格隆汇28日讯，花旗集团发表报告指，中国神华(01088.HK)(601088.SH)上半年盈利263亿元，按年升143％，占花旗全年预测71％，业绩强劲主要是上半年煤价走强，花旗调高神华今年起三年盈利预测，H股目标价由19.06港元，升至22港元。花旗料未来神华资本开支下跌，继续提供强劲自由现金流，维持该股“买入”评级，虽然花旗料煤价中期向下，但政府鼓励煤生产，料未来三至六个月煤供应仍紧。神华H股现报19.18港元，跌0.10%。

格隆汇28日讯，德银发表报告，维持对万科(02202.HK)“买入”投资评级，目标价由28.46港元升至29.65港元，同时上调2017年至2019年盈利预测8%至14%。 该行指，有关调整基于公司更佳的毛利率、2017年半年业绩及近期的土地收购。此外，公司录得3,840亿元人民币未入帐且具更高税后毛利率的销售，预期将在2017年至2019年录得30%盈利增长，意味着5%至7%股息率，为蓝筹中最高。其估值亦是蓝筹中最低，因而维持万科作为该行大型股首选。 德银又指，万科今年首七个月销售达3,130亿元人民币，因应下半年可售面积达4,000万平方米，料全年销售可达5,350亿元人民币。但认为其1.16亿平方米的土地储备不足维持公司高增长，下半年需作储备更多土地。除目前290万平方米市区重建项目，管理层亦表示有多于40项铁路物业项目正在商讨中。万科企业现报22.800港元，跌0.65%。

格隆汇28日讯，花旗发表研究报告，指瑞声(02018.HK)第二季业绩大致符合该行及市场预期，虽然每股盈利较该行预期低4%，但经营利润则分别较该行及市场预期高1%及2%。 该行指，虽然瑞声股价表现良好，但相信仍未完全反映其强劲盈利增长前景；此外，公司增加资本开支及毛利率上升令其镜头产品表现有惊喜，该行相信这些因素将继续有利公司股价向上。 花旗预期瑞声2016至2019年每股盈利复合年增长率达33%，目标价由130港元升至145港元，评级维持“买入”。瑞声科技现报137.900港元，涨11.84%。

格隆汇28日讯，高盛证券发表报告指，东亚银行(00023.HK)上半年业绩好过预期，主要因成本价低及拨备减少，上半年经营成本按年跌8％，不过管理层表示，再有成本节省会更困难。另外，高盛指，上半年东亚的拨备成本为33点子，按半年跌65点子，因中港业务资产质素转稳，东亚银行料下半年泼备成本与上半年相若。高盛又指，上半年东亚位于香港的净息差稳定，但管理层料下半年中国净息差会受压，因资金成本上升。另外，高盛表示，东亚业续好过预期，但业务复苏转趋温和，维持其“中性”投资评级，今年每股盈利预测升18％，明年升5％，2019年则下调3％，反映成本及拨备较低，但资产增长减慢，惟东亚银行目标价被升7％至32.5港元。东亚银行现报35.75港元，涨3.17%。

格隆汇28日讯，野村证券发表研究报告表示，远洋集团(03377.HK)上半年业绩强劲，营业额上升85％，主要由于低基数效应，核心利润上升79.9%，毛利率维持稳定为22％。管理层预期面对同业竞争，感到审慎，但就开始更积极增长，全年销售目标升至700亿元，明年更要达到1000亿元，该行相信土地储备可以支持。该行指出，今年以来集团购入44个项目，应占总楼面面积500万平方米，涉资243亿元，但现时应占总楼面面积比率只是49％，估计未来将会取得更多权益，提升应占盈利能力。野村上调今明两年盈利预测5至7％，目标价由4.62港元，升至6港元，反映土地收购、物业价格更新，以及毛利率扩张，维持“买入”评级。远洋集团现报4.99港元，涨3.10%。

格隆汇28日讯，美银美林将中国财险(02328.HK)目标价由原来的15.21港元上调至17.5港元，投资评级为“买入”，预料其全年综合成本比率为97.4%。 美银美林指出，财险首半年业绩表现符合预期，与中国平安(02318.HK)相似。虽然综合比率表现偏软，但预期下半年将会较去年好。另外，整体来自自然灾害的经济损失，低过五年平均水平，以及大约在去年全年的三分之一水平。由于7月份多是中国自然灾害的高峰期，预期进一步亏损是可以管理，预见下半年的综合比率将会有所增长。 公司上半年综合比率较行业平均水平为低，综合比率主要由汽车保险所带动，升至96%，而非汽车保业则稳定地维持在93.5%，正面的是汽车保险费用率似乎在监管机构介入不合理价格战后受控。中国财险现报15.160港元，跌2.94%。

格隆汇28日讯，摩根士丹利发表研究报告，指东亚银行(00023.HK)上半年每股盈利2.2港元，主要受惠于出售卓佳(Tricor)所得30亿港元。中期业绩正面因素包括受惠于减值贷款比率趋稳定，信贷成本由2016年上半年及下半年的57个基点及95个基点，显着下跌至今年上半年的33个基点。 该行指，公司中国减值贷款由去年下半年的13亿港元(占贷款1.85%)下降至期内11亿港元(占贷款1.6%)。由于中国经济前景改善，该行将公司2018至2019年信贷成本预测下调至占总贷款分别0.3%及0.25%。 为反映信贷成本预估趋降，大摩将东亚2017至2019年每股盈利预测由1.59港元、1.74港元及1.97港元，分别升至1.99港元、2.03港元及2.36港元，目标价由25港元升至30港元，评级“减持”。东亚银行现报35.700港元，涨3.03%。

格隆汇28日讯，高盛发表研究报告指，瑞声科技(02018.HK)今年第二季销售分别按年上升47％及按季上升5％至约44亿元人民币，大致符合该行及市场预期。但40.4％的毛利率则是逊预期，相信主要由于声学部件的价格压力。而经营开支比例为13.1％，是高于预期，因较高的研发开支，以致经营利润较该行预期低11％。该行下调集团今年每股盈利预测10％，以反映第二季表现及全年指引，但2018年及2019年预测则上调1％至3％，因更高的光学镜头销售。此外，目标价亦由原来的86元，上调8％至93港元，评级维持“中性”。瑞声科技现报138.20港元，涨12.08%。

格隆汇28日讯，里昂报告指，财险(02328.HK)的中期业绩显示，虽然内地汽车保险定价进一步开放，惟集团的承销实力仍优秀。尽管集团的综合成本率提高5个百分点，但是已经优于市场预期。该行上调今明两年的每股盈利预测7%及11%，目标价由14.7港元上调至18.4港元，评级由“跑输大市”上调至“买入”。该行维持看好财险多于寿险行业，认为集团是行业首选股。 财险的综合成本率上升0.5个百分点至95.5%，仍然较该行预测的96.4%为佳，亦有助消除投资者对汽车保险行业竞争激烈的担忧。该行认为中保监加强行业监管，亦有助阻止同业非理性的竞争行为。该行将今年对集团整体综合成本率预测由97.7%下调至97.2%。中国财险现报15.140港元，跌3.07%。

格隆汇28日讯，摩根士丹利发表技术研究报告，相信鞍钢(00347.HK)股价未来60日内会上升，发生概率达70%至80%，基于鞍钢股份近期被沽售，使其短期估值相对更吸引。该行目前给予鞍钢“增持”评级，目标价6.2港元。 该行指出，新的2017至2018年空气污染监管计划出炉，多项政策容许钢铁厂在供应绷紧下取得定价能力。其中削减石家庄、唐山、邯郸及安阳等重要城市一半产量，影响2,400万吨钢铁供应，并在一段时间内减少全国钢铁月供应量8%，河北及山东省亦要在11月15日前削减产能共1,745万吨。 另外，非旺季生产模式要在钢铁行业实施，电炉及气炉须在高污染期间停产，延长焦化时间及控制运输亦令钢铁厂原料及运作成本增加，带动钢铁价格上升。鞍钢股份现报6.320港元，跌0.94%。

格隆汇28日讯，高盛发表研究报告，指长汽(02333.HK)第二季收入及纯利分别录按年跌14%及82%，较该行预期低16%及73%，相信是因销量下降、季节性价格因素影响、毛利恶化、推广费增所致。 该行引述管理层指，新的H6及“魏”品牌VV7的销售于7月分别达1.5万及6,000部，预期第三季VV5推出后，VV5及VV7的月销量可达1.5万及1万部，或有助毛利恢复至20%-25%水平，而其余车款，公司相信未来的毛利亦可较第二季提升。 该行认为，公司未来的销量可由新车款所带动，但盈利能力不会于短期复苏，主因价格及毛利压力、自身产品相互竞争蚕食、研发费用增加所致，维持“沽售”评级，目标价5.37港元。长城汽车现报10.040港元，跌3.65%。

格隆汇28日讯，摩根大通发表研究报告，指长城汽车(02333.HK)管理层通过电话会议表示，公司新车型(包括高端品牌Wey)销情前景正面，或在一定程度上弥补现时Haval产品销售欠佳局面。摩通将公司今、明两年盈测分别上调3%和16%，评级由“减持”升至“中性”，目标亦由6港元上调至10港元。 该行指出，长汽维持全年销售目标125万辆，惟上半年仅完成全年目标37%，下半年销情甚具挑战。管理层相信，在实现量产后，Wey品牌旗下VV7及VV5月度销售可分别达1万和1.5万辆，毛利率料约20%至25%。不过，Wey零售商扩张较预期慢，目前仅有约40间零售店，管理层冀至明年底零售店数量达200间。此外，摩通料长汽收购河北御捷公司25%股权後，公司明年可达到国家双积分/碳配额(CAFC/NEV)标准。长城汽车现报10.040港元，跌3.65%。

格隆汇28日讯，摩根士丹利发表技术研究报告，相信马钢(00323.HK)股价会于未来60日内上升，发生机会率料达70%至80%，主因该股近期被沽售，令短期估值更吸引，予目标价4.1港元，评级“增持”。 该行认为，新公布的2017至2018年空气污染管理计划的政策，令钢企可有更大的定价能力，因目前的供应减少，其中石家庄、唐山、邯郸、安阳减少50%、即相等于2,400万吨的产量；河北及山东的供应目标共降1,745万吨；非高峰生产及电力公司需于空气污染严重期间暂停供电等因素，都有利钢价回升。马鞍山钢铁股份现报3.840港元，跌1.03%。

格隆汇28日讯，里昂发表研究报告，指瑞声(02018.HK)第二季经营利润较该行预期低7%，因毛利率表现差过预期。不过，管理层有信心下半年受惠新产品升级及平均售价上升，将录得较好的毛利率。 该行又指，公司将其资本开支上调50%至45亿元人民币，以倍增其光学产能(塑料及混合镜片)，并将声学业务平台升级。该行将公司2018至2019年收入预测上调2-3%，以反映光学业务收入于2019年超过8亿元人民币(2017年上半年收入为3,900万元人民币)。 里昂将瑞声(02018.HK)目标价由105.2港元升至115.78港元，但由于估值贵，维持“沽售”评级。瑞声科技现报139.100港元，涨12.82%。

格隆汇28日讯，德银发表研究报告，指东亚(00023.HK)核心盈利为30亿港元，按年升52%，优于该行预期升26%，主因削减成本及坏账下降，另因出售卓佳后，派息增至68仙，股价今早涨逾3%，但今年累计仍跑输恒指。 该行指，虽然集团在成本/信贷成本方面表现胜预期，收入增长仍具挑战，故维持“沽售”评级，目标价由23.5港元升至25港元。东亚银行现报35.750港元，涨3.17%。