格隆汇30日讯，大和将中电控股(00002.HK)目标价由80港元升至82港元，投资评级维持“持有”。该行表示，比起同业港灯(02638.HK)纯香港电力股，中电既有内地与澳洲的业务支持，在股息方面有更好的保障，相反港灯受香港管制协议准许利润率从9.99%下降至8%所限，2019年派息将降。 该行预计，中电2018至2019年海外盈利分别约占中电整体盈利41%及46%，而2016年只有33%，推测中电2019年股息率差距只是收窄0.8个百分点至0.5%，比历史平均低1个标准差。故上调目标价。大和对中电2017至2019年最新纯利预测分别为131.98亿港元、138.89亿港元及128.4亿港元。中电控股(00002.HK)现报79.8港元，涨0.25%，暂成交9099.87万港元，最新总市值2012.31亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇30日讯，花旗发表报告，指神华(01088.HK)公布经初步测算，预计去年纯利约479亿元人民币，按年升92%，虽然较该行预期低5%，但高于市场预期6%。而去年第四季纯利约93亿元人民币，按年上升50%，但按季则跌25%。花旗表示，季度纯利录得按季下跌主因集团在年度末季计入成本及开支所致。该行认为，神华初步业绩大致符合预期，重申其「买入」评级，目标价24.6元。花旗又称，由於中国的需求支撑和供应紧张等原因，去年大部分时间，动力煤交易价格高於政府指定每吨500元至570元人民币的价格区间。该行预计今年煤炭需求将持平，产量则逐步提升，可使环渤海动力煤价格回复到发改委的指定范围。而神华成本具竞争力，亦有强劲的资产负债表、自由现金流和股息率。此外，集团估值目前处于今年市盈率8.77倍，及市帐率1.25倍的水平，低於历史平均。神华(01088.HK)现报24.65港元，跌幅0.4%，暂成交3.36亿港元，最新总市值4902.79亿港元。下图来源于格隆汇APP

格隆汇30日讯，花旗研究报告指，马钢(00323.HK) 业绩快报预期盈利升2.37倍至41.4亿元人民币，较该行预期高3%，相等于第四季纯利为14亿元人民币，按年升1.98倍，撇除一次性项目，去年纯利为38亿港元，按年升1.8倍。该行指，预期政府维持供应限制，降产能的政策已令利用率回升至合理水平，该行较看好扁钢需求多于长钢，维持“中性”评级，目标价4港元。马钢(00323.HK)现报3.97港元，涨1.53%，暂成交1.66亿港元，最新总市值327.279亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇30日讯，瑞信发表研究报告，指相信正面财富效应及弱美元下，零售收租股会有更多的增长动力，并认为恒隆地产(00101.HK) 的表现会更胜希慎兴业(00014.HK)，因为希慎已在三个月内累涨20%，预期恒隆的中国业务会有进一步的增长；另太古地产(01972.HK)亦有望受惠於今年落成的太古坊一座，以及中环湾仔绕道。另瑞信指，投资者普遍认同该行预期今年楼市将放缓，以及发展商有望在业绩期公布更佳的前景。虽然发展商现时的估值不高，但客户亦不认为是低。在股市创新高的情况下，大多投资者都在寻找被低估的股份，相信恒隆地产及新世界(00017.HK)能符合此主题。 下图是瑞信对本港主要收租股评级及目标价(表)

格隆汇30日讯，知情人士透露，苹果供应商伯恩光学将延后其IPO上市招股至今年第三季进行，主要由于上市企业增多或导致资金分流，公司至今仍未向港交所提出上市申请。伯恩光学原本预计最快今年上半年本港上市，集资额约15亿美元。伯恩光学除为苹果提供手机玻璃屏幕外，其客户还包括三星，Sony，小米及华为等。

格隆汇30日讯，麦格理发表报告，上调五矿资源(01208.HK)评级至“跑赢大市”，目标价5.8港元，指集团去年第四季的生产表现强劲，所有矿物的生产均优於该行预期。而集团亦公布进一步为「Las Bambas」项目设施预付5亿美元。该行表示，对五矿资源的盈利预测进行了调整，计入季度生产表现、更新商品价格预测和集团今年的指引。其中，该行指其对今年的铜价预测上升16%，有助推动集团今年盈利预测增加35%。而2019年铜价预测上升14%，虽然对盈利预测提升较为温和，但仍可有12%的增加。五矿资源(01208.HK)现报5.46港元，跌幅0.73%，暂成交1986.32万港元，最新总市值433.194亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇30日讯，法巴发表研究报告，指华能集团、大唐集团、华电集团及国家电投要求发改委增加煤炭供应，以稳定煤电价格，去年秦皇岛5500煤价为每吨为645元人民币(下同)，按年升37.5%，近期更升至每吨751元。煤炭存量在东北、湖北、山东、安徽、甘肃、贵州等只剩下两至三日的存货，同时哈尔滨及渖阳铁路运费於1月14及15日升10%。该行指，内地电厂自去年起受高煤价的影响，最大的五间电厂目前录402亿元的亏损，当中60%电厂在亏损状态，因应发改委於2015年公布转嫁煤价的机制，预期今年初上网电价可升8.5%，但考虑到制造业用电成本压力，实际加幅或较少。法巴相信政府需出手干预煤价才可帮助电厂。该行又指，对内地电厂维持正面看法，预期今年恢复盈利，而估值下行空间有限，相信最坏时期已过，当中以华润电力(00836.HK)为行业首选，主因其6%的股息率，但是次报告不调整电厂的盈测及目标价。华润电力(00836.HK)现报15.61港元，涨幅1.62%，暂成交2808.05万港元，最新总市值725.415亿港元。 下图来源于格隆汇APP 图三是法巴对内地电力股最新投资评级及目标价(表)

格隆汇30日讯，麦格理调低长城汽车(02333.HK)目标价，由12.6港元降至12港元，相等于2018及2019年市盈率10倍，评级重申“跑赢大市”。长城汽车发盈警，预计去年纯利同比跌52.1%至50.5亿元人民币，麦格理调低对长城汽车的2017-2019年每股盈利预测各24.5%、20%及18%，以反映更高成本及更低毛利率预期，最新估计2017及2018年纯利各为43亿元人民币及80亿元人民币。麦格理估计，长城汽车2018年每股盈利可望回复增长59%，主要因为产品组合改善，因此维持跑赢大市评级，预计产品转型至新H6完结，旧H6减价清贷完成，今年新H6、WEY VV5及VV7可望令毛利率及每月销售改善，去年大型红封包推广活动不大可能重演。长城汽车(02333.HK)现报9.70港元，涨幅0.83%，暂成交5458.22万港元，最新总市值891.734亿港元。下图来源于格隆汇APP

格隆汇30日讯，大和调低瑞声科技(02018.HK)目标价，由200港元降至185港元，评级维持“买入”。该行称，调低目标价是由于iPhoneX需求疲弱，短期瑞声前景暂停，但由于预期该股未来每股盈利增长依然强劲，因此维持买入，预期2018-2019年盈利增长仍受惠声学配置升，以及光学突破，建设投资者趁首季度静止期收集该股，并重申瑞声为其首选股之一。该行又称，受iPhoneX销售呆滞，2018年首季供应链订单削减约20-30%，中国客户也调整其存货，但相关影响部份因应三星旗舰机新订单抵销，估计首季度瑞声总体销售收入为50亿元人民币，同比升19%，按季则跌22%。大和相对调低瑞声2018及2019年每股盈利预测5-7%，以反映对iPhoneX订单影响，目标价相应调低。最新估计2018年纯利约70亿元人民币，较2007年的52.75亿元人民币升32.7%。瑞声科技(02018.HK)现报127港元，跌2.37%，暂成交8682.79万港元，最新总市值1562.93亿港元。下图一来源于格隆汇APP。