格隆汇3月25日｜美国总统特朗普周一似乎通过威胁实施他所谓的“次级关税”发明了一种新的经济治国武器。这一措施针对的是购买委内瑞拉石油的国家，旨在切断委内瑞拉与其他国家的石油贸易。若某些国家从委内瑞拉购买石油和天然气，它们将面临与美国贸易时高达25%的关税。通过这一威胁，特朗普似乎正在结合关税和所谓的“次级制裁”创造一种新工具。“次级关税”目标可能非常广泛，因为委内瑞拉的石油出口流向美国、西班牙、印度以及黑市。“这是一种经济战中的新概念，”莱斯大学贝克公共政策研究所拉丁美洲能源政策主任弗朗西斯科·莫纳尔迪表示。“如何执行？当然这还不清楚。”

格隆汇3月25日｜据澎湃，今日在2025上海全球投资促进大会开幕式现场，人形机器人(上海)有限公司总经理许彬表示，今年是人形机器人量产元年，预计将在今年7月世界人工智能大会上发布1-2款智能基础操作模型，下游企业可以在此基础上进行精准二次开发，再落地到具体的应用场景，同时也计划协同产业链上下游，进一步收集数据进行生成智能模型的训练。据许彬透露，目前人形机器人已经在部分汽车厂商中进行装配产线的适配，“最早是特斯拉开始了一些相关工作，本身汽车厂商有这样硬性需求，也有转型发展的期待，不只在上海，目前在全国很多地方都已经进行相关适配工作。”“中国在人形机器人领域处于全球第一梯队。”许彬表示，国内有丰富场景，在应用落地和数据方面具备优势，有望在商业化落地领先。

格隆汇3月25日｜交银国际发表研究报告指，吉利汽车去年收入按年增34%，创历史新高；扣非后归母净利润升52%，超出市场预期。集团将今年乘用车销售目标定为271万辆，按年增长约25%。该行认为，随着吉利银河的产品矩阵进一步扩张和高性价比车型抢占10万至20万元的主流市场，集团销售增长将会维持强劲。今年银河将透过推出5款全新新能源车型，覆盖主流细分市场，提升市场占有率。该行上调集团今年净利润预测42.8%，以反映销售增长和利润率的改善，又看好集团在整合后的销售表现，特别是银河在主流市场的表现。该行将集团目标价上调至22.5港元，维持“买入”评级。

格隆汇3月25日｜据河南日报，今年前两个月，河南省社会消费品零售总额5041.14亿元，同比增长6.8%，增速高出全国2.8个百分点。全省限额以上单位消费品零售额1323.80亿元，同比增长13.2%，增速较上年全年加快5.2个百分点；超九成商品零售保持增长，其中有8类商品零售额增速超20%，消费拉动经济增长作用更加明显。

格隆汇3月25日｜交银国际发表研究报告指，中国电力去年纯利低于预期，主要是由于经营费用和少股东权益高于预期，及去年下半年风/光装机进度略低于预期。公司分红比率维持在60%，符合管理层去年指引。展望十五五期间，中国电力管理层表示整体装机规模目标是超过100吉瓦，当中，水电装机目标增加20吉瓦，其余主要新增装机则为海风、陆风+光电、火电分别增加10、30、10吉瓦。该行预期，中国电力在今明两年的盈利增长分别达24.7%和20.1%，派息比率为53%和50%，但仍可维持6.6%及7.6%的股息率。该行维持对其“买入”评级，目标价由3.72港元下调至3.51港元。

格隆汇3月25日｜据天眼查，3月25日，广州小鹏汽车科技有限公司申请的“双足机器人的控制方法及电子设备”专利公布。摘要显示，该方法包括：响应于接收到双足机器人的控制指令，采集双足机器人的当前姿态，其中，控制指令中携带有双足机器人的姿态数据，姿态数据用于确定双足机器人的期望单脚点地姿态，期望单脚点地姿态用于表示期望在双足机器人对应支撑脚的足底区域接触地面的情况下，双足机器人对应摆动脚的足尖区域接触地面；基于当前姿态和期望单脚点地姿态，确定摆动脚的摆动脚移动轨迹和双足机器人对应机身的机身移动轨迹；基于摆动脚移动轨迹和机身移动轨迹控制双足机器人运行。本发明解决了相关技术中无法实现双足机器人单脚点地姿态的技术问题。

格隆汇3月25日｜据天眼查，近日，星航互联(北京)科技有限公司发生工商变更，新增国调二期协同发展基金股份有限公司为股东，注册资本由1亿人民币增至1.45亿人民币，同时多位高管发生变更。该公司成立于2020年11月，法定代表人为邢立海，经营范围包括信息系统集成服务、卫星通信服务、计算机软硬件及辅助设备批发等，现由中国卫通、国华卫星应用产业基金(南京)合伙企业(有限合伙)及上述新增股东共同持股。

格隆汇3月25日｜大摩发表技术研究报告，相信中国国航未来60天内股价约70%至80%机会跑赢大市，评级“增持”，目标价7.61港元。报告指，该行经济团队调高了对中国GDP预测，并预期资本支出动力稳健。该行注意到，商务旅游需求与中国的资本支出有很高的相关性，而更强劲的商务旅游需求可能会支持乘客收益率。该行重申对航空业多年上行周期的确信看法，将国航H股列为行业首选股。

格隆汇3月25日｜河南移动日前在开封成功建设省内首个万兆光网(试验网)，标志着河南迈向“万兆光网”时代，进一步推动网络向超高速、大容量、智能化升级演进，以万兆网络赋能行业发展。

格隆汇3月25日｜以色列总理内塔尼亚胡及其政府24日向以高等法院提交法律文件，坚称法院无权对他们解除国家安全总局（辛贝特）局长罗嫩·巴尔职务的决定进行司法干预。以政府还否认将巴尔解职是因为利益冲突。

格隆汇3月25日｜据天眼查，近日，因未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，中国恒大集团及许家印被限制高消费，涉及与广州农村商业银行股份有限公司华夏支行相关借款合同纠纷案件，执行法院为广东省广州市中级人民法院。案件流程信息显示，2023年11月，中国恒大集团等已因此案被执行11.4亿元。深度风险信息显示，中国恒大集团及许家印已多次被限制高消费，申请人包括山东高速环球融资租赁有限公司、中国银行股份有限公司南京六合支行等，涉及融资租赁合同纠纷、金融借款合同纠纷等案件。

格隆汇3月25日｜港股DeepSeek概念股普遍弱势，其中，金山云跌超5%，微盟集团跌4.88%，万国数据、美图公司、华虹半导体跌超4%，中国软件国际、商汤均跌超3%。 消息上，人工智能(AI)近年成大热主题，阿里巴巴联合创始人及主席蔡崇信指出，相关发展迅速，但开始有风险，不同机构都愿意加大投资，但部分资金用途会重复，同时，部分公司以SPAC方式集资用作开设数据库，却未签定大型公司的使用权，相关发展开始出现泡沫。 高盛分析师团队下调了机架级AI服务器(Rack-level AI Server)销量预测，2025年及2026年预计出货量分别从3.1万台和6.6万台下调至1.9万台和5.7万台(以144-GPU等效计算)。这一调整主要源于产品过渡期影响以及供需的不确定性。(格隆汇)