全球视野, 下注中国
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2025-07-07 18:52 星期一
2023-06-16 08:22
天风证券：战略重视泛复苏产业链机会 持续看好创新药+中药板块
格隆汇6月16日丨天风证券研报表示，2023年以来，医院场景下的刚性、消费和择期需求都陆续复苏，相当部分医院就诊量和收入体量已接近或超过疫情前水平，我们建议战略重视泛复苏产业链机会。同时存量市场风险偏好相对高位+中特估体系加持下持续看好创新药+中药板块。1）中药：中药板块有望演绎估值扩张逻辑。2）创新药：看好创新药板块后续增长动力，关注国际顶级会议以及技术平台兑现。
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2023-06-16 08:22
中金：内生货币（信贷）动能不足，只有外生货币（财政）投放才能快速有效促进总需求
格隆汇6月16日丨中金公司研报指出，过去一年，中国广义货币增长速度加快，但对总需求和资产价格的促进作用似乎有限，近期数据尤其通胀和失业指标显示经济增速低于潜在水平。钱去哪儿了？从货币供给来看，信贷结构是改善的，但流动性偏好上升和偿债负担提升了货币需求。由此是否可以得出货币供给不足的结论？如果是，货币供给应该增加多少？这涉及“钱从哪儿来”的问题，关键是区分内生和外生货币。中国处于金融周期下行阶段，叠加疫情的疤痕效应和地缘政治等非经济因素的影响，我们认为内生货币（信贷）动能不足，只有外生货币（财政）投放才能快速有效促进总需求，宏观政策逆周期调节的载体需要从金融转向财政。就当下而言，财政扩张还有利于稳汇率。针对政府支出增加的潜在挤出效应和政府债务可持续性的担忧，我们需要市场友好型财政扩张，体现为从投资转向消费，核心是让居民消费来引导资源配置。以改善民生为导向的财政扩张在短期稳增长的同时，也促进人力资本积累和创新动力，从而有利长期的经济增长，这样的财政扩张形成的债务是可持续的。
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2023-06-16 08:22
中信建投：暑期档影片储备逐步释放 供给端后续仍有较大增长空间
格隆汇6月16日丨中信建投证券研报认为，暑期档影片储备逐步释放，供给端后续仍有较大增长空间。23年暑期档已开启（6月1日-8月31日），随着前期积压的供给逐步释放，以及监管放松趋势的延续，2023年6月暑期档定档的影片数量大幅恢复。根据目前储备释放的趋势，7月和8月仍有较大的供给增长空间。截至2023年6月13日，今年暑期档已有82部影片确定上映日期。综合看，我们认为一方面进口影片上映数量的大幅恢复丰富了供给端的类型，另一方面有国内最具有票房号召力演员出演的影片上映，有利支撑需求端，保障今年暑期档票房大盘稳步恢复。
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2023-06-16 08:20
中金：宏观政策逆周期调节的载体需要从金融转向财政
格隆汇6月16日丨中金研报指出，我们认为内生货币(信贷)动能不足，只有外生货币(财政)投放才能快速有效促进总需求，宏观政策逆周期调节的载体需要从金融转向财政。就当下而言，财政扩张还有利于稳汇率。针对政府支出增加的潜在挤出效应和政府债务可持续性的担忧，我们需要市场友好型财政扩张，体现为从投资转向消费，核心是让居民消费来引导资源配置。
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2023-06-16 08:20
中金公司：机场板块配置价值显现
格隆汇6月16日丨中金公司指出，伴随2022年末疫情防控政策优化调整，今年以来机场板块基本面出现快速复苏，但年初至今机场板块整体下滑15%，我们认为板块跑输大盘并非在于基本面恢复节奏不及预期，站在当前时点，部分个股已具备配置价值，2H23客单价提升以及免税合约潜在变化预期有望成为催化剂。
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2023-06-16 08:20
LPR可能采取非对称降息
格隆汇6月16日丨据北京商报，随着MLF降息落地，多位人士也预计，6月LPR随之下调将成为大概率事件。正如仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总监庞溟所说，考虑到目前宏观经济修复的形态、节奏与力度，社会有效需求需要包括货币政策在内的宏观政策继续呵护与刺激，后续1年期和5年期LPR非对称下降的概率较高。植信投资研究院高级研究员王运金提道，“我们预计6月LPR可能会非对称下调，其中1年期下调5个基点、5年期下调10-15个基点；以LPR为基准的存量与增量贷款利率将不同程度下行，推动实体经济融资成本继续下行，加快刺激国内需求”。
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2023-06-16 08:19
微软和梅赛德斯奔驰宣布合作：ChatGPT将进入车载系统
格隆汇6月16日丨当地时间周四，美国微软公司和德国汽车厂商梅赛德斯奔驰公司宣布，双方将展开合作，把ChatGPT人工智能服务整合到存量汽车中，美国地区90万辆汽车将因此受益。梅赛德斯奔驰是全球知名豪华车制造商，该公司介绍，未来车主在使用“嗨！梅赛德斯”语音助手提问时，ChatGPT将会负责回答问题，ChatGPT的到来将会极大增强这一汽车语音助手的功能。微软公司发言人介绍称，这也是ChatGPT产品第一次应用在汽车环境中。梅赛德斯奔驰表示，从本周五开始，美国的汽车用户将以测试版的方式，使用上ChatGPT驱动的语音助手。
US 微软
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2023-06-16 08:18
华泰证券：消费回升的内生动能趋弱 亟需稳增长政策组合拳
格隆汇6月16日丨华泰证券研报表示，6月15日统计局发布5月各项经济活动数据。工业增加值、社零及固定资产投资同比增速较4月回落，均不及wind一致预期。剔除基数变动的影响，5月工业增加值的2022-23年复合增速小幅回升、但分化加剧，地产和内需相关板块拖累加剧、而汽车和电气为主要拉动项。社零增速在五一长假的背景下，2年复合增速略走弱、一方面来自地产相关消费的拖累、另一方面也体现消费复苏动能减弱。而地产销售基数继续了4月的技术性调整、2年复合增速仍在深负区间。往前看：6月地产开发商去杠杆压力犹存、地产链的下行压力向居民消费、地方政府融资及基建等方面外溢性拖累或加剧，同时消费回升的内生动能趋弱，亟需稳增长政策组合拳提振地产周期、稳定居民收入增长及企业预期。
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2023-06-16 08:10
光大证券：光伏产业链上游价格有望阶段性见底 重点关注需求释放情况
格隆汇6月16日丨光大证券研报表示，硅料价格跌幅持续扩大，已基本跌至成本线附近，根据Infolink数据，本周下游的硅片、电池片、组件各环节产品价格均有不同程度的下跌，但跌幅均小于硅料环节，其中硅片环节跌幅相对较大。本轮硅料价格加速下跌的核心原因是产能供给的快速释放。中期来看，后续按计划将有通威、大全、丽豪、新特等新增硅料产能投产，未来硅料价格有进一步下跌至二线企业现金成本的可能（当前时点已至部分企业全成本）；短期来看，供给端部分企业如东立、宝丰等在产业链价格大幅波动背景下选择延迟投产，叠加部分企业选择停产检修，需求端在产业链价格加速下跌背景下需求预期正持续提升，综合来看短期硅料供需关系相对转好，硅料价格跌速有望逐步放缓。
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2023-06-16 08:10
谷歌大力推广聊天机器人Bard，但警示内部员工谨慎使用
格隆汇6月16日丨据市场消息，知情人士表示，谷歌母公司Alphabet在全球范围内推销聊天机器人软件的同时，正警告内部员工在使用Bard等聊天机器人时应该保持谨慎。消息称，基于长期以来的信息保密政策，Alphabet建议员工不要将机密信息输入聊天机器人。包括Bard和ChatGPT在内的聊天机器人可以用与人类类似的风格与用户对话。它们基于生成式人工智能技术，能根据用户输入的提示做出回复。然而在使用聊天机器人的过程中，人工审核员可能会阅读聊天记录。研究人员也发现，人工智能模型可以复制在训练过程中接收的数据，从而产生数据泄露风险。
US 谷歌-A
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2023-06-16 08:02
日韩股市开盘涨跌不一
格隆汇6月16日丨日经225指数开盘下跌0.3%，至33399.15点； 东证指数开盘下跌0.1%，至2292.73点。韩国KOSPI指数开盘上涨0.6%，至2623.57点。
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2023-06-16 07:58
中泰证券：当下去库存仍是首要任务 静待白酒消费催化
格隆汇6月16日丨中泰证券研报指出，全年行至半程，整体白酒消费呈现出弱复苏的趋势，当前来看受到库存影响导致销售价格有所承压；分价格带来看，我们认为高端酒在“时间过半、任务过半”的节奏保持稳定，地产酒品牌在人流带动下整体动销表现提前，次高端品牌与商务消费联系紧密，目前复苏节奏与主流消费场景同步；展望来看，我们认为端午节将是白酒消费重要转折点，后续在白酒消费旺季带动下，以低库存高姿态进入旺季的品牌有望先享红利。站在当下的时间点，我们认为高端酒或将延续稳健增长，地产酒在宴席消费带动下动销加速，次高端将在商务消费带动下实现环比改善。
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2023-06-16 07:55
京津城际新推出10次计次票，高铁“公交化”日益凸显
格隆汇6月16日丨京津“双城际”再升级。从中国铁路北京局获悉，自6月15日起，京津城际列车部分车次采用重联或长编动车组列车的方式提升运力，满足城际间通勤需求，高峰日可增加运力2.76人次，较调整前运输能力提升18%。与此同时，计次票再上新，高铁“公交化”日益凸显。继京津城际推出中铁银通卡、同城优惠卡、30日定期票和20次计次票等多种票制产品后，6月15日起，铁路部门新推出10次计次票。
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2023-06-16 07:46
一觉醒来半导体圈发生了什么丨2023年6月16日
格隆汇6月16日丨了解全球最新半导体动态和趋势，格隆汇投资学苑每日准时提供精选资讯：
1、美股市场芯片股回落，费城半导体指数早盘跌超1%，收跌近0.9%，半导体行业ETF SOXX收跌逾0.8%，跌离连续三日刷新的去年1月以来高位。个股中，连涨五日的英伟达早盘一度跌近2%，收跌0.8%，暂别周二所创的收盘历史高位，但收盘市值连续第三日超过1万亿美元；AMD跌超2%，美光科技跌0.4%，博通跌0.3%，而英特尔涨近0.7%，高通涨近0.2%。
2、据SEMI发布的最新报告，预计韩国将在2026年以302亿美元的投资引领全球300毫米晶圆厂设备支出，比2023年的157亿美元增长近一倍。中国大陆预计到2026年的支出将达到161亿美元，高于2023年的149亿美元。美国的设备支出预计将从今年的96亿美元增长近一倍，到2026年达到188亿美元。
3、长光华芯公告，近期算力需求增长，而带来的400G、800G高速光模块需求等市场热点的较高关注度。在光通信领域中，公司开发的新产品（56GPAM4EML光通信芯片）目前处于验证阶段，上述产品对本年度的销售额及利润贡献量存在不确定性。产品研发进展、送样测试、产品导入和市场拓展等都存在一定的不确定性和风险。
4、罗博特科在互动平台回答投资者“公司是否涉及光芯片业务？”的提问时表示，公司参股公司ficonTEC涉及光相关的测试及组装设备，光芯片的测试及贴装是其业务之一。同时，公司依托多年的战略布局，亦在持续深入拓展在光芯片、光电子及半导体高端装备业务布局。
5、华西股份在互动平台表示，截止目前，公司通过上海启澜持有索尔思光电28.17%的股份。索尔思光电800G光模块已小批量交付。据了解，索尔思光电53G光芯片可以用于400G/800G光模块产品。
6、在6月15日集邦咨询第三代半导体前沿趋势研讨会上，英诺赛科产品应用总监邹艳波介绍，公司扩产后达到1万片/月，氮化镓器件出货量已经超过1.7亿颗，成为全球氮化镓出货量最大企业。据介绍，公司已经成为氮化镓快充芯片龙头，还推出全球首颗进入手机的氮化镓芯片并实现客户端量产，另外氮化镓产品已经应用于笔记本电脑、智能音响、数据中心、激光雷达、新能源与储能等领域。
7、意法半导体和TTTech就开发深空解决方案合作。
8、软银集团旗下的Arm正与其部分大客户和终端用户进行谈判，希望在其IPO中引入一个或多个主要投资者，洽谈对象包括台积电。业界认为台积电若能入股Arm，有助扩大后续接单优势。若双方达成合作，台积电将可强化晶圆代工能量，有助扩大后续接单优势。（格隆汇投资学苑）
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2023-06-16 07:09
英国外交大臣想在7月访华？英媒：面临保守党内部反对
格隆汇6月16日丨据环球网，英国外交大臣克莱弗利考虑在7月访华，以稳定英中关系。但他和英国首相苏纳克也面临保守党内一些人的反对。据报道，了解相关计划的人士透露，克莱弗利正在讨论7月底访华的事宜，但强调还没有任何消息被证实。当被问及克莱弗利是否会接受访问中国的邀请时，英国首相府的发言人14日表示，无法对此进行猜测，但“总的来说，我们的对华立场与我们最亲密的盟友美国是一致的”。
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