格隆汇3月12日丨美国3月底加息前的最大启示，是周二公布的2月CPI通胀数据，市场预期CPI同比由6.4%放缓至6%，环比升0.5%放缓至0.4%；核心通胀(不包括食品及能源)同比由5.6%放缓至5.5%，环比维持0.4%，究竟对加息预期有何影响，美联储主席鲍威尔究竟在惊什么？从下图可以看清楚鲍威尔的想法。 最大的问题，是核心CPI通胀环比升幅，已连续两个月加速至0.4%，市场预估2月亦升0.4%，即美联储连续两个月放慢加息后，将会有连续3个月CPI环比升0.4%，改变了原本CPI减速的节奏。 所谓环比升0.4%，以核心CPI指数目前302.7点的计法，若今年环比维持0.4%的速度，到今年12月底，指数将升至316.3点，即同比升4.9%，不仅距离美联储2%通胀目标相距甚远，距离现时的5.5%只轻微回落。为更容易理解，简单来说，若环比增0.4%，即一年有4%至5%的通胀。 由此可见，若周二核心CPI通胀环比可低于0.4%，反映通胀仍可减速；但若环比升幅处于0.4%或以上，便可初步判断通胀减速无望，美联储原本正在踩刹车掣的美国加息，将无可避免地于3月底加息0.5%，以期望4月核心CPI通胀可纾缓。

格隆汇3月12日丨据市场消息，赶在美国联邦存款保险公司(FDIC)接管之前数小时，硅谷银行(SIVB)按原定计划于周五(3月10日)向美国员工发放了年终奖。早在硅谷银行暴雷前数日，奖金发放程序就在推进之中。

格隆汇3月12日丨孕育环球创新科技企业的美国硅谷银行(Silicon Valley Bank)上周三突然宣布寻求集资22.5亿美元，令一家原本资本充足的机构，引爆了市场恐慌，并极速在48小时内结束了长达40年的运作。美国监管机构在周五晚已勒令硅谷银行关门，并接管了存款，是自2008年金融危机以来，美国最大的银行倒闭事件。 大环境经营困难 这是美联储为打击通胀而采取40年来最激进加息的后遗症，目前美国联邦基金利率已加到4.75%，3月底恐再加至5%，当无风险利率已达5%水平，而尚未见顶，科技公司因估值暴跌，令IPO及上市前集资陷入冰河时期，初创公司为生存，便只能使用银行存款，硅谷银行上周便突然宣布资金短缺，被迫放售可供出售的股债资产。 事件并非没有先声，创立于1988年的Silvergate银行近年专注于加密货币生意，其Silvergate Exchange Network(SEN)是加密货币市场实体资金来往的主要命脉，随着全球第二大交易所FTX爆雷，拖累用户对加密货币交易所的信心大受打击，引发用户集体挤兑提款，Silvergate银行的SEN实时支付系统最终捱到3月初关闭。 客户单日提取3297亿银行负现金流 Silvergate银行于上周倒闭后，知情人士指，创投基金突然指示其投资的创新企业一举转移资金，令硅谷银行无法应付提款需求，企业无法提款更引发恐慌，因为无法提款对初创企业构成生存威胁，企业忧虑随时付不起员工薪金。 硅谷银行周四下午举行电话会议，出席会议的客户表示，CEO Greg Becker虽然呼吁客户冷静，但无给予多大的信心，最重要的是，Becker无法向客户承诺这是最后一次融资，硅谷银行(SIVB.US)当日股价暴跌60%，由267.83美元急泻至106.04美元。 根据美国加洲监管文件，客户当日提取惊人的420亿美元存款，当银行关铺后，硅谷银行出现负现金流9.58亿美元，并且不能从其他渠道筹集到充足的抵押品。 创投基金突然一齐提款 任职基金界的硅谷银行前雇员Falvey表示，科技投资界群体的高度关联性，是硅谷银行突然倒闭的关键原因。事实上，知名基金例如Union Square Ventures和Coatue Management近日早已广发电子邮件予其创投企业，因担心硅谷银行财困，指示他们由银行提取存款。Falvey指，社交媒体更加剧市场恐慌。 另一位风险投资人TSVC合伙人Spencer Greene亦批评，硅谷银行原本是没有流动性问题的，直至几家创投基金突然提示风险，才令银行出现流动性问题，“他们不负责任，直至问题变成自我实现。” 周四晚上，硅谷银行仍不断游说客户，保证银行可照常营业。 美国加州金融保护和创新部当地时间3月10日宣布关闭美国硅谷银行，并任命美国联邦存款保险公司为破产管理人。监管机构表示，突然提款导致银行无法履行其义务，硅谷银行现时已无偿付能力。

格隆汇3月12日丨据知情人士称，美国联邦存款保险公司(FDIC)正在出售资产，并在周一尽快提供硅谷银行部分客户的未投保存款。知情人士称，资产变现的数额是未投保存款的30-50%或更多。当前，硅谷银行的企业客户缺乏资金维持业务运营和员工工资。FDIC表示，未投保存款数额仍在确定中，将很快向未投保储户发放预付股息，并在之后支付。

格隆汇3月12日丨美国联邦存款保险公司和美联储正在考虑设立一只基金，使监管机构能够为硅谷银行倒闭后陷入困境的银行提供更多存款担保。据知情人士透露，监管机构在与银行业高管的谈话中讨论了这种新的特别工具。他们希望建立这样一个工具能够安抚储户，并有助于遏制恐慌情绪。

格隆汇3月12日丨知情人士透露，硅谷银行证券（SVB Securities）管理层正在探索从其母公司手中回购公司的方法。SVB Securities的负责人Jeff Leerink和他的团队正在寻求帮助，为潜在的管理层收购提供资金，其中一位知情人士表示，他们急于迅速达成协议，因为上周硅谷银行被监管机构扣押后，监管机构寻求收购SVB金融集团的残余。