格隆汇2月26日｜海通证券研报指出，中国通号(688009.SH)是全球轨交控制系统龙头，业务结构优化，具备较强红利属性。铁路列控系统：投资维持高位，2025-2030年新建需求接近600亿元，尚有万余公里线路待更新。铁路投资具备强规划属性，根据相关政策规划，认为2025-2030年铁路投资及新增里程有望稳健上行。就通信信号建设需求来看，预计新建需求有望率先兑现，更新需求维持稳定增长支撑市场景气度。从中长期角度看，低空经济板块有望成为公司新业绩增长点。参考可比公司，给予公司2025年17-20倍PE估值，合理价值区间为6.25-7.35元/股（预计2025年公司EPS为0.37元），合理市值区间为661-778亿元，给予“优于大市”评级。

格隆汇2月26日丨外交部发言人林剑2月26日主持例行记者会。彭博社记者提问，据知情人士的说法，乌克兰将与美国就矿产资源开发达成协议。此举可能会缓解乌克兰与美国总统特朗普近期的紧张关系，并推进与俄罗斯停火的目标。中方如何看待这一安排？该协议是否有助于更快地实现乌克兰的和平？林剑表示，中方注意到有关报道。

格隆汇2月26日｜据澎湃，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者提问，特朗普政府日前解冻了53亿美元的援外资金，其中包括8.7亿美元的对台军援，请问中方对此有何评论？林剑表示，我们对有关报道感到严重关切。美国向中国的台湾地区提供军事援助，严重违反一个中国原则和中美三个联合公报，严重侵犯中国的主权和安全利益，向“台独”分裂势力发出了严重错误信号，中方历来坚决反对。我们敦促美方停止武装台湾，停止破坏台海和平稳定。中方将密切关注形势发展，坚定捍卫国家主权安全和领土完整。

格隆汇2月26日｜国金证券研报指出，四川省地处长江上游、西南内陆，是支撑新时代西部大开发、长江经济带发展等国家战略实施的重要地区。“十四五”以来四川交通投资保持稳定增长、跑赢全国的水平，规划到2035年全省高速公路总规模约2万公里，目前四川高速公路总里程突破10000 公里，未来川内高速公路里程仍有大幅增长的空间。该行看好四川路桥(600039.SH)西部大开发战略腹地，四川基建需求好于其他传统区域；高持股+高分红，蜀道集团赋能依旧；经营层面逐步迈入正轨，期待业绩重回增长。给以2025年9.4倍估值，目标价8.55元，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

格隆汇2月26日丨Stellantis发布2024年全年业绩：净营收1569亿欧元，同比下降17%；净利润55亿欧元，同比下降70%；调整后营业利润86亿欧元，降幅64%；拟向普通股股东派发每股0.68欧元股息（收益率5%），尚待股东批准。此外，新任永久首席执行官遴选工作进展顺利，将于2025年上半年完成。

格隆汇2月26日｜中国平安(2318.HK)高开高走，午后一度涨超5%至48.85港元，有望创去年11月11日以来逾3个月收盘新高。瑞银发研报预料，年初至今大多数保险公司新价值业务(VNB)将实现正增长，即使代理渠道面临一定压力，惟银保呈强劲增长。其中中国平安或表现优于同业，主要是公司继续扩大与外部银行的合作关系，因此估计今年迄今，中国平安的新业务价值总额已达到双位数增长，在主要同业中位居前列。该行表示，若正面因素持续，偏好中国平安，给予其目标价60港元，评级“买入”。(格隆汇)

格隆汇2月26日｜中金公司研报指出，卫星化学(002648.SZ)预告2024年归母净利润同比增长27%，其中Q4归母净利润23.89亿元，同比增长71.2%，环比增长46.0%，超市场预期。主要是由于丙烯酸及酯盈利以及C2下游产品价格较好。2H24公司两套丁辛醇装置陆续投产，大部分用于下游丙烯酸酯的配套原材料，进一步增强公司C3产业链的一体化优势；同时形成少量外销，对公司业绩有增量贡献。此外，4Q24丙烯酸及酯行业多套装置检修，供给端受到影响，且万华化学丙烯酸装置投产进度略低于市场预期，丙烯酸酯外采原料，推动丙烯酸市场价格上行。我们预计公司C3产业链盈利环比提升。公司正在有序推进α-烯烃综合利用项目的建设，项目一阶段公司计划于2025 年底中交，2026年初投产，项目二阶段公司计划于2026年底中交，2027年初投产。由于丙烯酸及酯盈利及C2下游产品价格超我们预期，，维持“跑赢行业”评级，上调目标价25.4%至28.1元。

格隆汇2月26日丨据澎湃，外交部发言人林剑主持例行记者会。路透社记者提问，美国周二宣布对进口铜展开调查，这可能导致对进口铜征收新的关税。作为该决定的一部分，一名白宫官员表示，中国正利用国家补贴和过剩产能来破坏竞争，并控制全球铜生产。外交部对此有何评论？林剑表示，具体问题建议你向中方的主管部门了解。我要强调，贸易战、关税战没有赢家，损害的是各国人民的利益。我们坚决反对美方单方面加征关税的做法，双方应通过平等和相互尊重的对话与协商解决各自关切。中方将继续采取必要措施，坚定维护自身的正当权益。

格隆汇2月26日｜海通国际研报指出，赣锋锂业(01772.HK)预计24年归属上市公司股东的净亏损为14-21亿元，而去年同期净利润为49.5亿元。公司资源全球布局，锂矿资源遍布阿根廷、澳大利亚、爱尔兰及中国各地。2024年，非洲马里Goulamina锂辉石项目一期顺利投产，阿根廷萨尔塔Mariana 盐湖项目进入试产阶段，胡胡伊省Cauchari-Olaroz 盐湖项目产能爬坡成效显著。随着自有资源的逐步放量，资源优势进一步外显为集团的品质优势与成本优势。 赣锋锂业全资子公司Litio Minera Argentina S.A.（简称“LMA”）旗下阿根廷Mariana锂盐湖项目一期于当地时间2025年2月12日正式投产。Mariana锂盐湖项目位于阿根廷萨尔塔省，目前已勘探的锂资源总量约合812.1万吨LCE。Mariana 锂盐湖项目一期规划年产能2万吨氯化锂生产线正式投产后，公司将积极加快推动该项目产能爬坡进度，随着产能的逐步释放，将进一步优化公司锂资源的供应及成本结构，提高公司的盈利能力，不断提升公司在全球市场的核心竞争力。

格隆汇2月26日｜杂货配送公司Instacart公布第四季度业绩，营收同比增长10%至8.83亿美元，低于分析师预期的8.911亿美元；每股收益0.53美元，而去年同期为0.44美元，分析师预期为0.38美元。期内Instacart处理了86.5亿美元的交易总额，同比增长10%，分析师预期为86.2亿美元。 指引方面，该公司预期今年首季调整后息税折旧摊销前利润将在2.2亿至2.3亿美元之间，分析师预期为2.373亿美元；总交易额将达到90亿至91.5亿美元，意味着同比增长8至10%，分析师预期为90亿美元。

格隆汇2月26日｜东吴证券研报指出，阳光电源(300274.SZ)发布25年股权激励草案，光储龙头蓄力前行。业绩考核目标易完成，门槛设置较低，主要是为了激励，该行认为实际会好很多；同时，股权激励可充分锁定和鼓励核心人才，充分提升积极性。整体看，24年公司储能出货预计达25gwh+，同比翻倍增长，25年在手订单充沛，出货预计可达40-50gwh，同增50%+。对应目标价135元/股，维持“买入”评级。