格隆汇7月31日｜31日早盘，光模块龙头批量新高，光模块含量超33%的创业板人工智能开盘大涨超2%。其中，中际旭创大涨超6%续创历史新高，新易盛涨超4%续创历史新高，联特科技涨超7%，太辰光、天孚通信等跟涨逾2%。 热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF华宝（159363）盘中涨逾3%，续刷上市新高，实时成交额超1.7亿元。 消息面上，英伟达昨晚股价再创历史新高。据高盛预计，2025年、2026年800G光模块销量将分别达到1990万和3350万单位，较此前预测分别上调10%和58%；市场规模方面，预测2025年和2026年光模块市场总值预计分别达到127.3亿和193.7亿美元，同比增长60%和52%，显示出强劲的增长轨迹。 国盛证券认为，A股算力产业链是稀缺的真成长板块。未来随着AI商业化的持续落地，算力产业趋势有望成为上一轮云计算的黄金十年的强化版，A股AI主线中的优秀企业估值体系有望向成长股切换。中长期来看，以光模块为代表的算力产业链逻辑具备强逻辑，紧随海外算力走势、重点布局光模块的创业板人工智能值得重点关注。

格隆汇7月30日｜知名私募人但斌执掌的东方港湾近日向美国证监会SEC提供了最新的13F文件，东方港湾海外基金“Oriental Harbor Investment Fund”2025年二季度的美股持仓数据出炉。2025年二季度末，东方港湾共持有13只美股标的，持股市值合计11.26亿美元，折合人民币超80亿元，相比2025年一季度末约8.68亿美元的持股市值增长29.7%。二季度，但斌在美股第一大重仓股依然是英伟达(NVDA.US)，谷歌跃升至第二大重仓股。此外，二季度但斌首次买入数字货币概念股Coinbase，持仓额接近5470万美元。按交易量计算，Coinbase目前是美国最大的加密货币交易所。

格隆汇7月30日｜A股三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.17%，深成指跌0.77%，创业板指跌1.62%，北证50指数跌1.75%，沪深京三市成交额18710亿元，较上日放量417亿元。两市超3500只个股下跌。 板块题材上，三胎、影视院线板块走高，电池、数字货币、多元金融板块调整。 ETF方面，周期股午后全线拉升，银华基金油气资源ETF、鹏华基金油气ETF分别涨3.25%和1.56%，前者收益率为2.07%。化工板块全线表现活跃，华夏基金石化ETF、易方达基金化工行业ETF分别涨2.07%、1.66%。影视板块逆势上扬，国泰基金影视ETF、银华基金影视ETF分别涨1.64%和1.4%。钢铁板块午后拉升，国泰基金钢铁ETF涨1.53%。 港股汽车板块全天跌幅居前，港股汽车ETF、港股汽车ETF基金和港股通汽车ETF分别跌3.86%、3.85%和3.73%。港股创新药板块午后翻绿，港股创新药ETF、港股通创新药ETF分别跌3.45%、3.11%。稳定币概念跌幅午后加深，金融科技ETF跌3.3%。

格隆汇7月30日｜A股尾盘深V反弹，沪指从0.41%跌幅转为上涨0.26%，生物医药从1.29%跌幅缩小至0.23%，恒生沪深港创新药50指数、国证航天指数的跌幅纷纷缩小，截至发稿，生物医药ETF(159859)、创新药ETF天弘(517380)、航空航天ETF天弘(159241)分别跌0.23%、1.69%和1.25%。 消息面上，中共中央政治局7月30日召开会议，会议指出，要增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策货币政策要保持流动性充裕。 鉴于A股3600点上方有较多的套牢盘，中信证券在行业配置上建议继续围绕五大方向轮动：创新药、军工、游戏、有色、通信，其中创新药受益于行业政策改善和海外拓展；军工具有业绩确定性和国企改革预期。 全市场独家品种·创新药ETF天弘(517380)及联接基金(A类014564， C类014565)实现了A股+港股、创新药+CXO全面覆盖，该ETF已经连续三日迎来资金净流入，年初至今涨幅超55%。 航空航天ETF天弘(159241)紧密跟踪国证航天指数，聚焦空天国防、会“飞”的军工，是全市场军工含量最高、“含航量”最高的军工指数，该ETF连续两日“吸金”，盘中获资金逆势净申购2800万份份额。

格隆汇7月30日｜30日午后，稳定币概念股继续回调，金融科技震荡下跌超2.8%。其中，东信和平重挫9%逼近跌停，恒宝股份、四方精创、天阳科技均跌超6%。热门ETF方面，规模、流动性同类断层第一的金融科技ETF（159851）表现低迷，场内价格跌超3%，日内成交额已超7亿元，资金反向涌入，显示实时净申购超2.3亿份。 综合市场分析来看，金融科技回调下挫或与热门赛道进展不及预期有关。消息面上，香港《稳定币条例》将于8月1日实施，7月29日，香港金管局下午披露了稳定币发行人相关监管制度。 中信证券解读称，金管局就8月1日起实施的稳定币发行人监管制度发布一系列文件，核心是《持牌稳定币发行人监管指引》，当前申请阶段最具有指引意义的是《稳定币发行人发牌制度摘要说明》。时间线上看，金管局鼓励意向申请人于8月31日前联系监管，成熟申请人申请时限为9月30日，首批牌照张数仅个位数，预计有望于年底前落地。建议继续关注可能获取首批稀缺牌照的发行人，及确定性参与稳定币使用场景创设的场景平台两条主线。 招商证券指出，大盘与题材共振，看好金融科技方向。首先，稳定币&RWA作为金融科技明确的发展方向之一，目前处于海内外同步推进产业渗透的阶段。临近业绩期，市场对上市公司Q2业绩关注度提升，互金板块兼具牛市下业绩释放潜力以及稳定币/RWA题材属性，金融科技配置价值显现。

格隆汇7月30日｜彭博汇编的数据反映中国投资者正将资金从黄金ETF转向国内股票。随着A股走强和金价升势停滞，截至周二，7月份四大境内黄金ETF(华安易富、博时黄金、易方达黄金和国泰君安)合计净流出约32亿元人民币，势创历史单月最高纪录。 华安基金指数与量化投资部首席黄金研究员周泓灏指出，近期的资金流出主要由个人投资者主导，由于黄金一直处于窄幅震荡区间内交易，投资者对黄金的热情有所下降；同时国内股市上涨，资金也认为现在是从黄金中获利了结、转向股票以追逐更强劲动能的时机。

格隆汇7月30日｜A股三大指数涨跌不一，截至午盘，沪指涨0.52%，深成指跌0.06%，创业板指跌0.71%，北证50指数跌0.54%，沪深京三市成交额11022亿元，较上日缩量436亿元。两市超2000只个股上涨。 板块题材上，创新药、影视院线板块走高，电池、数字货币、多元金融板块调整。 ETF方面，创新药板块继续上攻，华宝基金港股通创新药ETF、永赢基金港股医疗ETF、恒生医疗ETF嘉实分别涨6%、3.85%和3.01%，前者溢折率高达4.29%。化工板块反弹，华夏基金石化ETF涨2.35%，易方达基金化工行业ETF涨2.04%，华宝基金化工ETF涨1.82%。影视股强势，国泰基金影视ETF涨1.93%。 港股汽车股跌幅居前，港股汽车ETF、港股汽车ETF基金分别跌2.76%、2.75%。稳定币概念股下挫，金融科技ETF、金融科技ETF华夏分别跌2.16%和1.89%。固态电池板块飘绿，电池龙头ETF和电池30ETF分别跌1.77%和1.75%。

格隆汇7月29日｜A股三大指数全线上涨，截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.86%，北证50指数涨0.68%，沪深京三市成交额18293亿元，较上日放量632亿元。两市超2200只个股上涨。 板块题材上，CRO、特钢概念、雅下水电板块走高，银行、保险、猪肉板块调整。 ETF方面，创新药板块全线爆发，华宝基金港股通创新药ETF涨超5%，涨幅全市场第一。创新药ETF华泰柏瑞、创新药ETF天弘分别涨4.95%和4.56%。AI硬件板块表现强势，富国基金通信设备ETF、创业板人工智能ETF南方分别涨4.4%和4.28%。 180治理ETF跌2.71%。欧股走低，德国ETF、法国CAC40ETF分别跌2.36%、2.16%。银行板块继续走弱，银行AH优选ETF、银行ETF天弘分别跌1.56%和1.36%。

格隆汇7月29日｜香港证券ETF(513090)今日上涨，年内涨58.43%，成为全市场涨幅最好的证券主题ETF，年内涨幅位居全市场ETF涨幅榜前列。 资金连续10日涌入香港证券ETF，截至7月28日，本月吸金83.59亿元，香港证券ETF(513090)成为本月资金净流入规模最多的股票型ETF，其最新规模211.81亿元，T+0交易，年初至今日均成交额65.34亿元，流动性好。 香港证券ETF(513090)是全市场唯一的一只跟踪香港证券指数的ETF，管理费率0.15%，托管费率0.05%，投资成本低，权重股包括中信证券、香港交易所、中金公司、国泰海通、国泰君安国际等龙头公司，前十大成份股合计权重87%。 这种高度集中的持仓结构，使其能够充分受益于头部券商在稳定币创新业务中的先发优势。 中泰证券持续看好券商板块的相对收益机会，重申板块投资逻辑，其表示上半年券商业绩预增中枢增速逾7成，好于预期，稳定币催化、虚拟资产牌照升级与业务革新，春江水暖鸭先知，欠涨券商布局正当时。