格隆汇7月3日｜太平洋证券研报指出，红塔证券自营投资驱动利润修复，非方向性策略强化稳健性。2024年，公司自营投资业务营业收入13.65亿元，同比+106.32%；其中，投资收益11.12亿元，同比+52.54%，占总营收的比例约为55%。在整体营收结构中，自营投资仍为公司最主要的利润来源和增长引擎。进入2025年一季度，受资本市场回暖等因素带动，公司投资总收益同比+151.57%；在策略稳健与资产配置多元化的支持下，自营业务展现出较强的抗风险能力与盈利弹性。公司自营业务表现强劲，财富管理与机构服务持续优化，整体经营结构更趋稳健。维持“增持”评级。

格隆汇7月3日｜开源证券研报指出，涛涛车业2025Q2业绩延续高增，向机器人/智能化领域拓展。分业务上看，预计2025Q2高尔夫球车延续Q1增长态势，DENAGO高尔夫球车渠道经销商数量从2024年年底的170家进一步增加至近300家，同时第二品牌和球场用高尔夫球车拓展亦在稳步推进中。海外产能方面，我们预计7月起公司东南亚产能将进一步提升。展望长期，公司作为行业内少数东南亚/美国本土产能充足的企业，有望抢占国内厂商订单，行业内份额有望进一步提升。6月27日公司官宣首台与K-Scale合作人形机器人样机正式下线，人形机器人领域取得初步进展。展望后续，机器人领域构建智能化及智能制造基础，建议关注后续智能化赋能下更多细分场景智能化产品的进展。公司为高尔夫球车领域少数海外产能充足的企业，继续看好高尔夫球车行业增长以及公司份额提升，关注机器人以及细分场景智能化产品进展，维持“买入”评级。

格隆汇7月3日｜海通国际发表中国汽车行业报告，内地各大车企陆续公布6月销量。为冲刺半年销量，主流厂商密集推出优惠促销抢占市场份额。展望下半年，随着监管力度持续加码，该行认为价格战或将逐步收敛，竞争焦点将转向服务升级、质量与价格平衡及技术叠代。 该行指，小米汽车6月销量超2.5万辆，按月回落约3000辆。YU7于6月26日上市，18小时内锁单逾24万台；当前主要压力在交付端，工厂二期产能释放节奏将成关键变量。该行预计YU7年底单月交付有望破4万辆。 另外，零跑汽车6月销量4.8万辆，按年及按月续增139%及7%，月销再创新高，连续四个月蝉联新势力月度销冠，上半年累计交付22.2万辆。6月新款C16上市，全新B01于月底开启预售，后续C11更新、B05发布将延续强产品周期，该行看好下半年公司稳态月销突破5万辆。

格隆汇7月3日丨工业和信息化部发布关于开展号码保护服务业务试点的通知，工业和信息化部规划700号段作为号码保护服务业务的专用码号资源，管理位长11位，使用位长15位，属于业务台号码，其网间结算费用由基础平台提供方按有关规定协商确定。自本通知印发之日起3个月内，基础平台提供方完成700号段开通前的准备工作，以及号码保护服务业务基础平台建设工作。试点准备阶段结束后，进入过渡阶段，工业和信息化部开始受理号码保护服务业务试点和专用码号资源申请，新增业务统一使用号码保护服务业务专用号段。过渡阶段共3个月，存量业务使用的码号资源应在过渡阶段内完成调整迁移工作。过渡阶段结束后，除获得试点资格的企业外，其他企业不得开展号码保护服务业务；除开展号码保护服务业务外，不得擅自改变主叫号码；除700号段外，不得将其他号码作为中间号。过渡阶段结束后，进入正式试点阶段，全面验证号码保护服务业务实现模式、社会效果和安全保障能力。试点阶段共两年。获得试点批文和码号资源使用证书的企业，可根据实际业务发展情况向工业和信息化部申请提前退出试点、补充或退回码号资源。试点期间，各参与企业应配合工业和信息化部做好业务核查溯源相关工作，如存在试点要求落实不力的，工业和信息化部可依法依规暂停试点，直至整改完成；出现涉电信网络诈骗及其他严重违法违规等行为的，工业和信息化部将依法依规撤销试点批复和试点资格，并会同有关部门进行严肃查处。

格隆汇7月3日｜美银证券发布研报，根据RealLi数据，宁德时代5月在中国的电池装机容量(电芯层面)为26.2吉瓦时，按年增长39%；国内市场份额为42%，按月上升2.0个百分点。根据供应链调查，宁德时代7月计划产量预计约为60吉瓦时，按年增长47%，按月增长3%。小米于6月26日推出SUV车型YU7，上市一小时内获得28万确定的订单。小米YU7所有版本将使用宁德时代的电池，这对宁德时代在中国的市场份额应有正面影响。另外，根据SNE Research，宁德时代在5月实现38%的全球市场份额，按年和按月基本持平，位列全球第一。 该行维持对宁德时代的“买入”评级，基于其行业领先的电池技术和新产品策略以保护市场份额，以及其在技术和规模上的优势，推动更大成本节约空间并维持高毛利率，H股目标价为400港元，A股目标价为364元。

格隆汇7月3日｜华源证券研报指出，湖南黄金为国资控股金锑资源龙头，内生外延助力量价齐升。2025年公司计划生产黄金72.48吨、锑品3.95万吨、实现销售收入435亿元，分别较2024年实际完成值大幅提升56%/35%/56%，彰显公司强劲发展动能。选择同样从事黄金/锑矿开采业务的赤峰黄金、山金国际、华锡有色作为可比公司，三家可比公司按Wind一致预期计算的2025年平均PE为15.69x。考虑到公司甘肃加鑫建设+平江县黄金矿产资源未来有望注入共同驱动下自产量或快速提升，有望充分受益于金锑价格上行，首次覆盖给予湖南黄金“增持”评级。

格隆汇7月3日｜据科技日报，安徽问天量子科技股份有限公司（简称问天量子）7月3日发布信息，由该公司联合华中科技大学刘冬生教授团队攻克的国内首张芯片级后量子密码卡正式问世，标志着我国在量子安全技术的工程化应用进程取得突破性进展，为未来的后量子密码迁移奠定坚实基础。

格隆汇7月3日｜东方证券研报指出，盐津铺子正加速由“产品出海”向“供应链+品牌”出海转型。公司宣布投资2.2亿元在泰国设首个海外工厂，聚焦魔芋和薯片品类，配套当地低成本原料与人工优势。公司董事长张学武先生提出3–5年“再造一个盐津”，目标让海外业务占比达10%–20%，战略进入实质落地期。公司在产品品类聚焦、渠道结构优化及海外供应链布局加速等多重驱动下盈利能力持续增强，参考可比公司，给予公司2025年32倍PE，对应目标价为91.84元，维持“买入”评级。

格隆汇7月3日｜中邮证券研报指出，AI、汽车电子等新兴领域需求拉动PCB行业转型升级。奥士康聚焦满足汽车电动化过程中的电控系统、智能化过程中智能座舱及驾驶自动化系统所带来的PCB需求，持续投入下一代技术研发，进一步强化在智能汽车领域的优势，形成新的业绩增长极。目前，公司大力拓展高端市场，积极开拓高端客户群体，凭借优质的产品与服务，成功与多家国际知名汽车品牌及Tier1供应商建立了长期稳定的合作关系，进一步巩固公司在汽车电子PCB领域的市场地位。目前，公司AIPC产品已实现稳定供货。首次覆盖给予“买入”评级。

格隆汇7月3日｜民生证券研报指出，长城汽车6月批发销量11.1万辆，同比+12.9%，环比+8.3%；1-6月累计批发57.0万辆，同比+1.8%。坦克销量稳健魏牌增势强劲；哈弗品牌持续热销改款+新车密集布局。海外销量同比延续增长全球化积极推进，认为长城汽车完善全球化全动力产品矩阵，深度契合本土化驾驶场景需求，伴随本地化产能释放，海外体系力优势将进一步凸显，出海战略加速跃升。公司新产品国内外推广进展顺利，智能电动化新周期开启，新能源智能化车型占比快速提升，高端智能化路线愈发清晰。维持“推荐”评级。

格隆汇7月3日｜福建省海洋与渔业局7月2日召开党组扩大会议，研究推动海洋经济高质量发展贯彻落实措施。会议强调，发布一批引领行业风向的重要政策措施，形成一批高质量发展的标志性成果；坚持全省“一盘棋”格局，制定加快推进“海上福建”建设工作实施方案，推动建立海洋强省、全国海洋经济发展示范区建设统筹协调机制，深化省部合作机制，更加关注协同过程，定期研究推进涉海重大政策、重大任务、重点工作；加快出台新一轮远洋渔业高质量发展政策措施，推进远洋渔业稳健发展，积极参与国际渔业治理，提高国际话语权。前瞻研究谋划一批可感可及的闽台海洋政策，推进海洋产业融合发展、海洋生态协同保护等领域合作。