全球视野, 下注中国
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2025-06-07 02:03 星期六
前天 14:17
研报掘金丨上海证券：长城汽车5月销量回暖，维持“买入”评级
格隆汇6月5日｜上海证券研报指出，长城汽车(601633.SH)5月汽车销量10.22万辆，同比+11.78%；2025年1-5月累计销量45.91万辆，累计同比-0.54%。公司5月海外销量3.45万辆，同/环比分别为+0.17%/+7.37%，占比公司单月销量33.78%。5月海外销量稳步提升，持续高质量出海。新品加速上市，助力销量持续增长。哈弗品牌，4月二代枭龙MAX 上市，5月猛龙燃油版上市。WEY 牌，5月全新高山上市，高山8和高山9 上市24 小时大定突破5,900辆，5月全新蓝山发布，29.98万元起。欧拉品牌，2025款好猫即将上市。长城皮卡，4月山海炮Hi4-T22.88 万元起开启全球预售。维持“买入”评级。
SH 长城汽车
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大行评级丨里昂：上调腾讯音乐H目标价至77.7港元 上调收入及调整后EPS预测
格隆汇6月5日｜里昂发表研究报告指，腾讯音乐在构建超级会员(SVIP)福利方面稳步推进，以及近期与SM娱乐加深的战略合作，增强该行对其进化为中国领先娱乐巨头的信心，扩展至音乐流媒体之外的1000亿元以上娱乐市场。
该行将腾讯音乐2025及2026财年的收入预测上调0.5%和0.8%，调整后每股盈利预测上调0.3%及1.6%，因腾讯音乐优先提升每付费用户平均收入(ARPPU)、付费用户留存率及内容成本效率。该行将对其H目标价由64.69港元上调至77.7港元，美股目标价由16.7美元上调至20美元，股息收益率为1.6%，维持“跑赢大市”评级。
US 腾讯音乐 HK 腾讯音乐-SW
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前天 14:13
大行评级丨里昂：上调网易云音乐目标价至250港元 重申“高确信度跑赢大市”评级
格隆汇6月5日｜里昂发表研究报告指，网易云音乐通过近几季度的规模优先策略稳健执行，巩固其在高端城市年轻群体中的领先地位。该行上调长期付费用户预测，预计市场份额增长趋势将持续，并伴随每付费用户平均收入(ARPPU)和利润率扩张的长期潜力提升。基于在线音乐内容成本节省以及行政费用和研发费用的严格控制，该行将网易云音乐2025及2026财年调整后每股盈利预测分别上调2%及5%，目标价从200港元上调至250港元，重申“高确信度跑赢大市”评级。
HK 网易云音乐
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前天 14:12
港股异动丨金山云涨超7% 政策春风推动算力发展 牵手小米阿里大模型增强AI竞争力
格隆汇6月5日｜金山云(3896.HK)午后进一步上扬，一度涨7.86%至6.45港元，市值266亿港元。
行业方面，政策对算力板块的推进持续，工信部近日印发《算力互联互通行动计划》，立足提高公共算力资源使用效率和服务水平。昨日国家能源局发布通知，要求在能源资源丰富地区协同规划算力与电力项目，探索“绿电聚合供应”模式，为算力中心降低用电成本提供路径，推动绿色算力产业链加速发展。
个股方面，金山云近期宣布接入Xiaomi MiMo系列模型、Qwen3系列模型。有分析认为，金山云接入两大顶流大模型，不仅丰富了平台的模型种类，更在自然语言处理、多模态交互、智能决策等核心场景实现了技术突破，助力客户构建更智能、高效的自主智能体与行业应用，大大增强了金山云在AI服务市场的吸引力与竞争力。(格隆汇)
HK 金山云
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前天 14:10
港股新消费股集体跳水！老铺黄金市盈率高达97倍
格隆汇6月5日｜昨日集体创新高的港股新消费股今日集体跳水。其中，老铺黄金跌近10%，蜜雪集团、茶百道跌超7%，古茗、毛戈平跌超6%。
今年以来，港股新消费涨幅巨大，比如老铺黄金年内累计涨幅一度超300%，泡泡玛特更是从2024年的约20港元/股涨到现在的252港元/股，涨幅令人震惊。一时间，新消费取代茅台的声音不绝于耳。然而，从估值来看，蜜雪集团的市盈率(TTM)44倍，毛戈平61倍，泡泡玛特已达95倍，老铺黄金更是高达97倍，实属不低。
HK 老铺黄金
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前天 14:10
中国软联通发展指数平稳增长 京津沪苏杭得分位列前五
格隆汇6月5日丨市场监管总局今天发布了2024年度中国软联通发展指数和质量认证活跃度指数。中国软联通发展指数用于反映不同城市软联通基础能力建设、国内外市场联通水平。2024年度中国软联通发展指数得分62.39，较2023年增长0.24，呈现平稳小幅增长趋势，显示出我国地市级以上城市软联通基础和能力总体表现较好；得分排名前5的城市为北京、天津、上海、苏州、杭州。
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前天 14:09
大行评级丨花旗：维持快手“买入”评级 继续看好核心业务表现稳定
格隆汇6月5日｜花旗发表研究报告指，近日与快手首席财务官金秉等管理层沟通，讨论包括可灵AI迅速发展、AI技术与业务营运的整合、电商业务最新动态与展望、国内市场竞争格局以及股东回报等范畴。花旗表示继续看好快手核心业务表现稳定、视频生成模型拥有行业领先地位及其估值具吸引力，维持“买入”评级。
管理层透露，AI相关功能日均消费额已达3000万元，电商业务在618大促期间表现符合预期，且年初至今竞争情况有所改善，未来首要任务将是强化直播电商、优化货架电商及提升佣金率。花旗给予快手目标价66港元，对应2025年每股经调整盈利预测的约13倍。
HK 快手-W
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前天 14:07
研报掘金丨国联民生：维持赛力斯“买入”评级，看好公司新车销量
格隆汇6月5日｜国联民生证券研报指出，赛力斯(601127.SH)5月实现批发销量4.42万辆，同比+14.30%，环比+23.53%。其中1-5月问界M9 累计销量5.05万辆，累计同比+19.46%。新能源销量快速回升，开启增长新周期。2025年3月20日，2025款问界M9正式上市，仅64天大定订单量即突破6万台，延续了其在50万级市场的现象级热度。M8/M9引领豪华SUV市场，新车有望推动公司销量再上新台阶。随着M8产能爬坡以及后续新车上市，看好公司新车销量，维持“买入”评级。
SH 赛力斯
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前天 14:06
国家网络安全通报中心通报一批恶意网址和恶意IP
格隆汇6月5日丨据国家网络安全通报中心消息，中国国家网络与信息安全信息通报中心通过支撑单位发现一批境外恶意网址和恶意IP，境外黑客组织利用这些网址和IP持续对中国和其他国家发起网络攻击。这些恶意网址和IP都与特定木马程序或木马程序控制端密切关联，网络攻击类型包括建立僵尸网络、后门利用等，对中国国内联网单位和互联网用户构成重大威胁。相关恶意网址和恶意IP归属地主要涉及：美国、德国、荷兰、法国、瑞士、哥伦比亚、新加坡、越南。
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前天 14:04
研报掘金丨华泰证券：维持牧原股份“买入”评级 增出栏+降成本+国际化稳步推进
格隆汇6月5日｜华泰证券研报指出，6月4日牧原股份(002714.SZ)出席了2025年中期策略会，会上公司沟通了1~4月生猪出栏量持续同比高增，养殖完全成本亦延续明显改善、4月已降至12.4元/公斤，同时单头增益战略亦已有一定成效。公司已递交H股发行申请书，项目正在推进中，在国际资本市场的亮相或有助于公司后续逐步拓展全球商业版图。认为今年以来猪价虽处于下行周期中，但下跌偏缓、养殖行业仍处于盈利空间，看好公司养殖成本领先+单头增益空间逐步提升优势下的盈利兑现能力。维持“买入”评级。
SZ 牧原股份
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前天 14:02
格隆汇6月5日丨沪深两市成交额连续第5个交易日突破1万亿元。
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前天 14:00
大理洱源发生5.0级地震 紧急转移3936人
格隆汇6月5日丨据央视，今日4时31分，大理州洱源县发生5.0级地震，震源深度10千米，震中位于三营镇白草村委会，周边的牛街乡、凤羽镇、右所镇、茈碧湖镇震感明显，邻近的鹤庆县、剑川县均有震感。经排查，截至6月5日上午11时，暂无人员伤亡，震中三营镇和周边的牛街乡、茈碧湖镇不同程度受灾，受灾人口5988人，紧急转移3936人，其中179户部分围墙倒塌、瓦片脱落、墙体开裂；三营镇石岩白草线K9-K10段发生部分路基垮塌、路面沉降，牛街乡洱鹤线K7+000处塌方20米，目前已经清理恢复通行。
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前天 13:58
研报掘金丨开源证券：维持中信银行“买入”评级，金融牌照齐全、客户基础深厚
格隆汇6月5日｜开源证券研报指出，中信银行(601998.SH)背靠大型央企中信集团，金融牌照齐全、客户基础深厚，2025Q1实现营收517.70亿元（YoY-3.72%），增速边际略有下降。其中利息净收入同比增长2.05%，增速较为平稳。2025Q1净息差为1.65%，同比下降5BP，较2024年全年下降12BP，降幅相对可控。2025Q1实现归母净利润195.09亿元，同比增长1.66%，盈利能力韧性较强。维持其盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为688/711/718 亿元，YoY分别为+0.36%/+3.30%/+1.01%；当前股价对应2025-2027年PB 分别为0.62/0.59/0.54 倍，维持“买入”评级。
SH 中信银行
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前天 13:57
算力板块午后大爆发，云计算ETF沪港深(517390)涨超2%，场内最大的计算机ETF(159998)连续13日“吸金”
格隆汇6月5日｜A股算力概念股午后持续走强，CPO、铜高速连接、PCB等方向领涨，科华数据涨停，中际旭创、拓维信息涨超6%，带动云计算ETF沪港深(517390)、电子ETF(159997)涨超2%，芯片ETF天弘(159310)、计算机ETF(159998)分别涨1.62%、1.5%。
消息面上，①近两日美股AI交易热度攀升，英伟达市值重回全球第一，海外市场对算力需求的乐观预期传导至A股，形成联动上涨。
②政策对算力板块的推进持续，工信部近日印发《算力互联互通行动计划》，立足提高公共算力资源使用效率和服务水平。昨日国家能源局发布通知，要求在能源资源丰富地区协同规划算力与电力项目，探索“绿电聚合供应”模式，为算力中心降低用电成本提供路径，推动绿色算力产业链加速发展。
③以算力板块为代表的AI板块自2月末高点以来持续回调超2个月时间，如云计算ETF沪港深(517390)自2月24日回调幅度超19%，存在反弹的需求。
资金早就开始借道ETF布局，云计算ETF沪港深(517390)及其联接基金(A:019171，C:019170)近10个交易日有六日获得资金净申购，计算机ETF(159998)更是连续13个交易日获资金净流入，合计规模达1.75亿元。
SH 云计算ETF沪港深 SZ 计算机ETF SZ 电子ETF SZ 芯片ETF天弘
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前天 13:56
A股异动丨利尔化学一度跌逾4% 股东中通投资拟减持不超3%公司股份
格隆汇6月5日｜利尔化学(002258.SZ)今日盘中一度跌4.24%至10.85元，现股价已转涨。利尔化学公告称，股东中通投资计划自减持预披露公告之日起15个交易日后的3个月内，以集中竞价和/或大宗交易的方式减持公司股份不超过24,013,116股(不超过公司总股本3%)。(格隆汇)
SZ 利尔化学
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