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2025-06-23 06:50 星期一
06-17 15:34
研报掘金丨信达证券：建议关注业绩向好的流程工业板块，看好绿田机械估值修复
格隆汇6月17日｜信达证券研报指出，5月PMI环比回升，制造业投资有所回落。2025年5月我国制造业PMI为49.5%，环比回升0.5pct。1-5月我国制造业固定资产投资完成额同比增长8.5%，较1-4月回落0.3pct。建议关注业绩向好的流程工业板块（中泰股份、福斯达、海陆重工），及绩优且具备独立逻辑的个股：
1）骄成超声：公司聚焦超声波设备与整体解决方案，2025年一季度实现归母净利润2363万元，同比增长2152.47%。认为公司新能源领域在锂电行业扩产背景下的业务回暖，和线束连接器、半导体等领域放量有望带来业绩弹性。
2）征和工业：公司从事各类链传动系统的研发、制造和销售，包括车辆链、农机链、工业设备链。公司研发微型链系统项目，重点攻关机器人灵巧手传动技术，未来有望受益人形机器人量产。
3）绿田机械：公司主要产品为通用动力机械产品（主要包括发电机组、水泵机组、发动机）和高压清洗机产品，该行认为公司已迎来业绩拐点，看好公司估值修复。
4）三德科技：公司业绩持续兑现，该行看好公司业务成长性和估值修复空间。
SH 绿田机械 SZ 征和工业
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06-17 15:28
研报掘金丨中邮证券：长期看好人形机器人应用场景向C端渗透 未来将重塑千行百业
格隆汇6月17日｜中邮证券研报指出，智能养老场景应用政策发布，长期看好人形机器人应用场景向C端渗透。本周工信部、民政部等发布了智能养老服务机器人场景应用试点政策，引发市场较大关注。
该行认为短期需求有望放量，中期发展商业化路径明确，长期能够构建相关生态体系。相关上市标的为已经具备设备量产能力/场景解决方案的厂商（麦迪科技、埃斯顿、欧圣电气、赛为智能），供应链上视觉（奥比中光）、电子皮肤（汉威科技、福莱新材）、灵巧手（鸣志电器、兆威机电）的相关企业，以及头部本体厂商。
近期人形机器人行业存在一定回调，但我们仍长期看好其发展空间，其市场空间极其广阔，AI技术突破使驱动控制变得更加智能化，科技巨头与独角兽企业广泛入局并发挥供应链协同效应，叠加政策有力支持，催动本体成本优化及量产，使得下游应用场景从B端向C端渗透，未来将重塑千行百业。
SH 麦迪科技 SZ 埃斯顿 SZ 兆威机电
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06-17 15:23
研报掘金丨中邮证券：以伊战争持续，军贸行情有望扩散
格隆汇6月17日｜中邮证券研报指出，世界迎百年未有之大变局，俄乌、巴以、印巴、以伊等局部战争/冲突不断，中国军贸有望迎来大发展。该行认为军贸行情有望从军机整机、雷达相关标的扩散到导弹、弹药、军机产业链等，建议关注高德红外、广东宏大、光电股份、北化股份、天秦装备、理工导航、佳力奇等。
展望2025年，“建军百年奋斗目标”任务进入下半场，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。建议关注以下两条投资主线：
1）航空航天主线和“查漏补缺”新重点：包括菲利华、烽火电子、高德红外、国科军工、中国海防、中科海讯、中航沈飞、航发动力、中航高科、光威复材、钢研高纳、图南股份、芯动联科、北方导航等；
2）蕴含更大弹性的新技术、新产品、新市场：包括航天智造、航天南湖、国睿科技、中科星图、长盈通、华秦科技、晶品特装、上大股份、航天彩虹、广东宏大、臻镭科技、铖昌科技、海格通信、纳睿雷达、润贝航科、联创光电、国光电气等。
SZ 高德红外 SH 北方导航 SH 国科军工 SZ 航天彩虹
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06-17 15:11
ETF收评 | 港股创新药板块深度回调，港股通创新药ETF、港股通创新药ETF工银、恒生创新药ETF均跌5%
格隆汇6月17日｜A股三大指数今日集体调整，截至收盘，沪指跌0.04%，深成指跌0.12%，创业板指跌0.36%，北证50指数跌0.40%。全市场成交额12371亿元，较上日缩量64亿元。全市场近3000只个股飘绿。板块题材上，脑机接口、油气、数字货币、固态电池板块涨幅居前；减肥药、IP经济板块跌幅居前。
ETF方面，油气股午后拉升，汇添富基金油气资源ETF、银华基金油气资源ETF和油气ETF博时分别涨1.91%、1.66%和1.45%。绿色电力板块走强，绿色电力ETF易方达、国泰基金绿电ETF分别涨1.04%和0.96%。稳定币概念股持续活跃，金融科技ETF华夏、华宝基金金融科技ETF分别涨0.97%、0.92%。
港股创新药板块深度回调，港股通创新药ETF、港股通创新药ETF工银、恒生创新药ETF和港股创新药ETF均跌逾5%。游戏板块走低，游戏ETF跌3.05%。
SZ 港股通创新药ETF SZ 港股通创新药ETF工银 SH 游戏ETF SZ 游戏ETF SH 港股创新药ETF SZ 港股创新药ETF SH 油气资源ETF SZ 油气资源ETF SH 金融科技ETF华夏 SH 绿色电力ETF易方达
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A股收评：三大指数小幅下跌，脑机接口、油气板块涨幅居前
格隆汇6月17日｜A股三大指数今日小幅下跌，截至收盘，沪指跌0.04%报3387点，深证成指跌0.12%，创业板指跌0.36%。全天成交1.24万亿元，较前一交易日缩量64亿元，全市场超2900股下跌。
盘面上，我国成功开展首例侵入式脑机接口临床试验等多重利好刺激，脑机接口板块大爆发，爱朋医疗、南京熊猫及创新医疗等多股涨停；油气板块反复活跃，通源石油、准油股份及贝肯能源等多股涨停；航运港口板块拉升，凤凰航运涨停；核污染防治、电池、物流及数字货币等板块涨幅居前。另外，重组蛋白板块下挫，赛升药业跌超8%；珠宝首饰板块走低，萃华珠宝跌近9%；盲盒经济、谷子经济板块走弱，德艺文创领跌；减肥药、Kimi概念及游戏等板块跌幅居前。(格隆汇)
SZ 贝肯能源 SZ 爱朋医疗
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06-17 14:59
A股异动 | 泰禾智能跌逾5% 拟筹划收购阳光优储100%股权
格隆汇6月17日｜泰禾智能(603656.SH)今日盘中一度跌5.58%至18.27元。泰禾智能昨日晚间公布，为拓展工商业用户侧储能业务，公司拟筹划收购阳光优储100%股权，交易价格不超过5,000.00万元。公司将积极推进对标的公司的审计、评估等相关工作，最终股权收购价格将经进一步审计、评估后协商确定。公司后续将根据具体交易协议履行相应的决策程序和信息披露义务。
公告称，本次交易系跨界收购，公司自身从未从事工商业用户侧储能业务，没有相关的技术人员储备，存在较大的跨界经营风险。本次交易不改变公司的主营业务。公告还显示，2024年阳光优储营业收入1,977.61万元，占公司营业收入的比例为3.51%；阳光优储净利润-613.21万元。2025年1-3月，阳光优储营业收入1,570.29万元，占公司营业收入的比例为15.00%；阳光优储净利润-2,265.66 万元。截至本公告日，阳光优储尚未产生利润，对公司当前业绩无法产生正向影响。(以上阳光优储数据未经审计)（格隆汇）
SH 泰禾智能
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06-17 14:50
研报掘金丨长江证券：首予涪陵榨菜“买入”评级，积极拥抱新渠道
格隆汇6月17日｜长江证券研报指出，涪陵榨菜为我国酱腌菜行业龙头，公司内生外延并重，早期以“乌江”为核心品牌持续深耕榨菜业务，后通过体内培育及收购方式分别切入泡菜、萝卜等细分赛道。2025年4月公司发布公告拟收购味滋美进驻复合调味品行业。公司长期以来稳居行业第一，2019年市占率达到约36%。当前榨菜核心价格带相对稳定，公司品牌力、产品力、渠道力领先背景下有望稳住核心市场份额实现优质增长。公司积极拥抱新渠道，以酱腌菜休闲化为切入点，有望看到公司产品进入各类渠道，其中嘎吱脆萝卜干已进入盒马，未来其各类新品有望一部分打开新市场。首次覆盖，给予“买入”评级。
SZ 涪陵榨菜
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06-17 14:31
A股异动 | 善水科技跌逾6% 拟投资60亿元建设化工新材料项目
格隆汇6月17日｜善水科技(301190.SZ)今日盘中一度跌6.78%至26.66元。善水科技昨日晚间发公告称，公司与彭泽县人民政府签署《投资框架协议书》，拟投资60亿元建设化工新材料项目，项目预计建设周期4年，建成后实现年产值80亿元，年纳税5亿元。(格隆汇)
SZ 善水科技
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06-17 14:24
A股异动丨五洲新春跌逾6% 股价创近2个月新低
格隆汇6月17日｜五洲新春(603667.SH)今日盘中一度跌6.54%至32.7元，股价创4月22日以来近2个月新低。五洲新春昨日晚间公布2025年度向特定对象发行A股股票预案，本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过10亿元(含本数)，扣除发行费用后，募集资金拟投资于以下项目：具身智能机器人和汽车智驾核心零部件研发与产业化项目、补充流动资金。(格隆汇)
SH 五洲新春
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06-17 14:18
研报掘金丨长江证券：稳健医疗业绩弹性较优，仍有估值性价比优势
格隆汇6月17日｜长江证券研报指出，稳健医疗股权集中，2020年后引进行业人才完善管理梯队，并于2024年较高目标的发布股权激励。展望来看，消费在个护β、事件红利和龙头优势下，增速中枢上移，且因结构优化、售罄&折扣率改善、营销投放精准化等带动利润增速更优。医疗在感染防护产品和并购减值包袱显著减轻，整固常规业务下增长确定性提升且中枢提升。上市-2022年初股价与估值波动主要受感染防护产品影响，2022年后稳态的消费和常规医疗成为定价业务。2024Q3以来消费和医疗底部周期向上，估值&股价双升。目前对比部分新消费公司，成长性不弱、业绩弹性较优，仍有估值性价比优势。
SZ 稳健医疗
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06-17 14:16
A股异动丨金橙子跌逾6% 此前连续2日20cm涨停
格隆汇6月17日｜此前连续2个交易日20cm涨停的金橙子(688291.SH)今日盘中一度大涨超11%至36.18元，股价创2023年9月1日以来近2年新高；后股价冲高回落，一度跌6.42%至30.44元，振幅达17.65%。
消息面上，LABUBU的热度居高不下，一些直呼“根本抢不到”的消费者开始将目光放到了3D打印上。在MakerWorld、THANGS、Thingiverse等国内3D打印网络社区上，均出现了大量LABUBU相关的3D打印模型。消息刺激3D打印概念股近日持续走高。
金橙子昨日晚间公布，经公司自查，关注到近期市场上有涉及公司业务及3D打印热点概念的讨论。公司具有激光3D打印控制系统相关产品，部分型号的振镜产品也可用于3D打印业务，但目前均用于工业级3D打印设备，且上述产品仅在少数客户中应用，2024年上述产品收入占公司总体收入比例不足2%。敬请投资者谨慎决策，注意防范投资风险。(格隆汇)
SH 金橙子
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06-17 14:12
创新药板块连续三日回调，创新药ETF天弘(517380)获资金抄底，最新份额续创历史新高
格隆汇6月17日｜年内涨幅超60%的创新药板块今日继续回调，科兴制药、先声制药分别跌14%、11%，生物医药ETF(159859)跌0.81%，创新药ETF天弘(517380)跌3.7%、录得三连跌，累计跌幅超6%。
但资金逆势抄底，创新药ETF天弘(517380)作为全市场规模最大的横跨沪深港三地的创新药ETF，近5个交易日里有4日获得资金净申购，合计净流入2562万元，近60日合计净流入1.66亿元，截至昨日，该ETF最新份额为7.04亿份，续创历史新高。
这一方面得益于创新药板块迎多个产业催化，如5月底国家药监局集中发布11款创新药上市批件，增强药企“商业化兑现”预期。最新消息称第11批药品集采将至，报价机制调整在即，业内认为今年的集采将更加注重质量，质量和创新之间需要找到一个最大公约数，支持创新药的差异化竞争。
另一方面要归因于创新药ETF天弘(517380)及联接基金(A类014564， C类014565)本身的优势，跟踪“创新药行业SmartBeta”指数，实现了A股+港股、创新药+CXO全面覆盖、且叠加经严格回测的量化指标优化，除建仓期外各历史区间均有年化3%左右的超额收益。
生物医药ETF(159859)及联接基金(A类011040， C类011041)是同类规模最大、流动性最好的产品，跟踪生物医药指数，均衡布局医药板块，覆盖创新药、疫苗、血制品等细分，当前估值仍处低位，有补涨需求。
SH 创新药ETF天弘 SZ 生物医药ETF
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06-17 14:08
大行评级｜摩根大通：专项债首次支持偿还拖欠企业账款 对内银股价表现有利
格隆汇6月17日｜摩根大通发表研究报告指，中央明确表明今年的地方政府专项债券中有部分会用于消化地方政府拖欠的企业账款，政策正逐步落地，湖南省新增专项债务1465亿元中，有200亿元指明将用于解决拖欠企业账款，预料未来会有更多地方政府将跟随，有助缓解企业资产质量风险，对内地银行股价表现有利。
假设盈利增长预测未获大幅上调，摩通预期内银仍处于股本回报率扩张阶段，股价表现料主要受到股息回报的支持，目前首选股为建设银行，认为建行在一众国有银行中基于股息溢价的潜在上行空间最大，给予“增持”评级，目标价为7.9港元。
SH 建设银行 HK 建设银行
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06-17 14:00
研报掘金丨国盛证券：亚翔集成估值显著低于同业，首予“买入”评级
格隆汇6月17日｜国盛证券研报指出，亚翔集成为台资半导体洁净室龙头，业务底蕴深厚。当前公司在手订单充裕，后续有望持续落地海外大单，估值显著低于同业，首次覆盖给予“买入”评级。公司拥有业内领先的“计算流体力学分析应用技术”和“空气采样与分析技术”，自2000年起建立采样数据库，截止至2024年末已积累超251万平洁净室工程承建经验，可为业主提供事前模拟及事后采样分析，大幅提升洁净室稳定性及可靠性。从区域上看，近年来受供应链多元化需求及成本优势驱动，叠加地缘政治因素影响，全球半导体产能逐步向东南亚转移，新加坡、马来西亚等多国发布半导体行业支持政策，联电、世界先进、美光等多家龙头布局东南亚建厂，有望带动区域洁净室建设景气上行。
SH 亚翔集成
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06-17 14:00
贵州茅台VS泡泡玛特 当下谁更值得投资？
格隆汇6月17日｜据一财，贵州茅台VS泡泡玛特，当下谁更值得投资？国融证券高级投资顾问刘云龙认为，消费白马值得长线关注；招商基金资深策略分析师黄亮认为，拉动方式转变提升内需新动力；酷望基金刘刚认为，短期看泡泡玛特阶段获利巨大，存在调整压力。
SH 贵州茅台 HK 泡泡玛特
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