格隆汇28日讯，高盛维持瑞声科技(02018.HK)“中性”评级，目标价由原来的86港元上调至93港元，下调公司2017年每股盈利预测10%，以反映第二季业绩及全年指引，但由于更高的光学产品销售，上调2018至2019年的盈利预测1至3%。 高盛指出，瑞声今年第二季的销售按年增长47%至44亿元人民币，大致符合该行预期。毛利率为40.4%，则低过预期，主要是由于声学部件面对价格压力。营业费用率为13.1%，高过预期，主要是由于研发开支增加所致。净每股盈利为0.87元人民币，较该行预期低，但大致符合市场预期。 高盛表示，虽然每股盈利表现较该行预期为低，但看到其第二季表现稳健，多条生产线的销售均录得强劲增长。另外，市场关注其最近的镜头业务，公司8月份镜头付运量达到500万个，较5月份时的250万个增加一倍，而快速增长持续。管理层指，当付运量达至每月1,000万个时，镜头的毛利率可望触及企业平均水平。然而该行指，虽然对公司的镜头业务持乐观看法，但对该部分的盈利能力却持保守态度，因为尚处于早期发展的阶段，因此执行能力需留待时间证明。瑞声科技现报137.800港元，涨11.76%。

格隆汇28日讯，野村发表研究报告，指瑞声科技(02018.HK)的业绩电话会议，巩固了该行看好集团光学产品的观点，上调集团2018及2019年盈利预测2%至5%，以反映光学产品的销售和利润改善，并重申“买入”评级，目标价由130港元上调至145港元，相当于预测市盈率由21倍升至23倍，较历史水平(约10倍至21倍为高)，因集团业务趋向多元化，而且进入门槛高，应予估值重估。 报告指，集团对光学产品的长线营运目标较预期更进取，集团相信长线而言(约7至8年後)，光学相关产品有潜力成为集团占比最大的业务，对比下该分部于今年上半年销售占比仅不足1%。集团全年资本开支预期已由30亿元人民币(下同)升至45亿元，当中集中在非声学领域，野村预期对光学产品的资本开支约9亿至10亿元。瑞声科技现报137.800港元，涨11.76%。

格隆汇28日讯，德银发表研究报告，指华晨(01114.HK)受惠于华晨宝马销售及定价表现转好，上半年纯利反弹，按年升28%，与该行预期相符，不过，新宝马5系销售增速较慢，加上较旧的合营型号折扣较高，则未能符合该行的短期预期。 该行考虑到华晨对于新产品周期接受能力较预期高，SUV型号为公司销售带来支持，以及逐渐增加使用当地制造引擎等因素，均令该行看好公司2018至2019年表现。 德银将华晨目标价由17.5港元升至24.45港元，评级“买入”，以反映增长前景改善。华晨中国现报20.250港元，跌2.64%。

格隆汇28日讯，瑞信发表研究报告，指瑞声科技(02018.HK)第二季收入及纯利分别按年升47%及45%，至44亿及11亿元人民币，收入符该行预期，纯利较该行预期高出6%，该行认为，主要由于声学业务收入强劲及经营开支下降所致。 该行引述管理层指，光学镜头业务长远将成为公司第一大业务，并调升2017年镜头出货量及产能指引。该行预期镜头出货量改善、智能电话客户推出玻璃及塑料混合镜头设计、iPhone8登场及公司盈利稳固均是未来股价主要催化剂。 为反映光学业务增长预估及经营开支下降预期，瑞信将瑞声2017至2019年每股盈测上调3%至6%，目标价由136港元升至143.2港元，维持“跑赢大市”评级。瑞声科技现报137.800港元，涨11.76%。

格隆汇28日讯，德银发表研究报告，指瑞声科技(02018.HK)第二季业绩表现继续强劲，各指标均录得逾40%按年增长，唯一差过预期的是毛利率下跌1.2个百分点，但公司已于7月预告此风险因素。 该行认为，公司下半年前景稳固，因有新iPhone推出及配件将迎来升级潮，公司于镜头模组的突破、声学配件升级、金属外壳市场份额增长及在Android智能手机订单份额增加等因素，均会成为2018及2019年的增长引擎。 德银将瑞声2017至2019年每股盈利预测分别上调1%、7%及12%，目标价由105港元升至135港元，相当于明年预测市盈率18倍，重申“买入”评级。瑞声科技137.800港元，涨11.76%。

格隆汇28日讯，花旗集团发表报告指，中国神华(01088.HK)(601088.SH)上半年盈利263亿元，按年升143％，占花旗全年预测71％，业绩强劲主要是上半年煤价走强，花旗调高神华今年起三年盈利预测，H股目标价由19.06港元，升至22港元。花旗料未来神华资本开支下跌，继续提供强劲自由现金流，维持该股“买入”评级，虽然花旗料煤价中期向下，但政府鼓励煤生产，料未来三至六个月煤供应仍紧。神华H股现报19.18港元，跌0.10%。

格隆汇28日讯，德银发表报告，维持对万科(02202.HK)“买入”投资评级，目标价由28.46港元升至29.65港元，同时上调2017年至2019年盈利预测8%至14%。 该行指，有关调整基于公司更佳的毛利率、2017年半年业绩及近期的土地收购。此外，公司录得3,840亿元人民币未入帐且具更高税后毛利率的销售，预期将在2017年至2019年录得30%盈利增长，意味着5%至7%股息率，为蓝筹中最高。其估值亦是蓝筹中最低，因而维持万科作为该行大型股首选。 德银又指，万科今年首七个月销售达3,130亿元人民币，因应下半年可售面积达4,000万平方米，料全年销售可达5,350亿元人民币。但认为其1.16亿平方米的土地储备不足维持公司高增长，下半年需作储备更多土地。除目前290万平方米市区重建项目，管理层亦表示有多于40项铁路物业项目正在商讨中。万科企业现报22.800港元，跌0.65%。

格隆汇28日讯，花旗发表研究报告，指瑞声(02018.HK)第二季业绩大致符合该行及市场预期，虽然每股盈利较该行预期低4%，但经营利润则分别较该行及市场预期高1%及2%。 该行指，虽然瑞声股价表现良好，但相信仍未完全反映其强劲盈利增长前景；此外，公司增加资本开支及毛利率上升令其镜头产品表现有惊喜，该行相信这些因素将继续有利公司股价向上。 花旗预期瑞声2016至2019年每股盈利复合年增长率达33%，目标价由130港元升至145港元，评级维持“买入”。瑞声科技现报137.900港元，涨11.84%。

格隆汇28日讯，高盛证券发表报告指，东亚银行(00023.HK)上半年业绩好过预期，主要因成本价低及拨备减少，上半年经营成本按年跌8％，不过管理层表示，再有成本节省会更困难。另外，高盛指，上半年东亚的拨备成本为33点子，按半年跌65点子，因中港业务资产质素转稳，东亚银行料下半年泼备成本与上半年相若。高盛又指，上半年东亚位于香港的净息差稳定，但管理层料下半年中国净息差会受压，因资金成本上升。另外，高盛表示，东亚业续好过预期，但业务复苏转趋温和，维持其“中性”投资评级，今年每股盈利预测升18％，明年升5％，2019年则下调3％，反映成本及拨备较低，但资产增长减慢，惟东亚银行目标价被升7％至32.5港元。东亚银行现报35.75港元，涨3.17%。

格隆汇28日讯，野村证券发表研究报告表示，远洋集团(03377.HK)上半年业绩强劲，营业额上升85％，主要由于低基数效应，核心利润上升79.9%，毛利率维持稳定为22％。管理层预期面对同业竞争，感到审慎，但就开始更积极增长，全年销售目标升至700亿元，明年更要达到1000亿元，该行相信土地储备可以支持。该行指出，今年以来集团购入44个项目，应占总楼面面积500万平方米，涉资243亿元，但现时应占总楼面面积比率只是49％，估计未来将会取得更多权益，提升应占盈利能力。野村上调今明两年盈利预测5至7％，目标价由4.62港元，升至6港元，反映土地收购、物业价格更新，以及毛利率扩张，维持“买入”评级。远洋集团现报4.99港元，涨3.10%。

格隆汇28日讯，美银美林将中国财险(02328.HK)目标价由原来的15.21港元上调至17.5港元，投资评级为“买入”，预料其全年综合成本比率为97.4%。 美银美林指出，财险首半年业绩表现符合预期，与中国平安(02318.HK)相似。虽然综合比率表现偏软，但预期下半年将会较去年好。另外，整体来自自然灾害的经济损失，低过五年平均水平，以及大约在去年全年的三分之一水平。由于7月份多是中国自然灾害的高峰期，预期进一步亏损是可以管理，预见下半年的综合比率将会有所增长。 公司上半年综合比率较行业平均水平为低，综合比率主要由汽车保险所带动，升至96%，而非汽车保业则稳定地维持在93.5%，正面的是汽车保险费用率似乎在监管机构介入不合理价格战后受控。中国财险现报15.160港元，跌2.94%。

格隆汇28日讯，摩根士丹利发表研究报告，指东亚银行(00023.HK)上半年每股盈利2.2港元，主要受惠于出售卓佳(Tricor)所得30亿港元。中期业绩正面因素包括受惠于减值贷款比率趋稳定，信贷成本由2016年上半年及下半年的57个基点及95个基点，显着下跌至今年上半年的33个基点。 该行指，公司中国减值贷款由去年下半年的13亿港元(占贷款1.85%)下降至期内11亿港元(占贷款1.6%)。由于中国经济前景改善，该行将公司2018至2019年信贷成本预测下调至占总贷款分别0.3%及0.25%。 为反映信贷成本预估趋降，大摩将东亚2017至2019年每股盈利预测由1.59港元、1.74港元及1.97港元，分别升至1.99港元、2.03港元及2.36港元，目标价由25港元升至30港元，评级“减持”。东亚银行现报35.700港元，涨3.03%。

格隆汇28日讯，高盛发表研究报告指，瑞声科技(02018.HK)今年第二季销售分别按年上升47％及按季上升5％至约44亿元人民币，大致符合该行及市场预期。但40.4％的毛利率则是逊预期，相信主要由于声学部件的价格压力。而经营开支比例为13.1％，是高于预期，因较高的研发开支，以致经营利润较该行预期低11％。该行下调集团今年每股盈利预测10％，以反映第二季表现及全年指引，但2018年及2019年预测则上调1％至3％，因更高的光学镜头销售。此外，目标价亦由原来的86元，上调8％至93港元，评级维持“中性”。瑞声科技现报138.20港元，涨12.08%。

格隆汇28日讯，里昂报告指，财险(02328.HK)的中期业绩显示，虽然内地汽车保险定价进一步开放，惟集团的承销实力仍优秀。尽管集团的综合成本率提高5个百分点，但是已经优于市场预期。该行上调今明两年的每股盈利预测7%及11%，目标价由14.7港元上调至18.4港元，评级由“跑输大市”上调至“买入”。该行维持看好财险多于寿险行业，认为集团是行业首选股。 财险的综合成本率上升0.5个百分点至95.5%，仍然较该行预测的96.4%为佳，亦有助消除投资者对汽车保险行业竞争激烈的担忧。该行认为中保监加强行业监管，亦有助阻止同业非理性的竞争行为。该行将今年对集团整体综合成本率预测由97.7%下调至97.2%。中国财险现报15.140港元，跌3.07%。

格隆汇28日讯，摩根士丹利发表技术研究报告，相信鞍钢(00347.HK)股价未来60日内会上升，发生概率达70%至80%，基于鞍钢股份近期被沽售，使其短期估值相对更吸引。该行目前给予鞍钢“增持”评级，目标价6.2港元。 该行指出，新的2017至2018年空气污染监管计划出炉，多项政策容许钢铁厂在供应绷紧下取得定价能力。其中削减石家庄、唐山、邯郸及安阳等重要城市一半产量，影响2,400万吨钢铁供应，并在一段时间内减少全国钢铁月供应量8%，河北及山东省亦要在11月15日前削减产能共1,745万吨。 另外，非旺季生产模式要在钢铁行业实施，电炉及气炉须在高污染期间停产，延长焦化时间及控制运输亦令钢铁厂原料及运作成本增加，带动钢铁价格上升。鞍钢股份现报6.320港元，跌0.94%。