全球视野, 下注中国
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2025-05-16 15:46 星期五
03-07 14:29
大行评级｜大和：上调统一企业中国目标价至9.7港元 2024财年下半年业绩符合预期
格隆汇3月7日｜大和发表研报指，统一企业中国2024财年下半年业绩符合市场及该行预期。该行注意到，尽管2024财年首季的比较基数正常，面条和饮料的增长势头在2025财年首季进一步加速，凸显了进入2025年强劲的经销商需求。该行预计，统一2025财年面条业务收入按年增长将由2.6%加速至4.5%；饮料收入按年增长亦将由8.2%加快至8.9%。该行亦预期，统一2025财年毛利率将由32.5%进一步扩大至33.7%，主要由于原材料价格波动可能会被持续向饮料转变的产品组合、因销量增长导致工厂更高利用率、促销减少所抵消。另外，大和维持对统一2025至2026财年的每股盈利预测基本不变，重申该股的“买入”评级，并将目标价由8.1港元上调至9.7港元。
HK 统一企业中国
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03-07 14:28
欧洲央行2%的最终利率是现实的
格隆汇3月7日｜贝莱德首席投资策略师Roelof Salomons在一份报告中说，贝莱德赞同市场对欧洲央行向2%存款利率靠拢的看法，并预计欧洲央行每季度将向这一水平调整一次。就降息速度而言，贝莱德认为，欧洲央行更有可能从一次会议降息一次的速度放缓至一次季度降息一次。
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03-07 14:26
研报掘金丨海通证券：首予万丰奥威“优于大市”评级，目标价28.14-29.17元
格隆汇3月7日｜海通证券研报指出，万丰奥威(002085.SZ)形成了汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业“双引擎”驱动发展格局。认为“低空经济”前景广阔，公司深耕通航飞机多年，拥有全球化的整机研发制造能力，又有订单与产能支撑，同时还在加速布局eVTOL，未来通航飞机业务将成为拉动公司业绩的主要增长点。参考可比公司，给予公司2025年55-57倍PE，合理价值区间28.14-29.17元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。
SZ 万丰奥威
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03-07 14:26
3-4月债市环境边际改善，0-4地债ETF(159816)和5年地债ETF(159972)或迎配置时机
格隆汇3月7日｜今日，市场上规模最大的两只地债ETF：5年地债ETF(159972)和0-4地债ETF(159816)依旧交投活跃，截至发稿，成交额分别达到14.03亿元和8.96亿元，换手率分别是34.97%和49.42%。
债市近期回调，是由于开年以来资金面持续紧平衡状态，叠加地方债供给增加、经济数据向好、股市持续上涨等因素，但往后来看，招商固收团队认为3月-4月债市环境有望边际改善：
①资金面持续收紧的风险不高。2月PMI数据有春节因素，后续需观察经济恢复的持续性，仍需要维持宽松的流动性环境以呵护经济恢复。
②在化债的大背景下，地方债发行需要货币政策配合，同样需要宽度的流动性环境。同时3月地方债发行量将减少，利好债市环境边际好转。
基于以上原因，招商固收团队判断：3-4月债市环境边际改善，地方债有望迎来配置窗口。而且本轮调整过后，5Y以上的地方债二级利差均超过20bp，处于历史高位。对于交易盘来说，可以关注5Y地方债的配置价值。
地债ETF是投资地方债的高效工具，T+0交易、还可以参与质押式回购交易，便于基金持有人提高资金使用效率。
5年地债ETF(159972)主要投资中长期地方债，适合进行久期管理和波段配置，提供相对较高的收益潜力，并且信用风险较低；而0-4地债ETF(159816)主要投资短期地方债，具有低波动性和稳定收益，适合场内短期资金管理及低风险偏好的投资者。
SZ 0-4地债ETF SZ 5年地债ETF
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03-07 14:25
三星考虑对芯片设计部门进行业务重组
格隆汇3月7日｜据韩国经济日报，三星电子正在对其负责芯片设计的大规模集成电路（LSI）事业部进行全面的业务评估，可能会进行业务重组，包括高管调整和员工调动。
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03-07 14:24
A股多元金融概念股走低，九鼎投资跌超5%
格隆汇3月7日｜A股市场多元金融概念股走低，九鼎投资跌超5%，新力金融、鲁信创投、翠微股份、中粮资本、浙江东方等跌幅居前。
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03-07 14:19
欧洲央行将在迈向宽松利率时变得谨慎
格隆汇3月7日｜三菱日联欧洲经济学Henry Cook说，在德国财政政策发生巨大变化后，欧洲央行可能会更加谨慎地推动利率进入宽松区间。利率现在正接近中性的最高估计，可能在2%左右。本周德国的事态发展肯定会加强鹰派对利率跌破这一关口的抵制。
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大行评级｜摩根大通：大幅上调微创机器人目标价至19.3港元 维持“中性”评级
格隆汇3月7日｜摩根大通发表研究报告，指微创机器人最近两个月大幅跑赢恒指达100%，主要受益于对人工智能(AI)及机器人概念的热潮，以及收窄亏损的进度，目标可在明年收支平衡。公司近期盈利预告及订单走势提升了市场对其扩张装置基地的信心，尤其是海外。该行将其对公司目标价由8.4港元大幅上调至19.3港元，维持“中性”评级。
报告指出，曾在上周的专家会议中讨论包括自动化手术的外科手术机器人领域内AI技术的最新进展，指自动化手术的发展需要时间，仍需克服技术、伦理和法规方面的挑战；现阶段，AI主要用于辅助手术操作，例如精确导航、术中影像处理和机器人辅助技术，上述应用已经提高了手术效率和患者安全性，但仍然需要外科医生的监控和参与。
HK 微创机器人-B
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03-07 14:15
全国政协经济委员会主任王国生：建议以合理价格机制推进处置存量商品房工作
格隆汇3月7日｜据中新网，全国政协经济委员会主任、河南省委原书记王国生7日在全国政协十四届三次会议第二次全体会议上作大会发言时建议，加快实施城中村和危旧房改造，以合理价格机制推进处置存量商品房工作，做好保交楼与保经营主体统筹，合理控制新增房地产用地供应，聚焦高质量建设“好房子”，积极构建房地产发展新模式。
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03-07 14:15
尹锡悦或因检方上诉无法立即获释
格隆汇3月7日｜据CCTV国际时讯，韩国首尔中央地方法院今天批准了总统尹锡悦方面提出的拘留取消申请。尹锡悦应即刻从首尔拘留所释放。不过，据尹锡悦的律师表示，尹锡悦可能不会立即获释并离开首尔拘留所，因为在法院取消拘留令后，检方还可以提起上诉。韩国法务部也称，“如果检方立即提出抗诉，就不能释放尹锡悦。”目前各方正在等待检方的决定。
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03-07 14:13
格隆汇3月7日｜沪深两市成交额连续第2个交易日突破1.5万亿元，较昨日此时缩量超900亿。
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03-07 14:13
研报掘金丨华源证券：首予科伦药业“买入”评级，创新药即将进入商业化兑现期
格隆汇3月7日｜华源证券研报指出，科伦药业(002422.SZ)多年研发投入即将兑现，向全球制药领先企业发展。公司在大输液、原料药、创新药等领域已成长为国内乃至全球范围头部企业，尤其创新药领域已进入全球市场商业化兑现前夕，未来具有较大想象空间；原料药板块在合成生物学领域布局较早，逐步进入兑现期；大输液作为传统基本盘竞争格局较好，未来有望保持相对稳健。选取信立泰、海思科和恒瑞医药作为可比公司，公司估值水平低于可比公司，且公司大输液和原料药板块格局较好，创新药即将进入商业化兑现期，首次覆盖给予“买入”评级。
SZ 科伦药业
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03-07 14:12
大行评级｜交银国际：下调中国电力目标价至3.72港元 下调2025年盈利预测
格隆汇3月7日｜交银国际发表报告指，中国电力将于3月21日公布2024全年业绩，因风电及光伏发电量略低于预期，该行下调2024年盈利预测9.5%至40.7亿元，按年上升53%。报告指，考虑2025年火电长协电价预期的变动及风光项目利用率调整，下调2025年盈利预测22.2%。该行将对其目标价由4.56港元下调至3.72港元，虽然盈利预测有所下调，但公司2024/25年超过7%的股息率仍具吸引力，维持“买入”评级。
HK 中国电力
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03-07 14:11
野村证券：日本今年的最高工资涨幅可能达到5.26%
格隆汇3月7日｜野村证券经济学家估计，日本今年的最终工资涨幅可能达到5.26%。在日本2025年春季工资谈判中，工会要求的平均工资涨幅为6.09%，略高于2024年的5.85%。野村证券最初预测的工资涨幅与2024年类似，与市场普遍预期一致。野村证券表示：“根据2025年的加薪要求和过去两年的发展情况，我们估计最终的加薪幅度为5.26%。”现在人们的注意力转向了公司的反应，预计第一批公告将于3月14日发布。企业将在多大程度上满足这些要求，以及大型企业是否会提供比2024年更高的加薪，还有待观察。
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03-07 14:10
格隆汇3月7日｜日经225指数现跌2.3%，创去年9月中旬以来新低。
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