格隆汇17日讯，瑞信涵盖中国铝业(02600.HK)，予“跑输大市”评级，予目标价4.5港元。瑞信对铝价前景看淡，预测未来3-6个月走弱，将损害中国铝业盈利，因此予“跑输大市”评级。该行估计，2017-2019年中国铝业盈利各为24.75亿人民币、42.87亿人民币及48.09亿元人民币，低于市场预测，新目标价等同2018年市账率0.9倍，估计中国铝业2018年股本回报率仍处历史平均水平。而中国铝业股价较瑞信预期高的因素，包括铝价高于预期、重整项目较预期快以及煤价低于原先估计。中国铝业(02600.HK)现报5.36港元，跌幅3.77%，暂成交1.64亿港元，最新总市值798.844亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇17日讯，中石化油服(01033.HK)公告，公司于2018年1月17日收到中国证监会出具的《关于核准中石化石油工程技术服务股份有限公司增发境外上市外资股的批覆》(证监许可[2018]130号)。根据H股发行批覆，中国证监会核准公司增发不超过42亿股境外上市外资股，每股面值人民币1元(单位下同)，全部为普通股。中石化油服现报1.39港元，暂成交1186万港元，最新总市值为466亿港元。

格隆汇17日讯，吉利汽车(00175.HK)公告，于2018年01月17日， 因集团雇员根据购股权计划行使购股权而分别发行普通股2万股及5万股。每股发行价4.07港元及2.79港元。较收市价折让84.52%及折让89.39%。合共发行7万股普通股。吉利汽车现报25.35港元，暂成交10.7亿港元，最新总市值为2274亿港元。

格隆汇17日讯，麦格理近日发表报告表示，腾讯(00700.HK) 旗下微信设计师张小龙本周一(15日)分享其今年产品革新方向，包括了小程序、搜寻、动态消息(News Feed)、小型游戏、企业版微信等。该行指微信推出小游戏仅20天，用户便达3.1亿户，对此感到鼓舞。腾讯在手机平台推出游戏《QQ飞车》近期在中国iOS游戏排行榜亦处於第二位。该行指，重申看好腾讯旗下游戏业务前景，但对於其过快增长的支持业务则已转为审慎看法，料腾讯将3月21日公布去年第四季度业绩，该行对公司上季收入及盈利预测，较市场同业各高出3%及5%。该行料腾讯上季非通用会计准则纯利177.83亿人民币，按年升44%(按季升4%)，估计上季收入702.16亿人民币，按年升60%(按季升8%)。麦格理表示，维持对腾讯「跑赢大市」投资评级，及目标价450港元。该行亦指出，人行去年11月已就线下支付发出监管措施，收紧支付管理，自2018年4月起，对内地民众使用二维码(QR code)进行支付作出收紧限制；该行料腾讯旗下支付/云销售今年增速会由2017年155%，放缓至期内81%。腾讯(00700.HK)现报441.40港元，跌幅0.63%，暂成交47.63亿港元，最新总市值42928.8亿港元。 下图来源于格隆汇APP

格隆汇17日讯，瑞信涵盖江铜(00358.HK)，予评级“跑输大市”，目标价10港元。该行称，受产能增加影响，估计江铜将受累，因此予“跑输大市”评级，目标价主要基于2018年市账率0.6倍辛算以及EV/EBITDA7.78倍。瑞信预测2017-2019年江铜的盈利预测各为23亿元人民币、25亿元人民币及29元人民币，相关年度股本回报率4.9%、5.1%及5.6%，均低于市场预测，该股过去年股本回报率13%。涵盖江铜(00358.HK)现报12.52港元，跌3.84%，暂成交1.08亿港元。最新总市值433.534亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇17日讯，摩根士丹利发表研究报告，指倘油价长期维持在每桶75美元，中国三大油企中的首选为中石油(00857.HK) ，其次为中海油(00883.HK) ，最後为中石化(00386.HK) 。该行相信，中石油对油价走势有最高的盈利敏感度，而且油价上升亦可提升勘探与生产业务盈利。但该行又称，其基本情况仍然假设油价长期维持在每桶65美元，因此三大油企的偏好仍然依次为中石化、中海油和中石油，并维持三企的目标价、评级及盈利预测不变。另外，如果油价持续上升，大摩相信油服股将会有最好表现。而三大油企中，中海油完全是一家上游企业，业务专注勘探与生产。中石油和中石化则属综合性企业，拥有勘探、炼油、销售、化工和天然气业务。若油价低於50美元以下，中石油和中石化的勘探及生产业务会面临亏损。但从历史而言，在2014年或以前油价高企时，两企勘探及生产业务都录庞大盈利。

格隆汇17日讯，大和将维达国际(03331.HK)目标价由16港元下调至15.7港元，投资评级由“跑嬴大市”下调至“持有”，以1月15日收市价15.72港元计算下跌空间0.1%。该行表示，由生产用纸产品的木浆成本增加，预测维达2017至2019年度毛利率将下跌至34.6%至35.8%。大和认为，维达已于去年第4季度将多种产品的平均售价提高，今年首季估计也会持续提高，相信今年维达毛利率不会反弹。但大和仍对维达持正面看法，并称维达的纸巾市场份额有増长，也正扩充卫生巾等个人护理产品市场，因此只调低评级至“持有”。该行称，降低目标价主要调低维达2017至2019年每股盈利预测2-10%，最新纯利预测分别为6.53亿港元7.47亿港元及9.51亿港元。维达国际(03331.HK)现报15.6港元，跌1.89%，暂成交140.79万港元，最新总市值186.29亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇17日讯，瑞信报告指出，料今年内地资源股供需关系趋向稳定，为期两年的削减产能计划已进入尾声。随着基降及房地产投资增长放缓，预期今年内地对金属及纸品需求增长放缓至3%。该行指，企业定价能力由中游业务转移至上游业务，相信今年上游原材料业务定位有所改善，料利润可进一步扩张。该行又预期，今年铜精矿价格有望上升，废纸价格仍然强劲，惟铜精矿加工费用跌幅将较预期大。该行看好中钢铁股，主因定价能力提升及库存水平低企，而因库存处於历史新高，料铝价将下跌，预期今年上半年铝价继续面对下行压力。瑞信表示，中资资源股首选五矿资源(01208.HK) ，因其海外铜矿定位理想，给予「跑赢大市」评级，目标价5.5港元。基於铜精矿加工费用下跌，该行首予江西铜业(00358.HK) 「跑输大市」评级，目标价10港元。此外，该行对纸品股看法中性，对铝材看法审慎。 下图是瑞信对内地资源股评级及目标价图

格隆汇17日讯，交银国际上调大唐新能源(01798.HK)盈利预测，并将目标价由1.1港元升至1.19港元，评级“买入”。交银国际称，大唐新能源刚公布2017年4季度发电资料超预期，以及根据调研所得结果，认为该股2017-2019年的经营业绩应比之前预期为好，将公司每股基本盈利预测上调，分别至0.099元人民币、0.126元人民币、及0.151元人民币，新目标价1.19港元，对应该行2017及2018年预测市盈率10.1倍及7.9倍，以及2017年预测每股净值的0.63倍。2017年4季度完成发电量48.96亿千瓦时，同比增长29.25%，其中风电及其他可再生能源发电量为48.29及0.67亿千瓦时，同比增长29.32%及24.43%。2017年累计发电量152.99亿千瓦时，同比增长24.41%，其中风电及其他可再生能源发电量各同比增长24.53%及18.02%。大唐新能源(01798.HK)现报1.01港元，跌2.88%，赞成交128.92万港元，最新总市值73.464亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇17日讯，摩根士丹利发表研究报告，指金隅(02009.HK) 发盈喜料去年纯利按年升0.5%-11.7%，至27-30亿元人民币，若不计特别项目(如投资物业公平值升值、政府资助及出售资产等)，核心纯利料按年跌11.7%至按年升4.6%，至19-22.5亿元人民币。上述盈利预测较该行预期低20-32%，亦低于市场预期的核心纯利低33-43%。大摩指，受惠京津冀发展战略和供给侧改革，水泥和熟料的平均售价上涨，公司水泥业务利润增加。然而，物业发展方面，由于入帐面积于2017年下跌25%至88万平方米，因此盈利下跌。由于金隅2016至2017年以昂贵价格收购了土地，房地产业务盈利受拖累，该行维持其“减持”评级，目标价3.1港元。金隅(02009.HK)现报3.79亿港元，跌1.81%，暂成交4509.29万港元，最新总市值404.688亿港元。下图来源于格隆汇APP。

格隆汇17日讯，高盛发表研究报告，指在供暖季节出现天然气供应短缺的情况下，燃气股股价自去年12月初起已平均调整了12%，对比同期恒指则为录得8%的升幅。 该行认为，行业股份股价急跌是因市场忧虑天然气销量增长不足、 天然气投入成本上升会令毛利受压，及监管当局对「煤改气」的支持亦有撤回的潜在可能。 高盛表示，尽管天然气短缺的情况或已大致缓和，但在旺季需求高峰时受挫，仍使该行下调行业近期的盈利预测和目标价。不过，高盛又认为，今年首季供应持续和及毛利回升，或会是行业股份股价反弹的催化剂。 该行维持华润燃气(1193.HK)的「买入」评级，目标价下调9%，由34.5港元降至31.3港元，并为行业首选。中国燃气(0384.HK)评级则为「中性」，目标价下调3%，由23.4港元下调至22.7港元。新奥能源(2688.HK)评级亦为「中性」，目标价下调3%，由63.8港元降至62港元。此外，高盛又下调润燃2017至2019年各年每股盈测各9%；新奥能源(2688.HK)在2017及2018年每股盈测则分别下调4%及3%，2019年则大致持平；另中国燃气在2017至2019年各年每股盈测则分别下调2%、3%及3%.