格隆汇12月5日｜绿色债基金今年迎来发行小高潮。今日，摩根共同分类目录绿色债券基金公告成立，此前该基金以近60亿元的规模提前结束募集，作为国内首支《共同分类目录》主题绿色债券基金，该基金以CFETS（中国外汇交易中心）共同分类目录投资级主题绿色指数为主要业绩比较基准。Wind统计显示，年内绿债基金发行规模和数量均创历史新高，其中，发行数量已达6只，是2023年全年发行数量的2倍；包括摩根共同分类目录绿色债券基金在内5只新基金共募集近380亿规模，是2023年全年发行规模的3倍之多。

格隆汇12月5日｜法国农业信贷银行董事总经理业Xavier Beurtheret在一个网络研讨会上表示，周三晚间不信任动议罢免政府后，周四法国股票或政府债券都没有受到额外的压力。法国10年期国债仍然具有吸引力。二级市场的流动性非常强，它们对寻求收益的投资者也很有吸引力。10年期法德国债收益率差上周触及盘中高点90个基点，为12年来最高，年初时为53个基点。

格隆汇12月5日｜分析人士表示，市场对周三晚间法国政府在不信任投票后垮台的反应可能会得到控制，因为投票结果在人们的普遍预期之中。Metzler分析师在一份报告中称，法德国债收益率之差的扩大幅度已经“相当大”，特别是与评级较低的欧盟国家相比。然而，政治不确定性的增加已经影响到法国的消费者和企业，预计这将拖累2025年的经济增长。

格隆汇12月5日｜富时罗素官微发文称，2021年3月，富时罗素宣布自2021年11月起，于36个月内分阶段将中国政府债券（CGB）纳入其旗舰指数“世界国债指数”（WGBI）。逐步纳入的过程已于2024年10月完成，所有符合纳入标准的中国政府债券此后将纳入该指数。随着债券发行和货币变化重塑市场，中国现已超越日本，成为富时世界国债指数的第二大市场。

格隆汇12月5日｜银行间市场，10年期“24附息国债11”收益率下行0.25bp触及1.95%，续刷历史新低。30年期“24特别国债06”下行0.3bp报2.134%，为2005年2月底以来新低。

格隆汇12月5日｜2年期国债期货（TS）主力合约涨0.01%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.03%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.01%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.06%。

格隆汇12月5日｜2年期国债期货（TS）主力合约跌0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.05%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.06%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.15%。

格隆汇12月5日｜10年期“24附息国债11”上行1.25bp报1.965%，30年期“24特别国债06”上行1.3bp报2.15%。此外，10年期“24国开15”上行1.2bp报2.045%。

格隆汇12月5日｜天风证券研报认为，展望2025年，债牛仍有坚实逻辑基础：资产负债表承压、有效需求不足和资产荒。货币宽松可能是2025年最确定的交易方向之一。当然，还需要注意利率风险提示，央行干预和引导并不是简单给出利率下限，只是希望改变市场单边一致性预期和行为，阶段性引导调整利率曲线形态。建议2025年初先交易牛平，随后边走边看，年中再关注是否有政策追加和牛陡切换的需要。

格隆汇12月5日｜周三（12月4日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌4.26个基点，报4.1820%，北京时间21:52曾刷新日高至4.2789%，随后震荡下行，03:31（美联储主席鲍威尔讲话之前）刷新日低至4.1723%。两年期美债收益率跌5.29个基点，报4.1235%，日内交投于4.2803%-4.1132%区间。20年期美债收益率跌5.18个基点，30年期美债收益率跌5.29个基点。 三年期美债收益率跌5.40个基点，五年期美债收益率跌4.37个基点，七年期美债收益率跌4.42个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌3.233个基点，报-27.689个基点，21:52还曾刷新日高至-19.350个基点。02/10年期美债收益率利差涨1.504个基点，报+5.803个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）跌2.68个基点，报1.8919%，11月15日反弹至2.1649%之后，持续回落。