在欧洲央行坚定地维持利率不变后，欧元上涨，拉加德宣称通货紧缩已结束,市场对2025年降息的预期显著降低。尽管当地数据表现疲软，但强硬的后续言论使欧元美元维持在1.1700上方。并且，美元因劳动力数据骤降和美联储鸽派立场的重新定价而大幅下跌。

FX DAILY：Trive 看涨欧元/美元

日元大幅反弹，因强劲的薪资数据和糟糕的美国就业报告导致美国收益率走低，利差收窄，美元/日元回落至148下方。早盘日本央行的谨慎态度和政治噪音曾令日元承压，但美国数据的变化抵消了这一影响。

FX DAILY：Trive 看跌美元/日元

加元的表现落后于其他货币，主要由于就业岗位减少（减少6.55万，失业率为 7.1%）、贸易疲软以及油价下跌引发的加拿大央行降息预期（9月份降息预期高达 96%）。尽管美元疲软限制了加元的上行空间，但加拿大经济前景的恶化使加元面临风险。

欧元的上涨主要受到美元走弱的影响，此前一份不佳的美国就业报告使市场预期美联储将大幅降息，欧元/美元突破1.1743，接近1.1800。尽管欧元区的数据依然疲软，预计欧洲央行将维持利率不变，但强劲的经常账户和不断缩小的利差支撑了欧元的韧性。

本周重点关注美国消费者物价指数、美国劳工统计局基准修正数据、欧洲央行利率决策、欧佩克八国组织、法国不信任投票、中国通胀与贸易、日本GDP以及最新的苹果发布会。

上周，英镑的⾛势⾯临挑战，受到税收消息和英国央⾏谨慎⾔论的影响，英镑/美元汇率被压制在1.3500下⽅。然⽽，我们认为这些⻛险正在减弱——英国服务业依然强劲，实际收⼊正在改善，且英国央⾏的降息速度可能低于其他央⾏。

受法国政治风险和疲软数据影响，欧元维持在区间波动，欧元/美元徘徊于1.1600-1.1700附近。我们认为这些不利因素只是暂时的：一旦市场不再对法国新闻做出反应，焦点将重新转向欧洲央行的稳定政策、复苏的实际收入以及稳健的经常账户。

鲍威尔的鸽派⾔论导致美国收益率下滑，⽇元因此⾛强。东京消费者物价指数及劳动⼒市场紧张加⼤了⽇本央⾏货币政策正常化的⻛险。尽管国内数据表现不⼀，服务业通胀持续⾼企以及美⽇利差的收窄使套利交易的吸引⼒减弱。

鲍威尔在杰克逊霍尔发表鸽派讲话后，美国收益率下跌，日元大幅反弹，扭转了美元在周中因强硬PMI和FOMC会议纪要而上涨的势头。国内数据喜忧参半，但核心CPI的上升使日本央行的紧缩风险得以延续，而服务业的韧性则支撑着日本央行缓慢转向正常化。

英镑保持坚挺，因英国数据意外强劲——7月消费者物价指数（CPI）同比增长 3.8%，服务业通胀率达到5.0%，这抑制了英国央行降息的预期，而PMI数据则超出预期，缓解了对经济增长的担忧。

本周的重点关注包括美国PCE数据、澳大利亚和东京的CPI数据、 欧洲央行与澳大利亚会议纪要，以及加拿大的GDP和中国人民银行的MLF。

欧元随美元波动，受到美国消费者物价指数（CPI）走软的推动而上涨，但因生产者物价指数（PPI）走高而下跌。考虑到欧元区数据疲软以及欧洲央行政策稳定，欧元/美元的走势仍与美联储的预期和地缘政治密切相关。

本周的重点包括新西兰央行会议、加拿大、英国和日本的通货膨胀数据，以及最为重要的杰克逊霍尔研讨会。

英国央行出人意料地以5比4的微弱票数将利率下调至4.00%，这显著降低了11月降息的可能性。通胀风险以及货币政策委员会内部的反对声音预示着宽松政策的步伐将放缓，这为英镑的短期走势提供了支撑。

英国央行以5比4的微弱票数意外将利率下调至4.00%，显著降低了11月降息的可能性，并将英镑兑美元汇率推高至1.3400以上，短期内英镑兑美元转为看涨。