格隆汇24日讯，花旗发表研究报告指，永辉超市(601933.SH)昨日(23日)宣布点腾讯(00700.HK) 与家乐福中国合作，三方将於供应链整合、技术应用及商业协同方面合作。永辉超市指，合作仍在初期阶段，投资协议尚未落实，但已完成取得内部及管理层的同意。而家乐福亦刊发新闻稿，指合作将利用家乐福的全球零售知识、腾讯的技术及永辉超市在新鲜产品上的营运知识，完成交易後家乐福仍然是家乐福中国的最大股东。该行指出，继入股永辉后，投资家乐福中国，为腾讯在“智能零售”方面踏出另一步。与永辉相似，相信购拍家乐福中国将为腾讯增加线下用户交易，并可采集更多顾客消费习惯数据，助腾讯加强AI技术及大数据分析，最终可改善其线上线下用户资料的整合。该行予腾讯目标价为482港元，评级“买入”。花旗亦相信，家乐福中国可透过腾讯丰富的线上资源去推动线下交易，亦可透过腾讯的支付工具及大数据分析理解客户的消费习惯及喜好，带动店铺销售。腾讯(00700.HK)为格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报469港元，跌1.18%，暂成交46.43亿港元，最新总市值44550.5亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇24日讯，花旗发表报告，上调北京汽车(01958.HK)目标价，由15.43港元上调至16港元，并维持「买入」投资评级。该行上调对公司2018年至2020年每股盈利预测，至介乎1.08至1.68元人民币。花旗预计，北汽奔驰合营销售及毛利将会强化，基于奔驰A系及C系轿车使用较小的引擎，意味税率较低，奔驰亦在同店销售增长提升下，减少2018年向代理商的回赠。报告又指，北京汽车昨(23日)宣布将向前锋(600733.SH)转让北汽新能源8.15%股权，换取对方发行新股。北京汽车在北汽新能源的原始投资为17.18亿元人民币，换股意味一次性非现金收益6.3亿元人民币，相等於2018年预测纯利的7.7%。北京汽车(01958.HK)现报11.72港元，涨幅0.34%，暂成交944.02万港元，最新总市值888.655亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，美银美林报告指出，香格里拉(00069.HK) 为高端国际酒店营运商，拥有大部分自营资产。其酒店业务收入占整体收入77%，其余主要来自中国物业租赁。 该行预测集团2016-2019年EBITDA年复合增长率为14%，主要受以下因素带动：i)近年行业平均可出租客房收入(RevPAR)复苏；ii)新建和翻新酒店的崛起；iii)潜在成本节省。该行仍未考虑潜在资产处置或利用其品牌发展轻资产模式带来的利好因素。该行又指，集团资本开支将逐步回落，预自由现金流由去年负3亿美元，转为期2019年正数1亿美元。该行表示，香格里拉现价为2018年企业价值13.4倍，低於历来平均值16倍，估值吸引，相信内地酒店业进入上行周期，并可持续数年，因预期需求增长，惟供应有限，料可继续推动盈利复苏及获重新评级，目标价看25港元，意味2019年企业价值14倍，给予“买入”评级。香格里拉(00069.HK)现报18.88港元，涨幅0.21%，暂成交539.49万港元，最新总市值676.671亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，花旗发表研究报告，重申给予哈尔滨电气(01133.HK) 评级，将2017-19年的每股盈利预测削减39%-60%，目标价降3%至3港元。这主要反映公司发盈警料去年纯利明显下跌；该行料今明年纯利仍进一步下跌，因火电及核电设备需求疲弱；及公司配股予母企令每股盈利为来24%摊薄作用。预期集团2018-19年股本回报低于1%。公司盈警把去年纯利大减归因于为部分在产项目计提减值，及受汇率波动影响。花旗相信，是内地政府因应产能过剩而推缓燃煤发电厂建设，致公司为火电设备的库存及产能作出减值，而美元相对人民币贬值，令以美元计算的海外合约出现减值。哈尔滨电气(01133.HK)现报3.23港元，跌4.15%，赞成交784.68万港元，最新总市值55.121亿港元。

格隆汇24日讯，美银美林发表报告调升锦江酒店(02006.HK) 目标价，由3.3港元上调至4.3港元，并重申“买入”评级，相信集团可维持末期股息在8分人民币，意味股息率有3%。该行表示，锦江酒店有75%盈利来自内地的酒店，为中国酒店数年上升周期的主要受益者。而集团去年股价较同业落后36%，相信其表现可追上，因目前集团估值更具吸引力，相当于今年EV/EBITDA的7.8倍，及市盈率27.5倍，对比同业分别为15倍及31倍，而核心盈利的复合年均增长率亦有27%。锦江酒店(02006.HK)现报3.34港元，跌2.34%，赞成交1165.28万港元，最新总市值185.904亿港元。

格隆汇24日讯，高盛发表研究报告，指国泰(00293.HK)获卡塔尔航空再度增持。卡塔尔航空自愿申报於去年11月13日，在场外增持国泰1,297.8万股，均价为13.65港元，较国泰昨天收市价12.64港元，溢价近8%，总代价为1.77亿港元，持股量升至9.94%。卡塔尔航空目前为国泰的第三大股东，紧次于太古(00019.HK)及国航(00753.HK)。花旗指，卡塔尔航空行政总裁Akbar Al Baker於去年底接受访问时指，不打算增持至10%以上的持股量。该行相信交易反映两公司间未来可有更多的合作，与此前相信卡塔尔航空与英航等组成业务合作等相若，亦有助国泰扩展西半球的航点。该行对国泰维持“买入”的评级，目标价14.6港元。国泰(00293.HK)现报12.88港元，涨幅1.90%，暂成交2238.90万港元，最新总市值506.679亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，瑞银研究报告指，信义光能(00968.HK)股价自去年12月初至今已升33%，主要受太阳能玻璃价格上升及需求增加所带动。惟该行估算今年的市盈率仅约7.8倍，仍低於历史平均的9.9倍及H股光伏行业平均9.1倍，预料今年在供需吃紧令太阳能玻璃价格会再被进一步推高，从而改善公司边际利润，相信目前股份仍然被低估。该行对公司2018-20年的毛利率预测，由32%-35%上调至36%-39%，基於盈测调升，故将目标价由3.5港元升至4.5港元，重申“买入”评级，及维持光伏行业首选。该行又指，过往市场担心信义光能一直是负数自由现金流，但相信这情况快将扭转，料明年起会显着转为正数自由现金流，令市场重新注意其具持续派息的能力，而对比其他光伏股几乎是零派息。信义光能(00968.HK)现报3.53港元，涨幅0.11%，暂成交2820.02万港元，最新总市值262.066亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，高盛发表研究报告，指招行(03968.HK) 公布去年业绩快报，其中盈利升13%至701.5亿元人民币(下同)，略较市场及该行预期高出1%，收入升5.4%至2210亿港元，低于预期1%，非利息收入为762亿港元，按年升1.4%。该行维持予招行“买入”评级，H股目标价38.1港元。该行指，招行盈利达701.5亿港元，相信是因资产质素改善及减值拨准备降低。非利息收入升1.4%，反映监管政策的影响；不良贷款率跌26点子至1.61%，显示贷款质素改善；存款增长为6.8%，相比2016年升6.4%为快，令银行可减少对成本较高的银行同业借贷的依赖，而贷款增长亦有9.3%。招行(03968.HK)现报38.3港元，跌0.65%，赞成交7.73亿港元，最新总市值9659.2亿港元。下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，麦格理发布最新研报，予福寿园(01448.HK)“买入”评级，目标价10港元，远高于市场估值。麦格理表示，福寿园作为内地最大高端殡仪服务商，相信在品牌效应下，可吸引更多客户。同时，也受惠北京2017年9月公布的新“管办分离”政策，福寿园与官方已公布6个合作项目。该行认为，福寿园盈利可达年复合增长逾20%，最牛情况下，若更多项目陆续有来，未来三年股价最多升幅可看102%，或每股见13.28港元。预计受益于此，福寿园股价今日大幅上涨，现报7.42港元，涨7.54%，暂成交3785万港元，最新总市值为160亿港元。盘中股价高现7.44港元，创上市以来新高。

格隆汇24日讯，瑞银报告指出，将北京控股(00392.HK) 目标价由57港元升至60港元，指啤酒行业前景改善，北控或通过燕京啤酒提升利润率；倘若出售燕京啤酒持股，亦可为集团释放更佳价值，重申“买入”评级。该行表示，近期与公司管理层沟通时，管理层暂无计划出售所持燕京啤酒46%股权。该行相信，若实现出售，北控将成为天然气、水务及废物处理领域纯公用事业公司，可帮助其减少多元化企业折让(conglomerate discount)。此外，该行指，集团与中石油(00857.HK) 就天然气地下储气库的潜在投资将成为集团新增长点，相信股价仍未反映此利好因素，料未来可带动股价增长，惟现阶段相关投资回报仍存不确定性。北京控股(00392.HK)现报48.05港元，涨0.21%，赞成交1917.81万港元，最新总市值606.417亿港元。下图来源于格隆汇APP

格隆汇24日讯，里昂发表报告指，上周参观了江苏、上海和山东八间药企，其中包括在创新方面领先的企业、分销商和医疗设备制造商。该行相信，创新方面领先的药企，将继续受益於未来药物的推出及国家医保目录(NRDL)的更新，而行业的分销板块则仍面临政策风险。该行提到，中生制药(01177.HK) 的抗癌新药「安罗替尼」或於今年第二季推出，估计2019年可贡献约6亿元人民币收入，而2020年的销售目标则为10亿元人民币。此外，受惠於两种药品获纳入NRDL，三生制药(01530.HK)目标未来两至三年的收入可有20%至30%的按年增长。但另一方面，国药控股(01099.HK) 预计今年间接销售业务的收入将进一步萎缩。上海医药(02607.HK) 今年约10%的分销收入则会受到「两票制」改革影响(要求药品在流通到消费者手中之前，只能开2次发票)，惟料对整体盈利影响不大。该行下调中生制药评级，由“跑赢大市”降至“跑输大市”，目标价16.16港元。三生制药评级则维持“买入”，目标价20.5港元。而国药控股目价价为38港元，评级“跑赢大市”。上海医药评级亦为“跑赢大市”，目标价23.37港元。