全球视野, 下注中国
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2025-07-14 16:06 星期一
大行评级丨瑞银：投资者对腾讯音乐与喜马拉雅合并喜忧参半 评级“买入”
格隆汇6月11日｜瑞银发表研究报告指，腾讯音乐宣布与内地在线音频平台喜马拉雅达成合并协议。报告提及，自媒体4月报道此潜在交易以来，投资者反馈喜忧参半。积极方面：1))投资者对在线音频行业的整合感到鼓舞，认为腾讯音乐将巩固其领导地位并扩大市场覆盖；2)腾讯音乐的在线音乐业务与喜马拉雅的长篇音频业务或产生联乘效应，包括扩大用户基础、拥有更丰富的内容库，以及通过更丰富的内容产品，促进超级会员(SVIP)渗透率的潜在优势；3) 一些投资者认为此策略与全球同行一致，例如Spotify对长篇音频业务(例如播客、有声书)的持续投资有助于提升用户参与度和收入增长。
至于谨慎方面：1)许多投资者认为估值缺乏吸引力，根据喜马拉雅2023年最后公开的财务数据，估值隐含3.3倍市销率和91.6倍市盈率；2)即使融入腾讯音乐生态系统，长篇音频业务在付费用户转化和货币化方面可能持续面临挑战；3)由于喜马拉雅最新财务数据缺乏透明度，对腾讯音乐的财务影响不确定，引发对增长和利润率稀释的担忧。
该行对腾讯音乐评级和目标价进行审查，待进一步分析，现将12个月目标价定为18美元，评级“买入”。
US 腾讯音乐 HK 腾讯音乐-SW
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06-11 13:19
韩国将推出“零容忍制度”，严厉打击不公平股票交易行为
格隆汇6月11日｜韩国总统府称，韩国将推出“零容忍制度”，严厉打击不公平的股票交易行为。韩国证券交易所总裁李在镕要求扩大人员规模以调查不公平交易。
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06-11 13:04
景顺：金融市场稍后有望迎另一场风险偏好反弹，看好美国以外全球股市，尤其是中国及欧洲
格隆汇6月11日｜景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭认为，倘若美国关税问题得以解决，相关不确定性消失，金融市场将于今年稍后时间迎来另一场风险偏好反弹(risk-on rally)。该行在基本情景预测下，看好美国以外全球股市，尤其是中国及欧洲，因两地有宽松的货币政策及积极财政刺激支持。
赵耀庭续指，对MSCI中国指数或恒生科技指数今年底重返年初时的“DeepSeek时刻”不感意外，因为上半年的中国科技股调整是由关税因素触发。他解释，随着投资者重新聚焦于股份基本因素如企业盈利，中资科技股将再度成为受惠板块，尤其是考虑到该板块相较美国同业仍存在显著估值折让。
不仅如此，连同中国对于人工智能、人形机器人及生物科技板块等方面所提供的政策支持，相信这些科技子板块未来几年表现不俗，中资科技股未来仍有上升空间，景顺今年下半年亚太区内的首选投资主题之一仍是中国科技股。
市场一直憧憬中央推出大规模刺激措施，赵耀庭坦言投资者的想法有误。他解释，中国之前已经推出了很多财政及货币刺激，而有关措施加起来的总规模相当显著。事实上，中国月度经济数据亦开始有所好转，消费及内房方面的数据都已出现初步复苏。
HK 恒生科技指数
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06-11 12:59
丰田暗示将帮助美国车企提高在日销量 缓解特朗普的担忧
格隆汇6月11日｜丰田汽车公司一位高管表示，利用丰田在日本的销售网络销售美国主要汽车制造商生产的汽车将是“一种选择”。丰田执行副总裁中岛裕树周一通过该公司自己的网络媒体发表了上述言论，就如何应对特朗普政府对美国汽车在日本市场销售低迷的担忧发表了自己的看法。中岛称，该措施是丰田汽车董事长丰田章男5月与日本首相石破茂会面时提出的建议之一。今年4月，美国政府对进口汽车加征25%的关税。丰田提出的措施可能导致美国汽车在日本的销量增加，这可能成为日本政府的谈判筹码。
US 丰田汽车
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06-11 12:50
巴基斯坦股市创下新高
格隆汇6月11日｜巴基斯坦KSE-100指数一度上涨1.1%创下历史新高，受益于投资者对政府的“亲市场”联邦预算的积极反应。
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06-11 12:44
格隆汇6月11日｜ORANGE与东芝合作在法国提供商业网络服务。
US OrangeBelgiumSA
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06-11 12:35
格隆汇6月11日｜贝恩和KKR是第二轮竞购札幌电力的投标人之一。
US KKR&CoInc
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06-11 12:29
杰富瑞：上调甲骨文目标股至200美元
格隆汇6月11日｜杰富瑞将甲骨文公司目标股价从190美元上调至200美元。
US 甲骨文
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06-11 12:15
格隆汇6月11日｜美国国防部将向国会提出的洛克希德·马丁F-35战机采购数量减半。报道称，本周提交给国会的国防部采购申请文件要求采购24架飞机，低于去年预测的48架。
US 洛克希德马丁
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06-11 12:15
携程加速全球化布局，在伦敦、东京等23国75城开放超1100个海外岗位
格隆汇6月11日｜近期携程集团在伦敦、东京等23国75城开放超1100个海外岗位，涵盖酒店、度假等业务线。同步设立10亿元旅游创新基金，并与泰国、马来西亚等酒店集团达成战略合作。2025年Q1携程国际平台Trip.com预订量同比增超60%，CEO孙洁称未来3-5年海外收入占比目标翻倍。
HK 携程集团-S US 携程网
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06-11 12:11
美团发布首款AI Coding Agent，编程“小白”聊天就能做游戏、网站
格隆汇6月11日｜据澎湃，美团正式发布首款AI Coding Agent（AI编程智能体）产品 NoCode。这款对话式AI编程工具能够通过多轮自然语言交互，自动完成编码任务并完成部署，适用于数据分析、产品原型设计、运营工具开发及门户网站生成等场景，让“0基础”用户通过聊天就能做出专属网站和软件工具。据悉，NoCode集成美团自研千亿参数规模的模型LongCat，该模型采用混合专家架构，在通用能力及代码生成等基准测试中达到一线水平，与GPT-4o、Claude-3.5-Sonnet、DeepSeek-V3-0324等模型表现相当。
US 美团 HK 美团-W
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06-11 12:11
谷歌启动全公司范围自愿离职买断方案 涉及搜索等核心业务部门
格隆汇6月11日｜谷歌周二向多个业务部门员工提出自愿离职买断方案，涉及知识与信息部门、核心工程部门，以及营销、研究和公关团队。其中，知识与信息部门(K&I)涵盖谷歌搜索、广告和商业业务板块。这是谷歌继2023年裁员1.2万人后，持续通过多轮调整缩减员工规模的最新举措。目前尚未确认此轮买断涉及的具体员工数量。据早些时候报道称，谷歌已向搜索和广告部门员工提供买断方案。谷歌证实，该“自愿离职计划”适用于美国员工，部分团队还要求居住在办公室50英里范围内的远程员工重返办公场所，公司希望通过混合办公模式“促进员工更紧密的线下协作”。
US 谷歌-A
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06-11 12:10
Peter Thiel支持的加密货币公司Bullish申请美国IPO
格隆汇6月11日｜据英国金融时报，获得亿万富豪Peter Thiel等人支持的加密资产交易所Bullish Global已申请美国首次公开募股(IPO)。报道援引未具名消息人士的话称，这家新创公司最近几周向美国证券交易委员会提交了机密文件，以启动这项流程。外界预期美国总统特朗普将推行亲加密货币的议程下，该行业越来越多公司在推进上市计划。Bullish的网站显示，该公司由首席执行官Tom Farley领导，拥有超过275名员工，并在美国、中国香港、新加坡、直布罗陀和开曼群岛设有办公室。
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06-11 12:10
欧洲核聚变“潜力股”吸引了创纪录的一轮投资
格隆汇6月11日｜据英国金融时报，德国一家初创企业获得了创纪录的1.3亿欧元融资，用于开发其核聚变能源技术。目前，投资者加大了对在欧洲核聚变能源竞赛中可能获胜的企业的押注。总部位于慕尼黑的Proxima Fusion的投资由科技投资者Cherry Ventures和Balderton Capital领投，是迄今为止欧洲核聚变领域最大的一笔投资。Cherry Ventures的创始合伙人菲利普·戴姆斯将其描述为“押注欧洲在解决人类最大挑战之一方面的领导能力”。他示：“全球没有那么多市值上万亿美元的公司，但我们认为，如果有一家公司可以做到这一点，那就是Proxima。”
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06-11 12:04
格隆汇6月11日｜蔚来汽车：携手供应链体系，持续贯彻60天以内的支付账期。
US 蔚来 HK 蔚来-SW
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