全球视野, 下注中国
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2025-06-03 15:00 星期二
2018-01-15 11:33
[大行评级]花旗：下调中电信(00728.HK)联通(00762.HK)目标价看好中移动(00941.HK)
格隆汇15日讯，花旗研究报告指，中国电讯行业2018年收入增长预计为6.8%，主要由4G数据及固网业务推动，该行看好中移动(00941.HK) 表现，因公司于4G业务占主导地位，而公司亦逐渐抢占固网业务市场份额。该行预计4G于中国渗透率于2018年可达81%。该行预期2018年数据业务收入占各大电讯商移动业务收入的比例将升至70%，而固网收入将按年升8.8%，移动业务收入升6%，行业中，该行选股次序为中移动、联通(00762.HK) 及中电信(00728.HK) 花旗指固网及移动捆绑服务将令中移动的收入市占率高於市场预期，料其2017至2018年盈利可超市场预期，且派息比率会逐步提升。而联通2018年将面对毛利率及盈利压力，但混改及铁塔公司上市等会成为正面催化剂。该行将中电信及联通目标价由4.3港元及14.5港元降至4.2港元及14港元，评级分别维持“中性”及“买入”；中移动则维持“买入”评级及目标价107港元不变。
HK 中国电信 HK 中国联通 HK 中国移动
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2018-01-15 11:32
传中国宏桥(01378.HK)以配售价9.6港元折让配股，筹约8亿美元
格隆汇15日讯，市场消息指，中国宏桥（01378.HK）拟先旧后新配股，以每股9.6港元，较停牌前10.72港元折让10.4%，配售6.5亿股股份，集资约8亿美元。所得款项用于偿还债务及一般企业用途。瑞银是独家全破协调行，提供联合配售代理。该股于今早开市前停牌，待发先旧后新配股公告。
HK 中国宏桥
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2018-01-15 11:30
[大行评级]麦格理：降李宁(02331.HK)评级至“中性” 目标价6.9港元
格隆汇15日讯，麦格理调低李宁公司(02331.HK)评级，由“跑赢大市”降至“中性”，目标价仍为6.9港元不变。麦格理称，将李宁公司的2018年的每股盈利预测调低14%至0.29元人民币，计入早前股票期权开支，并反映将投资更多以推动收入增长。并将估值伸延至2018及2019年盈利预测，新目标价不变，由于市价已接近目标价水平，建议投资者稍后才再重新投资该股。麦格理称，若李宁能主动执行毛利率扩张，将会对该股转趋乐观。预测2017年纯利及每股盈利分别为5亿元人民币及0.21元人民币。李宁(02331.HK)现报6.73港元，跌幅2.18%，暂成交3160.35万港元，最新总市值146.391亿港元。 下图来源于格隆汇APP
HK 李宁
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2018-01-15 11:23
[大行评级]大和：升中集安瑞科(03899.HK)评级至”买入“ 目标价上调至8.8港元
格隆汇15日讯，大和发表报告指，早前将中集安瑞科(03899.HK) 评级下调至「跑赢大市」，因集团2017年业绩表现或会低於市场预期，及其估值存在溢价。不过，该行现在相信，在2017年至2018年的供应紧张过後，在更严格的液化天然气(LNG)储存政策，及天然气严重短缺的情况下，或会支持液化天然气设备销售更为强劲。大和升中集安瑞科评级至「买入」，目标价由7.8港元，上调至8.8港元。另外，又调升集团2018年至2019年盈利预测7%至9%。大和认为，内地政府意识到LNG在解决季节性天然气短缺问题上的重要性，因此提出了稳建的产能增长目标，计划至2021年，将北方LNG接收站的接收及储存能力，提升152%及188%，至37吨及37亿立方米。相信集团作为LNG储存罐制造商及接收站EPC合约商的龙头之一，LNG设备销售具韧性。中集安瑞科(03899.HK)现报8.06港元，涨幅1%，暂成交3817.61万港元，最新总市值156.578亿港元。 下图来源于格隆汇APP
HK 中集安瑞科
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2018-01-15 11:20
[A股异动]京东方A(000725.HK)大涨5%直逼前期高位
格隆汇15日讯，入选格隆汇2018“下注中国”十大核心资产的京东方A(000725.HK)今天盘中出现大涨走势，现报6.39元，涨5.27%，暂成交76.03亿元，最新总市值为2207亿元。盘中最高现6.45元，直逼2017年11月创出的历史新高价6.77元。近年来，随着京东方A在技术研发、专利储备方面的持续投入，公司的创新研发能力也愈发获得市场各界认可。近日，美国专利服务机构IFI Claims发布的2017年度美国专利授权量统计报告显示，京东方A全球排名由2016年的第40位跃升至第21位，美国专利授权量达1413件，同比增长62%，增速在TOP50公司中继续保持第一。
SZ 京东方A
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2018-01-15 11:15
[大行评级]花旗：下调iPhone付运量预测 降瑞声(02018.HK)目标价至180港元
格隆汇15日讯， 花旗报告指出，由於内地智能手机库存高於正常水平，手机性能吸引力下降，及产品价格较高，导致市场需求逊预期。该行将内地今年智能手机付运量预测由按年2%增幅，降至3%跌幅，今明两年全球智能手机付运量亦被下调0.9%及0.2%至15.32亿部及15.79亿部，低於市场调研机构IDC预测，以反映中国需求疲弱，但预期印度将继续有强劲增长。同时，该行将苹果iPhone今年首季付运量预测由原预期的6,500万部降至6,100万部，当中iPhone X付运量预测亦由3,200万部降至2,700万部，虽然如此，但料次季整体iPhone付运量仍具韧性，达到4,800万部，按年增27%及按季增22%。基於上述原因，该行将瑞声(02018.HK) 目标价由208港元降至180港元，评级则维持「买入」。瑞声(02018.HK)现报145.50港元，跌幅1.52%，暂成交2.04亿港元，最新成交市值1774.38亿港元。 下图来源于格隆汇APP
HK 瑞声科技
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2018-01-15 11:07
[大行评级]中金：升金沙(01928.HK)评级至“买入” 上调濠赌收入增长预测
格隆汇15日讯，中金发表报告维持对澳门博彩股看好，料行业今年受中场所带动，持续处上行趋势，决定上调对金沙中国(01928.HK) 投资评级，由原来「持有」升至「买入」，升目标价38%至49.8港元，此按综合方式作估值，相当于其预测今年物业调整後企业价值对EBITDA的17倍，主要受惠于中场需求改善，及潜在派息增加(料现股价提供股息回报5.3厘)，料旗下威尼斯人项目酒店房翻新可于今年首季完成，其令酒店房间达到1.3万间(全行总体3.6万间)，料未来可受惠港珠澳大桥开通后提振的中场需求。该行估计，金沙于去年第四季业绩强劲，中场业务可领先同业。中金称，同时上调对澳博控股(00880.HK) 评级至「持有」，并升目标价至7港元。该行指，濠赌股中首选在美上市的新濠博亚、银河娱乐(00027.HK)及金沙，指银娱EBITDA可持续增长，以及指金沙在行业中盈利质素最佳。该行表示，上调对澳门2018年博彩收入增长预测，由原来10%上调至17%，调升濠赌行业EBITDA增长至26%，料行业贵宾厅及中场博彩收入可按年各升17%及18%。金沙(01928.HK)现报44.30港元，涨幅6.24%，赞成交7.48亿港元，最新总市值3572.93亿港元。下图来源于格隆汇APP。
HK 金沙中国有限公司 HK 银河娱乐 HK 澳博控股
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2018-01-15 11:06
[港股异动]A8新媒体(00800.HK)持续发力 涨近4%
格隆汇15日讯，A8新媒体(00800.HK)股价今日大幅上涨，现报0.57港元，涨3.64%，暂成交828万港元，最新总市值为15.4亿港元。值得注意的是，A8新媒体自12月21日开始明显走高，15个交易日累计涨幅达26.67%。作为阅文的影子股，A8新媒体集团踩准风口，备受关注。近日，A8再接再厉，发力影视板块。大手笔入股蓝蓝蓝蓝影视传媒，同时宣布买入黑岩旗下的超人气悬疑小说《改命师》的影视版权，筹拍网剧。伴随着越来越热网剧IP改编潮，公司正在风口上不断扩张，强大自身业务，建立精品IP矩阵体系，打造泛娱乐产业链。对于这样有望能在IP改编风潮中迎风中起舞的公司，值得给予更多的关注。格隆汇曾于2017年12月发布过深度分析文章《A8新媒体：发力影视板块，泛娱乐大生态又增新驱动》，可点击下列链接详细了解。
HK A8新媒体
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2018-01-15 11:02
微信小程序用户数据：日活1.7亿，一线城市占30%
格隆汇15日讯，微信公开课上公布了小程序的用户数据，日活1.7亿，一线城市占30%，二线城市占20%，三线城市占19%，四线及以下占比31%。拥有100以上的开发者（企业和个人），第三方平台达到2300个。共计上线58万个小程序。
HK 腾讯控股
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2018-01-15 10:59
[大行评级]麦格理：降中海油、中石油及中石化炼化评级至“中性” 看好中石化及中海油服
格隆汇15日讯，麦格理发表研究报告，将中海油(00883.HK) 、中石油(00857.HK) 及中石化炼化(02386.HK) 评级由「跑赢大市」至「中性」，盈利预测则维持不变，下调评级主要由於上述股票过去六个月股价上升20%至40%，而同期恒指仅升20%。不过，该行仍看好中海油服(02883.HK) 及中石化(00386.HK)，评级「跑赢大市」。该行指，「三桶油」之间偏好依次为中石化、中海油，最後为中石油。此外，该行预期布兰特油价2018、2019、2020及长期价格将处於55.7美元、54美元、62.2美元及65美元水平，意味2018至2019年看跌，而2020年起则看涨。
HK 中国海洋石油 HK 中国石油股份 HK 中石化炼化工程 HK 中国石油化工股份
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2018-01-15 10:58
[大行评级]大和：上调新奥能源(02688.HK)评级至“买入”目标价60港元
格隆汇15日讯，大和发表报告称，将新奥能源(02688.HK)投资评级由“跑嬴大市”升级至“买入”，目标价由57.04港元提高至60港元。大和称，去年新奥能源大升75%，该行今年对中国城市燃气股首选新奥能源。原因是其综合业务模式，拥有自家的液化天然气(LNG)合约，并积极向大型工商业用户分销能源项目，可能使新奥2018至2019年财年度间实现15%的经常性利润增长。大和表示，相关分销项目缓解了下行风险。新奥将于2018年2月23日前以现金结付5亿美元可换股债券，大和预计新奥可望由现时2018年市盈率到10.8倍获得重估。大和也提及，须注意某些省份的关税比预期高及将内地今年7月推出的第一次关税调整等措施。新奥能源(02688.HK)现报53.75港元，跌0.56%，暂成交1.3亿港元，最新总市值582.029亿港元，下图来源于格隆汇APP。
HK 新奥能源
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2018-01-15 10:46
[大行评级]瑞信：网游前景正面 腾讯(00700.HK)胜网易
格隆汇15日讯，瑞信报告指出，对内地网游前景看法正面，认为腾讯(00700.HK)表现胜网易，因前者拥有庞大社交生态系统，有助线上游戏业务增长，将其目标价由460港元上调至540港元，网易目标价亦由377美元升至413美元。该行提到，网游今年五大主题，包括因腾讯短期将推出手游版《绝地求生》(PUBG)，料生存游戏的演变是市场今年焦点；新游戏的知识产权(IP)尤其重要；电子竞技可吸引更多不同种类的玩家参与；变现能力视乎游戏的难度而定，较简易的游戏吸引力较高；而研发及平台亦是成功的关键。该行指，游戏内容多元化十分重要，同时亦要具备质素，线上游戏开发商必须拥有大量内容，以吸引及留着玩家。腾讯(00700.HK)现报445.8港元，涨0.81%，暂成交24.07亿港元，最新总市值42346.7亿港元。下图来源于格隆汇APP。
HK 腾讯控股
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2018-01-15 10:46
[大行评级]瑞信：重申增持内房股 首选中国海外(00688.HK) 、世房(00813.HK)等内房股
格隆汇15日讯，瑞信发表报告指，旭辉(00884.HK) 首席财务官游思嘉在工作坊上，分享了其对今年房地产发展商再融资环境的看法。该行表示，虽然在岸/离岸借贷成本应会保持上升趋势，但游思嘉相信在再融资额度方面对大型发展商的影响有限。此外，虽然受到监管机构的严格监管，但在2017年第四季，离岸融资配额管制有所放松，而在岸私人债券市场亦选择性地向大型发展商开放。游思嘉预计当局在去杠杆化的情况下会更为谨慎。另一方面，据游氏所言，尽管在岸/离岸债券市场的融资成本上升了150至200基点，但仍较2011年的高位低约200个基点。而影子银行的融资成本则已回升至双位数的水平，游思嘉预期会对小型发展商影响较大。瑞信重申对内房股「增持」，相信发展商会加快销售步伐以促进规模扩张。该行认为，更强劲的销售势头将推动内房进一步重新评级，行业首选为中国海外(00688.HK) 、世房(00813.HK) 、远洋集团(03377.HK) 及龙湖(00960.HK) ，评级均为「跑赢大市」。目标价分别31.1港元、21.5港元、6.7港元及24.8港元。
HK 中国海外发展 HK 世茂集团 HK 远洋集团 HK 龙湖集团
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2018-01-15 10:42
[港股异动]绿地香港(00337.HK)17年合同销售额增长65% 股价涨近一成
格隆汇15日讯，绿地香港(00337.HK)今日股价大涨近一成，现最新报3.95港元，涨9.72%，暂成交4809万港元，最新市值上升至110亿港元。上周公司公告，2017年12个月内，集团合约销售约为人民币301.11亿元，按年增加约65%；已售合约总建筑面积则约为227.14万平方米，按年增加约55%；及相关平均售价约每平方米人民币13257元。下图2来自格隆汇APP。
HK 绿地香港
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2018-01-15 10:33
[大行评级]瑞信：料今年四大工行(01398.HK) 建行(00939.HK) 等内银盈利回复双位数增长
格隆汇15日讯，料今年中国名义GDP增长将稍为放缓，政策不确定性仍然存在，预期当局仍将着重监管，不过，除非监管显着收紧，否则相信内银股於2018年表现将更好，因宏观环境有利及有盈利因素驱动。该行指，由於影子银行和杠杆活动减少，相信大型银行较股份制银行更具优势，银行有能力扩大信用利差，毛利率将提升。另随着企业现金流的改善，信贷成本料可温和下降。瑞信认为，上述因素令该行预期四大国有银行，即工行(01398.HK) 建行(00939.HK) 、农行(01288.HK) 及中行(03988.HK) 今年盈利增长可达13%，高於市场预期的5%。此外，经过四年盈利表现停滞，该行指大型银行盈利应该在2018年回复双位数增长，而毛利率扩张速度亦料好过预期。
HK 工商银行 HK 建设银行 HK 农业银行 HK 中国银行
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