格隆汇24日讯，野村证券发表研究报告，维持置富产业信託（00778.HK）目标价8.4港元，以及其“减持”投资评级。野村指，置富产业信託每基金单位分派51仙，按年升3％，乃基于集团收益及借贷成本微升。集团去年录得12.8％的续租租金调升率，不过野村指其表现未算亮丽，是自2010年以来第二低的增长率。另外，表现亦未如领展（00823.HK）的续租租金调升率。置富产业信託表示，今年第二季会斥资1.5亿港元，展开置富嘉湖的翻新工程。不过，野村并不看好该项目会为股价带来明显上升动力。野村不认为集团目前有利好因素，能够扭转其落后表现，收购具回报能力的项目或有助其表现。置富产业信託（00778.HK）现报9.76港元，跌幅0.31%，暂成交999.19万港元，最新总市值186.804亿港元。

格隆汇24日讯，雅居乐集团(03383.HK)公告称，公司此前公告披露，拟通过将雅生活股份于联交所主板独立上市分拆雅生活，为使股东可优先参与全球发售，合资格股东获邀申请优先发售中合共约2783.53万股预留股份，分别约占国际发售及全球发售项下初步提呈发售的雅生活股份数目的9.28%及8.35%。保证配额基准为合资格股东于2018年1月23日每持有50股股份的完整倍数可认购一股预留股份。雅居乐集团(03383.HK)今日收报14.300港元，跌3.51%，最新总市值为560.138亿港元。(下图来自格隆汇APP)

格隆汇24日讯，野村证券发表报告指，招商银行（03968.HK）去年盈利701.5亿元人民币，按年升13％，好过市场预期，但淨非利息收入差过预期，经营利润按年升15％，表现强劲，较经营收入升5％为高。不过，招行去年第四季贷款增长放慢，按季收缩2％，是2007年首次，全年贷款增长由2016年15％，降至去年9％。野村料，招行淨息差复甦可能延迟至明年，而去年招行不良贷款比率进一步改善至去年1.61％。野村维持招行“减持”评级，Ｈ股目标19.28港元，因有较大的去槓杆压力及较疲弱的资金来源，行内首选仍为工行（01398.HK）评级“买入”，Ｈ股目标价8.86港元。招商银行（03968.HK）现报38.75港元，涨幅0.52%，暂成交10.67亿港元，最新总市值9772.69亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，高盛发表报告表示，布兰特期油于过去六至七周累积上升10%至每桶70美元，相信是受到需求改善、油组及俄罗斯减产，以及美国页岩气企业产出保持纪律所支持，相信油价于今年上半年可续高企，但指部份石油股股价已反映油价处每桶55至68美元水平，亚太区石油股的估值可进一步重估空间有限。该行在亚太石油股中喜爱中海油(00883.HK) ，予其“买入”投资评级(列“确信买入”名单)，维持目标价13港元，料今年自由现金流收益率9%，亦属吸引水平，料公司2月1日举行策略日可提供正面催化剂。高盛亦看好中石化冠德(00934.HK) ，重申其“买入”评级，微降其目标价，由6.42港元下调至6.4港元，指其目前估值便宜，预测2018年市盈率仅8倍，对比内地及国际同业估值各11倍及21倍，而业务布局良好，可受惠于中国对原油入口的增长、内地天然气市场增长，加上国企改革下或会向母公司收购更多中游业务。该行对中海油服(02883.HK) 则重申“沽售”评级，但上调其目标价，由6.08港元升至7.5港元，对2019年至2020年综合企业价值对EBITDA预测维持约10倍估值水平。

格隆汇24日讯，野村证券对本港甲级写字楼进行了调查及分析并发表了研究报告，对甲级写字楼前景转为审慎有别于市场看法，主要由于今年为中环写字楼加租周期尾声，而明年有大量租约到期，野村预期明年中环写字楼的大业主对续租转为审慎。野村较看好太古地产（01972.HK）维持"买入"评级，目标价30.9港元，冠军产业信託（02772.HK）则维持"中性"评级，目标价6.1港元，而最近亦将香港置地降至"中性"评级。野村研究发现，去年中环写字楼租务业务不及之前数年活跃，而律师行成为中环写字楼最大承租来源，全港50大律师行佔中环写字楼市场90％，于2016年开始已出现部分去中环化的个案，而律师行的承租将于未来24个月进入约满高峰期，影响香港置地租金组合。野村认为，中环写字楼租务于过去数年，有48％新租约由中资吸纳，相信随著中国资金南下及银监会允许海外经营，中资需求会成为长线结构及周期性主要因素。

格隆汇24日讯，交银国际发表研究报告，上调永利澳门（01128.HK）目标价至30.4港元，评级亦升至“中性”。交银指出，永利第四季ＥＢＩＴＤＡ按年上升66％至25亿港元，好过市场预期。主要由于集团第四季中场博彩收入ＧＧＲ强劲，按季升17％，表现较同业优胜，而节省成本方面亦得以持续。交银相信，永利于平日的总博彩收入，动力来自渐多非旺季旅客。另外，交银对集团的管理方针亦感乐观。故此，该行上调对永利2018年的中场博彩收入预测，估计按年能增长15％。同时，该行预期永利2018及2019年ＥＢＩＴＤＡ，分别录得15％及17％增长。短期内，对澳门博彩业增长表现仍然感到乐观。永利澳门（01128.HK）现报28.85港元，跌幅1.54%，暂成交1.26亿港元，最新总市值1499.05亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，大和发表研究报告表示，预计中国太平（00966.HK）将公布去年盈喜，料去年下半年盈利按年增逾１倍，带动全年盈利表现，该行认为市场过份忧虑新业务（ｊｕｍｐｓｔａｒｔ）销售增长逊于预期，并料盈利及派息将上升，故将目标价由35港元上调至40港元，维持“买入”评级。该行指，今年全行业代理的增长将温和，而中国太平仍目标代理数目增长约50％，管理层并不担心新业务的销售下跌，因１月份的新业务价值（ＶＮＢ）贡献一般少于10％，同时因销售年期较长产品，将拥有稳定的现金流及较高的ＶＮＢ利润率。另外，中国太平旗下４家主要营运附属，全部达到中保监年度风险评估逾80分，故可享受较低的最低资本要求，受惠于财务实力的加强，该行料派息水平较高，估计去年派息比率为20％，而每股股息将按年增3倍。中国太平（00966.HK）现报34.65港元，跌2.12%，暂成交352.19亿港元，最新总市值1245.32亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇24日讯，大和资本发表研究报告，将康师傅（00322.HK）评级由“沽售”升至“持有”，目标价由9.7港元上调至16.2港元元，升幅67％。虽然预期内地即食麵市场会继续出现结构性下调，但康师傅的营运利润将改善，令今明两年盈利维持强劲，亦可透过产品提价来转嫁包装及麵粉成本上涨的影响。大和将康师傅2017至2019年盈测上调8至14％，但受到食品运输或受阻碍影响，轻微下调销量预测。不过，由于公司现时市盈率处于历史波幅１５至３５倍当中的高位，因此较偏好其他食品及饮品股。另外，该行亦对康师傅的营运现金流感正面，料自由现金流会由2011至2015年的平均10亿元人民币以下，回升至2016至2019年的年均60亿元人民币。同时，若果康师傅未能进行有意义的併购活动，将有机会提高派息比率，公司现时的派息比率为50％。康师傅（00322.HK）现报17.08港元，涨幅0.95%，暂成交1.23亿港元，最新总市值959.004亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，世贸房地产(00813.HK)在经历六连阳后，今日出现调整，现报24港元，跌4.76%，暂成交1.19亿港元，最新总市值812.885亿港元。申万宏源近日发表研报，更新世茂目标价至22.04 港元，维持中性评级。该行认为，在经历近期股价大幅上涨后，世茂的估值吸引力有所减弱，多数正面因素已被反映。另外公司此前表示2018 年合约销售目标可能定为不低于1300 亿元，而内部目标则更高达1500 亿元。为支撑持续的规模增长，公司2017 年土地支出同比大幅增长120%至670 亿元，该行预计公司经营性现金流将转为负值的150-200 亿元，同时年末净负债率可能上升至超过75%。下图二来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，大和资本发表研究报告指，维持对中国食品及饮品行业“中性”评级，料奶製品、酒精饮品及穀物的价格会上升，看好估值有折让，以及高毛利产品佔比较多的公司，上调食品及饮品目标价6至67％。该行的行业首选为蒙牛（02319.HK）、万洲国际（00288.HK）及达利食品（03799.HK），同时亦看好中国粮油（00606.HK）及Ｈ＆Ｈ国际（01112.HK）。大和表示，因应酒精饮品及配方奶粉的价格于去年末季上升、内地通胀呈上升趋势，以及场对高质产品的需求增加，因此上调八间相关公司今明两年的收入及盈利预测。该行亦留意到，原材料价格正下降，例如糖价格上季下跌4％，应可支持大部分食品公司的毛利率，而包装成本将继续成为今年的成本压力。大和又预期，受成本因素所影响，统一（00220.HK）及青啤（00168.HK)去年的业绩或稍逊预期。而Ｈ＆Ｈ国际的配方奶收入或较预期好，带领去年盈利胜预期。 。

格隆汇24日讯，金蝶国际(00268.HK)今日股价走高，现报5.17港元，创2015年6月以来新高，涨5.30%，暂成交1.12亿港元，最新总市值为150.165亿港元。昨日，金蝶国际宣布战略投资中国CRM第一品牌纷享销客，成为其单一大股东，投资金额5000万美元。纷享销客是一家领先的企业级SaaS服务提供商，主要专注于移动CRM系统软件，公司累计用户数量达到50万。作为国内转型最早、成长最快的云服务厂商，金蝶国际目前已形成完整的云战略布局，金蝶国际早前宣布与华为进行战略合作，合作开发云、大数据、人工智能、物联网等领域的应用。IDC表明，金蝶已超越国外厂商，在国内企业级SaaS市场占有率排名第一。申万宏源发表研究报告称，将金蝶目标价上调至5.91港元，鉴于股价有20%的上行空间，该行上调评级至“买入”。

格隆汇24日讯，花旗发表报告，指中海油服(02883.HK) 发盈喜，预期2017年可扭亏为盈，录应占净利润约3,300万元人民币。惟扣除非经常性收益的预计增加净利润约5.16亿元人民币，年内料净亏损约4.83亿元人民币。该行表示，集团去年第四季盈利预计为1.79亿元人民币，按季下降20%。从经营上而言，因利用率提升，预计第四季表现将较第三季进一步改善，但在年底出现的应收账减值或会拖累末季盈利。花旗又称，母企中海油(00883.HK) 即将举行策略会议，将成中海油服近期的催化剂，预计中海油今年资本开支增加60%，相信对中海油服会是相当正面。该行维持中海油服“买入”评级，目标价11港元。中海油服(02883.HK) 现报10.24港元，涨5.24%，暂成交2.12亿港元，最新总市值488.611亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇24日讯，花旗研究报告指，紫金(02899.HK) 盈喜预告去年纯利增加85%-95%，相等于去年纯利录34-36亿元人民币，合乎预期，意味去年第四季纯利增逾3倍至12-14亿元人民币。强劲增长归因于矿产量大增、金属价上升、资产减值较低，及获得了较大额度的股票投资公平值收益，相信是涉及Ivanhoe股份。以盈喜数字计，公司目前市盈率约17-18倍，而H股平均市盈率为24倍，全球平均为15倍。花旗称近期见投资者正增加对Kamoa项目潜力的关注，同时将其定位由产金公司转至有色金属的公司，预期公司今年的毛利当中47%来自铜，金为22%，锌为17%，当中未计及Kamoa项目。重申“买入”评级，目标价3.5港元。紫金(02899.HK)现报3.42港元，跌幅1.16%，暂成交1.54亿港元，最新总市值787.668亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，野村发表报告认为，中资保险公司尤其是寿险公司基本面前景好转，一来是受惠债息率反弹，二来则是监管收紧减少寿险及财产险的市场竞争，认为相关因素将带动中资寿险股今年可续获重估，看好估值较便宜的股份，包括新华保险(01336.HK) 、国寿(02628.HK) 、中国太平(00966.HK)及中国人保集团(01339.HK) 该行指出，年初销售表现疲弱主要因为针对产品设计的监管规例于去年10月1日生效，减低了存款产品的吸引力，而银行理财产品回报增加亦令存款产品吸引力减低。一般而言首季销售可贡献全年新业务价值的25%至30%，该行预期首季销售的弱势将令上市险企今年新业务价值增长率降至5%至20%，而监管政策对2018年后的影响则仍有待观察。在保险企业当中，野村认为寿险股较产险企业有更多上行潜力，主要由于其估值相对不太受宏观及监管环境影响，另外亦可受惠债息走势。