格隆汇4月13日丨光大期货点评：隔夜市场美国CPI公布，原油价格重心再次拉升，能化板块闻声而动。一方面美国CPI刷新2021年5月以来新低，3月增长5%，低于预期和前值。另外美联储纪要说明现在政策两难，银行危机或导致今年美国会进入温和衰退，这与3月底表态明显不同，对于银行业危机有了更明晰的判断，但考虑到当下通胀和就业数据，5月加息预期仍然偏高。美元指数高位回落，原油、黄金等商品获得支撑。另一方面供需偏紧格局即将到来。上周OPEC会议宣布继续减产，供应端收缩预期仍在，需求更为稳定。随着中国经济好转和夏季出行旺季到来，原油价格重心或继续上移，短期维持乐观思路。

格隆汇4月13日丨海关总署数据显示，能源产品、消费品等进口增长。一季度，我国原油、天然气和煤炭等能源产品，合计进口7587.2亿元，同比增长9.1%，占进口总值的17.9%。同期进口消费品4787.4亿元，增长6.9%；其中，肉类、食用水产品分别进口501.5亿和314.6亿元，分别增长了22.5%和21.9%。

格隆汇4月13日丨原油、LPG涨超2%，沪锡、沪银涨超1%；棕榈油、菜油跌超2%，铁矿石跌超1%。

格隆汇4月13日丨东吴证券研报认为，复盘历史价格来看，金价与实际利率走势总是呈负相关的关系，数次加息的顶点往往也是黄金牛市的起点。美国3月ADP、ISM非制造业指数及2月份的职位空缺数均显著低于预期，显示美国劳动力市场有所降温；尽管失业率降低且时薪上涨超预期，系美国劳动市场韧性较强，此前超强加息周期作用还仍需时间。虽然市场预期美国5月加息25BP概率有所上升，但在紧缩带来银行风险事件的影响下、加息步入尾声已成定局。美债长短收益率倒挂并非长久，短端收益率下降来修正收益率曲线为必然之势；实际利率作为黄金价格的反向锚，中枢下移，黄金价格看涨。

格隆汇4月13日丨油价周三上涨，因美国通胀数据降温，刺激市场预期美联储正接近结束加息周期，并缓解了美国原油库存小幅增加的影响。“CPI数据在一定程度上暗示，美联储将在今年年底开始降息。这对能源需求的影响是正面的，”瑞穗证券能源期货主管Robert Yawger表示。数据公布后，美元的走软也使得以美元计价的石油对持有其他货币的买家来说更便宜。BOK Financial交易部门高级副总裁Dennis Kissler表示，对冲基金过去几天在市场上买入石油期货，因为预计需求将有所改善。

格隆汇4月12日丨荷兰合作银行外汇策略师Jane Foley表示，市场已经下调了对美联储未来几个月加息的预期，并预期美联储将在年底前降息，但美元不太可能大幅走弱。下调利率预期是基于美国信贷环境已经收紧的观点。即使紧缩的信贷环境不会引发另一场小型危机，也会增加美国经济衰退的风险。全球最大经济体出现衰退的风险可能会让投资者对高风险资产望而却步，鉴于美元的避险地位，这应该会阻止美元在未来几个月大幅下跌。

格隆汇4月12日丨菜籽油、棕榈油跌超2%，铁矿石、PVC等跌逾1%，白糖、淀粉等小幅下跌；菜粕、纯碱等小幅上涨。