格隆汇6日讯，富瑞发表研究报告表示，中国生物制药(01177.HK)此前公布，旗下药品诺福韦(Tenofovir)已取得国家食药监局批准，用于治疗慢性乙型肝炎，审批过程符合此前管理层指标，管理层预计明年销售达1.5亿至2亿元人民币，同时推售工作已准备。该行保守估计，旗下Entecavir及诺福韦于2023年的销售可达62亿元人民币(不包括TAF及海外销售)，管理层并预计抗癌新药Anlotinib于农历年前可获批新药药证申请。该行予中国生物制药“买入”评级，目标价12.5港元。中国生物制药(01177.HK)现报10.16港元，跌3.97%，暂成交3.41亿港元，最新总市值753.076亿港元

格隆汇6日讯，野村发表研究报告称，预期至2020年中国天然气需求将以每年15%的速度增长，因预期政策会推动使用天然气。另外，该行认为，明年主要油企成本可控。以该行预测明年油价每桶60美元计算，由于实现价格较高，每桶油的利润将可改善。该行又预期，中国的气体管道需求将于2019年见顶。由于需求呆滞，来自个别的炼油企业，可能会对主要炼油企业的营销利润构成压力。三大油企中，野村首选中海油(00883.HK)，评级“买入”，目标价13.64港元；同时首予中石油(00857.HK)“买入”评级，目标价6.73港元；而中石化(00386HK)评级为“中性”，目标价6.13港元。

格隆汇6日讯，摩根士丹利报告称，预期中移动(00941.HK)在5G投放的资本开支将显著拖累其长期回报，给予“减持”评级，目标价看70港元。该行称，集团近期推出多个数据月费优惠计划，令用户潜在降级，尤其是工信部要求将优惠开放予现有客户，而非只有新客户。这令中移动陷入困局，若不跟随联通及中电信推优惠，市场份额或会流失，但跟随后利润却被蚕食。该行估计，中移动移动ARPU(每户每月平均收入)增长恶化，预计由2016年的2%降至1%，明年或负增长1%，集团完全符合监管要求成为负面催化剂。该行称，虽然管理层曾扬言会稳步提升派息比率，但因发展5G存不确定性，预计比率维持在46%，不排除会轻微提升，但在可预见将来不会超过50%。基于人民币走势，上调中移动2018及19年派息预测3.7%及8.2%，意味着股息收益率4%，仍然不太吸引，低于地区同业平均5%水平。该行估计，明年服务收入增长将由2017年7%放缓至5%，拖累EBITDA仅增4%，由于成本压力上升，预计纯利增长仅3%。中移动(00941.HK)现报77.65港元，跌0.89%，暂成交8.27亿港元，最新总市值15899.2亿港元

格隆汇6日讯，受恒指影响，中资电力股今日走低，中国电力(02380.HK)跌3.4%，领跌中资电力股，现报1.99港元，暂成交7520.39万港元，最新总市值196亿元港元。华润电力(00836.HK)、华电国际(01071.HK)、大唐发电(00991.HK)跌幅也均在2%以上，华能国际(00902.HK)跌1.6%。

格隆汇6日讯，花旗首予南旋(01982.HK)“买入”评级，目标价4.2港元。报告称，针织股南旋于2016年上市，主要设施在中国内地及越南。花旗认为三大因素令该股值得重估，包括针织鞋市场进化，毛利率逾40%，令南旋综合毛利率得以在2017年上半年近乎倍升，全成衣，日本品牌商新产品中越来受欢迎，减少集中某一部分产品客户倚赖。花旗对南旋2018-2019年3月底止年度的纯利预测各为4.1亿港元、5.94亿港元及7.01亿港元，估计2018年度综合毛利率23.7%，至2020年更会升至23.7%。目标价等同于2019年市盈率16倍，估计三年每股盈利年复合增长25%。首予南旋(01982.HK)现报2.77港元，跌0.72%，暂成交6539.48万港元，最新总市值57.541亿港元

格隆汇6日讯，富瑞发表研究报告称，对香港和内地珠宝商中期前景维持正面看法，相信2018至2019财年盈利复苏，继续由同店销售、内地扩张以及香港租金回调所带动。该行对周大福(01929.HK)及六福(00590.HK)维持“买入”评级，分别升目标价至10港元及38.8港元。该行上调2018财年港澳及内地同店销售增长预测。港澳方面，周大福预计升6.5%，六福则升7.5%。至于内地，周大福同期预计升8%，六福则升11.5%。该行调高2018财年两间公司内地销售点增长目标，周大福预计净增140间，六福预计增100间。该行又预期下半财年黄金地段租金续跌，2018财年周大福租金开支将降14%，六福则降5%。富瑞称，预期周大福2018财年收入达558亿港元，同比升8.9%;纯利达40亿港元，同比升31.3%。六福同期收入预计达145亿元，同比升13.1%，纯利达12亿元，同比升16.8%。

格隆汇6日讯，富瑞发表研究报告表示，枫叶教育(01317.HK)2017年度业绩各项指标均好于市场预期，主要受惠于注册入学人数上升带动利润率提升，预计明年将会有新的学校开设，相信注册入学人数上升将会成为增长动力，将目标价由7.2元上调至10元，维持“买入”评级。该行称，枫叶教育2017年度经调整净利润同比增长40%至4.24亿元人民币，较该行预期高出15%，受惠于学校利润率上升带动利润率扩张。期内收入上升受到注册入学人数同比增长35%带动，并抵销平均学费下跌1.5%的影响。该行并将集团2018年度盈利预测调升5.2%，而2019年度则下调5.2%。

格隆汇6日讯，中材股份在港交所公告称，股东批准与中国建材合并。

格隆汇6日讯，高盛发表研究报告，重申李宁(02331.HK)“买入”评级，12个月目标价为8港元。该行称，公司股价在11月17日触及7.11港元近期高位后回吐16%，相信是由于市场对其双十一网上销售增长放缓感到忧虑。不过，基于最近与管理层的对话，10月及11月份的线下同店销售取得健康的中单位数增长，而全年的网上销售正符合管理层订下的40至50%增长目标，认为今季至今的销售表现反映出公司复苏表现良好。高盛表示，市场应将焦点放在公司第四季整体平台的销售增长改善上。李宁已升级其零售店铺，以及在今年至今与批发伙伴合作提升其品牌、零售管理及存货控制。相信随着公司的线下生产力提升，以及线上渗透率增加，将持续支持其成年人产品在2017至2019年有9至11%的增长。李宁(02331.HK)现报6.13港元，涨2.17港元，暂成交3052.46万港元，最新总市值133.538亿港元。

格隆汇6日讯，高盛称，计入九龙仓(00004.HK)最新分拆九龙仓置业的(01997)以及近日的最新地皮收购，将九仓的2018年的每股资产净值由116.7港元降至57.9港元，2017-2019年核心每股盈利预测相应调低50-55%，当中以修订后较新的每股资产净值折让40%计，12个月目标价得出34.7港元，反映14倍市率及0.8占市账率，并重申对九仓评级为“买入”。报告称，若母公司会德丰(00020.HK)提出类似之前长和合并的换股方案，则九仓可在现有高盛12月目标价之上，再有多16-32%的升幅，因减少两层架构控制，令折让收窄，而私有化取决于出价。九龙仓(00004.HK)现报26.4港元，跌0.38%，暂成交2.77亿港元，最新总市值801.564亿港元

格隆汇6日讯，高盛发表研究报告称，更新广深铁路(00525.HK)2017-19年盈利预测，以反映最新每月流量报告、第三季业绩，以及外汇走势预测。2017年每股盈利预测下调1%、2018/19年预测分别上调2%及3%，目标价升9%至4.25港元，评级维持“中性”。该行称，对股价正面的因素包括乘客车费上调、铁路改革(如资产注入、物业发展等)、高铁服务收入增加;而负面风险有成本高企、交通分流、铁路改革力度有限。新广深铁路(00525.HK)现报4.5港元，涨0.45%，暂成交528.28万港元，最新总市值318.759亿港元。

格隆汇6日讯，高盛上调会德丰(00020.HK)评级，由“中性”升至“买入”，主要因为近期股价落后，12个月目标价由67.1港元略修正为66港元。高盛认为，会德丰2017年上半年的毛利率较预期低，主要因为盈利稍低的项目入账，但预期楼价进一步上升及更多合理成本项目出售，下半年毛利率将复苏，以旗下九龙仓(00004.HK)的资产回报更佳，相信集团的盈利增长将会加快，但目标价则略有修正，因为2018年底对会德丰的每股资产净值估值由90港元降至87.5港元。高盛特别指出，会德丰会否私有化九仓，取决于出价，高盛又更新评估各项可能性，包括近日完成分拆九龙仓置业(01997.HK)收购多幅地皮，认为私有化可助减低控股公司的折让，若以换股令两公司合并成事，可望在现有高盛的12个月目标价基础上，会德丰再有额外16-32%升幅。会德丰(00020.HK)现报54.6港元，涨0.55%，暂成交3923.5万港元，最新总市值1108.67亿港元