在管面积增速放缓，市场外拓成头部物企面积主要来源；物企间分化明显，央国企整体状况优于民企。

物管行业2022年中报综述：业绩分化加剧，央国企优势凸显

全球造船呈现20年左右的周期性

中信建投：新一轮造船上行周期已至

业绩超预期方向集中在哪些细分领域？

不断推进的减碳政策及风光电的不稳定给储能带来巨大需求。

年初以来回调与前几轮本质不同，白酒基本面景气延续，回调主要在于估值调整。

受益于新能源汽车行业的迅猛发展，锂电粘结剂已成为PVDF下游应用增长最快的领域。

新生代消费理念差异形成新的消费需求

历史上看，顺周期在经济与物价双上行期获得正收益概率大

“碳中和”作为我国未来40年的重要战略，必然对投资产生重大的影响。

整合设立退市指标，精确筛选出应退市标的，提高资本市场效能。

下半年来看，我们认为更加灵活适度的稳健的货币政策有望延续，但社会增速或将放缓

GDP二季度增速中性预期约为2.5%，累计同比下降1.9%，预计三、四季度经济增速继续提升。5月PPI或已触底，下半年有望开启回升通道，全年预计仍在负区间。

2020年6月债券市场出现明显的调整。

我们预期2020年Q1的GDP增速大约在-3%-0%之间，PPI在-1%左右。在这种情况下，如果一季度GDP增速是-4%，则全A非金融归母净利润增速下降到-42%。