格隆汇1月9日｜华泰证券指出，2025年1月8日国家发展改革委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，同时举办国务院政策例行吹风会，介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况。一方面，超长期特别国债支持规模扩大，并向实施较好区域倾斜；另一方面，换新政策扩围，通知提到家电补贴品类将从8类提升至12类，空调产品最多补贴1件增加到3件，同时补贴手机等数码产品，并加大旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造补贴力度。此次国家以旧换新政策的实施细则有优化完善，在产品品类上也实现了扩围提质，继续推荐2025年家电、家居板块的以旧换新投资主线，看好龙头公司的基本面改善与估值修复行情。

格隆汇1月9日｜1月15日(周三)中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台，招标发行2025年第一期中央银行票据。第一期中央银行票据期限6个月(182天)，为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币600亿元，起息日为2025年1月17日，到期日为2025年7月18日，到期日遇节假日顺延。

格隆汇1月9日｜国泰君安研报表示，未来数年油轮供给刚性将持续，制裁趋严更有望进一步缩减有效运力。2024年下半年油运业景气回落加剧需求担忧，国泰君安认为油运需求仍将有望继续增长，传统能源需求仍具韧性，且原油增产将利好油运需求增长。未来两年地缘对油价影响或将减弱，全球将进入原油增产周期，业界预期OPEC+、南美、北美将逐步增产，将驱动原油贸易增长。预计未来油运供需有望好于预期，且具油价下跌期权。市场预期回落低位，股息支撑估值下限，风险收益比再具吸引力，关注地缘局势变化与逆向时机。

格隆汇1月9日｜中原证券指出，短期关注2025年春节档的表现。考虑到春节档是全年中最重要的档期之一，能够在较短的时间内释放大量的票房能量，因此也吸引了较多优质国产影片定档在春节，档期内影片的整体品质也处于全年较高的水平。叠加多地的观影补贴能够覆盖春节档，有助于进一步刺激观众流入影院，释放电影消费潜力。春节档票房如果有超预期表现有望推动影视板块的业绩修复以及估值回升。

格隆汇1月9日｜据盘，即将召开的2025上海两会上，九三学社上海市委拟提交一份题为《关于打造上海世界级邮轮旅游目的地的建议》的提案。提案建议，为了吸引更多的国内外邮轮停靠上海港，带动岸上消费，建议参照国际费率水平，通过政府补贴等方式，鼓励港口经营人、代理企业、引航机构等适当降低收费标准，或者设置阶梯式的收费机制。促进港口与邮轮公司加强合作，延长访问邮轮的停靠期，便利来华外籍旅客充分享受过境免签政策，在岸上拓展演出、酒店、周边游等更多消费场景。

格隆汇1月9日｜烧碱、氧化铝跌超2%，焦煤、棕榈油等跌超1%，沪铅、热卷等小幅下跌；PX、PTA涨超2%，甁片、NR等涨超1%，沪铜、国际铜等小幅下跌。

格隆汇1月9日｜据国家税务总局，2024年四季度，在大规模设备更新政策带动下，全国企业采购机械设备金额同比增长7.5%，较三季度增速提高2.2个百分点。受国家鼓励、地方政府支持和企业让利等因素带动，电视机等家用视听设备零售、冰箱等日用家电零售同比分别增长38.1%和75.4%；与家装相关的家具零售、卫生洁具零售同比分别增长39.4%和26.3%，均显著快于三季度增速。

格隆汇1月9日｜据云南省纪委监委消息：云南省昆明市委常委、统战部部长周红斌涉嫌严重违纪违法，已主动投案，目前正接受云南省纪委监委纪律审查和监察调查。

格隆汇1月9日｜第二十届中国会展经济国际合作论坛（CEFCO）期间，1月8日，中美会展业高层对话会在天津成功举办。对话会围绕中美两国展览业总体情况、中美会展业面临的机遇与挑战、发挥行业协会在中美会展业合作中的重要作用等议题展开，旨在加强中美会展业交流互动，促进两国经贸关系健康发展。参会嘉宾一致认为，两国会展业合作契合点多，空间广阔，将用好CEFCO论坛、IAEE年会等双方重要平台，加强沟通交流，增进相互理解信任；发挥各自职能和影响，推动解决彼此关切，为中美会展业合作营造良好氛围；加强交流互鉴，在展会理念创新、人才培养、标准制定和信息互换等方面深化合作，争取更多务实成果，为推动中美会展业互利合作、促进双边经贸关系健康发展、造福两国人民作出积极贡献。

格隆汇1月9日｜截至1月8日，上交所融资余额报9347.98亿元，较前一交易日减少18.21亿元；深交所融资余额报8786.61亿元，较前一交易日减少25.7亿元；两市合计18134.59亿元，较前一交易日减少43.91亿元。

格隆汇1月9日｜银行间主要利率债收益率盘初普遍下行，10年期国债“24附息国债11”收益率下行1bp报1.59%，10年期国开债“24国开15”收益率下行0.5bp报1.64%。

格隆汇1月9日｜中信建投证券研报认为，2025年“两新”政策补贴加码发力态度明确，目前已安排近千亿资金做好延续工作，“两会”将公布具体数额，结合内外部环境综合判断，中信建投认为补贴规模值得期待。以2024年政策效果推演，以旧换新方面，预计消费电子将获明显增量需求，同时对汽车、家电补贴的延续甚至略有扩容也有望缓解投资者前期对于两者需求前置的担忧；设备更新方面，可重点关注政府+央国企主导的电子信息领域设备更新项目等补贴增量，此外商用车及动力电池、农机的补贴范围及金额扩容，也有望实现更好成效。

格隆汇1月9日｜中金研报认为，展望2025年，船舶行业供需缺口仍在，新签订单或持续景气。测算船舶行业未来一段时间将持续供小于求，供需缺口或将持续至2030年，老龄化+新能源替换需求持续性较强，看好油轮、散货接续需求。伴随头部造船集团推进重组、竞争力进一步得到强化，2025年中国船企的份额有望继续提升