全球视野, 下注中国
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2025-09-13 09:38 星期六
02-21 08:21
兴业证券：对于AI板块，关注市场何时交易业绩
格隆汇2月21日｜兴业证券指出，随着市场共识向AI主线方向持续凝聚，TMT成交占比一度已升至46%的历史高位，创下近年来新高，也引发市场对于AI交易情绪是否已到高点、行情会否终结的担忧。通过计算AI 产业链50大细分方向近5日涨跌幅排名变动的绝对值并加总，构建行业轮动强度指标，用于量化衡量AI板块内部的轮动速度。美债利率作为全球资产估值之锚，对高估值成长类资产的定价影响显著。对于AI板块，需要关注业绩，但也要关注市场什么时候交易业绩。
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02-21 08:15
中金：一季度排产淡季不淡 布局锂电正当时
格隆汇2月21日｜中金公司指出，在国内新能源车以旧换新政策托底以及海外储能抢装需求逐步释放下，1Q25产业链排产淡季不淡、补库意愿较强，各环节头部厂商稼动率维持高位、支撑盈利韧性，部分环节如6F、铁锂正极等涨价落地、有望释放更大盈利弹性，我们看好25年全年产业链单位盈利逐步迎来拐点向上。
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02-21 08:10
中金：如何看待2024年央行缩表？
格隆汇2月21日｜中金研究指出，2024年我国央行资产负债表缩水1.6万亿元，引发市场对货币政策收紧的担忧。央行有扩表类和缩表类两类流动性投放工具。扩表类投放工具包括逆回购（质押式与买断式）、国债买入、再贷款再贴现与PSL，而降准投放流动性可能导致缩表。2024年央行通过传统的公开市场操作工具（质押逆回购和MLF）和再贷款及PSL净回笼了5.5万亿元，但新型公开市场操作工具（买断式逆回购和国债买卖）净投放了4万亿元。因为降准释放了2万亿元流动性，央行全年净投放流动性4000亿元。与美欧进入非常规货币操作阶段、货币松紧多体现为央行扩/缩表不同，我国常规货币政策仍有空间，如果是降准投放流动性，货币宽松就可能导致央行被动缩表。反映流动性松紧的指标有二：资金的量与价，后者即利率，资金供需的关系会体现到利率的变化上面。从短端利率走势看，去年虽然缩表但流动性趋松，今年初以来央行扩表，但短端利率边际上升，反映资金供需关系边际变紧，部分可能反映经济边际好转带动资金需求改善。
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02-21 08:08
王毅会见沙特外交大臣费萨尔
格隆汇2月21日｜据外交部，当地时间2025年2月20日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在约翰内斯堡应约会见沙特外交大臣费萨尔。费萨尔表示，沙中是全面战略伙伴，沙中关系至关重要。沙特高度重视对华合作，期待以建交35周年为契机，同中方加强高层往来，书写更多双边关系成功故事。王毅表示，中方赞赏沙特积极斡旋热点问题，乐见沙特为地区和平稳定发挥建设性作用。巴勒斯坦问题是中东问题的核心，中方将继续同阿拉伯兄弟坚定站在一起，为彻底纠正历史不公、早日恢复地区持久和平作出努力。
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02-21 08:05
中泰证券：宇树科技有望引领全球AGI产业发展
格隆汇2月21日｜中泰证券研报称，作为具身智能引领者，宇数科技有望引领全球AGI（通用人工智能）产业的发展。2016年至今，宇树科技产品战略经历了从小狗到大狗，从四足到双足，从“大”人到“小”人，产品应用场景已涵盖消费级/工业级等各垂类领域。宇树科技产品运控性能卓越，快速迭代引领潮流。继宇树发布“小”人形后，头部主机厂纷纷跟进。基于“具身智能是通往AGI的核心路径”这一AI观，宇树科技凭借在机器狗上积累的硬件先发优势，并复用其底层技术（电机、减速器、深度学习算法等）至人形机器人，有望使其占据全球AGI行业制高点。宇树科技率先进入人形机器人的量产阶段，对于降本增效的极致追求将带来供应链的持续创新，建议关注：1）关节轴承以滑替滚；2）谐波减速器球墨铸铁化；3）固态电池为机器人量身定制降本增效；。
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02-21 08:04
华泰证券：电视板块有望迎来盈利改善周期
格隆汇2月21日｜华泰证券指出，2024全年来看，美国涡轮机价格指数上涨4%，GEV电力业务当年收入和新增订单EBTIDA利润率均提高了3pct，ENR气电业务经营性利润率亦提高约1pct，上游透平叶片供应商HWM的EBITDA利润率全年亦提高3.1pct。考虑整机厂及其零部件产能的扩产均预计最快在2026年中后段才能落地，我们认为产业链涨价有望持续，且供应紧张或带来供应链扩容机会，关注国内热端叶片、冷端缸体等零部件厂商出海替代机遇。
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02-21 08:02
国泰君安：DeepSeek NSA架构引领AI效率革新
格隆汇2月21日｜国泰君安证券研究指出，DeepSeek发布NSA（Native Sparse Attention）相关论文，突破长文本处理瓶颈，低成本模型训练可行性推动AI大模型转向算法效率竞争。通过降低AI应用开发门槛，有望激发新一轮创新浪潮，最终加速AI在各行业的渗透，带动整个产业链升级，从基础设施到应用层都将会迎来新的发展机遇。
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02-21 07:59
内部人士辟谣幻方量化规模缩至200亿
格隆汇2月21日｜据澎湃，2月20日，一张“幻方量化规模缩水到100多亿”的图片在市场上流传，也有媒体报道称目前规模在200多亿元。对此，记者联系的幻方量化多位相关人士均表示，这些都为不实消息。对于幻方量化的具体规模，该公司相关人士表示不方便回应。根据公众号“量化投资与机器学习”的统计显示，截至去年底，幻方量化管理规模处于第一梯队，规模超过500亿元。该公号的统计数据在业内获得的认可度较高。
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02-21 07:50
王毅出席二十国集团外长会
格隆汇2月21日｜据我外交部，当地时间2025年2月20日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在约翰内斯堡出席二十国集团外长会。南非外长拉莫拉主持会议。二十国集团各成员和嘉宾国外长、联合国副秘书长等国际组织负责人与会。关于乌克兰危机，王毅指出，最近和谈的呼声不断上升，和平的窗口正在开启。尽管各方立场不尽一致，复杂问题难有简单解决办法，但对话总比对抗好，和谈总比打仗好。关于当前中东局势，王毅表示，加沙停火协议必须得到连续有效执行。
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02-21 07:45
两项数据“两位数增长” 多家航司发布1月“成绩单”
格隆汇2月21日｜据央视，近日，国航、东航、南航等多家航空公司发布1月业绩数据。梳理发现，多家航空公司客运运力投入与旅客周转量同比呈现两位数增长，国际航线也表现突出。具体来看，国航及所属子公司1月客运运力同比增长10%，旅客周转量同比增长12.1%；东航1月客运运力同比增长11.89%，旅客周转量同比增长19.71%；南航及所属子公司1月客运运力同比增长12.47%，旅客周转量同比增长17.67%。海南航空、春秋航空和吉祥航空1月多项指标也都表现亮眼。
SH 中国国航 SH 中国东航
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02-21 07:44
最高100%容错率 国资创投风险容忍度考核再松绑
格隆汇2月21日｜据澎湃，近日，广州开发区国有资产监督管理局发布《广州开发区（黄埔区）科技创新创业投资母基金直接股权投资实施细则》。其中，考核机制方面，种子直投、天使直投单项目最高允许出现100%亏损，引发市场热议。在此次广东将容错率上限提高至100%之前，多地也在松绑。
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02-21 07:12
贝莱德新兴市场基金上月新进阿里巴巴
格隆汇2月21日｜通过对贝莱德新兴市场基金1月持仓的分析发现，就中国股票投资而言它新建了阿里巴巴ADR、建设银行H股和比亚迪电子仓位，大幅减持宁德时代。这支规模逾40亿美元的基金1月中国股票仓位变动如下：增持建设银行H股5219万股、增持紫金矿业H股1554万股、增持三一重工A股424万股、增持阿里巴巴ADR 42万份、增持腾讯控股ADR 39万份、增持比亚迪电子H股26万股、减持宁德时代A股121万股、减持新奥能源180万股。
US 阿里巴巴 HK 建设银行 HK 比亚迪电子 HK 紫金矿业
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02-21 07:02
音频 | 格隆汇2.21盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
格隆汇2月21日｜国际要闻：
1、美股三大指数齐跌，道指下挫逾450点，中概指数涨1.6%，阿里巴巴涨超8%；
2、现货黄金站上2950美元，再创历史新高！
3、美国原油期货收涨超0.4%，纽约天然气跌约3%；
4、美元指数跌0.7%，跌穿百日均线；
5、高盛董事总经理预计美股将回调 资金流入会减弱；
6、Grok APP升至美国区App Store免费APP榜首；
7、特朗普铝关税将影响芯片设备在内的123种产品；
8、巴西总统：若特朗普加征关税 将触发对等政策；
9、与美特使会谈后泽连斯基发文：已准备好与美就投资及安全问题达成协议；
10、美国财长暗示或放松对俄制裁；
大中华区要闻：
1、预告：最高检、证监会2月21日召开“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康发展”新闻发布会；
2、李强：要大力促进科技消费 释放人工智能终端产品等消费潜力；
3、特朗普称与中国达成贸易协议的可能性很大，外交部：贸易战、关税战没有赢家；
4、国家金融监管总局：允许港澳银行内地分行开办外币银行卡业务；
5、央行：要实施好适度宽松的货币政策 落实落细金融支持民营经济25条各项举措；
6、国家外汇管理局：将更多高新技术、“专精特新”等领域的民营企业纳入跨境融资便利化政策范围；
7、香港投资移民放宽资产评估要求 虚拟货币获认可；
8、离岸人民币周四涨近500点；
9、乘联会崔东树：1月全国汽车市场走势分化，呈现乘强商弱的走势；
10、阿里Q3财报：电商全面向好，AI收入连续六季度三位数增长；
11、阿里巴巴吴泳铭：将专注三大业务类型，投入三大AI方向；
12、中芯国际：2月19日华夏上证科创板50指数基金减持281万股公司股份；
13、双飞集团：目前并未在人形机器人零部件领域有相应的业务；
14、中集集团：参股公司首程控股参与了宇树科技等机器人行业多家企业的投资；
15、7连板杭齿前进：股票击鼓传花效应十分明显 存在短期大幅下跌的风险；
16、蜜雪冰城今起招股，定价202.5港元；
17、今日A股汇通控股申购;
18、南下资金持续加仓阿里巴巴和中国移动；
19、公告精选︱神州泰岳：2024年度归母净利润14.40亿元 同比增长62.35%；双飞集团：目前并未在人形机器人零部件领域有相应的业务；
20、公告精选(港股)︱网易-S(09999.HK)2024年净收入1053亿元 净利润达297亿元；
21、A股投资避雷针︱双飞集团：目前并未在人形机器人零部件领域有相应的业务；力合科技：股东国科瑞华拟减持不超4.86%股份。
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02-21 06:37
复旦大学科研团队发现帕金森病全新治疗靶点 为全球首次
格隆汇2月21日｜近期，复旦大学附属华山医院郁金泰团队通过5年的临床和基础研究获得重大科研突破，在全球首次发现了帕金森病全新治疗靶点FAM171A2。此次研究发现的全新治疗靶点和候选新药有望从疾病早期对帕金森病进行干预，延缓疾病进展。相关研究成果于北京时间2月21日在线发表于国际学术期刊Science（《科学》）。
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02-21 06:33
离岸人民币周四涨近500点
格隆汇2月21日｜离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.2352元，较周三纽约尾盘涨490点，日内整体交投于7.2856-7.2315元区间。
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