格隆汇24日讯，大和发表研究报告表示，预计中国太平（00966.HK）将公布去年盈喜，料去年下半年盈利按年增逾１倍，带动全年盈利表现，该行认为市场过份忧虑新业务（ｊｕｍｐｓｔａｒｔ）销售增长逊于预期，并料盈利及派息将上升，故将目标价由35港元上调至40港元，维持“买入”评级。该行指，今年全行业代理的增长将温和，而中国太平仍目标代理数目增长约50％，管理层并不担心新业务的销售下跌，因１月份的新业务价值（ＶＮＢ）贡献一般少于10％，同时因销售年期较长产品，将拥有稳定的现金流及较高的ＶＮＢ利润率。另外，中国太平旗下４家主要营运附属，全部达到中保监年度风险评估逾80分，故可享受较低的最低资本要求，受惠于财务实力的加强，该行料派息水平较高，估计去年派息比率为20％，而每股股息将按年增3倍。中国太平（00966.HK）现报34.65港元，跌2.12%，暂成交352.19亿港元，最新总市值1245.32亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇24日讯，大和资本发表研究报告，将康师傅（00322.HK）评级由“沽售”升至“持有”，目标价由9.7港元上调至16.2港元元，升幅67％。虽然预期内地即食麵市场会继续出现结构性下调，但康师傅的营运利润将改善，令今明两年盈利维持强劲，亦可透过产品提价来转嫁包装及麵粉成本上涨的影响。大和将康师傅2017至2019年盈测上调8至14％，但受到食品运输或受阻碍影响，轻微下调销量预测。不过，由于公司现时市盈率处于历史波幅１５至３５倍当中的高位，因此较偏好其他食品及饮品股。另外，该行亦对康师傅的营运现金流感正面，料自由现金流会由2011至2015年的平均10亿元人民币以下，回升至2016至2019年的年均60亿元人民币。同时，若果康师傅未能进行有意义的併购活动，将有机会提高派息比率，公司现时的派息比率为50％。康师傅（00322.HK）现报17.08港元，涨幅0.95%，暂成交1.23亿港元，最新总市值959.004亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，世贸房地产(00813.HK)在经历六连阳后，今日出现调整，现报24港元，跌4.76%，暂成交1.19亿港元，最新总市值812.885亿港元。申万宏源近日发表研报，更新世茂目标价至22.04 港元，维持中性评级。该行认为，在经历近期股价大幅上涨后，世茂的估值吸引力有所减弱，多数正面因素已被反映。另外公司此前表示2018 年合约销售目标可能定为不低于1300 亿元，而内部目标则更高达1500 亿元。为支撑持续的规模增长，公司2017 年土地支出同比大幅增长120%至670 亿元，该行预计公司经营性现金流将转为负值的150-200 亿元，同时年末净负债率可能上升至超过75%。下图二来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，大和资本发表研究报告指，维持对中国食品及饮品行业“中性”评级，料奶製品、酒精饮品及穀物的价格会上升，看好估值有折让，以及高毛利产品佔比较多的公司，上调食品及饮品目标价6至67％。该行的行业首选为蒙牛（02319.HK）、万洲国际（00288.HK）及达利食品（03799.HK），同时亦看好中国粮油（00606.HK）及Ｈ＆Ｈ国际（01112.HK）。大和表示，因应酒精饮品及配方奶粉的价格于去年末季上升、内地通胀呈上升趋势，以及场对高质产品的需求增加，因此上调八间相关公司今明两年的收入及盈利预测。该行亦留意到，原材料价格正下降，例如糖价格上季下跌4％，应可支持大部分食品公司的毛利率，而包装成本将继续成为今年的成本压力。大和又预期，受成本因素所影响，统一（00220.HK）及青啤（00168.HK)去年的业绩或稍逊预期。而Ｈ＆Ｈ国际的配方奶收入或较预期好，带领去年盈利胜预期。 。

格隆汇24日讯，金蝶国际(00268.HK)今日股价走高，现报5.17港元，创2015年6月以来新高，涨5.30%，暂成交1.12亿港元，最新总市值为150.165亿港元。昨日，金蝶国际宣布战略投资中国CRM第一品牌纷享销客，成为其单一大股东，投资金额5000万美元。纷享销客是一家领先的企业级SaaS服务提供商，主要专注于移动CRM系统软件，公司累计用户数量达到50万。作为国内转型最早、成长最快的云服务厂商，金蝶国际目前已形成完整的云战略布局，金蝶国际早前宣布与华为进行战略合作，合作开发云、大数据、人工智能、物联网等领域的应用。IDC表明，金蝶已超越国外厂商，在国内企业级SaaS市场占有率排名第一。申万宏源发表研究报告称，将金蝶目标价上调至5.91港元，鉴于股价有20%的上行空间，该行上调评级至“买入”。

格隆汇24日讯，花旗发表报告，指中海油服(02883.HK) 发盈喜，预期2017年可扭亏为盈，录应占净利润约3,300万元人民币。惟扣除非经常性收益的预计增加净利润约5.16亿元人民币，年内料净亏损约4.83亿元人民币。该行表示，集团去年第四季盈利预计为1.79亿元人民币，按季下降20%。从经营上而言，因利用率提升，预计第四季表现将较第三季进一步改善，但在年底出现的应收账减值或会拖累末季盈利。花旗又称，母企中海油(00883.HK) 即将举行策略会议，将成中海油服近期的催化剂，预计中海油今年资本开支增加60%，相信对中海油服会是相当正面。该行维持中海油服“买入”评级，目标价11港元。中海油服(02883.HK) 现报10.24港元，涨5.24%，暂成交2.12亿港元，最新总市值488.611亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇24日讯，花旗研究报告指，紫金(02899.HK) 盈喜预告去年纯利增加85%-95%，相等于去年纯利录34-36亿元人民币，合乎预期，意味去年第四季纯利增逾3倍至12-14亿元人民币。强劲增长归因于矿产量大增、金属价上升、资产减值较低，及获得了较大额度的股票投资公平值收益，相信是涉及Ivanhoe股份。以盈喜数字计，公司目前市盈率约17-18倍，而H股平均市盈率为24倍，全球平均为15倍。花旗称近期见投资者正增加对Kamoa项目潜力的关注，同时将其定位由产金公司转至有色金属的公司，预期公司今年的毛利当中47%来自铜，金为22%，锌为17%，当中未计及Kamoa项目。重申“买入”评级，目标价3.5港元。紫金(02899.HK)现报3.42港元，跌幅1.16%，暂成交1.54亿港元，最新总市值787.668亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，野村发表报告认为，中资保险公司尤其是寿险公司基本面前景好转，一来是受惠债息率反弹，二来则是监管收紧减少寿险及财产险的市场竞争，认为相关因素将带动中资寿险股今年可续获重估，看好估值较便宜的股份，包括新华保险(01336.HK) 、国寿(02628.HK) 、中国太平(00966.HK)及中国人保集团(01339.HK) 该行指出，年初销售表现疲弱主要因为针对产品设计的监管规例于去年10月1日生效，减低了存款产品的吸引力，而银行理财产品回报增加亦令存款产品吸引力减低。一般而言首季销售可贡献全年新业务价值的25%至30%，该行预期首季销售的弱势将令上市险企今年新业务价值增长率降至5%至20%，而监管政策对2018年后的影响则仍有待观察。在保险企业当中，野村认为寿险股较产险企业有更多上行潜力，主要由于其估值相对不太受宏观及监管环境影响，另外亦可受惠债息走势。

格隆汇24日讯，中国中药(00570.HK)盘中维持升势，最高涨幅接近5%。现报5.300港元，涨4.95%，暂成交7920.15万港元，最新总市值至234.870亿港元。从中国中药走势形态上看，股价在涨破去年间的多个局部顶点后，近几日连续收阳。在医药板块估值整体提升以及公司业绩良好等带动下，本月以来，中国中药股价表现好于其他可比港股中药股。期间中国中药累计升幅超25%。中国中药(00570.HK)是国药集团下唯一的中药平台，拥有八大全国独家基药品种，是中医药配方颗粒细分行业的龙头公司。公司12年到16年销售收入复合增速和净利润增速均超5成。(下图二来自格隆汇APP)

格隆汇24日讯，里昂发表报告称，上周参观了江苏、上海和山东八间药企，其中包括在创新方面领先的企业、分销商和医疗设备制造商。该行相信，创新方面领先的药企，将继续受益于未来药物的推出及国家医保目录(NRDL)的更新，而行业的分销板块则仍面临政策风险。该行提到，中生制药(01177.HK)的抗癌新药“安罗替尼”或于今年第二季推出，估计2019年可贡献约6亿元人民币收入，而2020年的销售目标则为10亿元人民币。此外，受惠于两种药品获纳入NRDL，三生制药(01530.HK)目标未来两至三年的收入可有20%至30%的同比增长。但另一方面，国药控股(01099.HK)预计今年间接销售业务的收入将进一步萎缩。上海医药(02607.HK)今年约10%的分销收入则会受到“两票制”改革影响(要求药品在流通到消费者手中之前，只能开2次发票)，但预计对整体盈利影响不大。该行下调中生制药评级，由“跑赢大市”降至“跑输大市”，目标价16.16港元。三生制药评级则维持“买入”，目标价20.5港元。而国药控股目价价为38港元，评级“跑赢大市”。上海医药评级也为“跑赢大市”，目标价23.37港元。

格隆汇24日讯，瑞信研究报告指，鸿腾精密(06088.HK) 各主要业务表现都符合该行早期的预测。该行仍视公司处于增长周期，但认为市场对其新的汽车业务期望过高，亦见公司在去年下半年为了支持销售团队扩张而增加支出，加上汇率的不利走势，预料当期相关开支将会提高。维持其“中性”评级，目标价由原来的6.5港元下调至6港元，并将其2017至2019年的每股盈利预测分别下调17%、3%及7%。该行又提到，若公司的新项目赢得移动客户、更多汽车业务上的新订单及并购机会等，会是股价的主要催化剂。鸿腾精密(06088.HK)现报5.15港元，跌0.96%，暂成交919.03亿港元，最新总市值346.794亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇24日讯，花旗发表研究报告，指置富(00778.HK) 去年每单位分派为0.5078港元，符预期，相等于息率为5.2%。集团物业续租租金调升率为12.8%，支持集团收入升2.8%至20.3亿元，惟仍较2016年增长5%为慢，出租率由96.7%升至98.1%。该行指，净物业收入升3.3%至14.57亿港元，利润率为71.8%，主因电费支出减少，整体融资成本维持在2.47%，当中60%的债务已被对冲，至2019年以前无再融资需要，负债比率减至27.4%。该行又指，出售和富荟项目，会於今年2月底完成，当中11亿会用於债务减免，预期资产净值会升3.5%。该行维持对置富“买入”评级，目标价10.9港元。置富(00778.HK)现报9.76港元，跌幅0.31%，暂成交871.31万港元，最新总市值186.840亿港元。

格隆汇24日讯，德银发表报告表示，预测香港电信(06823.HK)2018年起将面对频谱及利息开支增加，该行估算频谱开支增加将拉动盈利减少5%，而利息开支则会拉低盈利7%，为应对相关开支的增长，公司需要提升收入表现，将其目标价由11.5港元降至10.75港元，评级维持“买入”。该行称，香港电信旗下3G频谱将于2021年到期，虽然仍有一段长时间，但政府打算在年底重拍频谱，相关频谱占公司整体频谱一半，预计公司2022年起每年需要额外缴付1.95亿港元以重新租用相关频谱，相当于公司税前盈利的5%。而当银行同业拆息升至3厘，公司的利息开支将拖累盈利下跌7%。该行又称，香港电信有多项负面因素，但相信公司的派息表现有望维持，预计股息率仍可达6%。香港电信(06823.HK)现报9.79港元，涨0.2%，暂成交1651.22亿港元，最新总市值741.274亿港元。

格隆汇24日讯，花旗发表报告，指招行(03968.HK)去年盈利增长强劲，税后纯利按年增长13%，其中第四季税后纯利更按年升14.1%，主要受到收入录得13.5%的强劲增长支持。该行表示，虽然贷款方面有所收缩，但预计集团股价对高质量的增长会有正面反应，予其“买入”评级，目标价34.3港元。花旗维持对招行的正面看法，因集团在资本基础及内部资本产生的能力强大，因此没有筹资风险。此外，集团亦有强大存款基础及持续改善的资产质素，而且其零售银行专营权，亦有助由互联网巨头中重新获得市场份额。招行(03968.HK)现报38.85港元，涨幅0.78%，暂成交9.55亿港元，最新总市值9797.91亿港元。 下图来源于格隆汇APP