格隆汇15日讯，摩通发表报告指，枫叶教育(01317.HK)为中国的国际学校营运商龙头之一，有近50%的销售额是有关1至9年级(grades 1 to 9)的全日制学习。有忧虑认为此等学校销售和利润或被政府强制执行义务教育的政策影响，但摩通认为这些忧虑减少可令枫叶教育受惠。 虽然中国大多数地方政府要在今年9月以后开始执行国家的教育政策，但目前为止该行认为还没看到很多转变。而在过去一个月，枫叶教育的表现胜于全日制私立学校运营商的竞争对手20%至50%，因此摩通认为相关地方政策的负面性或限制性或不如北京方面所公布的。 该行分别上调集团明年销售及盈利预测8.5%及6.1%，以反映其在K-12新学校方面的增长加快。此外，又上调集团目标价，由原来的8港元升至9.5港元，评级为“增持”。枫叶教育现报8.20港元，跌0.97%。

格隆汇15日讯，摩根士丹利发表报告表示，新地(00016.HK)截至6月底止全年度每股盈利及派息按年各升6%至7%，符合该行预期，属稳步增长，但已为市场所预期。而该行亦不预期新地会一次性出售内地土储或发特别息，指公司近期农地转换(总楼面面积约700万平方尺)，兼且已完成库存价值380亿港元，公司负债比率低处7%，可支持其盈利稳步增长。 该行指，重申对新地“增持”投资评级，及目标价147港元。该行指，新地现股价较每股净值净值(NAV)折让36%(对比1999年以来股价对NAV平均折让20%)，现价相当于预测市账率0.8倍，认为其估值吸引。 大摩表示，虽然新地负债水平低，但公司管理层调未来派息比率会维持40%至50%水平，而投资物业贡献集团总体溢利约60%。新鸿基地产现报133.8港元，跌1.11%。

格隆汇15日讯，德银将新鸿基地产(00016.HK)的目标价由原来的118.5港元升至124.3港元，维持“持有”投资评级。 该行指出，虽然新地2017财年所派发的末期息符合市场预期，但其上升幅度正在减少，反映租金增长放缓的迹象。再者，派息比率已趋近指引的上限，相信股息增长在2018财年将会进一步放缓。 另外，德银亦提到2017财年的应收账有5倍增长，大部分是来自为买家提供的贷款，意味边缘买家出现明显的增长，强劲的合同销售表现或不能持续。新鸿基地产现报133.8港元，跌1.11%。

格隆汇15日讯，瑞信发表研究报告，指农地转换将会是未来首置计划的重要发展之一，估计可为各地产商的资产净值提升2.6%-4%，预期未来会有更多有关农地转换的消息。 该行指，目前仍是过早去检视放宽辣招政策，因楼价目前仍是过高，但认为更多需求方面措施的风险将会降低；增加土地供应及推首置房为楼价带来负面影响，但因增加供应过程需时，短期楼价增长或放缓，预期到明年底会有5%的楼市调整，对地产股的资产净值负面影响0.4%-1%。 该行升恒地(00012.HK)目标价至54.7港元，及新地(00016.HK)的目标价至136.3港元，评级亦升至“中性”；会德丰(00020.HK)的目标价为52.2港元，评级“跑输大市”，因其农地储备最少，及土储集中在普罗大众市场及日出康城；而嘉里(00683.HK)目标价为28.9港元，信置为14.6港元。

格隆汇15日讯，美银美林发表研究报告，上调宇华教育(06169.HK)2018年每股盈测2%，预期2018年公司每股盈利将按年增长49%，主要受惠于经营稳健及购股权开支正常化所致。 该行指，考虑到公司毛利率扩张速度胜预期，自由现金流增强，加上人民币升值及近期行业估值重估，该行将宇华教育目标价由3.1港元升至4.2港元。 美银美林看好宇华教育未来数年盈利增长前景，因公司已进入收成阶段，使用率改善将成为未来主要增长引擎。此外，由于估值吸引，该行重申公司“买入”投资评级。宇华教育现报3.73港元，涨1.63%。

格隆汇15日讯，野村发表报告指，新地(00016.HK)2017财年核心盈利按年增长7%至259亿港元，轻微高于该行预期的256亿港元，全年派息为每股4.1港元，按年升6.5%，与该行及市场预期相符。该行认为，新地过去半年正积极进行农地转换，为股价带来正面影响，其中两个主要项目转换后可提供710万平方尺总楼面面积，预期可见将来新地将继续其农地转换步伐。 野村指出，料公司在2019财年或之前，香港租金收入可达190亿港元，与10年前比较增长一倍，而其内地租金收入到2019财年料可达430亿港元，与10年前比较增长7倍。 该行续指，新地在过去1个月及3个月表现均跑赢同业，相信正面因素已大致反映在股价上，上行空间有限，故将新地评级由“买入”降至“中性”，该行同时将新地2018财年核心盈利预测下调4%，将2019财年核心盈利预测上调6%，目标价则由139港元轻微上调至140港元。新鸿基地产现报133.4港元，跌1.40%。

格隆汇15日讯，德银发表报告指，联通(00762.HK)股价表现自其公布上半年业绩后跑输恒指约10%。该行认为集团的混改方案属全面，相信市场是过份聚焦于联通的高市盈率，有关问题是因历史资本开支，导致折旧与摊销的负担上升。 该行表示，关键在于联通未来能否保持对资本开支的严格控制。德银广泛比较了其他类似国家电信公司的资本开支，发现在未来3年的资本开支约600亿元人民币属合理，预期联通的自然现金流收益率可达10%。 德银将联通目标价由原来的13.5港元上调至14.8港元 ，评级则维持“买入”。中国联通现报10.96港元，跌0.90%。

格隆汇15日讯，瑞银将蒙牛乳业(02319.HK)目标价由原来的17.8港元上调至24.04港元，投资评级为“买入”，并重申对公司的正面看法。 该行分别上调公司2018至2019年盈利预测30%及23%，并指出旗下两家子公司雅士利(01230.HK)及现代牧业(01117.HK)在上半年录得严重亏损，主要是由于蒙牛加紧努力改善两家公司的效能，以致造成一次性开支，预料此形势将会在2018年出现转变。蒙牛乳业现报19.90港元，跌1.24%。

格隆汇15日讯，德银发表研究报告，指中资电讯股上半年业绩稳固，但并不平均反映于股价上，当中，中电信(00728.HK)绩后跑赢恒指3%，但中移动(00491.HK)则跑输2%，尽管后者经营表现相对略佳。 此外，德银认为混改对联通(00762.HK)有正面影响，整个行业亦可能受惠(当中一些元素未来或将套用于其他供应商)。 该行预期行业整体增长前景稳固，当中以中移动属首选，因为现时主导中移动股价的是市场情绪而非基本因素。该行将中移动目标价由114港元降至112港元，中电信股价则由5.3港元升至5.4港元。三大电讯商投资评级均为“买入”。中国移动现报80.90港元，涨0.06%；中国电信现报3.93港元，跌1.26%。

格隆汇15日讯，美银美林发表报告表示，新地(00016.HK)2017财年基础盈利按年升7%至259亿港元，符合预期，虽然部分投资者对于公司提升派息比率(46%)感到失望。 该行认为，新地在港拥有庞大的土地储备，可受惠住宅市场发展，加上其2,800万平方尺农地正加快转换，可成为新的住宅用地来源，而公司内地租金收入增长迅速，预期2018财年盈利增长可达16%，维持“买入”评级，目标价由133港元上调至154港元。 该行指出，公司在7月份完成屯门的农地转换，总楼面面积达230万平方尺，最近亦成功转换位于十四乡的农地，总楼面面积达480万平方尺，令其土地储备增加30%。另外新地亦正就三幅农地与政府商讨参与首置“上车盘”计划。该行预计，新地手持的农地每尺值1,000港元，而其成本仅每尺250港元。新鸿基地产现报133.0港元，跌1.70%。

格隆汇15日讯，申万宏源15日点评房地产行业8月数据，指出销售、投资数据好于预期，房地产或将迎来金九行情。三四线销售比预期中更稳定，回落幅度更小，一二线城市销售有所回暖，在乐观假设下全年销售增速可由0%上调至6%。在行业集中度快速提升的背景下，行业销售增速或高于预期将利好龙头房企，重点推荐万科、招商蛇口、金地集团、保利地产；建议关注业绩增长确定性强弹性高的公司：蓝光发展、阳光城。