格隆汇11日讯，大和发表报告表示，万洲国际(00288.HK)管理层预期由于原材料成本下降，与上半年相比，美国及中国包装肉业务经营利润率于下半年将有所扩张。此外，该行指，由于Smithfield营运及公司业绩表现有所改善，公司正重新寻求于欧洲及美国的并购机会。 该行表示，将万洲国际于2017至2019年每股盈利预测轻微上调，以反映欧洲营运贡献上升及美国猪肉生产业务亏损下降，重申对万洲“买入”投资评级，目标价由9港元升至9.7港元，此相当预测今明两年平均市盈率14倍。万洲国际现报8.18港元，涨0.37%。

格隆汇11日讯，摩根士丹利发表研究报告，指未见到联想集团(00992.HK)整体业务有复苏迹象，公司在数据中心及个人电脑(PC)业务上仍面对结构性挑战，另其手机业务复苏的可持续性成疑。大摩料公司PC市占流失及利润率复苏乏力、及数据中心利润改善缓慢，将属公司股价负面催化剂。该行下修联想集团2018至2020财年各年每股盈测分别23%、6%及4%，至分别3.4、4.7及4.8美仙，目标价由4港元降至3.6港元，维持“减持”投资评级。 据该行首次AlphaWise China CIO调查所得，所访的首席科技官大多相信传统IT供应商，在未来三年将面对行业预算流失至云服务供应商。调查亦指，联想集团在GPU云服务器的领导地位，正面对激烈竞争。在于行业负面趋势及先进国家对网络保安的关注，料公司数据中心两年转势的目标富挑战性。 此外，大摩补充，联想集团在PC业务达到长期利润目标5%亦甚具难度。PC业务的利润阻碍不止于部件加价，亦在于三大PC龙头的激烈竞争。另手机业务方面，该行指，即使今财年首季损失收窄，惟由于高波动性、产品生命周期短及手机行业激烈竞争，倘断言手机业务转势或言之过早。联想集团现报4.20港元，涨0.48%。

格隆汇11日讯，麦格理发表研究报告，指润地(01109.HK)毛利率扩张、零售销售复苏、上调销售目标、平均售价上升及股价年初至今尚升46%(MSCI中国指数同期升25%)等均是该股利好因素，但投资者仍期望更多。 该行指，除短期跑赢大市之外，公司补充土储的策略有助未来增长。今年上半年，公司投地平均较底价溢价21%，下半年至今则溢价19%，低于2016年及2015年的37%及28%水平，反映公司策略审慎。除投地之外，麦格理认为公司透过合营及补充同业不太热衷的含商业元素土地以降低土储成本，反映管理层于投资物业方面的经验有助公司确保未来资源。 管理层将盈利增长指引维持于10%，麦格理将润地2017置2019年盈利预测下调0.2%-5.4%，目标价由36.26港元下调至34.57港元，评级“跑赢大市”。华润置地现报24.90港元，涨0.61%。

格隆汇11日讯，德银发表报告认为，中国建材(03323.HK)提出以0.85股换1股中国中材(01893.HK)的收购建议不吸引，预料中材独立股东将反对。该行目前给予中国建材“沽售”评级，目标价3.69港元；并予中材“买入”评级，目标价3.81港元。 报告指出，以换股方式合并将难以完成，基于中国建材差劣的财政状况及纪录，影响长线投资者对换股的兴趣。该行提出，若然以近每股5.32港元向中材提出私有化，更易为股东接受，该私有化价格相等于2018年预测市帐率1倍，目前出价则仅为0.7倍，属非常之低。 该行又指，中材较中国建材更强健，因其资产负债表较好，今年6月底净负债率仅38%，远低于中国建材的308%。中国建材商誉达427亿元人民币，将面临显着减值风险。且中材业务处于中国西北，该区需求亦在未来数年出现增长。 报告亦指出，中国建材今次是以19.2%溢价作非现金收购，取决于两者股价表现。相对之前水泥行业两宗交易，台泥38%溢价私有化台泥国际(01136.HK)，与及海螺水泥(00914.HK)以1.3倍市帐率收购西部水泥(02233.HK)股权，两者均为全现金收购。中材股份现报4.03港元，涨12.57%。

格隆汇11日讯，德银发表研究报告，指人民币兑美元年初至今已升6.3%，并指若升势持续，今年下半年起，新秀丽(01910.HK)及周大福(01929.HK)将受惠，因两者分别有8%及50%销售来自内地。 该行指，周大福亦将受惠于近期金价上升，因公司对冲比例由早前约70%降至近期平均约40%；至于新秀丽，虽然70%至75%销货成本源自内地，但当中仅约20%是以人民币计价的劳工成本，因此内地市场复苏料可抵销相关开支增加。 德银预期，人民币兑美元强势将刺激更多内地游客“十一”黄金周到港消费，而利福国际(01212.HK)、莎莎(00178.HK)及周大福的香港销售有40%、70%及45%来自内地游客，该行建议买入新秀丽、利福及莎莎。新秀丽现报32.000港元；利福国际现报10.540港元，涨0.38%；莎莎国际现报2.930港元，涨2.81%。

格隆汇11日讯，瑞银将瑞声科技(02018.HK)目标价由原来的145港元上调至158港元，重申“买入”投资评级，以反映盈利表现因潜在的塑料手机镜头贡献而有所升级。该行相信，塑料镜头将会分别带动明年及后年的销售增长7.8%及10.4%；并分别占2018年及2019年的整体毛利7.5%及9.5%。 瑞银表示，公司的音响业务仍有增长空间，仔细审视瑞声的开支计划后，发现最大的增长是来自9亿元人民币的音响产品额外开支，而这主要是为了迎合Android客户而升级音响产品生产线。瑞声科技现报140.2港元，涨3.09%.

格隆汇11日讯，瑞信报告指，香港电讯行业竞争恶化，因运营商开始于高端市场推出无限上网数据计划，令到主流无限上网数据计划的定价削减约33%。该行认为电讯商的新无限数据计划具破坏性，将拉低电讯商收入，按复合年均比率计，该行料电讯商两年服务收入的倒退率由1%扩大至3%。相信数码通(00315.HK)受新推出的298港元无限数据计划影响最大，因其高端客户比例最高，因此该行将其今年至2019财年的每股盈利预测下调12%-21%，目标价由12.25港元下调至10.3港元，评级由“跑赢大市"降至"中性"，以反映集团业务纯粹集中于手机市场。 瑞信亦下调电盈(00008.HK)及香港电讯(06823.HK)目标价，电盈目标价由5.4港元下调至5.2港元；香港电讯目标价由11.85港元下调至11.4港元，维持两者“跑赢大市”评级。数码通电讯现报9.33港元，跌1.37%。

格隆汇11日讯，麦格理发表报告认为，禹洲地产(01628.HK)已进入快速增长期，该行料公司今年合约销售按年增幅达72%，去年全年增66%。与此同时，禹州地产设定目标，拟今年至2020年销售复合年均增长率为44%(对比2014至2016年仅为28%)，即至2020年合约销售可达1,000亿元人民币。 该行指，上调禹州地产目标价60%至5.51港元，维持“跑赢大市”评级，料公司2017年至2019年每股核心盈利复合年均增长率为27%。报告指出，禹州近期通过配股筹得16亿港元，为达致2020年销售额达1,000亿元人民币的目标，估计公司下半年起至2019年将需要斥约720亿元人民币用于增加土储，相当于2018及2019财年销售额的45%至50%。 该行认为，禹州地产短期净负债比率或升至约80%；此外，公司目前毛利率约33%，今后面临的挑战包括是否有足够高毛利项目。禹洲地产现报4.63港元，涨0.43%。

格隆汇11日讯，里昂发表研究报告，指丘钛科技(01478.HK）大幅下调其全年镜头模组付运量增长目标，自原先的25%增长目标下降至最少增长10%，主要由于产能受限。由于生产双镜头需要额外生产步骤、设备及人手，致有效产能较早前预期下降。部分订单推迟至明年生产，部分则流向竞争对手。丘钛科技下半年产能增加并不足以满足目前需求，料明年需要进一步增加产能以满足需求。 该行预计丘钛科技可解决供应问题，惟其股价本年以来已大升逾四倍，预测市盈率于两个月内自10倍升至18倍，料股价升幅将暂缓，评级自“买入”下调至“沽售”，目标价维持14.3港元。丘钛科技现报15.16港元，跌7.67%。

格隆汇11日讯，德银发表报告表示，重申对中国光大绿色环保(01257.HK)“买入”投资评级，将目标价由6.6港元上调至7.7港元，此按现金流折现率作估值，与及上调对其2017年至2019年盈利预测各9%、9%及5%，以反映项目工程时间缩短及行政成本下调预测。 该行预期，光大绿色环保扩大土壤修复业务可为该股于2018年每股盈利带来5%提升。德银认为，光大绿色环保有强大后续项目支撑，并有优良项目管理能力，土壤修复业务也有潜在扩大空间。该行亦预期，公司近日被纳入深港通服份范围，长远有利流动性及估值。 该行指，近期渠道调查显示生物质原料成本将在下半年平稳，业界提及进一步以机器取代人手处理农业废物收集，与充足的林业废料供应，均有助维持整体原成本。中国光大绿色环保现报6.33港元，跌0.47%。

格隆汇11日讯，美银美林发表研究报告，预期内险股盈利动力将持续至2018年。不过，该行指，今年上半年行业有20-50%的新保费来自快速回报储蓄产品，但相关产品自今年10月起将受到监管规管，预期对明年首季销售增长带来挑战，寿险公司基本因素表现将出现分歧。 美银美林预期，今年下半年财产保险业务盈利将会改善，因天灾减少。此外，该行认为上市内险公司面对的资本压力将较少，由于长期前景正面，认为中国平安(02318.HK)及太保(02601.HK)仍然是行业首选。中国平安现报61.80港元，涨0.16%；中国太保现报36.20港元，跌0.28%。