格隆汇30日讯，野村发表研究报告称，重申予中国神华(01088.HK)“买入”评级，但下调其2017财年每股盈利预测2%，反映预期成本上升。同时，该行上调其2018-19财年的盈利预测8%，反映预期煤矿业务的销量及平均售价上升。该行称，中国神华于本月22日公布2017年销量，表现胜该行预期，而去年煤炭销售量同比上升12%。另外，野村上调2018财年煤价预测同比平稳为每吨638元人民币。该行又称，中国神华于2018财年的市盈率为9倍，较同行的平均市盈率10倍更显吸引，同时，中国神华在2017-19财年的平均股权自由现金流收益率为12%。该行表示，将中国神华目标价由26.81元升至29.76元，升幅为11%。中国神华(01088.HK)现报24.35港元，跌幅1.62%，暂成交4.33亿港元，最新总市值4813.77亿港元。下图来源于格隆汇APP

格隆汇30日讯，野村证券发表研究报告，上调兖州煤（01171.HK）Ｈ股目标价，由14.3港元升至16.8港元，维持“买入”评级。野村指，下调兖州煤于2017年的每股盈利预测10％，认为销售量将未如预期。不过，对于2018年及2019年的每股盈利，则分别上调14％以及21％。野村表示，2018年兖州煤7倍的预测市盈率，较同业平均的10倍吸引。另外，动力煤价上升情况好过预期，现时平均煤价达到每吨728元人民币，按年上升21％。不过野村指，焦煤的进口则较预期慢。进口量下降代表家用焦煤需求增加，有机会利好相关煤价于2018年至2019年的表现。野村调整对焦煤的价格预测，由2018年的每吨1097元人民币，以及2019年的每吨1042元人民币，一同升至每吨1167元人民币。兖州煤（01171.HK）现报7.9港元，跌0.38%，暂成交6961.8万港元，最新总市值704.383亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇30日讯，高盛及大和调升港交所(00388.HK)目标价，其中高盛将目标价上调20%至350港元，维持“买入”评级。该行认为，近日港股交投上升，与2015年“港股大时代”不同，非因一次性因素影响，认为企业盈利改善，加上未来有新经济股上市，将支持大市成交。港交所(00388.HK)为格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报291港元，跌幅0.41%，暂成交14.89亿港元，最新总市值3612.80亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇30日讯，大和将港交所(00388.HK)目标价由260港元再上调至360港元，投资评级续评“买入”。该行表示，港交所股价最近暴升促使该行重估目标价，港交所年多个举动，推动日均成交，预示港交所股价前景向好。该行认为，日均大市成交额自2016年第四季来一直上涨，若大中华股市表现能符合大和期望，则有望增加在世界股票市场中份量。该行又提高港交所2018至2019年每股盈利预测约13%至21%，今年初截至1月23日，日均大市成交额上升，在1月23日达1980亿港元，认为港交所今年将是有突破一年。该行称，早前预测的2018及2019年日均大市成交额，为1250亿港元及1500亿港元明显是过于保守。此次修订盈测，计入2018至2019年日均大市成交额为1500亿港元及2000亿港元。大和对港交所2017至2019年最新纯利预测分别为70.57亿港元、119.4亿港元及145.9亿港元。港交所(00388.HK)为格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报217.2港元，涨0.84%，暂成交11.84亿港元，，最新总市值3620.24亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇30日讯，富瑞发表报告指，长城汽车（02333,.HK）早前发出的盈警符合期，但自第四季起已见到长汽在收入及边际利润方面有改善的迹象，又认为2018年新车逐步增加将可推动销售，因而将长汽目标价定为10.5港元，评级“买入”。该行表示，长汽去年边际利润下降原因包括，零售市场推广费用、销售支出包括广告及新运动型多用途车（SUV）研发支出增加，认为这是因为产品周期于竞争特别大的一年中的转变所致。富瑞指，长汽上月销量好转，认为在最近发布的新车，如新1.5T H6及VV5等，将令销量进一步上升。该行续指，长汽2018年的销售目标按年增长8％至116万架，其策略正由纯销量增长转移至盈利增长，公司加入高价格及边际利润的车如新H6及WEY至其生产线，可提升其混合边际利润。长城汽车（02333,.HK）现报9.83港元，涨幅2.18%，暂成交2.71亿港元，最新总市值896.298亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇30日讯，早盘低开后，新奥能源(02688.HK)维持下行走势。现报59.650港元，跌3.17%，暂成交1.28亿港元，最新总市值至645.917亿港元。日前，河北省决定停止审批新的“煤改气”项目，以消化目前未完成的“煤改气”项目，防止天然气短缺问题再次发生。机构认为，新政将导致天然气需求增长明显放缓，进而对盈利中“煤改气”项目占比高的燃气股带来业绩压力。野村的预估数据显示，来自“煤改气”的接驳费占据到新奥能源(02688)毛利的43%。(下图来自格隆汇APP)

格隆汇30日讯，花旗发表报告表示，理文造纸(02314.HK)发盈喜，公司预期2017年纯利增长超过75%至逾50亿元，高过该行预期的48.1亿元及市场预期的48.8亿元。该行指，玖纸(02689.HK)早前亦发盈喜，显示两间龙头2017年下半年利润率有所回升，尤其在箱板业务方面。该行指，市场仍然忧虑2018年供应增加，因此两只股票估值被市场低估，玖纸及理文造纸估值分别仅相当於2018年预测市盈率6.7倍及7.9倍，股息回报率分别为4.7%及4.2%。花旗认为，玖纸可能提供短线入市机会，重申“买入”评级。

格隆汇30日讯，花旗将广汽集团(02238.HK)2017至19年盈利预测下调3.1%至6.5%，分别降至108亿、135亿及157亿元人民币，认为是受销售成本、综合开销及行政管理费用较高，及减值亏损较高影响，但该行亦预期广汽丰田及广汽品牌汽车销量理想，将其目标价由26.55港元降至21.4港元，考虑近期股价下跌后风险回报吸引，重申“买入”评级。该行将广汽传祺2018/19年销量预测上调7%及9%至66.8万辆及75.3万辆，认为变速器供应樽颈有所舒缓，预计新的传祺GA4在2018及19年分别可贡献4万及5万辆的销售，而传祺GS4销量亦可维持强劲。广汽丰田方面，该行分别上调2018及19年销量预测2%及14%，预计销量可达52.5万辆及61.8万辆。花旗指出，公司在新能源车及互联网汽车研发开支将在未来数年增加，加上工资上涨及售后服务增加，上调其销售成本、综合开销及行政管理费用的预测，预计2017至2020年相关开支占收入的比例维持在12.2%。广汽集团(02238.HK)现报18.2港元，涨0.66%，暂成交2.96亿港元，最新总市值1296.82亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇30日讯，花旗发表报告指出，腾讯(00700.HK)联同苏宁、京东、融创中国(01918.HK)与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资者持有的约14%股份。其中，融创(01918.HK)斥95亿元人民币，入股万达3.9%。该行表示，自万达于去年7月将资产售予融创後，对双方合作关系进一步加深不感惊讶，认为融创入股万达策略正面，可助融创扩阔网络，与其他行业的龙头，如腾讯、京东、苏宁等长远有更多合作机会。加上，是次合作可填补融创在商业物业发展上的缺口。此外，融创是次角色更像是金融投资者，与试图进入非房地产领域相比，这可降低不确定性。长远而言，是次交易对融创而言是正面、积极及明智的。花旗给予融创目标价40.8港元，重申“买入”评级。该行表示，由于估计集团去年净负债比率可降至210%，是次交易作价95亿元人民币处於可控水平。花旗指，融创去年表现强劲，合同销售额3,650亿元，按年增142%，相信高增长可持续至2018年，销售额有望达到5,000亿至5,500亿元人民币，按年升43%至57%，主因可出售资源庞大，料截至今年3月止财年盈利有望好转。融创中国(01918.HK)为格隆汇2018十大“中国梦”组合之一，现报38.95港元，涨幅1.70%，暂成交5.77亿港元，最新总市值1711.41亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇30日讯，大和将中电控股(00002.HK)目标价由80港元升至82港元，投资评级维持“持有”。该行表示，比起同业港灯(02638.HK)纯香港电力股，中电既有内地与澳洲的业务支持，在股息方面有更好的保障，相反港灯受香港管制协议准许利润率从9.99%下降至8%所限，2019年派息将降。 该行预计，中电2018至2019年海外盈利分别约占中电整体盈利41%及46%，而2016年只有33%，推测中电2019年股息率差距只是收窄0.8个百分点至0.5%，比历史平均低1个标准差。故上调目标价。大和对中电2017至2019年最新纯利预测分别为131.98亿港元、138.89亿港元及128.4亿港元。中电控股(00002.HK)现报79.8港元，涨0.25%，暂成交9099.87万港元，最新总市值2012.31亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇30日讯，花旗发表报告，指神华(01088.HK)公布经初步测算，预计去年纯利约479亿元人民币，按年升92%，虽然较该行预期低5%，但高于市场预期6%。而去年第四季纯利约93亿元人民币，按年上升50%，但按季则跌25%。花旗表示，季度纯利录得按季下跌主因集团在年度末季计入成本及开支所致。该行认为，神华初步业绩大致符合预期，重申其「买入」评级，目标价24.6元。花旗又称，由於中国的需求支撑和供应紧张等原因，去年大部分时间，动力煤交易价格高於政府指定每吨500元至570元人民币的价格区间。该行预计今年煤炭需求将持平，产量则逐步提升，可使环渤海动力煤价格回复到发改委的指定范围。而神华成本具竞争力，亦有强劲的资产负债表、自由现金流和股息率。此外，集团估值目前处于今年市盈率8.77倍，及市帐率1.25倍的水平，低於历史平均。神华(01088.HK)现报24.65港元，跌幅0.4%，暂成交3.36亿港元，最新总市值4902.79亿港元。下图来源于格隆汇APP

格隆汇30日讯，花旗研究报告指，马钢(00323.HK) 业绩快报预期盈利升2.37倍至41.4亿元人民币，较该行预期高3%，相等于第四季纯利为14亿元人民币，按年升1.98倍，撇除一次性项目，去年纯利为38亿港元，按年升1.8倍。该行指，预期政府维持供应限制，降产能的政策已令利用率回升至合理水平，该行较看好扁钢需求多于长钢，维持“中性”评级，目标价4港元。马钢(00323.HK)现报3.97港元，涨1.53%，暂成交1.66亿港元，最新总市值327.279亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇30日讯，瑞信发表研究报告，指相信正面财富效应及弱美元下，零售收租股会有更多的增长动力，并认为恒隆地产(00101.HK) 的表现会更胜希慎兴业(00014.HK)，因为希慎已在三个月内累涨20%，预期恒隆的中国业务会有进一步的增长；另太古地产(01972.HK)亦有望受惠於今年落成的太古坊一座，以及中环湾仔绕道。另瑞信指，投资者普遍认同该行预期今年楼市将放缓，以及发展商有望在业绩期公布更佳的前景。虽然发展商现时的估值不高，但客户亦不认为是低。在股市创新高的情况下，大多投资者都在寻找被低估的股份，相信恒隆地产及新世界(00017.HK)能符合此主题。 下图是瑞信对本港主要收租股评级及目标价(表)