格隆汇2月11日｜海通国际发表报告指，从DeepSeek的火爆，到人形机器人产品近期频繁曝光，再到比亚迪即将发布的“智驾平权”战略，资本市场正在寻找AI与硬件结合的优质标的。此外，地平线机器人近期估值暴涨，也引发市场对国产智能驾驶芯片的重新定价，黑芝麻智能作为同赛道公司，自然迎来补涨行情。这轮上涨既是情绪驱动，也是市场预期变迁的体现，反映出投资者对智能驾驶芯片未来普及化的乐观态度。该行认为智驾发展路线仍然陡峭，阶段性的领先很难形成绝对壁垒，留在牌桌相比领导行业同样有价值，作为第三方芯片供应商，从仅提供部分软件支持的硬件Tier2转向Tier1或为其保持下一阶段竞争力的关键。

格隆汇2月11日｜光伏股持续弱势，其中，钧达股份跌超6%，聚和材料、爱旭股份、阿特斯跌超5%，大全能源、晶澳科技、海优新材跌超3%，天合光能、通威股份跌2.8%。 据中国光伏行业协会此前披露，去年上半年投产、开工、规划项目数同比降超75%。当前，在多重因素影响下，光伏行业陷入“内卷式”恶性竞争。有机构在1月发布研报称，光伏玻璃自去年下半年在产规模持续下降，库存天数自2024年11月迎来向下拐点，12月库存与产量比值开始下降，库存下降阶段有望迎来价格回弹。(格隆汇)

格隆汇2月11日｜花旗发表报告指，该商品团队将未来三个月金价目标升至每盎司3000美元，相信地缘紧张局势及环球增长担忧会推高对黄金的需求。该行料，招金矿业因为其海域金矿(Haiyu Mine)自今年起产量增加而受益于金价上升，预期金价每上升5%，招金今年的纯利会增10%。该行重申“买入”评级，目标价18.9港元。 另外，该行亦提到，对铜相关公司更加谨慎挑选，并预期五矿资源在2025年的铜产量将有强劲增长，其次是紫金矿业。该行对紫金矿业维持“买入”评级及目标价21.9港元，因为其在产量增长的同时，亦涉足黄金和铜。该行料金价或铜价每升5%，紫金今年的纯利将分别增长3%或5%。此外，该行料紫金2025年的矿山黄金和铜产量将按年增长16.4%和7.5%，这与公司指引一致。该行对五矿维持“买入”评级及目标价5.1港元，因为其铜产量增长更为强劲，主要由于Chalcobamba矿坑和Kinsevere扩建项目的推进，预计公司的矿山铜产量在2025年将按年增长19%。

格隆汇2月11日｜影视娱乐股继续活跃，其中，光线传媒大涨超11%再创新高，近5个交易日最大涨幅翻逾一倍，丝路视觉涨超9%，华数传媒、德力股份涨超3%，万达电影、海看股份跟涨。 据灯塔专业版，截至2月9日10时42分，2025年春节档上映的新片总票房(含点映及预售)突破130亿。另外据悉，2月10日，《哪吒之魔童闹海》在工作日拿下超4.7亿元的票房，总票房已经超过84亿元。随着《哪吒2》票房涨势如虹，猫眼、灯塔专业版对其预测也迅速飙升。截至2月10日晚间，猫眼专业版预测票房数据显示，《哪吒2》最新预测总票房142.5亿元，预测最终票房将登顶全球动画电影票房榜，冲击全球电影票房榜前七。(格隆汇)

格隆汇2月11日｜中金公司研报表示，DeepSeek于2025年1月末全球范围内出圈，APP端DAU达2,215万，在AI产品日活总榜中仅次于ChatGPT，在157个国家地区的苹果应用商店下载量排名第一。我们认为，DeepSeek出圈背后的技术创新、工程能力突出，引领全球技术趋势，其降本成果对于端云应用的铺垫作用具备重要意义，建议2025年关注国内模型性能优化背景下的应用层投资机遇。

格隆汇2月11日｜华泰证券研报认为，在DeepSeek引领下，国内AI应用推广的深度和广度有望进一步加强，应用侧更加繁荣，带动流量及推理算力需求强劲增长，而电信运营商有望从三个维度受益：1)网：AI应用的繁荣伴随着数据流量需求的高增长，未来十年运营商来自数据流量的收入增长中枢有望提升；2)云：AI云计算在DeepSeek大模型的赋能下行业景气度提升，运营商云业务有望迎来收入的增长及利润率的改善，同时，数据中心业务有望受益；3)端：AI与智能终端加速融合，连接需求从“人与人”向“物与物”拓展。

格隆汇2月11日｜银河证券研报称，2025年国补政策延续，助力家居龙头业绩修复。预计国补资金将在两会后陆续下达地方，建议持续关注2025年国补政策落实进展及边际变化，与2024年相比，预计2025年国补：1）补贴额度有望提高；2）补贴力度加强：家装厨卫补贴最高折扣率有望达30%；3）申补限制更为严格：当地补贴只能当地领取、使用。从业绩端看，2024年国补对公司业绩有显著催化作用，但受订单周期等因素影响预计集中反映在2025年一季度，2024全年业绩暂时性承压。看好2025年龙头公司业绩持续性修复。

格隆汇2月11日｜东吴证券研报称，2025年是海外机器人元年，大规模量产后，中国供应链将充分受益。机器人当前类比2014年电动车，即将量产，开启10年产业大周期，随着大规模量产，供应链将切换至中国厂商，绑定特斯拉第一梯队公司最为受益，其次为各环节核心龙头。1）特斯拉链：首推确定性龙头第一梯队公司：三花智控、拓普集团，第二梯队公司：鸣志电器、绿的谐波、双环传动，关注北特科技、浙江荣泰、五洲新春、震裕科技、斯菱股份、大业股份等；2）华为及国内链：推荐雷赛智能、汇川技术、赛力斯、富临精工，关注兆威机电、蓝黛科技、禾川科技、豪能股份、科力尔、埃夫特、拓斯达等。3）英伟达链：推荐伟创电气、科达利等。4）宇树科技链：推荐曼恩斯特，关注长盛轴承、卧龙电驱、奥比中光。