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2025-06-17 12:36 星期二
03-31 15:34
高盛：月内第二次下调标普500指数目标 新目标年底在5700点左右
格隆汇3月31日｜高盛集团策略师本月第二次下调标准普尔500指数目标，理由是经济衰退风险上升以及与关税相关的不确定性。大卫•科斯汀领导的团队现在预计，该指数年底将在5700点左右，而此前的预测是6200点。根据机构收集的数据，新的目标意味着标普500指数将仅比上周五收盘上涨2%，是华尔街最低的指数之一。科斯汀在一份报告中写道：“经济增长放缓和不确定性上升，使得股票风险溢价更高，估值倍数更低。如果增长前景和投资者信心进一步恶化，估值下降的幅度可能远远超过我们的预期。”科斯汀在3月11日就曾将目标从6,500点下调，部分原因是今年科技股的下跌。
US 标普500
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大行评级｜海通国际：上调小米目标价至59.1港元 上调今明两年盈利预测
格隆汇3月31日｜海通国际发表报告指，随着高端化和海外扩张，预计小米2025财年智能手机平均售价和销量将继续上升。2025年开始的物联网和智能手机补贴将进一步推动出货量。小米HyperOS 2.0 强化人x车x家的AI整合，加速IoT销售。SU7 Ultra于2025年第一季推出，YU7预计于2025年第三季推出，预计将推动电动车年出货量达35万辆。考虑到更高的电动车销量和利润率，该行将2025和2026年盈利预测分别上调42%和86%，目标价由33.5港元上调至59.1港元，维持“跑赢大市”评级。
HK 小米集团-W
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03-31 15:32
研报掘金丨国投证券：邮储银行业绩进一步修复，予“买入-A”投资评级
格隆汇3月31日｜国投证券研报指出，邮储银行(601658.SH)24年归母净利润增速为0.24%，业绩进一步修复。2024年第四季度邮储银行归母净利润增速为0.43%，成本压降是业绩增长最大来源，贡献44.54pct 正向业绩增速；规模增长、非息收入也对业绩增长形成支撑。税收上升、拨备计提力度增强则对业绩形成拖累。展望2025年，预计邮储银行在资产端将加大对新质生产力、普惠小微等重点领域支持力度，在零售方面紧抓政策机遇增大消费贷投放力度。与此同时，代理费率调整预计将对其盈利形成较强支撑，预计邮储银行业绩将保持稳健。给予“买入-A”投资评级，6个月目标价6.31元。
SH 邮储银行
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03-31 15:31
深圳宝安推出新地块 起拍价86.27亿元
格隆汇3月31日｜深圳公共资源交易中心3月31日发布深圳市国有建设用地使用权出让公告，此次推出的地块为宝安区新安街道A002-0060地块，土地用途为商业用地、二类居住用地，土地面积约为4.8万平方米，建筑面积约为27.1万平方米，挂牌起始价约为86.27亿元，拟于4月30日出让。A002-0060宗地住宅部分为普通商品住房，无配建、无“70/90户型”限制，对建成商品住宅没有价格限制，按照“价高者得”的原则确定竞得人。
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03-31 15:29
研报掘金丨天风证券：美的集团盈利能力持续提升，维持“买入”评级
格隆汇3月31日｜天风证券研报指出，美的集团(000333.SZ)24年归母净利润385 亿元，同比+14.3%；公司拟每10股派息35元，现金分红总额267亿元，对应分红比例69.3%。推出25-27年股东回报规划，在符合相关条件下每年实施两次现金分红。公司盈利能力持续提升、销售费用投放延续。现金流稳步提升+蓄水池再扩充，业绩留有余力。美的集团在白电业务上龙头优势明显，各业务条线发展逻辑清晰：1）家电业务，国内以旧换新政策有望拉动需求，发力COLMO+东芝双高端品牌优化盈利，25年海外OBM业务占比有望提升。2）ToB业务趋势改善，各业务逐步突破并强化跨产品事业部横向协同，有望伴随规模扩张并逐步优化盈利能力。预计25-27年归母净利润429/469/508亿元，对应PE 13.7x/12.6x/11.6x，维持“买入”评级。
SZ 美的集团
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03-31 15:28
110亿加码品质直播！淘宝直播新目标：两年成交翻番
格隆汇3月31日｜品质直播再升级！3月31日，淘宝直播在一年一度的直播盛典上宣布，2025年全面加码品质直播，新增110亿投入，目标成交和用户规模两年翻番，并帮助更多生态伙伴用品质实现确定性增长。
淘宝直播运营总经理梦心表示，2025年将坚持用户增长投入、坚持优质货盘运营、坚持专业主播扶持。数据显示，2024年淘宝直播年活跃买家数超2亿，核心主播成交同比增长31%，核心店播成交同比增长36%，淘宝品质直播模式带来了稳定增长。行业分析人士认为，阿里生态体系年活跃买家数有10亿，从直播用户的渗透率来看，淘宝直播依然有巨大的增长空间。
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03-31 15:26
黑色星期一！美国关税在即，全球股市重挫
格隆汇3月31日｜美国关税政策继续困扰大市，加上高盛上调美国进入衰退机率至35%，以及进一步降美股标指年底目标，美股上周五大跌后今日美期再度急挫，进而拖累亚太股市和欧洲股市全线重挫。其中：
澳大利亚S&P/ASX 200指数收跌1.74%，报7843.4点。
台湾加权指数收跌超过900点，跌幅达4.2%，创单日第4大跌点纪录，破去年6月新低。
日经225指数收盘下跌1502.77点，跌幅4.05%，报35617.56点。
韩国KOSPI指数收盘下跌77.27点，跌幅3.02%，报2480.71点。
A股沪指收跌0.46%，创业板指收跌1.15%，深证成指收跌0.97%。
港股恒指跌超1%，恒生科技指数跌近2%。
欧股盘初跌势扩大，多数股指跌幅达1%。其中，德国DAX指数、法国CAC40指数、英国富时100指数、欧洲斯托克50指数、西班牙IBEX35指数、意大利富时MIB指数等跌幅均扩大至超1%。
美国总统特朗普周日表示，本周即将宣布的对等关税将涵盖所有国家，而不仅仅是10到15个国家的较小群体。特朗普承诺将在周三公布一项大规模关税计划，他称之为“解放日"。
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03-31 15:24
研报掘金丨国投证券：维持中国人寿“买入-A”评级，目标价42.56元
格隆汇3月31日｜国投证券研报指出，中国人寿(601628.SH)24年实现归母净利润1069.35亿元（YoY+108.9%），每股收益3.78元（YoY+108.9%）；基于2023年假设，NBV 同比+24.3%，表现亮眼，2024年末内含价值超1.4万亿元（较年初+11.2%），稳居行业首位。考虑到资本市场波动和长期利率下行趋势，公司审慎下调投资回报率假设至4.0%，分别调整传统险和非传统险（分红险、万能险）的贴现率至8.0%、7.2%，有助于提升NBV和EV的可信度。截至2024年末，公司内含价值达14011.46亿元（较年初+11.2%），增速表现亮眼。维持买入-A投资评级，对应6个月目标价为42.56元。
SH 中国人寿
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03-31 15:17
研报掘金丨招商证券：宁德时代Q4盈利能力稳健，维持“强烈推荐”评级
格隆汇3月31日｜招商证券研报指出，2024年宁德时代(300750.SZ)实现营收、归母、扣非净利润分别3620亿元、507亿元、450亿元，分别同比下滑9.7%、增长15.01%、增长12.2%。其中，Q4盈利能力稳健。公司报表质量强劲，企业经营造血能力更加突出；全球市占率仍在提升，在激烈竞争中仍然保持了显著的综合优势。展望2025年，尽管行业竞争在加剧，但公司领先优势可能进一步巩固，目前公司仍然处于扩张阶段，制约公司发展的要素正在排除。需求端，电动车/储能、智能化终端的需求强劲，更多离线用电场景的储电需求正在涌现，公司的竞争优势可能维持公司规模增长到相当的高度。维持“强烈推荐”评级，预计2025年归母净利润656亿元。
SZ 宁德时代
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03-31 15:13
ETF收评 | 新经济ETF涨超6%继续领涨，美股大跌，标普消费ETF跌5%
格隆汇3月31日｜A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.15%，北证50指数跌2.71%。全市场成交额12433亿元，较上日放量983亿元。全市场超4000只个股下跌。板块题材上，贵金属、算力租赁、次新股、银行板块涨幅居前；光伏、化工概念股跌幅居前。
ETF方面，银华基金新经济ETF继续领涨，上涨6.12%，最新溢折率为23.51%。国际金价继续创新高，华安基金黄金股票ETF涨2.27%。豆粕期货上涨，华夏基金豆粕ETF涨1.63%。科创主题ETF午后拉升，博时基金科创AIETF和国联安基金科创芯片设计ETF分别涨1.32%和1.3%。
上周五美股大跌，标普消费ETF跌逾5%，最新溢折率为29.49%。纳斯达克ETF、纳指ETF和纳斯达克ETF均跌逾4%。光伏板块飘绿，光伏50ETF跌3.22%。
SZ 标普消费ETF SH 纳斯达克ETF SZ 纳斯达克ETF SH 光伏50ETF SZ 新经济ETF SH 黄金股票ETF SZ 黄金股票ETF SZ 黄金股票ETF基金 SZ 豆粕ETF SH 科创AIETF SH 科创芯片设计ETF
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03-31 15:12
欧股盘初跌势扩大，多数股指跌幅达1%
格隆汇3月31日｜美国关税政策继续困扰大市，欧股盘初跌势扩大。其中，德国DAX指数、法国CAC40指数、英国富时100指数、欧洲斯托克50指数、西班牙IBEX35指数、意大利富时MIB指数等跌幅均扩大至超1%。
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03-31 15:12
大行评级｜大华继显：上调建设银行目标价至7.5港元 去年业绩符合预期
格隆汇3月31日｜大华继显发表报告指，建设银行去年业绩符合预期，主要因为在存款成本管理较佳下，净息差表现出韧性、交易收益强劲，以及减值较低。资产质素依然稳健，不过在零售业务的压力正在上升。该行指，中国财政部将把1050亿元注入建行，相当于4.3%的股权稀释，以及一级资本比率上升50个基点。该行料市场对此的反应为中性，维持“买入”评级，将目标价由6.7港元上调至7.5港元。
SH 建设银行 HK 建设银行
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03-31 15:11
高盛策略师下调标普500指数回报率目标 因增长放缓
格隆汇3月31日｜高盛策略师表示，关税提高、经济增长疲软以及高于此前预期的通胀意味着美国股市的回报率将下降，将标普500指数3个月和12个月回报率预测分别从+0%和+16%下调至-5%和+6%，暗示标普500指数届时将分别在5,300和5,900点水平；将标普500指数2025年每股收益增长预测从7%下调至3%，2026年增长预测从7%下调至6%，每股收益预期分别为253美元和269美元，既低于自上而下的策略师普遍预期，也低于自下而上的分析师普遍预期。建议投资者观察经济增长前景的改善、市场定价的不对称加深或仓位被抑制，然后再试图判断市场已经触底。
US 标普500
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03-31 15:10
研报掘金丨天风证券：中国石油业绩仍再创新高，维持“买入”评级
格隆汇3月31日｜天风证券研报指出，在油价下跌的背景下，中国石油(601857.SH)2024年度归母净利润1647亿，同比+2.0%，再创历史新高；分红860亿，分红比例52%，分红比例同比提升2.2pct。2024年计提减值143亿，比2023的290亿有所减少，但相较历史仍是较大体量。其中天然气销售板块价格坚挺，盈利再创近3年新高2024年天然气销售国内销量+3.7%，板块利润为540 亿元，同比+25%，主要是海外天然气价格下降，进口成本降低。A股对应25年分红收益率5.7%，H股对应25年分红收益率9.0%。维持“买入”评级。
SH 中国石油
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03-31 15:10
大行评级｜美银：上调长城汽车目标价至14.6港元 上调今明财年销量预测
格隆汇3月31日｜美银证券发表研报指，长城汽车计划自今年3月起推出新车型，以推动销量增长。公司已于3月推出改款坦克300及新一代哈弗晓龙Max，并计划在今年第二季度推出改款魏牌高山。该行将长城汽车2025及2026财年销量预测分别上调0.7%及0.5%，H股目标价由13.6港元上调至14.6港元，重申“中性”评级。
SH 长城汽车 HK 长城汽车
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