格隆汇30日讯，大和资本发表报告指，市场对友邦（01299.HK）内地零售客户减少过于忧虑，料低毛利内地客业务减少反而有助改善整体新业务价值。大和维持友邦"买入"投资评级，目标价84港元，大和指出，市场认为去年第四季人民币转强，对友邦香港新业务价值增长负面。大和表示，内地客对新业务贡献低于保费，由于内地客的新业务价值的低毛利，料于2016年友邦香港内地客业务贡献集团整体新业务价值15％，主要由于内地客业务主要由投资需求带动，多于保障产品。虽然大和对集团的内地客业务长远增长正面，但2016年高速增长不会持续，因当时人民币转弱，相信友邦长线增长来自东南亚地区对寿险需求。大和认为，虽然友邦短期内地客户销售减少带来影响，但弱美元同时提高友邦经营利润，料今明两年新业务价值增长16％及13％。此外，大和料去年ＡＩＡ中国新业务价值增长53％。友邦（01299.HK）现报65.9港元，跌1.56%，暂成交9.63亿港元，最新总市值7957.12万港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇30日讯，恒隆地产(00101.HK)公布，截至2017年12月31日止财政年度，集团的总收入减少14%至111.99亿港元，原因是2017年度出售较少住宅单位而导致物业销售额下降。物业租赁的租金收入增加1%至77.79亿港元，倘撇除因资产优化而短期关闭的区域，则上升4%。物业销售收入减少36%至34.20亿港元。总营业溢利减少11%至79.10亿港元。此外，股东应占基本纯利减少13%至55.30亿港元。计入投资物业重估收益后，股东应占纯利增加31%至81.24亿港元。每股盈利亦相应增加至1.81港元。宣派末期股息每股0.58港元，连同中期股息每股0.17港元，全年股息合每股0.75港元。 恒隆地产半日跌0.94%，报21.05港元，最新总市值为946亿港元。

格隆汇30日讯，富瑞发表研究报告指，美国总统特朗普计划于美国透过政府建立5G网络的消息传出后，中兴通讯（00763.HK）的股价出现７％的调整，跌幅与其他中国5G相关股份相近。富瑞指，相关的消息不会影响中国的5G发展时间表，并相信对中兴通讯无影响，除非特朗普极端地禁止一切中国製造的电话，但该行认为是不可行的。富瑞指出，如果特朗普的计划获得批淮，将会为诺基亚及爱立信带来巨大的损害，因为美国是该两公司的主要市场，于2016年的网络收入分别佔31％及25％，而市场规模将会理论上大减75％。同时，三星亦会受到影响，因为美国是三星的最大潜在市场。该行认为，将会令电讯设备行业进一步整合，并有利华为及中兴。另外，富瑞又指，美国所有无线频谱已经拍卖，去年600MHz频谱之中，接近70MHz已由T－Mobile、Comcast及Dish　Networks等供应商以200亿美元投得。如果特朗普现在规定由华府建立5G网络，相信已耗资数十亿美元购买频谱的供应商将向美国政府提出法律诉讼。富瑞表示维持予中兴通讯Ｈ股“买入”评级，Ｈ股目标价40元不变。中兴通讯（00763.HK）为格隆汇2018十大“中国梦”组合之一，现报28.15港元，涨幅0.54%，暂成交3.54亿港元，最新总市值1180.23亿港元。下图来源于格隆汇APP

格隆汇30日讯，交银国际提高南方航空(01055.HK)目标价，由7.5港元上调至10.1港元，将2017-2019年盈利预测上调至71.49亿元人民币、70.77亿元人民币及85.64亿元人民币，当中计及人民币升值及燃油价格影响。交银国际基于南航估值已经处于历史高位，维持“中性”的建议。该行称，南航举行电话会议，2017年南航RPK(收入客公里)和RFTK(收入吨公里—货邮运)分别同比增长11.9%和12.6%。2018年南航预计ASK(可利用客公里))将同比增加14.8%。尽管管理层没有提供放松票价管制的航线细节，但南航对连接重要枢纽的航线票价前景持正面的态度。南航(01055.HK)现报5.74港元，跌2.38%，暂成交1.04亿港元，最新总市值1012.85亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇30日讯，大和发表报告表示，市场对澳门今年1月赌收预期较为波动，市场担心贵宾厅本月初呈放缓，证券同业对本月赌收按年增长预测介乎20至28%。该行估计，澳门博监局本周稍後公布1月赌收表现，将会优於市场预期。该行指，透过其渠道了解，澳门1月博彩收入趋势健康，包括中场及贵宾厅、澳门半岛及路(乙水)地区均见改善。大和估计，澳门1月赌收按年升逾28%，日均赌收超过7.95亿澳门元，是过去四年淡季最高。1月尾赌收显现韧性，为2月中开始的农历年铺路。该行维持对濠赌股“正面”看法。下图为濠赌股标的

格隆汇30日讯，野村发表研究报告称，重申予中国神华(01088.HK)“买入”评级，但下调其2017财年每股盈利预测2%，反映预期成本上升。同时，该行上调其2018-19财年的盈利预测8%，反映预期煤矿业务的销量及平均售价上升。该行称，中国神华于本月22日公布2017年销量，表现胜该行预期，而去年煤炭销售量同比上升12%。另外，野村上调2018财年煤价预测同比平稳为每吨638元人民币。该行又称，中国神华于2018财年的市盈率为9倍，较同行的平均市盈率10倍更显吸引，同时，中国神华在2017-19财年的平均股权自由现金流收益率为12%。该行表示，将中国神华目标价由26.81元升至29.76元，升幅为11%。中国神华(01088.HK)现报24.35港元，跌幅1.62%，暂成交4.33亿港元，最新总市值4813.77亿港元。下图来源于格隆汇APP

格隆汇30日讯，野村证券发表研究报告，上调兖州煤（01171.HK）Ｈ股目标价，由14.3港元升至16.8港元，维持“买入”评级。野村指，下调兖州煤于2017年的每股盈利预测10％，认为销售量将未如预期。不过，对于2018年及2019年的每股盈利，则分别上调14％以及21％。野村表示，2018年兖州煤7倍的预测市盈率，较同业平均的10倍吸引。另外，动力煤价上升情况好过预期，现时平均煤价达到每吨728元人民币，按年上升21％。不过野村指，焦煤的进口则较预期慢。进口量下降代表家用焦煤需求增加，有机会利好相关煤价于2018年至2019年的表现。野村调整对焦煤的价格预测，由2018年的每吨1097元人民币，以及2019年的每吨1042元人民币，一同升至每吨1167元人民币。兖州煤（01171.HK）现报7.9港元，跌0.38%，暂成交6961.8万港元，最新总市值704.383亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇30日讯，高盛及大和调升港交所(00388.HK)目标价，其中高盛将目标价上调20%至350港元，维持“买入”评级。该行认为，近日港股交投上升，与2015年“港股大时代”不同，非因一次性因素影响，认为企业盈利改善，加上未来有新经济股上市，将支持大市成交。港交所(00388.HK)为格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报291港元，跌幅0.41%，暂成交14.89亿港元，最新总市值3612.80亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇30日讯，大和将港交所(00388.HK)目标价由260港元再上调至360港元，投资评级续评“买入”。该行表示，港交所股价最近暴升促使该行重估目标价，港交所年多个举动，推动日均成交，预示港交所股价前景向好。该行认为，日均大市成交额自2016年第四季来一直上涨，若大中华股市表现能符合大和期望，则有望增加在世界股票市场中份量。该行又提高港交所2018至2019年每股盈利预测约13%至21%，今年初截至1月23日，日均大市成交额上升，在1月23日达1980亿港元，认为港交所今年将是有突破一年。该行称，早前预测的2018及2019年日均大市成交额，为1250亿港元及1500亿港元明显是过于保守。此次修订盈测，计入2018至2019年日均大市成交额为1500亿港元及2000亿港元。大和对港交所2017至2019年最新纯利预测分别为70.57亿港元、119.4亿港元及145.9亿港元。港交所(00388.HK)为格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报217.2港元，涨0.84%，暂成交11.84亿港元，，最新总市值3620.24亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇30日讯，富瑞发表报告指，长城汽车（02333,.HK）早前发出的盈警符合期，但自第四季起已见到长汽在收入及边际利润方面有改善的迹象，又认为2018年新车逐步增加将可推动销售，因而将长汽目标价定为10.5港元，评级“买入”。该行表示，长汽去年边际利润下降原因包括，零售市场推广费用、销售支出包括广告及新运动型多用途车（SUV）研发支出增加，认为这是因为产品周期于竞争特别大的一年中的转变所致。富瑞指，长汽上月销量好转，认为在最近发布的新车，如新1.5T H6及VV5等，将令销量进一步上升。该行续指，长汽2018年的销售目标按年增长8％至116万架，其策略正由纯销量增长转移至盈利增长，公司加入高价格及边际利润的车如新H6及WEY至其生产线，可提升其混合边际利润。长城汽车（02333,.HK）现报9.83港元，涨幅2.18%，暂成交2.71亿港元，最新总市值896.298亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇30日讯，早盘低开后，新奥能源(02688.HK)维持下行走势。现报59.650港元，跌3.17%，暂成交1.28亿港元，最新总市值至645.917亿港元。日前，河北省决定停止审批新的“煤改气”项目，以消化目前未完成的“煤改气”项目，防止天然气短缺问题再次发生。机构认为，新政将导致天然气需求增长明显放缓，进而对盈利中“煤改气”项目占比高的燃气股带来业绩压力。野村的预估数据显示，来自“煤改气”的接驳费占据到新奥能源(02688)毛利的43%。(下图来自格隆汇APP)

格隆汇30日讯，花旗发表报告表示，理文造纸(02314.HK)发盈喜，公司预期2017年纯利增长超过75%至逾50亿元，高过该行预期的48.1亿元及市场预期的48.8亿元。该行指，玖纸(02689.HK)早前亦发盈喜，显示两间龙头2017年下半年利润率有所回升，尤其在箱板业务方面。该行指，市场仍然忧虑2018年供应增加，因此两只股票估值被市场低估，玖纸及理文造纸估值分别仅相当於2018年预测市盈率6.7倍及7.9倍，股息回报率分别为4.7%及4.2%。花旗认为，玖纸可能提供短线入市机会，重申“买入”评级。

格隆汇30日讯，花旗将广汽集团(02238.HK)2017至19年盈利预测下调3.1%至6.5%，分别降至108亿、135亿及157亿元人民币，认为是受销售成本、综合开销及行政管理费用较高，及减值亏损较高影响，但该行亦预期广汽丰田及广汽品牌汽车销量理想，将其目标价由26.55港元降至21.4港元，考虑近期股价下跌后风险回报吸引，重申“买入”评级。该行将广汽传祺2018/19年销量预测上调7%及9%至66.8万辆及75.3万辆，认为变速器供应樽颈有所舒缓，预计新的传祺GA4在2018及19年分别可贡献4万及5万辆的销售，而传祺GS4销量亦可维持强劲。广汽丰田方面，该行分别上调2018及19年销量预测2%及14%，预计销量可达52.5万辆及61.8万辆。花旗指出，公司在新能源车及互联网汽车研发开支将在未来数年增加，加上工资上涨及售后服务增加，上调其销售成本、综合开销及行政管理费用的预测，预计2017至2020年相关开支占收入的比例维持在12.2%。广汽集团(02238.HK)现报18.2港元，涨0.66%，暂成交2.96亿港元，最新总市值1296.82亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇30日讯，花旗发表报告指出，腾讯(00700.HK)联同苏宁、京东、融创中国(01918.HK)与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资者持有的约14%股份。其中，融创(01918.HK)斥95亿元人民币，入股万达3.9%。该行表示，自万达于去年7月将资产售予融创後，对双方合作关系进一步加深不感惊讶，认为融创入股万达策略正面，可助融创扩阔网络，与其他行业的龙头，如腾讯、京东、苏宁等长远有更多合作机会。加上，是次合作可填补融创在商业物业发展上的缺口。此外，融创是次角色更像是金融投资者，与试图进入非房地产领域相比，这可降低不确定性。长远而言，是次交易对融创而言是正面、积极及明智的。花旗给予融创目标价40.8港元，重申“买入”评级。该行表示，由于估计集团去年净负债比率可降至210%，是次交易作价95亿元人民币处於可控水平。花旗指，融创去年表现强劲，合同销售额3,650亿元，按年增142%，相信高增长可持续至2018年，销售额有望达到5,000亿至5,500亿元人民币，按年升43%至57%，主因可出售资源庞大，料截至今年3月止财年盈利有望好转。融创中国(01918.HK)为格隆汇2018十大“中国梦”组合之一，现报38.95港元，涨幅1.70%，暂成交5.77亿港元，最新总市值1711.41亿港元。 下图来源于格隆汇APP