全球视野, 下注中国
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2025-06-10 02:36 星期二
2017-08-30 12:20
[大行评级]大摩：南航(01055.HK)录明显汇兑收益为预期内，评级“与大市同步”
格隆汇30日讯，摩根士丹利发表研究报告，指南航(01055.HK)上半年纯利占该行全年预测的55%。按中国会计准则，次季录177.4%升幅，主要由汇兑升幅带动，不过毛利下跌24.2%。
该行指，南航公司乘客收入升10.2%，主因收入客公里(RPK)升12.5%，但收益率跌2%，其中国际航线跌7.5%，内陆线持平，令人失望，但需求录升幅，客座率改善至82.3%。
该行又指，货运方面，收入货运吨公里(RFTK)升17.2%，收益率升13.9%，收入复苏，上升34.3%，货物运载率升3点子至52.4%。
该行认为，经营溢利下跌5.5个百分点至7.6%，主因成本增加，燃油成本上升所致，维持“与大市同步”评级，目标价5.75港元。中国南方航空股份现报6.190港元，涨4.74%。
HK 中国南方航空股份
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2017-08-30 12:17
[大行评级]美银美林：降海通证券(06837.HK)目标价至14.4港元，评级“买入”
格隆汇30日讯，美银美林发表研究报告，指海通证券(06837.HK)上半年纯利按年跌5.5%至40亿元人民币(下同)，收入增6.1%至128亿元，但经营开支按年增加7.1%，主要由于贷款及财务资产拨备增幅超预期所致。
该行指，海通证券收入增长主要受惠于投资收益按年升65.9%；及投资银行收费按年升13.4%，同业按年则普遍录倒退。由于预期拨备增加及经纪费用收入减少，该行将公司2017至2019年盈利预测下调9%至10%，目标价由14.9港元下调至14.4港元，不过，基于估值不昂贵，重申“买入”评级。海通证券现报13.100港元，涨0.46%。
HK 海通证券
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2017-08-30 12:16
中国粮油控股(00606.HK)中期业绩扭亏为盈 净利10.59亿港元
格隆汇30日讯，中国粮油控股(00606.HK)[深港通][沪港通]公告，截至2017年6月30日止6个月，集团实现收入444.31亿港元，同比增长9.0%；毛利约为36.36亿港元，同比增长106.28%；公司权益持有人应占利润为10.59亿港元，而2016年同期则亏损为2.23亿港元，实现扭亏为盈；每股基本盈利20.17港仙，拟派中期股息每股股4.0港仙。
HK 中骏商管
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2017-08-30 12:14
第一太平(00142.HK)中期净利增4.31%至1.33亿美元
格隆汇30日讯，第一太平(00142.HK)[沪港通][深港通]公告，截至2017年6月30日止六个月，公司营业额35.73亿美元，同比增加3.97%；期内溢利1.33亿美元，同比增加4.31%；每股基本盈利3.10美仙；拟派中期息每股0.95美元。
HK 第一太平
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2017-08-30 12:13
[大行评级]花旗：维持中信股份(00267.HK)“沽售”评级，关注中澳铁矿项目风险
格隆汇30日讯，花旗发表研究报告，指中信股份(00267.HK)上半年纯利按年生60%至323亿港元，不计一次性收益，核心盈利预期为269亿港元，相当于该行全年预期的62%。
该行指，中澳铁矿项目存在不明朗因素，管理层指，公司正就一个盈利分享模式与矿主Mineralogy进行磋商，但最坏情况是要被迫中止中澳铁矿项目的运营，拨备或会因而显着增加。
花旗对中信股份保持审慎看法，维持“沽售”评级，但考虑到估值因素，目标价由10.6港元升至11港元。中信股份现报11.920港元，跌1.49%。
HK 中信股份
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2017-08-30 12:13
[大行评级]德银：维持中广核电力(01816.HK)买入评级，目标价2.7港元
格隆汇30日讯，德银发表研究报告指，中广核电力(01816.HK)上半年核心盈利约48.72亿元人民币，优于该行预期，相信是因较预期为佳的增值税回扣及成本控制。德银表示，集团上半年整体有效利用率按年轻微上升1.6％，而管理层今年目标为维持利用小时在按年持平的水平。而中广核电力未来或有数个风险，主要包括在台山核电厂的进程及其电价设定等方面。但该行又认为，经过近期的股价调整后，集团估值回落至约明年市盈率8倍的水平，市场预期亦较低，因此维持其“买入”评级，目标价2.7港元。中广核电力现报2.14港元，涨1.42%。
HK 中广核电力
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2017-08-30 12:10
[大行评级]花旗：升合景泰富(01813.HK)目标价至9港元，评级“买入”
格隆汇30日讯，花旗发表研究报告，指合景泰富(01813.HK)发展前景良好，管理层目标2016至2020年盈利年均复合增长率逾30%，以达到2020年核心盈利达90亿元人民币之目标。
该行指，短期正面因素可提升目前市场保守预测，目前市场普遍预测2017至2019年盈利复合增长11%。花旗指，由于合景泰富将有多个高毛利项目推出，料保障销售及毛利表现，现时公司估值相当吸引，花旗确认公司“买入”投资评级，目标价提升27%，由7.06港元上调至9港元。合景泰富现报7.200港元，涨14.29%。
HK 合景泰富集团
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2017-08-30 12:07
[港股异动]内房股全线向上 世茂房地产(00813.HK)创逾8年最大上涨
格隆汇30日讯， 世茂房地产(00813.HK)在公布较好中报业绩后，今日出现暴涨走势，现报16.26港元，涨15.65%，创2008年11月以来最大单日上涨幅度，股价也创出两年多新高，暴涨之下，整个内房股全线上涨。合景泰富（01813.HK）涨幅超14%，明天即将披露中报的融创中国（01918.HK）涨幅也在6%以上，且已连升7日，股价再创纪录新高。远洋集团（03377.HK）、保利置业集团（00119.HK）和首创置业（02868.HK）涨幅均在4%以上。目前多家大行对世茂房地产给出评级，摩通和瑞信均上调世茂房地产目标价分别至18港元和17港元，摩根士丹利将公司目标价由14.7港元上调至16.8港元，称该股仍为其中型股首选，地产及土地价格增值已令其较同业受益更大，因其土地储备寿命较长，此将反映在2017-2019年预估的合同销售/盈余增长中。涨幅第二且已连升7日的合景泰富（01813.HK）同样获多家大行看好且上调其目标价，高盛升至8港元，美林美银升至8.1港元。公司中报已公布，中绩多赚10%。另外，据格隆汇最新数据显示，世茂房地产(00813.HK)从8月22日至今，股价随港股通资金累计持仓逐步增加而逐步向上。
HK 世茂集团 HK 合景泰富集团
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2017-08-30 11:57
[大行评级]麦格理：大降北京汽车（01958.HK）目标至6.9港元，下调至中性评级
格隆汇30日讯，麦格理发表研究报告表示，将北京汽车（01958.HK）目标价大幅下调42％至6.9港元，评级由“优于大市”降至“中性”。该行表示，虽然北京奔驰（港译为平治）盈利大升1.07倍，但难以抵销自主品牌大额亏损，估计上半年息税前亏损达26亿元人民币，而且北京现代业绩亦见红。该行将会避开这只股份，直至自主品牌止蚀，以及北京现代复苏为止，并将今年每股盈利预测下调59％，明年就下调49％。北京汽车现报6.89港元，跌3.77%。
HK 北京汽车
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2017-08-30 11:47
科大讯飞(002230.SZ)回应质疑：如按薛云奎的逻辑 就不会有亚马逊、特斯拉等企业了
格隆汇30日讯，科大讯飞(002230.SZ)今日回应长江商学院教授薛云奎的文章，表示如按照作者的观点和逻辑，就不会有像亚马逊、特斯拉、京东等这样的企业了。以亚马逊为例，其亏损近20年，估值却达4800亿美元，这就是其广大投资者对其战略和落地执行能力的认可。另外，公司半年度报告及相关投资者调研活动中，对当前经营情况、公司成长性等情况进行了公开透明的分析与详细说明，相关经营策略也是近年来董事会、股东大会的一致共识。
SZ 科大讯飞
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2017-08-30 11:45
[港股异动]雅士利国际(01230.HK)跌近6% 上半年转蚀1.2亿元 不派息
格隆汇30日讯， 受中报业绩不佳影响，雅士利国际(01230.HK)今日出现明显下跌，现报1.47港元，跌5.77%，暂成交371.56万港元，最新总市值为69.76亿港元。雅士利(01230)公布截至6月底止中期业绩，期内实现收入9.66亿元，同比下滑15.7%；净亏损1.22亿元，上年同期净利润1507.3万元；毛利率降至46.3%；每股基本及摊薄亏损2.6分；不派息。公告称，收入下滑主要是由于现代和传统渠道的加速萎缩削弱了集团原本在该渠道的竞争优势，集团撤出部分低效的现代和传统渠道的经营。集团于2017年上半年加大促销力度以应对激烈的市场竞争；及相关成本费用投入等所致。据格隆汇最新数据显示，港股通资金持有雅士利国际(01230.HK)的平均成本为1.46港元，持仓比例为1.37%，按最新价算，目前基本处于盈亏平衡状态。
HK 雅士利国际
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2017-08-30 11:40
[大行评级]瑞信：升世房(00813.HK)目标价至17港元，评级“跑赢大市”
格隆汇30日讯，瑞信发表研究报告，指世房(00813.HK)上半年收入及核心盈利分别按年升19.3%及28.8%，好过该行预期。主要正面因素包括毛利率上升1.4个百分点至29.6%，较市场预期的29%高，虽然集团积极补充土储，但净负债率仍改善至57.5%，而且派息有所增加。该行上调公司2017至2019年每股盈利预测25%、24%及23%，目标价由15.5港元升至17港元，维持“跑赢大市”评级。
该行预期，公司今年下半年及全年毛利率可升至逾30%，并于未来两三年保持此高水平。此外，公司将今年销售目标上调10%至880亿元人民币，该行认为仍属保守，因首八个月已完成目标的三分之二。报告指，由于公司有充足土储，管理层预期2018及2019年销售将进一步增长，但负债率或因增加土储而上升。世茂房地产现报16.320港元，涨16.07%。
HK 世茂集团
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2017-08-30 11:37
[大行评级]瑞信：零售销售改善，看好恒隆地产(00101.HK)及希慎(00014.HK)
格隆汇30日讯，瑞信发表报告指，香港7月份零售销售按年改善4%，增速较3月至6月时的0.1%至3%好，亦是连续第五个月录得正增长，令市场对零售市道回稳增加信心。虽然续租租金或会回调，但主要是反映过去2至3年零售市道疲弱，下行空间更清晰，若零售销售持续改善，回调幅度亦将收窄。
该行指出零售收租股仍是香港地产股中最看好的板块，料零售表现回稳有利支持股价，倾向恒隆地产(00101.HK)及希慎(00014.HK)多于九仓(00004.HK)。当中恒隆地产将受惠高端零售复苏带动，加上其上海商场销售表现强劲，即使撇除上海商场，上半年销售亦有改善。而利园3期将于2017年底完工，相信可成为希慎的催化剂，而相关写字楼的出租进度理想，其商户组合的零售销售表现亦跑赢大市。恒隆地产现报18.880港元，涨0.64%；希慎兴业现报35.950港元，涨0.42%。
HK 恒隆地产 HK 希慎兴业
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2017-08-30 11:30
[大行评级]瑞信：降数码通(00315.HK)目标价至12.25港元，评级“跑赢大市”
格隆汇30日讯，瑞信指数码通(00315.HK)下半年业绩表现疲弱，扣除吸客相关成本后服务收入按年跌2.3%，较该行预期低1.5%。扣除相关成本后之综合EBITDA为8.76亿港元，亦低于该行预期约5%，主要由于核心服务EBITDA及手机设备EBITDA表现疲弱。纯利亦因运营盈利未达预期而低于该行预期18%。降2019-2020年盈测3%-9%，目标价相应自13.5港元下调至12.25港元。
惟数码通估值吸引，2018年预测企业价值对EBITDA倍数仅5.9，股息收益率亦达4.7%。除估值外，相信未来两至三年本港手机市场定价环境可改善，数码通有条件录得业务改善，维持“跑赢大市”评级。数码通电讯现报9.760港元，跌4.13%。
HK 数码通电讯
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2017-08-30 11:26
[大行评级]高盛：升上实(00363.HK)目标价至28.5港元，业绩胜预期
格隆汇30日讯，高盛发表报告指，上实(00363.HK)今年上半年核心纯利按年升36%至16亿港元，高于该行预测的24%，主因期内物业销售入账增加，毛利率亦由去年同期25%升至42%。公司期内增持龙江环保股权及成为粤丰环保(01381.HK)主要股东后，基建业务盈利按年增幅达24%，其中公路及水务增幅分别20%及40%。上实宣布派中期息0.46港元，去年中期息连同特别息也是派0.46港元，派息比率为31%。
报告指出，公司上半年合约销售达70亿元人民币，完成全年销售目标逾半(全年销售目标为100亿元人民币)。管理层表示，公司两间上市附属上实城开(00563.HK)及上实发展(600748.SH)因估值差距，潜在合并存在困难，目前正寻求两者新的业务模式，包括通过借力两者姐妹公司上海医药(600607.SH)，投资高端住宅及医院资产。此外，公司旗下另一公司上实环境拟于今年第四季赴港上市。
高盛上调上实今年至2019年核心纯利预期9%-13%，同时调升目标价，由27港元升至28.5港元，重申“买入”评级。上海实业控股现报22.800港元，涨3.17%。
HK 上海实业控股
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