格隆汇21日讯，摩根大通发表研究报告，指港交所(00388.HK) 今年开局强劲，主要受惠于新兴市场流动性创纪录及市场健康波动，令该股估值降至动态市盈率的29.2倍，低于中位数。该股过去十二个月总回报达42%，同期恒指为34%。该行指，根据过往十三年经验，若1月份交易量增长高于平均，往往带动当年余下时间表现稳健。该行预期今年日均成交量可按年升44%至每日1,420亿港元，支持港交所股价表现。此外，摩通预期大型IPO及固定收益、外汇及大宗商品交易业务收入将成为该股催化剂，该行将港交所目标价由250港元升至300港元，维持“增持”评级。港交所(00388.HK) 现报279.8港元，涨幅0.72%，暂成交4.47亿港元，最新总市值3468.99亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，美高梅中国(02282.HK)今早大幅下挫近2%，后重回上升通道，现报24.00港元，涨2.56%，暂成交1.12亿港元，最新总市值为912亿港元。美高梅于昨日晚间发布公告称，美高梅中国2017年全年总收益同比增加3.01%；其中，娱乐场收益同比增加3.06%；经调整EBITDA同比增加2.13%，增速高于花旗的预期。然而，受美狮美高梅相关成本拖累，公司拥有人应占净利润达23.20亿港元，同比减少23.6%。值得注意的是，高盛维持美高梅“买入”评级，目标价升至30.1港元；同时，美林美银也升目标价至26港元；德银予目标价27港元，评级“买入”。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，美银美林发表研究报告，指美高梅中国(02282.HK)上季经调整物业税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)录1.66亿美元，按年升9%，按季则升23%，较该行及市场预测分别高出6%及7%，相信是受惠贵宾厅及中场收入表现胜预期所致。期内总收益按年升11%至5.49亿美元。该行指出，期内贵宾厅转码数按年升23%至98亿美元，相关收入则按年升2%至3.06亿美元，而中场收入则按年升22%。美银美林认为，整体而言美高梅市占率按季升50点子至7.2%，全年每股派息0.213港元，相当于派息比率35%，股息率则为1%。该行指出，新开业的美狮美高梅现时有900间客房，另外亦将有更多房间在春季开幕，而自2月13日开幕以来，人流表现强劲，在社交媒体上亦有不错的反应，中场赌台的收益率与美高梅澳门相若，反映其主打中高端中场策略有效。美银美林指出，美高梅中国预期2018年资本开支为5.85亿美元，当中5.35亿美元将用於美狮美高梅，而美狮美高梅开幕前花费约6,500万至7,000万美元。美银美林将公司2019年预测EBITDA上调1%，反映其业绩优于预期，但相关因素被美狮美高梅延迟开业所部分抵销，该行将公司目标价由25.8元上调至26元，维持“中性”评级，主要因为对於其新项目仍存在忧虑，担心起步增速或会较慢，亦担心市场对美狮美高梅2018年预测EBITDA期望太高。美高梅(02282.HK)现报24港元，涨幅2.56%，暂成交1.12亿港元，最新总市值912.14亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，德银发表研究报告指，美高梅(02282.HK) 上季EBITDA意外按季增长25%至1.67亿美元，当中未计及800万美元之宣传费用，高于该行预测5%及高于市场平均预测15%。博彩收入按季反弹16%，按年亦升11%，主要由于中场博彩收入增长强劲，按季及按年分别大升23%及22%，中场占比并自第三季的18.4%升至上季的21%，显示高端中场表现强劲。除了第四季业绩表现良好外，相信刚开幕的美狮美高梅未来数月的增长亦受市场关注。管理层指美狮美高梅于历新年首三日录得40,000入场人次，高于澳门美高梅过去任何一年的表现。因此，该行升美高梅明年物业EBITDA预测至10亿美元，若股价回落建议买入，目标价27港元，评级“买入”。美高梅(02282.HK)现报24港元，涨幅2.56%，暂成交1.08亿港元，最新总市值912.14亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，德银报告指出，农历新年期间(2月16日至19日)整体到访澳门旅客人数按年升9.3%，优於预期，更重要的是，内地客按年升16.9%，占整体旅客74%，此现象支持该行认为2018年中场收入增长加快的说法，推荐金沙(01928.HK)、美高梅(02282.HK) 及永利(01128.HK)，评级均为“买入”。该行实地视察，了解到虽然过去一周澳门赌场人流强劲，惟并无转化成博彩收益，因大部份消费力强的贵宾客在假期到海外旅游，他们反而会多于3月份到澳门，出席中介人举办的大型春季晚宴。该行表示，美高梅行政总裁Grant Bowie指美狮美高梅开幕不久，人流已较位于半岛的澳门美高梅酒店去年同期强劲。不过，由於新赌场贵宾厅到今年夏季才会启用，在此之前，该行料其增长较永利皇宫及金沙旗下巴黎人缓慢，不过该行认为若股价因此回落，建议投资者买入，因看好美狮美高梅内高端的设施。该行指，濠赌股上月回落，现价2018年企业价值14.6倍，估值合理，继续看好永利澳门，因其自由现金流强劲，3月或有机会派特别息，有望获重新评级；此外，该行亦看好金沙中国，因最能受惠中场收入增长。

格隆汇21日讯，摩根士丹利维持恒生银行(00011.HK)“增持”评级，目标价220港元。该行认为，集团去年下半年贷款增长有惊喜，较上半年增8%，估计今年盈利增长持续强劲。恒生银行(00011.HK)现报191.7港元，涨幅1.32%，暂成交6042.34万港元，最新总市值3665亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，中国旺旺(00151.HK)近日陆续回购股份，今日在蓝筹个股中表现突出，早盘高开拉升，现报6.47港元，涨幅2.86%，暂成交1233.71万港元，最新总市值806.534亿港元。公司从14日开始回购股份，截止目前耗资2218.29万港元，回购了359万股。中金公司指出，该公司在10月和11月都保持了主要产品类别的增长，只有大米饼干因中国新年而在12月遭遇了销售萎缩。我们估计，由于今年2月晚些时候的cny和较低的比较基数，该公司的销售额将继续以约2%的速度增长。旺旺于1992年正式投资大陆市场，是台湾第一个在大陆注册商标并且拥有最多注册商标的公司，于1994年在湖南设立第一家工厂，旺旺秉持着“缘、自信、大团结”的经营理念，立志成为“综合消费食品王国”，向着“中国第一，世界第一”的目标不断前进。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，高盛发表研究报告，指美高梅中国(02282.HK) 上季税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)按季及按年分别增25%及6%，高于该行及市场预期，并大幅高于同业平均之11%按季增长。虽其今年首两月博彩收入受季节性因素及农历新年日期不同而表现参差，管理层仍对前景乐观，并见美狮美高梅开业表现良好，相信未来数季随着有更多设施落成，良好势头将持续。该行相信市场将继续上调美高梅估值，重申“买入”投资评级，目标价自29.5港元上调至30.1港元。美高梅(02282.HK)现报23.5港元，涨幅0.34%，暂成交6492.94万港元，最新总市值893.14亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，野村上调恒生银行(00011.HK)目标价近10%，由151.76港元调高至166.46港元，主要反映资产质素较佳，但仍较现价低逾10%，维持“减持”评级。该行表示，恒生贷款增长于去年下半年加快，令盈利表现优于市场预期，但今年贷款增速或放缓至6%，加上预期香港信贷周期见底，预期未来数年减值比率将逐步提升。恒生银行(00011.HK)现报191.2港元，涨幅1.06%，暂成交3495.7万港元，最新总市值3655.44亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，汇丰控股(00005.HK)公布业绩后，摩根士丹利维持“增持”评级，目标价8.5英镑，折合约93.05港元。该行认为，不应将汇控所指的适时回购，解读为未来不会有新回购行动，原因是要为新管理层预留空间，而管理层也表明回购政策不变，亦对增长前景乐观。汇丰控股(00005.HK)现报80.90港元，跌幅0.06%，暂成交4.4亿港元，最新总市值1.64万亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，花旗维持汇控“买入”评级，目标价8.2英镑，折合约89.77港元。该行认为，汇控管理层在电话会议中的正面讯息，包括对核心业务增长动力的看法，尤其是亚洲企业银行业务及资本市场，而负面消息则包括财务董事麦荣恩称，普通股权一级资本比率或高于13%，他亦多次重申，会在收入及成本问题上较为谨慎。汇控(00005.HK)现报80.8港元，跌幅0.19%，暂成交3.59亿港元，最新总市值1.64万亿港元。（行情来源：老虎证券）