格隆汇5月10日｜本周，衡量美元对六种主要货币的美元指数持续走低，而包括人民币在内的亚洲货币则迎来罕见集体大涨。五月的第一周，包括人民币、港元、日元、新加坡元等在内的亚太区货币对美元汇率均走高。同期MSCI新兴市场货币指数上涨了1.5%。在亚洲，绕过美元进行交易成为一股风潮。经济学家斯蒂芬·任指出，去年美国经济阶段性改善，美元大幅上扬。但近几周，经济疲软迹象初现与贸易担忧情绪蔓延，令市场对美元的信心受挫，其走势符合“美元微笑曲线”框架。此外，由于担心美国所谓的“对等关税”可能引发经济衰退，全球资金开始涌向亚洲债券。

格隆汇5月9日｜日本财务省9日公布数据显示，截至2024财年末，由国债、借款和政府短期证券构成的国家债务总额达到1323.7155万亿日元，较2023财年末增加26.554万亿日元，连续九年刷新历史最高纪录。日本媒体报道称，这一增长反映出，日本政府应对物价上涨等支出扩大，而税收无法完全覆盖的财政困境。

格隆汇5月9日｜央行发布2025年第一季度中国货币政策执行报告，下一阶段，加快推进金融市场制度建设和高水平对外开放。持续增强债券市场功能和服务实体经济能力。创新推出债券市场“科技板”，支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构等三类主体发行科技创新债券。完善债券市场法制，推动公司债券法制建设。加快多层次债券市场发展，持续推进柜台债券业务扩容和规范发展。建立健全做市商与公开市场业务一级交易商联动机制，推动承销、估值、做市等业务规范发展，提升债券市场定价功能、活跃度和稳健性。稳慎扎实推进人民币国际化，进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用，深化对外货币合作，发展离岸人民币市场。开展跨境贸易投资高水平开放试点，提升跨境贸易投资自由化、便利化水平，稳步推进人民币资本项目可兑换。

格隆汇5月9日｜财政部拟发行2025年中央金融机构注资特别国债（二期），本期国债为7年期固定利率附息债；本次发行国债竞争性招标面值总额1450亿元，不进行甲类成员追加投标；本期国债票面利率通过竞争性招标确定。

格隆汇5月9日丨财政部拟第一次续发行2025年中央金融机构注资特别国债(一期)，本次续发行国债为5年期固定利率附息债；本次续发行国债竞争性招标面值总额850亿元，不进行甲类成员追加投标；本次续发行国债票面利率与之前发行的同期国债相同，为1.45%。

格隆汇5月9日丨外国银行周四卖出了创纪录数量的印度国债，印度与巴基斯坦持续的边境冲突影响了投资者的情绪。外国银行净卖出1063亿卢比（12亿美元）的印度国债，根据印度清算公司自2006年以来的数据，这一数字创下了新高。尽管预计印度央行将降息，为投资者提供一些缓冲，但前述情况表明，人们日益担忧与巴基斯坦的敌对行动升级可能对市场造成的影响。在全球贸易不确定性的背景下，这也削弱了印度作为相对安全投资目的地的吸引力。

格隆汇5月9日丨由中国银行间市场交易商协会主办、北京金融资产交易所承办的科技创新债券上线暨集中路演活动5月9日在北京举办，标志着银行间债券市场正式上线科技创新债券。当天活动中，新希望、山东宏桥、西科控股、亦庄国投、京东方、元禾控股、东方富海、泰达科投等多家科技型企业、股权投资机构在现场集中路演。银行间债券市场与交易所债券市场有各自不同的科技创新债券发行规则。其中，银行间债券市场科技创新债券在5月7日由交易商协会发文宣布推出。据交易商协会日前披露，截至5月8日，已有36家企业公告发行科技创新债券，发行规模合计210亿元；14家企业开展注册申报，注册规模合计180亿元。

格隆汇5月9日｜SEB Research首席利率策略师Jussi Hiljanen在一份报告中说，美国国债收益率预计将温和走高，尽管它们面临着对立力量，包括预期的政策降息与财政考虑、对美国政策的信任受到侵蚀、估值缺乏吸引力以及投资者转向欧洲债券。预计未来几个月10年期美国国债收益率将接近4.50%，略高于当前水平，并在2026年升至4.80%。

格隆汇5月9日丨30年期主力合约跌0.11%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.02%。

格隆汇5月9日｜5月8日，科创债新政通知发布后首日，深交所受理首批证券公司科创债，长城证券、申万宏源证券在深交所发布发行公告，金额合计15亿元。

格隆汇5月9日｜巴克莱表示，日本国债市场目前可能在区间内交易。委员们表示，市场对日本央行加息的预期可能需要一段时间才能恢复，因为这可能需要美日贸易谈判和美国政策的更多确定性。从风险调整后的利差降息角度来看，10年期日本国债收益率的吸引力应会为区间交易提供支撑。虽然如果日本央行在2026年1月之前加息，短期债券收益率可能会有上行空间，但短期和中期债券可能会在一段时间内保持区间波动，因为这取决于贸易政策的结果。