格隆汇25日讯，摩根大通发表报告表示，恒安国际(01044.HK)上半年息税前溢利(EBIT)按年升14%，优于预期，撇除其他收益后则按年升7%。公司管理层指销售人员重组策略，有助将经营开支占销售比率下降100个基点。该行上调对恒安目标价由62港元升至71港元，此相当预测未来一年市盈率19.5倍，维持“中性”评级。 该行预计，恒安国际今年底重新调整经营开支水平后，未来数年催化剂将会是毛利率能否上升。 摩根大通预期，恒安国际下半年及2018年销售将按年增长3%及4%，EBIT(不计其他收益)按年升16%及5%；受惠于重组策略令一般、销售及行政开支减少，预期今年下半年EBIT利润率扩大290个基点。该行估计恒安下半年及2018年盈利按年分别增长13%及2%。恒安国际现报66.550港元，涨0.76%。

格隆汇25日讯，大和报告指，利丰(00494.HK)上半年经常性净利润增长6%，核心营运利润增长12%，大幅优于市场预测。集团维持派11仙中期息，相当于派息比率约110%。虽然该行料集团下半年及明年盈利增长仍然疲软，不过股息强劲可以缓解股价下跌，而且现价估值吸引，将股份评级由“持有”升至“买入”，目标价维持3.52港元，目标价仍较下游同业的估值有约30%的折让，以反映环球零售业的收入增长动力疲弱。 报告指，集团的核心营运利润率可望持续扩张，上半年营业成本按年下降5%，其中产品分部及供应链分部分别下降12%及4%，管理层归因于生产力提升，而不是“传统”的裁员等成本削减方式。因此该行上调利丰2017-2019年盈利预测，而且预测远高于市场共识。利丰现报3.290港元，涨14.63%。

格隆汇25日讯，德银发表报告，表示中海油(00883.HK)上半年纯利162.5亿元人民币，好过预期。成本控制上再次有惊喜，每桶油当量成本约33.1美元，按年下降10%。产量按年下降仅1.5%，也好过预期，完成全年目标的52%。集团继续回馈股东，派息每股0.2元人民币，派息比率达56%，回报约5%。维持“买入”评级，目标价由11.56港元升至12.35港元。 除了成本低及天然气平均售价按年上升3.5%，德银指出，中海油有超过20个项目正在推进，相信2017年之后，产量能持续增长。如果油价保持每桶50美元，该行相信集团今年产量有望高过指引。该行上调集团2017-2018年盈利预测分别32%及24%。中国海洋石油现报9.350港元，涨2.63%。

格隆汇25日讯，摩通发表研究报告，指万科(02202.HK)中期业绩表现非常正面，核心盈利按年升26%，随着股权争议落幕，相信未来投资者将重心转回留意公司的基本面。 该行指出，对万科今明两年盈利预测较其他券商高5%及17%，而公司自身对前景的预期亦十分保守，故相信实际表现会胜预期，股价催化剂为盈利增加及强劲物业销售，维持“增持”评级，目标价33港元。万科企业现报22.750港元，跌1.30%。

格隆汇25日讯，瑞信发表研究报告，指中石油(00857.HK)中期纯利录127亿元人民币(下同)，略高于早前发盈喜时公布的水平，并符预期；上半年每股盈利为7分，符该行预期，计及特别息上半年派息比率为100%，相当于股息率3%。该行维持对公司全年盈利预测不变，目标价维持5港元，维持“中性”投资评级。 该行指，公司期内勘探与生产业务表现有惊喜，尽管油价按季跌7%，主要受惠燃气生产加速，次季勘探与生产业务税前溢利仍改善至50亿元，而首季则录逾19亿元。 瑞信称，在炼油业务方面，中石油次季税前溢利按季升49%至55亿元，即使期内竞争加剧，盈利能力未见显着转差。而化工业务在首季见顶後，次季税前溢利按季跌51%。销售业务方面虽然销售额按季升11%，但税前溢利仍按季跌6%，反映公司正透过价格战抢占市场份额。中国石油股份现报5.020港元，涨4.15%。

格隆汇25日讯，瑞信发表研究报告，指信和置业(00083.HK)去年度经营溢利按年升3%，物业发展盈利升88%，主因两项目所带动，租金收入按年升3%，其中香港租金收入按年升4%。 该行指，信置全年派息升3.9%，息率维持4.1%的吸引水平，与其他同业的息率差距收窄。自去年7月起，公司收购9个项目，料纾缓市场对公司2020财年以后的盈利忧虑；以现时平均住宅售价估算，本年至今的收购项目料可带来8%至30%的利润率，惟低于对上财年的32.8%利润率。 瑞信下修公司2018财年每股盈测1.4%、惟上修2019财年每股盈测7%，并料信置直至明年第二季前没有新项目推出；目标价由13.1港元升至13.9港元，维持“中性”投资评级。信和置业现报13.120港元，涨1.55%。

格隆汇25日讯，花旗发表研究报告，指新奥能源(02688.HK)上半年纯利按年升3.9%至16.49亿元人民币，经常性纯利按年升15.4%至19.07亿元人民币，与公司早前预期相符。 该行表示，由于公司期内出现一次性亏损，毛利率下降，有关因素未能被零售销售上升所抵销，因此该行将公司2017至2019年纯利预测下调4-6%。 不过，花旗指新奥能源2017预期零售销售将上升25-30%；受惠于正现金流，派息比率将有所上升；以及估值吸引，因此将目标价由55港元上调至56.5港元，评级“买入”。新奥能源现报49.000港元，跌1.51%。

格隆汇25日讯，8月25日，中国联通(00762.HK)联合30家公司成立物联网产业联盟，联盟成员中包含航天科工集团、中兴、华为、爱立信、百度、腾讯、阿里巴巴、大唐、高通、思科等。

格隆汇25日讯，高盛维持中国海洋石油(00883.HK)“买入”投资评级，并将公司的H股及ADR纳入确信买入名单，最新12个月H股目标价上调12%至11.5港元，较昨日收市价有26%上行空间。 高盛指出，中海油上半年业绩表现超出预期，EBIDA较该行预计高出5%。产出似乎在首半年见底，经营成本持续下跌，加上在加拿大的Long Lake油砂项目营运成功转势。在这些情况下，预见中海油储备在今年底将会录得大幅度增长，有助提高派息。中国海洋石油现报9.360港元，涨2.74%。

格隆汇25日讯，瑞信发表研究报告，指中国太平(00966.HK)上半年新业务价值增长强劲，达63%，胜该行预期的升幅50%。但公司税后利润按年跌24%，源于投资损失影响。该行维持“跑赢大市”投资评级，目标价由28港元上调至30港元，但下调今年每股盈测9%。 该行表示，中国太平对下半年新业务价值前景感乐观，主要受惠于代理人团队扩张，而更重要是自中保监将于10月起禁售“快回报”产品后，新业务毛利看升。该行预期太平今年全年新业务值价增长45%，2018年增长24%。中国太平现报23.750港元，跌1.04%。

格隆汇25日讯，瑞信发表研究报告，指万科(02202.HK)上半年核心利润增长33.1%，主要受惠盈利能力提高，毛利率按年增长8.3个百分点至30.4%，而核心利润率增长3个百分点至10.6%。负债比率较去年底进一步下降6.3个百分点，至19.6%。该行维持对集团的估计数据不变，直至今日(25日)投资者简介会后才审核预测数字。该行维持对万科“跑赢大市”评级，目标价25港元。 今年7月份恒大将万科股份转让给深圳地铁，相信深圳地铁会加快实施“铁路+物业”营运模式，同时集团董事会成功完成重选后，料管理层应可恢复正常业务运作。万科企业现报23.000港元，跌0.22%。

格隆汇25日讯，瑞信发表研究报告，指交通银行(03328.HK)上半年纯利按年升3.5%，符市场预期；次季净利息收入按年跌8%，惟受惠非利息收入强劲，次季收入收年增长约3%。交行拨备前经营利润及贷款减值额按年分别跌4%及10%。 报告指出，交行主要资产质素指标本年至今有改善。不良贷比率次季再降1个点子至1.51%，惟不良贷覆盖率些微高于150%的门槛水平。 瑞信估算，交行次季净息差按季扩大2点子，管理层料利润率已稳定，下半年将致力扩大利润率。瑞信认为，交行利润率改善属正面，惟整体经营仍面对压力，维持“中性”投资评级，目标价维持6.4港元。交通银行现报5.970港元，涨3.83%。

格隆汇25日讯，瑞信发表报告指，恒安(01044.HK)上半年收入按年持平，符该行预期；集团在实行阿米巴(Amoeba)管理模式后，销售、管理及行政开支减少，致净利润按年增13.4%，高于该行预期11%。该行上调今明两年盈利预测3.5%和2.2%，目标价由73.5港元调升至77港元，维持“增持”评级。 该行表示，上半年集团餐巾纸业务市场份额按年续增7.2%，抽纸业务持平；惟婴儿纸尿裤业务因竞争激烈，收入按年跌6.2%。展望下半年，冀在阿米巴模式完全实施后，公司小型销售团队可有强劲动力增加销售额以与公司分享收益，因此带动整体收入可重拾升轨。瑞信相信，销售额增长可成为公司股价催化剂。恒安国际现报66.900港元，涨1.29%。