格隆汇7月25日｜摩根大通发表报告指，中石化公布上半年营运数据，上游产量符合预期，但下游精炼/生产/销售量仅相当于2025年指引的46%至49%。该行指维持对其“中性”评级，目标价由3.6港元上调至4港元；小幅下调2025年每股盈利预测4%，以反映销量预测被下调，但上调2026至2027财年每股盈测各6%和3%，以反映AP LNG合约重新谈判及化学品业务利润率略有改善的预期。该行建议关注中石化在业绩后对十五五增长策略的论述；减少化工亏损的解决方案及“反内卷”的影响；参与宁德时代H股IPO的影响；以及AP LNG合约重新谈判对盈利影响的论述。

格隆汇7月25日｜上海钢联发布数据显示，今日电池级碳酸锂(早盘)价格较上日上涨2000元，均价报77000元/吨。

格隆汇7月25日｜港股航空股普遍上涨，其中，中国国航、中国东方航空涨约3%，中国南方航空涨1.6%。 消息上，信达证券发布研报称，看好供需改善带来的座收盈利弹性。供给收缩确定性较强，整体旺季运载能力或提升空间有限。 另外，民航局专题部署民航领域综合整治“内卷式”竞争工作，引导行业回归理性竞争、有序发展，格局有望持续改善。暑运旺季需求持续增长、客座率高位，供需或将改善，有望带动座收回升。看好座收回升带来的航司利润弹性。(格隆汇)

格隆汇7月25日｜据央视，暑运以来，研学游、亲子游、银发游、避暑游等特色旅游需求旺盛，国铁集团的最新数据显示，暑运启动以来：截至昨天(24日)，全国铁路累计发送旅客3.41亿人次，同比增长2.8%。今天，全国铁路预计发送旅客1380万人次，计划加开旅客列车814列。

格隆汇7月25日｜日本维新会联合领导人前原诚司：不考虑加入石破茂的联盟，认为有必要制定额外预算。石破茂将对阿拉斯加LNG项目作出真诚回应。

格隆汇7月25日｜亚洲领先的合规数字资产平台OSL集团(0863.HK)今日宣布，已成功完成3亿美元的股权融资，为亚洲数字资产领域迄今最大规模的公开股权融资。 公司表示，此次融资不仅是对OSL集团业务模式与增长潜力的高度认可，也为集团下一阶段的全球化发展奠定坚实基础。资金将用于三大核心方向： --支持集团战略收购：OSL将持续通过采取一系列战略性组合措施，积极推进全球扩张，比如筹备牌照申领、收购、生态伙伴合作与商业交易。 --打造全新业务规划，包括支付与稳定币业务：加速 OSL全球业务和支付网络建设，整合法币、稳定币与主流数字资产，为机构和企业客户提供安全高效，无缝衔接的跨境支付解决方案。 --强化集团营运资金：为OSL在业务覆盖的范围与规模方面获得更强的竞争优势。 OSL集团首席财务官黄冠文表示，此次3亿美元的股权融资是OSL历程中的一个重要里程碑，充分体现了市场对公司前瞻性战略和强大执行力的坚定信心。这笔资金将加速公司的全球布局——尤其在合规支付基础设施和网络建设领域。作为合规数字资产领域的先锋，OSL将继续以信任与创新，打造机构级基础设施，开启全球金融格局的新篇章。

格隆汇7月25日｜据泰国军方下属第五电视台25日消息，当天凌晨，泰国与柬埔寨在边境多地发生冲突。柬埔寨军队使用重武器、野战火炮和BM-21火箭炮进行持续轰炸，泰国军队以适当支援火力作出回应，并建议平民离开冲突地区。

格隆汇7月25日｜建银国际发表研究报告指，优必选近期公布旗舰产品Walker S2更多细节，包括配备AI模型Co-Agent、每秒行走2米及15公斤负载能力等，该行认为是次升级可满足各工业领域需求。公司正加速扩产，预计8月起每月产能可达约200个。该行预测2025年交付量可超过1000个，2026年超过3000个，较先前估算进度提前一年。以平均售价60至70万元计算，估计Walker S2在2025至26年可创造5亿至15亿元收入。另外，公司日前完成上市以来第5次配股，以折让9.1%、每股82港元发行3000万股新股，集资净额24亿港元，规模超过该行预期。考虑到股数增加与收入预测上调，该行将其目标价由100港元上调至115港元，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇7月25日｜中国光伏行业协会在山西大同召开“光伏行业2025年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”。 中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在产业发展情况介绍中，上调2025年光伏新增装机预期。其中，全球光伏新增装机预测由531-583GW上调至570-630GW；中国光伏新增装机预测由215-255GW上调至270-300GW。

格隆汇7月25日｜中国人民银行副行长邹澜《金融时报》撰文称，必须全力加快国库信息化建设进度，以科技赋能驱动国库现代化转型，依托强大的业务系统来保障国库服务的供给能力，保持国库系统的比较优势。坚持高起点规划、高标准建设、高水平运维，持续推进安全高效、技术先进、功能完备的新一代国家金库工程建设。积极探索、大力推进金融科技在国库领域的应用，进一步加强业技融合，为新时代中国人民银行安全高效履行好经理国库职责提供更加强大的科技支撑。

格隆汇7月25日｜日本最大在野党党首野田佳彦：首相石破茂在会谈中并未评论自己的未来。日美之间没有贸易协议文件，存在风险。石破茂未明确提及额外预算事宜。

格隆汇7月25日｜摩根士丹利发表研究报告指，海南自由贸易港封关定于今年12月18日正式启动，免税商品种类将由现时1900种大幅增加至6600种，覆盖率由21%提升至74%，预期中国中免作为海南概念股将受惠。惟大摩指出，目前政策细节未明，关于免税牌照制度细节及如何防止代购套利等议题尚待公布，认为目前旅游零售需求复苏仍取决于宏观经济走势，考虑到下半年基数效应或有利，维持予中国中免H股“与大市同步”评级，目标价55港元。