格隆汇3月21日｜A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌1.29%，深成指跌1.76%，创业板指跌2.17%，北证50指数跌4.17%。全市场成交额15797亿元，较上日放量1031亿元。全市场超4200只个股下跌。板块题材上，海工装备、油气开采、中药、钢铁、旅游及酒店板块涨幅居前；华为手机、人形机器人、智能座舱、AI眼镜、AI PC概念股跌幅居前。 ETF方面，跨境ETF逆势活跃，国泰基金标普500ETF涨6.91%、南方基金沙特ETF和华泰柏瑞基金沙特ETF分别涨6.2%和3.63%，最新溢折率分别为28.35%、12.92%和6.67%。油气板块全天领涨，汇添富基金油气资源ETF和油气ETF博时均涨超1%。红利策略ETF表现活跃，银华基金红利ETF国企涨0.92%。 港股创新药板块跌幅居前，港股通创新药ETF、港股创新药ETF跌近5%。港股科网股走低，港股科技50ETF跌4.26%。

格隆汇3月21日｜格隆汇中概研究院发布拼多多(PDD.US) 4Q24更新报告《Short-Term Pain, Long-Term Play》。拼多多在3月20日美股盘前公布了2024年第四季度业绩，总收入录得152亿美元，同比增长24%（低于格隆汇预期155亿美元/彭博一致预期159亿美元），非美国会计准则下，毛利率和经营利润率同比下滑3.5/2.4个百分点，非美国会计准则下净利润达到41亿美元。公司整体季度业绩略低于市场预期。主要原因是Temu业务结构变化的影响，以及国内主站为商家减免佣金和对国内商家的物流补贴。公司海外业务Temu半托管模式是实现积极转型的有效手段。全托管模式受监管和关税政策影响较大，转型半托管是应对上述问题的有效手段，预计2025年Temu半托管GMV占比有望超过30%。Temu全球用户数和复购率均保持健康态势，随着客单上行、复购提升和企业效能提升，未来Temu有望为拼多多利润率改善提供空间。格隆汇预测拼多多1Q25收入143亿美元，同比增长20%，2025年全年640亿美元，同比增长19%。 报告全文可从格隆汇官网及App、彭博终端、S&P Capital IQ、LSEG Refinitiv、FactSet、Morningstar、AlphaSense等渠道获取。

格隆汇3月21日丨京东集团董事局主席刘强东罕见地发朋友圈，他表示去年是自己创业20年以来最有成就感的时候，“因为仅仅快递小哥就有1200多个兄弟退休了。他们都是可以一次性提取数十万的公积金+每个月平均5350元的退休金+医保全覆盖！”刘强东还呼吁，“所有快递员和骑手都可以获得五险一金待遇，因为今天中国几大平台的利润和市值完全可以支撑。”

格隆汇3月21日｜摩根士丹利下调特斯拉首季销量预测，由41.5万辆降至35.1万辆，即按年跌9.3%；全年销量预测由192.4万辆降至161.5万辆，即按年跌9.8%。 该行亦下调公司今年收入预测，由1051亿美元降至945亿美元，几乎完全由核心汽车收入减少所驱动；明年收入预测亦由1248亿美元降至1134亿美元。现财年不含税收抵免汽车毛利率预测由15.9%降至14.4%，主要由销量减少、关税及通胀所推动，部分被价格、产品组合及新车上市成本影响减少抵消；明年该毛利率预测亦由16.2%下调至15%。今明两年每股盈利预测分别由2.7及3.5美元，下调至2.18及3.05美元。 该行维持对特斯拉“增持”评级并续列为首选股，目标价由430美元降至410美元。该行认为，特斯拉疲软的汽车交付量，表明公司正从纯粹汽车制造商转型为人工智能和机器人领域的高度多元参与者。