上个月直播解读海天味业的过程，加深了我对一些基本数据的印象，比如说：

海天拥有7个年收入10亿级以上大单品系列，为中国调味品行业大单品数量最多的企业；

拥有25个年收入1亿级以上产品系列，以2023年收入计，亿级以上产品系列合计占产品

千禾味业：一年卖酱油的收入不到20亿

下图是红豆股份年报里2024年库存商品计提跌价准备的明细。

超过6个月的库存商品，公司就要开始计提跌价准备；但这不是重点，重点是公司存在超过1年、2年甚至三年以上还没有卖出去的服装。

截至2024年年底，红豆股份库存商品的账面价值为2

存货300多天才能周转一次，服装企业还能好吗？

2024年A股多家乳企收入净利润下滑，我从同花顺ifind里统计了下数据，如下表所示：


18家乳企中，营业收入下滑的有13家，净利润下滑的有11家，并且收入增长的乳企，也无法避免净利润下滑，比如天润乳业。


上市乳企是行业最有竞争力

本文从公司质地的角度考虑，不涉及估值和买卖。

总结来看，中顺洁柔最大的优势就是它在A股上市，并且它是A股生活用纸行业唯一可选标的；但凡恒安和维达不在港股，考虑生活用纸企业就不会考虑中顺洁柔。

下面我们通过对比分析洁柔和恒安两家公司的年

潜意识里一直以为四川是生育大省，因为很早以前老家的鸭场就有很多四川的小孩过来打工；所以看到2024年广东省新生儿数量是四川的2倍多的时候，有一点吃惊。

与此同时，作为人口大省、年末常住人口10080.17万人的山东，去年新生儿数量不过只

刷到上海凤凰的年报之后，之所以产生表达的冲动，是因为它跟我原来刷过的年报的风格不一样。

第一点，经营情况讨论与分析，全是大篇幅的新闻联播式的描述。


但是关于企业业绩如何的数据，公司一个字也不说；在总结2024年做了哪些事情的时候，公

中国黄金年报里有个科目叫交易性金融负债，当时注意到它有两个原因：

一是金额大。

期初金额40.86亿元，期末金额40.42亿元。

二是它对中国黄金净利润的影响大。

对当期利润的影响金额为负7.5亿元，是负7.5亿元，不是正7.5亿

下图是饰品行业上市企业2024年收入净利润增速的数据，一共15家，去年净利润下滑的企业就有13家，其中：

2024年老凤祥收入下降20.50%，净利润下降14.50%，中国黄金、周大生、潮宏基等常见黄金品牌，净利润都出现了下滑。

2021年专门分析过旅游上市企业。

当时潜意识里认为景区既具有垄断资源，又是能一本万利的生意；认为景区的资本开支少但是能持续收门票，持续的现金流入并不需要高额的资本支出。

但是分析完以后就放弃了这个行业。

最近，人形机器人天工Ultra在全球首个人形机器人半程马拉松夺冠，天工概念股应声上涨，其中优必选是天工研制单位北京人形机器人创新中心的大股东发起单位和总经理单位，受到关注。

下图是红旗连锁2024年主要财务指标的数据，跟业绩和现金流有关的指标都是下滑的，没法看。

只有净资产和总资产保持了增长；

但是这意味着公司更多的资产投入，却带来了收入利润现金流的下滑，资产的使用效率不高。

当你正刷手机，啃着绝味鸭脖的时候，你有想过像“绝味鸭脖”这样发展20年的零售品牌，全国已超1.3万门店，产品售卖北到黑龙江，南到海南岛，东到舟山群岛，西到西藏高原；

这类在你的小区楼下、工作单位附近、机场/高铁站全线覆盖的产品，发展成熟

下图是万华化学年报里的主要会计数据，这种情况跟我们解读2022年年报时看到的非常像，即：
利润下滑，但是现金流和收入保持增长。


我们当时得出的结论是，万华化学在这种情况下的策略是保销量、保市场和保现金流；如果行业景气度回升，产品价格上

安琪酵母自2010年开始在埃及建厂。

那么15年后的今天，公司的海外布局有没有取得可量化的成效？


查看子公司的盈利数据，安琪酵母埃及公司的业绩增长会给我们答案。

每年过年我们家都会自己磨豆做豆腐，用的是自家种的黄豆；其他时候吃豆腐什么时候都能买到，每天卖现做豆腐的就有好几家。

所以，当我看到中国大豆自给率不足20%的时候，多多少少有点吃惊；

再加上海天味业的主要原材料是黄豆，而米国是我国大豆的