格隆汇6月12日｜昨日小幅回调的港股创新药，今日低开高走，恒生生物科技指数翻红上涨3.15%，成分股中国生物制药、绿叶制药、再鼎医药分别涨15.3%、8.49%和6.61%。 消息面上，美国5月CPI低于预期，特朗普再起呼吁降息100基点，市场加大对美联储9月开始降息的预期。若美联储重启降息周期，将利好创新药板块的估值继续修复。 创新药板块继续迎来政策利好：①本周，中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》提出，完善基本医疗保险药品目录调整机制，制定出台商业健康保险创新药品目录。 ②6月11日，工信部与发改委联合发布《关于开展生物制造中试能力建设平台培育工作的通知》，明确重点培育食品添加剂、生物制药、化妆品等领域的中试平台，促进产业链协同发展。 鉴于估值低、政策支持、海外BD爆发、ASCO大会等原因 ，港A股创新药今年表现亮眼，如恒生医药ETF(159892)今年涨超58%，但跟踪的指数恒生生物科技指数最新PE(TTM)为27.64倍，位于近十年9.6%的历史分位。 中邮证券认为，国内创新药企迎来估值重塑，有望成为贯穿全年的投资主线。下半年国家医保谈判为重要事件，谈判前成功获批上市创新药有望通过国谈进入医保实现加速放量。 值得关注的产品，及截止发稿涨跌幅： 全球医药全产业链代表：恒生医药ETF(159892)，+3.18% 科创板生物科技新质生产力代表：科创医药ETF基金(588130)，+0.55%

格隆汇6月12日｜港股创新药概念股大幅拉升，其中，中国生物制药大涨近17%领衔上涨，再鼎医药大涨近10%，绿叶制药、博安生物涨超7%，康博药业、亚盛医药、远大医药、联邦制药、药明康德等跟涨。 消息上，美国5月CPI低于预期，特朗普再起呼吁降息100基点，若美联储重启降息周期，将利好创新药板块的估值继续修复。近期，医药领域迎来多重利好。数据显示，截至5月底，共有34款国产创新药在国内获批上市，已接近去年全年总数。此外，5月下旬，中国创新药企再次闪耀ASCO，共有71项原创性研究成果入选口头发言环节，标志着中国药企正快速走向创新研发的国际前列。 有分析指出，整体而言创新药无疑当前市场延续性最佳的核心题材之一。其背后一方面受益于政策环境全链条支持创新药发展、License-out（海外授权）出海加速、优质龙头率先进入盈利周期。另一方面，创新药板块此前较为长时间的调整估值优势明显，而机构配置仓位也偏低，所以机构的仓位回补对创新药方向也起到了推波助澜的作用。预计本轮创新药行情不会轻易终结。 但需留意的是，随着短线热度的提升以及活跃资金的大规模涌入，可能导致板块波动加剧，需提防追高短套之风险。(格隆汇)

格隆汇6月12日｜特朗普单边关税言论及美国CPI令美元承压，隔夜美股三大指数高开低走集体收跌，热门中概股涨跌不一。港股三大指数集体低开，恒指跌0.59%，国指跌0.78%，恒生科技指数跌1.13%。盘面上，大型科技股普遍下跌，阿里巴巴跌2.28%，美团、京东跌近2%，小米跌超1%，百度跌0.92%；汽车股全线下跌，新能源车“蔚小理”跌幅居前，创新药概念股继续昨日回调行情，博安生物、康方生物跌超2%，航空股、互联网医疗股、风电股普跌，半导体龙头中芯国际跌1.56%。另一方面，特朗普单边关税言论及美国CPI令美元承压，黄金价格继续攀高，黄金股集体上涨，新消费概念股继续活跃，泡泡玛特再创新高，老铺黄金涨近2%。(格隆汇)

格隆汇6月12日｜恒指期货日盘开盘跌0.44%，报24232点，低水138点。

格隆汇6月12日｜据信报，香港特区政府本周五刊宪，扩大《飞机乘客离境税条例》下豁免飞机乘客缴付离境税的范围，修例将于下周三提交立法会，进行先订立后审议程序。<u>两项新增豁免包括乘搭飞机抵达机场及以其他方式入境香港，最多48小时内乘搭飞机离境的乘客。</u> 今年早些时候，香港特区政府宣布，由2025年10月1日起，把飞机乘客离境税由每名乘客120港元调升至200港元。 上述两项豁免将于今年10月1日与离境税新税率一并生效，估计两项豁免每年可惠及约83万名转机乘客和约250万名多式联运转机乘客，政府每年收入可能减少约6.7亿港元。