格隆汇7月14日｜据澎湃，在国产大模型竞争日益激烈之际，月之暗面日前发布全新开源模型Kimi K2，试图重新争夺市场领先地位。有业内人士对此次K2模型的发布表示看好，他认为“Kimi现在在走一条比之前更正确的道路，具备深度研究能力才是大模型提供真正价值的核心”。该业内人士表示，大模型此前依靠Token（词元）低价竞争的策略并不会长久。

格隆汇7月14日｜山东省科技厅近日修订印发了《山东省重点研发计划管理办法》。省重点研发计划将建立全过程嵌入式监督评估机制。监督评估结果作为项目调整、撤销或终止、财政资金拨付、绩效评价、后续项目支持的重要依据。建立创新激励机制，对项目组织实施中绩效突出的单位和个人，可作为项目滚动支持、择优（定向）委托遴选等的重要参考；建立容错免责机制，对已勤勉尽责，因受技术路线选择失误、市场风险影响或其他不可预见原因，未实现项目预定目标的，不予追究科研失败责任；建立责任追究机制，对项目执行不力的，由省科技厅组织调查并按规定严肃处理，处理结果以适当方式向社会公布，并纳入科研诚信记录，涉嫌违纪违法的，移交有关部门。

格隆汇7月14日｜华鑫证券研报指出，胜宏科技2025Q1实现归母净利润9.21亿元，同比增长339.22%。公司业绩双增的主要原因系公司前瞻布局AIPCB领域，精准把握AI算力技术革新与数据中心升级浪潮带来的历史新机遇，占据全球PCB制造技术制高点，凭借研发技术优势、制造技术优势和品质技术优势，驱动公司高价值量产品的订单规模急速上升，盈利能力进一步增强。根据公司预测，2025年Q2公司净利润环比增长不低于30%，2025年H1公司净利润同比增长超360%。认为胜宏科技有望持续受益于下游AI、通信、消费电子、汽车电子等多领域的发展，公司业绩有望保持高增。随着海外CSP厂商持续扩大资本开支投入AI算力建设，公司绑定下游大客户，AIPCB产品在下游AI数据中心应用领域的市场份额全球领先，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

格隆汇7月14日｜中金研报称，长期看，中国创新药在经历跟随创新沉淀后，已经进入渐进式创新时代，开始具备国际竞争力；中期看，具备竞争力的临床数据和MNC合作形式的BD事项是重要催化剂；短期看，围绕ASCO/ESMO学术会议重要数据披露/BD公布/国际化突破市场天花板带来股价弹性。同时，一二级融资的便利，国际形势趋缓带来产业链CXO/科研上游等领域的衍生投资机会。

格隆汇7月14日｜有机硅板块短线拉升，晨光新材涨停，晨化股份、硅宝科技、回天新材、润禾材料、江瀚新材、集泰股份等跟涨。消息面上，近日陶氏宣布，由于欧洲成本压力，将关闭英国巴里工厂的硅氧烷设施，预计关闭工作将于2026年年中开始，2027年底前完成。该工厂涉及14.5万吨DMC（有机硅中间体）产能，全球产能占比3%，海外产能占比13.7%。

格隆汇7月14日｜郑州煤电直线拉升涨停，华电能源涨超5%，陕西黑猫、中国神华、山煤国际、兖矿能源、恒源煤电等跟涨。消息面上，国投证券研报指出，在高温驱动日耗提升下，电煤需求将得到有效支持，有望拉动动力煤价上行。

格隆汇7月14日｜据玉渊谭天，上半年经济数据刚刚出炉，我国货物贸易进出口同比增长2.9%。6月，我国进出口整体、出口、进口同比全部实现增长，且增速都在回升。可以看到，面对复杂严峻的国际形势，我国外贸保持了较强韧性，实现了总量增长。谭主通过更长周期的数据对比发现，这背后，是新的国际贸易格局正在逐渐形成。当前，全球贸易格局正处于一个关键的转折点。美国关税政策的反复无常虽然制造了不确定性，但也促使全球贸易体系加速向真正多元的方向发展。 通过数据分析，我们可以看到，尽管美国仍是全球贸易的重要参与者，但其影响力正在逐渐减弱。发展中国家和新兴经济体，特别是亚洲、拉丁美洲和中东地区，正成为全球贸易新的增长点。在这一背景下，全球化并未成为绝唱，而是以新的形式重塑着国际贸易格局。多元化的贸易合作以及国际关系关系的重构，都表明全球贸易体系正在适应新的挑战，并朝着更有韧性和包容性的方向发展。

格隆汇7月14日｜花旗研究报告指出，自2025年4月以来，中国医疗保健板块，尤其是创新药物领域，市场兴趣显著回升。夏季财报季前，医药外包（CXO）板块因基本面改善、估值吸引力及订单积压持续增长，预计将备受关注。花旗将泰格医药A股评级从“沽售”上调至“买入”，认为多数领军企业估值偏低，首选药明康德和药明生物。花旗预计，药明康德2025财年指引将超预期，2024年收入达392.4亿元人民币（54亿美元），2025年预计增长10%-15%，达415亿至430亿元人民币。药明生物2024年收入增长13.1%（剔除新冠相关项目），2025年上半年收入有望超预期，背靠18.5亿美元订单积压（服务订单10.5亿美元，里程碑订单8亿美元），支持其2025年指引实现。药明合联因未交付订单快速增长，上半年收入或超预期。花旗强调，CXO板块领军企业凭借技术平台进步、全球客户基础及成本优势，将持续受益于全球药物研发需求增长，特别是在抗体药物偶联物（ADC）和多特异性抗体领域。

格隆汇7月14日｜花旗发表研究报告指，中国中车预计上半年净利润介乎67.2亿至75.6亿元，按年增长60%至80%，意味着次乎盈利为36.7亿至45.1亿元，按年增15至41%。该行表示，虽然相较第一季，次季盈利增长明显放缓，但仍胜于市场预期。不过，由于首批高速MU投标数量为68套，较去年同期减少59%，预期中国中车下半年的盈利增长将持续放缓，料或按年下降22至32%。因此，虽然公司上半年的初步业绩表现强劲，该行仍维持“中性”评级，目标价为5.4港元，并更看好时代电气。

格隆汇7月14日｜交银国际发表研究报告指，蔚来子品牌乐道旗下第二款车型——乐道L90正式开启预售，整车购买预售价为27.99万元起，采用电池租用服务(BaaS)后更低至19.39万元起，结合首发2000元订金抵扣5000元车价的优惠，实际BaaS预售价仅为19.09万元。这一价格在同级别车型中无疑具有极大的竞争力。 该行认为，这一策略虽可能冲击蔚来ES6等内部车型，却精准切中消费者对大空间+高性价比的痛点。随着7月底上市与8月交付开启，乐道 L90 有望成为纯电大型SUV的破局者，以技术、空间与价格的平衡之道，为家庭出行带来全新解法。该行认为，未来市场焦点或在于边际改善(特别是销量回升)的可持续性，同时降本效果能否达到市场的预期。该行维持对其“买入”评级，目标价为48.96港元。

格隆汇7月14日｜河南省气象台7月14日12时升级发布高温红色预警，预计7月14日下午，新乡中西部、焦作、洛阳北部、郑州、开封、商丘西部、许昌东部、周口、漯河东部、驻马店部分县（市、区）最高气温将升至40℃以上。7月15日白天，黄河以北和洛阳北部、郑州、开封、商丘西部、许昌、周口北部、漯河北部部分县（市、区）最高气温将升至40℃以上。7月16日白天，黄河以南部分县（市、区）最高气温将升至40℃以上。

格隆汇7月14日｜伟仕佳杰在港交所发布公告称，本公司日前已开始进行合作洽谈，以探索稳定币支付及结算的解决方案。该合作讨论主要聚焦本公司在东南亚地区的ICT产品分销、供应链服务及数位生态业务，本次合作讨论不涉及任何加密货币投机行为。该讨论处于初步阶段，且尚未达成任何具法律约束力的协定。

格隆汇7月14日｜美银证券发表研究报告指，中国神华日前发盈喜，预计今年中期归属于公司所有者利润介乎256亿至276亿元，反映次季利润132亿元。另外，次季煤炭产量及销量分别按季升2%及7%。除了产销量上升，该行认为神华表现按季维持稳定，亦得益于有效的成本管控；管理层指引全年每单位生产成本增幅为6%，而首季实际亦升6%；预计通过优化人工成本及管理费用，次季成本增幅已收窄。价格方面，公司有75%煤炭以协议销售，虽然现货价跌破协议价，但使用协议价的合同应该会维持高位。神华管理层表示拟派发中期股息，2025至2027年派息率将维持至少65%。该行维持对其“中性”评级，H股目标价32港元。