格隆汇7月19日丨中信证券研报认为，近期央行领导提及运用存款准备金工具，引起市场对后续降准可能性的关注。当下宽货币周期尚未结束，结合央行今年来政策操作与表述来看，降准可能仍有空间。目前长端利率相对政策利率仍偏高，在宽货币操作支撑下有望向下突破2.6%。

格隆汇7月19日丨2023年行至过半，尽管除个别子行业外，半导体行业基本面“筑底”已完成，但受到消费类重点需求市场回暖暂不明显影响，投资人预期半导体行业或将进入“温和复苏”阶段。与此同时，我们看到上半年A股半导体板块呈现“先扬后抑”的态势，4月以来板块的下跌已经充分计入需求复苏弱于年初预期，半导体板块TTM P/E估值已经回归至2017年以来中位数水平，与2019年初水平相近。半年维度上，我们看好行业周期复苏及AIGC新应用催生的新需求；中长期来看，国产化投资主线依然有效。

格隆汇7月19日丨据润和软件官微，江苏润和软件股份有限公司作为华为HarmonyOS Connect生态解决方案合作伙伴和华为OpenHarmony生态使能伙伴受邀出席，凭借在鸿蒙开发者生态发展方面长期持续的深耕投入以及由此沉淀的丰硕生态共建成果，荣获“华为开发者生态发展贡献奖”。

格隆汇7月19日丨近5个交易日（7月12日至7月18日）两市约188家公司被机构调研，调研机构类型显示，证券公司共对164家公司进行调研，即87.23%的上市公司调研活动有证券公司参与；基金公司调研132家，位列其后；阳光私募机构调研91家，排名第三。机构调研榜单中，共有50家公司获20家以上机构扎堆调研。祥鑫科技最受关注，参与调研的机构达到159家；朗新科技被148家机构调研，榜单中排名第二；壹石通、环旭电子等分别被142家、110家机构调研。

格隆汇7月19日丨中信建投指出，截至6月30日，23年电解槽可见订单量（国内招标口径）已达到891.5MW，超22年全年722MW出货23.48%，覆盖全年1.5-2GW出货中枢的50.94%，全年订单预期实现的能见度高。出海及电源技术路线迭代下上游环节边际变化明显。推荐关注电解槽、电气设备、燃料电池环节。

格隆汇7月19日丨截至7月18日，根据香港交易所公布的陆股通持股记录，陆股通共持有3122只个股，合计持股量1286.79亿股，相比上一个交易日，持股总量减少7.35亿股。陆股通减持个股中，持股量环比降幅在50%以上的共有24只，环比降幅最大的是咸亨国际，陆股通最新持有180.00股，持股量环比降幅达96.30%，昨日该股下跌1.79%，全天换手率为1.42%，主力资金净流入184.25万元。

格隆汇7月19日丨华泰证券指出，随着以GPU为核心的分布式计算系统成为AI大模型训练的算力底座，提升节点互联带宽成为优化GPU集群计算效率的重点之一。AI网络一方面采用800G光模块，未来有望引入1.6T，以助推集群的高效计算；另一方面，多采用无阻塞Fat-Tree网络拓扑保证在多层级间数据传输的均匀分布。根据我们测算，英伟达DGX H100、GH200集群中，GPU与800G光模块的配比分别达到1:2.5、1:9，相比数据中心传统三层网络架构下服务器与光模块约1:0.55的配比有明显提升。全球AI算力侧投资浪潮背景下，我们看好光模块产业链投资机遇。

格隆汇7月19日丨中信证券7月19日研报指出，结合慕尼黑电子展及近期调研反馈，当前IC设计板块处于底部位置：1）下游视角：消费电子已开始温和复苏，高性能计算需求强劲，汽车电子具备中长期增长动能；2）细分赛道视角：存储板块受益于海外大厂控产有望率先迎来价格回暖，其他细分品类短期仍有一定价格压力。建议关注两条投资主线：一、基本面处于明确底部，边际迎来改善的厂商；二、前瞻布局汽车电子、高性能计算等领域，并成功实现中高端产品突破的厂商。

格隆汇7月19日丨中金公司7月19日研报指出，回顾1H2023，火电盈利修复贯穿行情主线。在能源保供和产业链安全大背景下，主要成本煤价和硅料价格实现超预期下行，推动火电扭亏、风光回报趋势向好。核电兑现量价稳健，打造电力“中特估”。展望下半年，高温和经济温和复苏刺激需求，支撑电力量价表现，转型扎实推进，静待绿电打开成长空间。我们推荐排序：新能源>火电>水电>核电。

格隆汇7月19日丨中金公司指出，2023年行至过半，尽管除个别子行业外，半导体行业基本面“筑底”已完成，但受到消费类重点需求市场回暖暂不明显影响，投资人预期半导体行业或将进入“温和复苏”阶段。与此同时，我们看到上半年A股半导体板块呈现“先扬后抑”的态势，4月以来板块的下跌已经充分计入需求复苏弱于年初预期，半导体板块TTM P/E估值已经回归至2017年以来中位数水平，与2019年初水平相近。半年维度上，我们看好行业周期复苏及AIGC新应用催生的新需求；中长期来看，国产化投资主线依然有效。

格隆汇7月19日丨中信建投证券研报认为，1-6月电动车高速增长下全年900万销量能见度提升，当前情绪反复的磨底来自对产能扩张下竞争格局持续恶化和单位盈利持续下行的质疑，我们认为当前Q3价格下三线企业已经不具备竞争力，行业排产快速回升下龙头公司将在情绪底后率先迎来估值修复。1）关注电池环节，产业链利润分配中持续受益；2）材料关注格局好的结构件及电解液，业绩能看清底部，在需求催化下先反弹，环比增速看好碳酸锂价格反弹下正极业绩的修复；3）继续关注Tesla产业链国内外的持续增长，尤其关注储能环节弹性；4）景气度关注充电桩、新技术方向复合箔、锰铁锂、钠电的放量。

格隆汇7月19日丨据法新社，法国总统马克龙18日参加欧洲、拉丁美洲和加勒比地区领导人峰会后，对俄罗斯宣布暂停执行黑海港口农产品外运协议作出回应。他称俄总统普京这一决定是“巨大错误”。马克龙当天称，对乌克兰和俄罗斯粮食有依赖的国家将发现俄罗斯“不值得信任”，“我认为，一些中东、非洲甚至亚洲国家对这项协议有很大依赖，这些国家将受到俄罗斯单方面决定的影响”。他还指责普京“将粮食武器化”，并称这是一个“巨大错误”。