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2025-05-25 15:08 星期日
2017-09-04 11:26
[大行评级]大摩：升融创(01918.HK)目标价至28港元，料受惠盈利能力及财务去杠杆
格隆汇4日讯，摩根士丹利发表报告表示，基于对融创中国(01918.HK)未来财务去杠杆、毛利改善等因素，可构成正面影响因素，料公司于预测2016年至2019年纯利的复合增长率达83%。
该行表示，重申对融创中国“增持”投资评级，上调目标价由18.5港元升至28港元，此相当预测对其每股资产净值56元人民币(下同)折让50%，此估值基于对其在一线及二线城市销售均价持平、在三线城市项目的销售均价升5%的预期。
该行亦上调对融创预测2017年至2019年每股盈利预测各20%、25%及37%，各至0.8元、2.61元及3.92元。
大摩指，融创于6月坐拥土地储备1.01亿平方米，价值1.5万亿元，为公司预测今年合约销售3,000亿元的五倍。另公司计划暂缓进一步增加新的土储，并计划至2018年底将净负债比率降至80%，冀至2019年底将净负债比率降至70%，大摩料此可对股价构成正面影响。融创中国现报24.000港元，涨5.26%。
HK 融创中国
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2017-09-04 11:22
[大行评级]高盛：调整本港三大公用股目标价，评级“中性”
格隆汇4日讯，高盛发表研究报告表示，从上半年业绩及短期前景来看，本港3只公用股包括中电控股(00002.HK)、港灯(02638.HK)及电能实业(00006.HK)的新催化剂有限。虽然该行乐见其15年的《管制计划协议》，承诺平均净固定资产的回报率为8%，令市场能看到其长远发展，但由于其派息率已跌穿历史平均水平，因此维持它们“中性”投资评级。
高盛指出，综合3家公用企业上半年的业绩后，对目标价平均调整2%。中电12个月目标价为73.7港元，港灯及电能实业则分别为6.2港元及64.6港元。中电控股现报82.050港元，跌0.26%；港灯SS现报7.150港元，跌0.42%；电能实业现报68.500港元，跌0.51%。
HK 中电控股 HK 港灯-SS HK 电能实业
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2017-09-04 11:18
[港股异动]苹果发布会临近 高伟电子(01415.HK)继续放量飙高12%
格隆汇4日讯，高伟电子(01415.HK)继上一交易日收涨19%后，今日股价再度飙升，现报4.77港元，涨12.5%，暂成交3.54亿港元，最新总市值为39.66亿港元。苹果发布会将于9月12日召开，高伟电子作为苹果前置镜头供应商之一，股价自29日开始攀升，至今累计涨幅达50%。此外，高伟电子最新获信达国际看好，信达国际称集团逾80%收益来自苹果，而苹果今年再推出新产品，料可提升业绩，加之市场对手机镜头需求越来越高，集团将持续受惠智慧手机镜头走向高档趋势。目前有利股价回升，建议趁机吸纳。
HK 高伟电子
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2017-09-04 11:16
[大行评级]大摩：降雅士利(01230.HK)目标价至1.2港元，评级“减持”
格隆汇4日讯，摩根士丹利发表研究报告，指内地推行婴幼儿配方奶粉注册制，为业内企业抢占市占率不可多得的机会，但相信各企业都对此十分关注，加上清库存需求，料未来12个月竞争加剧。雅士利(01230.HK)亦会增加其推广开支，或延後其扭亏，维持“减持”评级，目标价1.2港元。
该行指，因应注册制令市场供应减少20-25%，令现有的生产商都十分雀跃去抢占市场份额，特别是一些过去未有大力进军网上销售渠道的公司，但这些公司需牺牲短期毛利增长。
该行又指，上半年进口配方奶粉增30%属史无前例，相信是因部份与线上线下配合的销售渠道增加有关，不过因未来的政策风险仍存，未经注册的奶粉或可于2018年後继续销售，故在小型的OEM制造商中，仍存有供应过量的可能。
该行相信，雅士利会继续增加推广及折扣以推动收入，预期今明两年公司将录2亿及1亿元人民币净亏损；销售方面，2018年及2019年将分别按年升10%和13%。雅士利国际现报1.540港元。
HK 雅士利国际
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2017-09-04 11:12
[大行评级]瑞信：澳门8月赌收稳健，首选银娱(00027.HK)及金沙中国(01928.HK)
格隆汇4日讯，瑞信发表研究报告，指虽然受两个台风影响及去年基数较高，但澳门8月赌收仍按年上升20%，高于市场预期的18%。该行估计贵宾厅赌收或录30%按年增长，中场则录12-13%。
该行重申对行业前景正面看法，认为第三季赌收增长稳健将令行业估值上升。该行预期第三季赌收按季及按年增长6%及21%，并指市场预测有上调空间，而今年上半年EBITDA已相当于市场全年预测的49%。
此外，瑞信认为潜在利好政策(大湾区带动VISA卡限制放松)及基建(港珠澳大桥于今年底/明年初完工)影响将支持行业未来数年发展，首选银娱(00027.HK)及金沙中国(01928.HK)。银河娱乐现报51.550港元，涨1.08%；金沙中国有限公司现报36.600港元，涨0.27%。
HK 银河娱乐 HK 金沙中国有限公司
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2017-09-04 11:09
[港股异动]佳兆业(01638.HK)继续上涨创新高 近日6连阳累涨近40%
格隆汇4日讯，持续多日上涨的佳兆业（01638.HK）今日涨势继续，现报4.23港元，涨7.91%，暂成交1.82亿港元，最新总市值为229.35亿港元。该股最近连升6日，累计涨幅近40%，今日盘中更是创出历史新高4.24港元。佳兆业（01638.HK）调入港股通标的，今日生效。公司此前公布中报显示，营收85.86亿元，同比增长71.8%；毛利28.58亿元，同比增长224.5%；股东应占溢利18.9亿元，同比降低25.3%；核心净利11.4亿元，实现由亏转盈。业绩会上董事局主席郭英成透露，公司未来的销售业绩将保持每年30%的增长，同时公司还有意分拆物业管理板块单独上市。
HK 佳兆业集团
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2017-09-04 11:07
[大行评级]德银：升融创(01918.HK)目标价至27.07港元，销售强劲及毛利理想
格隆汇4日讯，德银发表报告表示，为反映融创中国(01918.HK)强劲的销售表现(上调今明两年销售目标10至16%)及更高毛利等，决定调高对公司2017年至2019年核心盈利预测各2%、16.1%及12.9%，至40.61亿、100.19亿及165.34亿人民币。
该行重申融创中国“买入”投资评级，对其目标价由19.05港元上调至27.07港元，相当2018年预测市盈率9.1倍、预测今年市账率2.2倍；融创现价相当于明年预测市盈率7.6倍，较每股资产净值折让54%。
德银称，融创持续积极吸纳土地储备，上半年新增项目土储逾3,000万平方米，而7月从万达收购土储5,900万平方米；公司于上半年总体土储达1.01亿平方米，以资产价值(GAV)计，一线及二线市占比约70%。相信公司强劲的并购能力，能够以较低成本增加土储(上半年每平方米平均地价仅5,100元人民币，占同期产品销售价格仅27%)。融创中国现报24.100港元，涨5.70%。
HK 融创中国
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2017-09-04 11:03
[大行评级]高盛：台风对澳门8月赌收影响温和，市场全年预测有机会上调
格隆汇4日讯，高盛发表研究报告，指澳门8月份赌收胜预期，按年升20.4%，受台风“天鸽”及“帕卡”之影响，最后一周之赌收为每日6.62亿澳门元，较首20日跌14%，虽然跌幅较多，但较预期为低。
该行指，虽然9月份为传统淡季，加上市面需要重整，在目前至年底日均赌收为6.74-6.94亿澳门元的假设下，市场全年14-15%赌收增长预测仍有上调风险。高盛全年赌收增长预测为17%。
该行又指，到澳门的旅行团于9月2日复办，而大部份的酒店及赌场的营运已回复正常营运，料未来数周赌收可复苏至台风前水平，再进入10月黄金周，但需留意“十九大”的政局，但预期针对澳门的措施轻微。
该行预期未来赌股估值将有一轮提升，重申对澳博(00880.HK)、永利(01128.HK)及美高梅(02282.HK)“买入”看法。澳博控股现报7.070港元；永利澳门现报18.280港元，涨0.44%；美高梅中国现报16.360港元，跌0.37%。
HK 澳博控股 HK 永利澳门 HK 美高梅中国
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2017-09-04 10:55
[大行评级]瑞信：升重汽(03808.HK)目标价至9.6港元，维持“中性”评级
格隆汇4日讯，瑞信发表报告表示，中国重汽(03808.HK)上半年纯利升477%至14亿元人民币，较预期升4倍为高，主因引击业务的经营利润率胜预期。
该行决定上调对中国重汽目标价由4.8港元升至9.6港元，维持“中性”评级，指现价相当预测明年市盈率9.4倍并不吸引。
该行指，中国重汽上半年重型货车经营溢利亦见增长，管理层预期新的MAN技术有助利润提升，料第三季的增长亦见强劲，故预期其今年下半年盈利增长为282%至11亿人民币；该行上调对重汽于2017至2019年盈利预期206至254%。中国重汽现报9.020港元，涨0.22%。
HK 中国重汽
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2017-09-04 10:52
[大行评级]高盛：升蒙牛(02319.HK)目标价至20.3港元，评级”买入“
格隆汇4日讯，高盛发表报告，重申蒙牛乳业(02319.HK)”买入“投资评级，目标价上调19%至20.3港元，并将2017至2019年每股盈利预测上调4至13%。该行相信，公司现正循着正确的轨道，营运效能提升有助其未来数年毛利处上升通道。
高盛指出，蒙牛上半年营业收入利润率仅为7.7%，对比同业为11%，惟该行相信公司下游牛奶采购成本将降低，将带动毛利提升。公司上半年毛利率上升200个基点，预料下半年及2018年将按年再分别多升220个基点及47个基点，主要是受惠于其高效的牛奶采购、优质产品的强劲增长，以及促销活动减少。
该行预料，随着行业的供求平衡以及进口紧缩，生牛奶价格将会在今年下半年开始进入温和的上行周期。这将会令市场出现更多促销活动，但蒙牛理应有能力在减少折扣的情况下捱过高成本的打击。蒙牛乳业现报19.460港元，跌0.10%。
HK 蒙牛乳业
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2017-09-04 10:49
[大行评级]美银美林：升蒙牛(02319.HK)目标价至20.5港元，评级”买入“
格隆汇4日讯，美银美林发表研究报告，指对蒙牛(02319.HK)持正面看法，相信新的管理层针对研发、品牌、供应链及管理等方面的营运策略，有助改善自由现金流，以及及收窄与对手伊利的差距。该行下调对公司2017-19年每股盈利预期4-6%，以反映对公司相关业务采取更审慎的假设。该行将目标价升16%至20.5港元，以反映对自由现金流转强及人民币升值的预期，重申”买入“评级。
该行又预期，今年的核心纯利可录20%以上的增长，预期第三季销量可续录上升，同时原材料成本稳定及生产效率提高，毛利亦料改善。蒙牛乳业现报19.460港元，跌0.10%。
HK 蒙牛乳业
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2017-09-04 10:48
[港股异动]慧聪网(02280.HK)调入港股通今日生效 股价继续上涨
格隆汇4日讯，近期持续走高的慧聪网(02280.HK)今日涨势继续，现报7.69港元，涨6.66%，暂成交6294万港元，最新总市值为76.72亿港元。慧聪网(02280.HK)被调入港股通今日生效。公司此前的中报显示，2017年上半年，集团实现销售收入达13.43亿元，同比增加188.3%；EBITDA达3.34亿元，同比增加384.5%；权益持有人应占净利约1.08亿元，同比增加270.1%；每股摊薄盈利0.1039元，拟派中期股息每股0.02港元。董事会认为，净利大幅上升主要由于，集团整体互联网业务收入稳定增长、确认O2O商业展览中心若干收入及销售可供出售金融资产所得收益所致。
HK 慧聪集团
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2017-09-04 10:44
[大行评级]花旗：升嘉里物流(00636.HK)目标价至14.34港元，评级“买入”
格隆汇4日讯，花旗发表研究报告，指嘉里物流(00636.HK)上半年整体收入按年升31%，主要受惠于国际货运代理业务按年升50.8%。国际货运代理业务增长大致由收购美国无船承运商Apex及运费上升带动。
该行续指，公司期内成本按年升33%，主要由于租金开支压力及台湾新劳工法影响。此外，转换合作伙伴及国际货运代理业务产能减少，令经营利润率按年跌1.4个百份点至7.6%。
整体而言，花旗称，嘉里物流纯利及核心盈利分别按年升11%及5.1%，该行上调公司2017至2019年盈利预测23%至25%，核心纯利预测则受物业重估影响下调2%至7%，目标价由13.75港元升至14.34港元，相当于明年预测每股核心盈利18倍，看齐国际物流同业，并予”买入“投资评级。嘉里物流现报11.040港元。
HK 嘉里物流
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2017-09-04 10:33
[大行评级]花旗：升香港中旅(00308.HK)评级至“买入”，目标价上调至3港元
格隆汇4日讯，花旗发表研究报告，指香港中旅(00308.HK)推行资产活化计划、核心盈利恢复增长，以及发展高回报新项目均支持市场对该股重估。
该行预期资产活化计划将令公司未来一至两年实现约15亿港元出售资产收入(包括出售旺角物业于2018年带来10亿港元收益，及改建红磡物业带来5亿港元收益)，相对目前该行及市场预期的盈利预测有大幅上升空间。与此同时，公司亦有其他资产活化项目正在研究，料账面价值达80至100亿港元。若项目落实，或可提升派发特别息可能性。
由于基础因素改善、新业务前景能见度高，加上新管理层执行力较佳，花旗将香港中旅评级由“中性”上调至”买入“，目标价由2.33港元上调至3港元，以反映业绩表现理想及预期出售资产收入增加。香港中旅现报2.540港元，涨4.96%。
HK 香港中旅
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2017-09-04 10:32
[港股异动]饲用氨基酸价格飙涨 阜丰集团(00546.HK)涨3%
格隆汇4日讯，阜丰集团(00546.HK)今日股票上涨明显，现报5.24港元，涨3.35%，暂成交3142万港元，最新总市值为134亿港元。阜丰集团是一家生物发酵制品公司，致力于各种氨基酸及其衍生制品和生物胶体的研发、生产和经营。根据中国饲料信息网数据得知，9月1日，梅花生物、金玉米等氨基酸生产企业集体上调出厂价，98%赖氨酸报价达到9.2-9.5元/千克，单次涨幅2%-5%，近一个月涨幅近10%。苏氨酸涨幅更大，8月初以来，梅花生物已连续5次上调出厂价，从9.8元/千克涨至13.5元/千克，单月涨幅38%。目前，阜丰、梅花苏氨酸报价已创出两年多新高。从市场情况看，环保因素对供给形成影响，生产厂家挺价，下游购销活跃。业内认为，氨基酸主要用于饲料生产，目前正值下游旺季，行业需求将持续提升。此外，公司主要股东Treetop Asset Management SA于2017年8月28日，场内增持公司好仓309万股，耗资1557.36万港币，成交均价5.04港元。
HK 阜丰集团
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