(格隆汇)

格隆汇8月13日｜大华继显发表研究报告指，腾讯音乐第二季业绩表现强劲，收入按年增长17.9%至84亿元，高于市场预期6%；Non-GAAP净利润按年增长33%至26亿元，超市场预期16%，净利润率按年扩大4个百分点至31%。该行维持对腾讯音乐“买入”评级，目标价从85港元上调至105港元，基于预测2026年市盈率26倍，与同行一致。该行预测，腾讯音乐2025年订阅收入按年增长15.7%，主要受持续内容升级及超级VIP(SVIP)渗透率提升带动的强大定价能力推动。

格隆汇8月13日｜国海证券研报指出，万华化学2025H1受产品价差收缩影响，业绩有所下滑。子公司经营方面，2025H1匈牙利BC公司亏损0.9亿元，较2024年下半年大幅减亏。公司作为全球聚氨酯龙头企业，规模优势显著。聚氨酯板块：万华福建MDI将技改扩能新增70万吨/年，预计2026Q2完成；万华福建第二套33万吨/年TDI项目预计2025年建成投产。石化板块：2024年，万华蓬莱一期PDH等项目完成建设并实现一次性开车成功。2025年初，万华烟台25万吨/年LDPE装置一次性开车成功，2025年4月3日，万华化学烟台产业园乙烯二期120万吨/年乙烯装置一次开车成功，乙烯一期项目进行乙烷进料改造。精细化学品及新材料板块：ADI业务深化全球布局；MS树脂装置一次性开车成功，成功填补国内高端光学级MS规模化生产空白；维生素A全产业链贯通。公司是聚氨酯行业龙头，规模优势显著，维持“买入”评级。

格隆汇8月13日｜曼卡龙(300945.SZ)今日早盘一度跌5.36%至18.53元，股价创5月21日以来逾2个月新低。曼卡龙公告称，公司控股股东浙江万隆曼卡龙投资有限公司计划在公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份合计不超过7,862,148股，占公司总股本的3%。减持价格区间不低于发行价格4.56元/股。(格隆汇)

格隆汇8月13日｜天亿马(301178.SZ)盘中一度跌3.76%至50.4元。天亿马公告称，特定股东南京乐遂计划减持不超过65.9万股，占公司总股本0.9855%；南京优志计划减持不超过166万股，占公司总股本2.4777%。减持期间为2025年8月18日至11月17日，减持方式包括集中竞价和大宗交易。两者均表示减持原因为股东自身资金需求。(格隆汇)

格隆汇8月13日｜高盛发表研究报告指，康师傅管理层更新全年指引，预计全年销售持平至增长低单位，而原先指引为低至中单位数增长；预计经常性净利润维持双位数增长，而今年上半年升幅为12%。业务而言，管理层预期即食面业务下半年恢复正增长，目标全年亦实现正增长；预期有气饮品将有正增长，而非有气饮品跌幅收窄。成本方面，管理层料棕榈油全年价格有低十位数升幅，但同时塑胶(PET)、糖及面粉成本有中单位跌幅。下半年集团将持续聚焦轻投资及精简行政费用，以提升2026年的经营利润率。 该行预计康师傅2025及26年净利润分别为43亿及46亿元，按年增15%及9%，净利润率改善至5.2%及15.8%；考虑到竞争加剧导致销售管理费用率上升，将2025至27年经常性净利润预测下调4至6%；目标价由14.6港元下调至13.8港元，维持“买入”评级。

格隆汇8月13日｜东方证券研报指出，万华化学二季度业绩环比持平，治理改善见成效。从单季度毛利看，25Q2为58.2亿元，环比25Q1减少9.5亿元。然而公司积极管控各项费用，使利润总额仅减少1.85亿元，归母净利基本持平。认为在公司经营思路发生重大变化的情况下，一旦全球宏观企稳，MDI与TDI等产品受益于良好的行业格局有望率先出现反弹，成为公司以业绩为导向的良好抓手，同时也能扭转市场对于公司悲观预期。由于万华在其中的长期ROE和历史成长性更为突出，维持15%估值溢价，对应25年22倍PE，给予目标价96.36元，维持“买入”评级。

格隆汇8月13日｜信达证券研报指出，行动教育“百校计划”扩张顺利，基本面有望迎反转。公司计划在未来3~5年内，在全国重点城市开设100家分校。通过AI助力的选人、育人、流程支持，提升分校总经理的培养和复制速度。25年3~7月共复制出9位分校总经理，组建42人的核心团队，累计业绩528万元，团队最快12天出单，单人70天内最高出单162万元。在24H1基数较高及贸易摩擦的背景下，25H1收入和现金收款均承压，预计25H2有望向好。“百校计划”扩张顺利，AI赋能提升效率效能。暂维持25~27年3.01/3.50/3.99亿元的归母净利润预测，当前股价对应PE估值15x/13x/11x，维持“买入”评级。

格隆汇8月13日｜品茗科技(688109.SH)现跌5.94%报40.99元，暂成交1.67亿元，最新市值32.3亿元。品茗科技公告称，公司董事、副总经理陈飞军计划通过集中竞价、大宗交易的方式减持其持有的公司股份，合计减持数量不超过424,240股，占公司总股本的比例不超过0.54%。减持期间为2025年9月3日至2025年12月2日。(格隆汇)

格隆汇8月13日｜天风证券研报指出，高争民爆25H1归母同比+26%，或将充分受益于雅下水电站开工建设。分业务来看，25H1公司爆破服务/民爆器材分别实现收入3.78/3.32亿，同比分别-7.57%/+22.1%，爆破服务/民爆器材毛利率分别同比-0.01/+1.17pct，民爆器材生产销售业务收入、毛利率同比大幅提升我们推测与本期原材料价格下降以及西藏地区需求旺盛有关。25H1全国民爆行业总体运行情况平稳可控，炸药产量与去年同期基本持平，行业生产总值同比-2.71%，其中，西藏地区生产总值同比+25.88%，增速位列全国第一。公司作为西藏国资委下属的民用爆破龙头或将充分受益雅下水电站建设和区域铁路等基建高景气，预计公司2025-2027年归母净利润2.7/3.9/5.7亿元，维持“增持”评级。

格隆汇8月13日｜据央视，从国铁南昌局了解到，台风“杨柳”将于今天夜间至明天凌晨在福建南部到广东东部一带沿海再次登陆。为保障铁路运输安全，今天14时起，国铁南昌局将防台风应急响应等级提升至三级。今明两天，福州往返深圳，厦门前往西安、重庆，九江前往深圳、海口方向的部分旅客列车停运，厦门前往香港、梅州的旅客列车终点临时调整至潮汕。

格隆汇8月13日｜四方精创(300468.SZ)跌4.45%报39.1元。四方精创公告称，公司控股股东益群集团控股有限公司及其一致行动人国信证券(香港)资产管理有限公司-益群集团专户-人民币汇入计划通过集中竞价交易和大宗交易方式减持不超过11,939,500股，占公司总股本的2.25%。减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内。(格隆汇)

格隆汇8月13日｜东兴证券研报指出，中宠股份北美产能更进一步，自主品牌快速成长。公司25H1实现境外收入15.75亿元，同比增长17.61%，毛利率27.95%，同比提升4.04个百分点。公司进一步强化全球产业链布局，特别是北美区域布局。25H1公司加拿大第二产线顺利建成，墨西哥工厂亦同步完成建设；2026年美国第二工厂也将建成，公司北美核心市场的供应能力和抗风险能力进一步提升。此外公司积极推进自主品牌出海，也为公司海外业务提供了有力支撑。不断完善的全球产业链布局和自主品牌出海的持续推进有望带动公司境外业务稳健增长。看好公司海外产业链布局带来的抗风险能力和国内自主品牌的高速增长。维持“强烈推荐”评级。