格隆汇24日讯，野村发表报告认为，中资保险公司尤其是寿险公司基本面前景好转，一来是受惠债息率反弹，二来则是监管收紧减少寿险及财产险的市场竞争，认为相关因素将带动中资寿险股今年可续获重估，看好估值较便宜的股份，包括新华保险(01336.HK) 、国寿(02628.HK) 、中国太平(00966.HK)及中国人保集团(01339.HK) 该行指出，年初销售表现疲弱主要因为针对产品设计的监管规例于去年10月1日生效，减低了存款产品的吸引力，而银行理财产品回报增加亦令存款产品吸引力减低。一般而言首季销售可贡献全年新业务价值的25%至30%，该行预期首季销售的弱势将令上市险企今年新业务价值增长率降至5%至20%，而监管政策对2018年后的影响则仍有待观察。在保险企业当中，野村认为寿险股较产险企业有更多上行潜力，主要由于其估值相对不太受宏观及监管环境影响，另外亦可受惠债息走势。

格隆汇24日讯，中国中药(00570.HK)盘中维持升势，最高涨幅接近5%。现报5.300港元，涨4.95%，暂成交7920.15万港元，最新总市值至234.870亿港元。从中国中药走势形态上看，股价在涨破去年间的多个局部顶点后，近几日连续收阳。在医药板块估值整体提升以及公司业绩良好等带动下，本月以来，中国中药股价表现好于其他可比港股中药股。期间中国中药累计升幅超25%。中国中药(00570.HK)是国药集团下唯一的中药平台，拥有八大全国独家基药品种，是中医药配方颗粒细分行业的龙头公司。公司12年到16年销售收入复合增速和净利润增速均超5成。(下图二来自格隆汇APP)

格隆汇24日讯，里昂发表报告称，上周参观了江苏、上海和山东八间药企，其中包括在创新方面领先的企业、分销商和医疗设备制造商。该行相信，创新方面领先的药企，将继续受益于未来药物的推出及国家医保目录(NRDL)的更新，而行业的分销板块则仍面临政策风险。该行提到，中生制药(01177.HK)的抗癌新药“安罗替尼”或于今年第二季推出，估计2019年可贡献约6亿元人民币收入，而2020年的销售目标则为10亿元人民币。此外，受惠于两种药品获纳入NRDL，三生制药(01530.HK)目标未来两至三年的收入可有20%至30%的同比增长。但另一方面，国药控股(01099.HK)预计今年间接销售业务的收入将进一步萎缩。上海医药(02607.HK)今年约10%的分销收入则会受到“两票制”改革影响(要求药品在流通到消费者手中之前，只能开2次发票)，但预计对整体盈利影响不大。该行下调中生制药评级，由“跑赢大市”降至“跑输大市”，目标价16.16港元。三生制药评级则维持“买入”，目标价20.5港元。而国药控股目价价为38港元，评级“跑赢大市”。上海医药评级也为“跑赢大市”，目标价23.37港元。

格隆汇24日讯，瑞信研究报告指，鸿腾精密(06088.HK) 各主要业务表现都符合该行早期的预测。该行仍视公司处于增长周期，但认为市场对其新的汽车业务期望过高，亦见公司在去年下半年为了支持销售团队扩张而增加支出，加上汇率的不利走势，预料当期相关开支将会提高。维持其“中性”评级，目标价由原来的6.5港元下调至6港元，并将其2017至2019年的每股盈利预测分别下调17%、3%及7%。该行又提到，若公司的新项目赢得移动客户、更多汽车业务上的新订单及并购机会等，会是股价的主要催化剂。鸿腾精密(06088.HK)现报5.15港元，跌0.96%，暂成交919.03亿港元，最新总市值346.794亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇24日讯，花旗发表研究报告，指置富(00778.HK) 去年每单位分派为0.5078港元，符预期，相等于息率为5.2%。集团物业续租租金调升率为12.8%，支持集团收入升2.8%至20.3亿元，惟仍较2016年增长5%为慢，出租率由96.7%升至98.1%。该行指，净物业收入升3.3%至14.57亿港元，利润率为71.8%，主因电费支出减少，整体融资成本维持在2.47%，当中60%的债务已被对冲，至2019年以前无再融资需要，负债比率减至27.4%。该行又指，出售和富荟项目，会於今年2月底完成，当中11亿会用於债务减免，预期资产净值会升3.5%。该行维持对置富“买入”评级，目标价10.9港元。置富(00778.HK)现报9.76港元，跌幅0.31%，暂成交871.31万港元，最新总市值186.840亿港元。

格隆汇24日讯，德银发表报告表示，预测香港电信(06823.HK)2018年起将面对频谱及利息开支增加，该行估算频谱开支增加将拉动盈利减少5%，而利息开支则会拉低盈利7%，为应对相关开支的增长，公司需要提升收入表现，将其目标价由11.5港元降至10.75港元，评级维持“买入”。该行称，香港电信旗下3G频谱将于2021年到期，虽然仍有一段长时间，但政府打算在年底重拍频谱，相关频谱占公司整体频谱一半，预计公司2022年起每年需要额外缴付1.95亿港元以重新租用相关频谱，相当于公司税前盈利的5%。而当银行同业拆息升至3厘，公司的利息开支将拖累盈利下跌7%。该行又称，香港电信有多项负面因素，但相信公司的派息表现有望维持，预计股息率仍可达6%。香港电信(06823.HK)现报9.79港元，涨0.2%，暂成交1651.22亿港元，最新总市值741.274亿港元。

格隆汇24日讯，花旗发表报告，指招行(03968.HK)去年盈利增长强劲，税后纯利按年增长13%，其中第四季税后纯利更按年升14.1%，主要受到收入录得13.5%的强劲增长支持。该行表示，虽然贷款方面有所收缩，但预计集团股价对高质量的增长会有正面反应，予其“买入”评级，目标价34.3港元。花旗维持对招行的正面看法，因集团在资本基础及内部资本产生的能力强大，因此没有筹资风险。此外，集团亦有强大存款基础及持续改善的资产质素，而且其零售银行专营权，亦有助由互联网巨头中重新获得市场份额。招行(03968.HK)现报38.85港元，涨幅0.78%，暂成交9.55亿港元，最新总市值9797.91亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，花旗发表研究报告指，永辉超市(601933.SH)昨日(23日)宣布点腾讯(00700.HK) 与家乐福中国合作，三方将於供应链整合、技术应用及商业协同方面合作。永辉超市指，合作仍在初期阶段，投资协议尚未落实，但已完成取得内部及管理层的同意。而家乐福亦刊发新闻稿，指合作将利用家乐福的全球零售知识、腾讯的技术及永辉超市在新鲜产品上的营运知识，完成交易後家乐福仍然是家乐福中国的最大股东。该行指出，继入股永辉后，投资家乐福中国，为腾讯在“智能零售”方面踏出另一步。与永辉相似，相信购拍家乐福中国将为腾讯增加线下用户交易，并可采集更多顾客消费习惯数据，助腾讯加强AI技术及大数据分析，最终可改善其线上线下用户资料的整合。该行予腾讯目标价为482港元，评级“买入”。花旗亦相信，家乐福中国可透过腾讯丰富的线上资源去推动线下交易，亦可透过腾讯的支付工具及大数据分析理解客户的消费习惯及喜好，带动店铺销售。腾讯(00700.HK)为格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报469港元，跌1.18%，暂成交46.43亿港元，最新总市值44550.5亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇24日讯，花旗发表报告，上调北京汽车(01958.HK)目标价，由15.43港元上调至16港元，并维持「买入」投资评级。该行上调对公司2018年至2020年每股盈利预测，至介乎1.08至1.68元人民币。花旗预计，北汽奔驰合营销售及毛利将会强化，基于奔驰A系及C系轿车使用较小的引擎，意味税率较低，奔驰亦在同店销售增长提升下，减少2018年向代理商的回赠。报告又指，北京汽车昨(23日)宣布将向前锋(600733.SH)转让北汽新能源8.15%股权，换取对方发行新股。北京汽车在北汽新能源的原始投资为17.18亿元人民币，换股意味一次性非现金收益6.3亿元人民币，相等於2018年预测纯利的7.7%。北京汽车(01958.HK)现报11.72港元，涨幅0.34%，暂成交944.02万港元，最新总市值888.655亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，美银美林报告指出，香格里拉(00069.HK) 为高端国际酒店营运商，拥有大部分自营资产。其酒店业务收入占整体收入77%，其余主要来自中国物业租赁。 该行预测集团2016-2019年EBITDA年复合增长率为14%，主要受以下因素带动：i)近年行业平均可出租客房收入(RevPAR)复苏；ii)新建和翻新酒店的崛起；iii)潜在成本节省。该行仍未考虑潜在资产处置或利用其品牌发展轻资产模式带来的利好因素。该行又指，集团资本开支将逐步回落，预自由现金流由去年负3亿美元，转为期2019年正数1亿美元。该行表示，香格里拉现价为2018年企业价值13.4倍，低於历来平均值16倍，估值吸引，相信内地酒店业进入上行周期，并可持续数年，因预期需求增长，惟供应有限，料可继续推动盈利复苏及获重新评级，目标价看25港元，意味2019年企业价值14倍，给予“买入”评级。香格里拉(00069.HK)现报18.88港元，涨幅0.21%，暂成交539.49万港元，最新总市值676.671亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，花旗发表研究报告，重申给予哈尔滨电气(01133.HK) 评级，将2017-19年的每股盈利预测削减39%-60%，目标价降3%至3港元。这主要反映公司发盈警料去年纯利明显下跌；该行料今明年纯利仍进一步下跌，因火电及核电设备需求疲弱；及公司配股予母企令每股盈利为来24%摊薄作用。预期集团2018-19年股本回报低于1%。公司盈警把去年纯利大减归因于为部分在产项目计提减值，及受汇率波动影响。花旗相信，是内地政府因应产能过剩而推缓燃煤发电厂建设，致公司为火电设备的库存及产能作出减值，而美元相对人民币贬值，令以美元计算的海外合约出现减值。哈尔滨电气(01133.HK)现报3.23港元，跌4.15%，赞成交784.68万港元，最新总市值55.121亿港元。

格隆汇24日讯，美银美林发表报告调升锦江酒店(02006.HK) 目标价，由3.3港元上调至4.3港元，并重申“买入”评级，相信集团可维持末期股息在8分人民币，意味股息率有3%。该行表示，锦江酒店有75%盈利来自内地的酒店，为中国酒店数年上升周期的主要受益者。而集团去年股价较同业落后36%，相信其表现可追上，因目前集团估值更具吸引力，相当于今年EV/EBITDA的7.8倍，及市盈率27.5倍，对比同业分别为15倍及31倍，而核心盈利的复合年均增长率亦有27%。锦江酒店(02006.HK)现报3.34港元，跌2.34%，赞成交1165.28万港元，最新总市值185.904亿港元。

格隆汇24日讯，高盛发表研究报告，指国泰(00293.HK)获卡塔尔航空再度增持。卡塔尔航空自愿申报於去年11月13日，在场外增持国泰1,297.8万股，均价为13.65港元，较国泰昨天收市价12.64港元，溢价近8%，总代价为1.77亿港元，持股量升至9.94%。卡塔尔航空目前为国泰的第三大股东，紧次于太古(00019.HK)及国航(00753.HK)。花旗指，卡塔尔航空行政总裁Akbar Al Baker於去年底接受访问时指，不打算增持至10%以上的持股量。该行相信交易反映两公司间未来可有更多的合作，与此前相信卡塔尔航空与英航等组成业务合作等相若，亦有助国泰扩展西半球的航点。该行对国泰维持“买入”的评级，目标价14.6港元。国泰(00293.HK)现报12.88港元，涨幅1.90%，暂成交2238.90万港元，最新总市值506.679亿港元。 下图来源于格隆汇APP