格隆汇24日讯，摩根士丹利发表研究报告，指敏实(00425.HK)上半年业绩胜预期，确认了全年的增长指引，相信随着其产品升级及新项目的带动下，可有助公司在行业放缓下有更好的表现，上半年毛利率回落料属短期，料未来会因海外项目及产品组合改善而复苏。 该行指，公司海外项目的毛利会因营运效率改善而上升，新产品亦带来新的增长动力，管理层预期未来会有更多潜在的收购项目，故维持”增持“评级，目标价从34港元升至39港元。敏实集团现报36.200港元，涨5.23%。

格隆汇24日讯，野村证券发表研究报告表示，恒基地产(00012.HK)中期基本盈利按年升1.24倍，高于该行预期23％，主要受惠本港物业销售利润较佳，亦有一次入帐收益，最大惊喜来自中期股息增长，派息升至0.48元。野村指出，下半年仍然可以受惠馀货销售，包括内地未入帐销售及非核心资产出售，租金收入亦见良好增长，尤其是本港租务收益。该行指，过去几年管理层希望现金派息稳定，今次派息增加，亦反映集团出售非核心投资物业，可以用于美利道项目融资，但该行将恒地目标价由55.4港元，降至54.2港元，反映派发红股影响，维持“中性”评级。恒基地产现报48.20港元，跌0.21%。

格隆汇24日讯，花旗发表研究报告，指富力地产(02777.HK)由于有充足可售资源(最新为5,460亿元人民币)，因此销售增长料可再次加速；净利润率高于14%至15%水平，可确保公司于2017至2019年盈利复合年增长率达25%以上，股息收益率亦料达8%至11%水平；借贷成本由2016年及2015年分别6.57%及7.83%显着下降至今年上半年的5.04%，可令公司节省支出(总债务1,230亿元人民币)。 此外，该行指公司以每平方米5,900元人民币的大幅折让水平收购万达酒店资产后，在改善经营及整体酒店行业改善的情况下，租金收入有上升空间。 花旗认为行业估值吸引，明年预测市盈率仅4.2倍，将富力目标价由18.88港元上调至23.8港元，评级”买入“。富力地产现报17.340港元，涨6.51%。

格隆汇24日讯，花旗发表研究报告，指联通(00762.HK)H股可从母企混改方案中，获注入约750亿元人民币，公司将以每股13.24港元发行66.5亿新股，相等于扩大后股份的21.74%，发行价亦较现价有10%的溢价。 该行预期，每股盈利摊薄效应仅约3%，料联通会以获取的资金偿还债务，可节省财务成本，交易有望得到股东批准。公司的财务可以更健康，重申”买入“评级，目标价15港元。公司可在杠杆比率下降下，有更好的准备发展新业务。中国联通现报11.760港元，跌2.33%。

格隆汇24日讯，美银美林发表的报告指，中电信(00728.HK)上半年经营收入按年升4.1%至1,841亿元人民币，纯利按年升7.4%至125亿元人民币，较预期高3%，该行相信主要是受惠销售、管理及行政费用受控带动，虽然期内中电信4G上客量达3,020万户，但相关开支上升5.2%，而手机补贴则按年下跌32.5%。该行对中电信目标价为4.5港元，评级维持"买入"。 该行指出中电信正逐步取消国内长途及漫游费，而在上半年公司流动服务收入按年升12.2%，相信主要是受惠于推出新的计划，减轻取消国内长途及漫游费带来的影响。期内公司资本开支为411亿元人民币，按年升1%，而自由现金流由去年同期的61亿元人民币，改善至72亿元人民币，由于公司对全年资本开支指引较低，故该行预期公司自由现金流将持续转强。中国电信现报3.800港元，涨0.53%。

格隆汇24日讯，高盛发表研究报告表示，旺旺(00151.HK)上半年盈利按年下跌14.5％至15.01亿元人民币，较该行及市场预期低5％至10％，上半年毛利率及营运利润率按年分别下跌330点子及350点子，预计下半年利润率仍然受压。该行认为，原材料成本上升成为上半年拖累利润率下降的主要原因，预期下半年来自进口奶粉的成本上升会持续成为不利因素，同时料销售成本下降空间有限。高盛指，旺旺未来两年在平衡其高利润率及销售复苏上仍面临挑战，该行将公司2017至2019年每股盈利预测调低1％至2％，并预期2017及2018年度每股盈利分别下跌15％及4％，维持“沽售”评级，而目标价则由4.2港元，轻微上调至4.3港元。旺旺现报5.16港元，跌0.58%。

格隆汇24日讯，瑞信指润地(01109.HK)上调其全年合约销售目标10%至1,320亿元人民币，目标销售量维持其市场领导地位，润地为捕足投资机会亦持续增加借贷，惟仍保持谨慎投资。该行预计其全年销售增长逾10%，上调2017-2019年盈测分别0.5%、0.9%及4%，主要受惠于利润率预测上调，目标价相应自28港元上调至28.5港元，评级维持“跑赢大市”。华润置地现报22.700港元，跌4.02%。

格隆汇24日讯，高盛发表研究报告，指富力(02777.HK)上半年核心盈利按年升3%至16亿元人民币，管理层将2017年全年销售目标由730亿元人民币上调至800亿元人民币，并指由于公司土储较去年底增加30%，因此目标2018年销售可达1,280亿至1,380亿元人民币。 该行又指，公司上半年毛利率达36%，较该行早前预期全年计的32%为高，管理层更预期下半年可进一步升至40%，由于毛利上升，预期2017年纯利率可达14%。 高盛将富力2017至2019年每股盈利预测上调16%、13%及32%，目标价上调20%至24港元，重申属“确信买入”名单股份。富力地产现报17.340港元，涨6.51%。

格隆汇24日讯，瑞信发表报告，表示广汽(02238.HK)中期业绩符合预期，盈利上升55%至62亿元人民币。不计资产减值损失，第二季自然增长按年升44%至33亿元人民币，主要受惠于销量按年上升26%。该行上调公司2017-2019年盈利预测1-3%，目标价由16.8港元升至18港元，评级“跑赢大市”。 报告指出，上半年主要增长动力来自Honda的合资公司(盈利贡献按年上升46%至16.4亿元人民币)、自有品牌Trumpchi经营利润按年上升99%至33亿元人民币，加上三菱(Mitsubishi)等合资公司利润好转。 该行表示，公司强劲的销售持续至第三季，7月销售按年升21%，8月首三周销售上升45%。此外，Trumpchi将于8月26日推出两款新款SUV，相信可刺激销量续升。广汽集团现报16.060港元，涨3.08%。

格隆汇24日讯，摩根士丹利发表研究报告，指广汽(02238.HK)上半年纯利按年升55%至62亿元人民币，大致符合该行预期，并相当于该行全年盈利预测90亿元人民币的的69%。该行维持广汽“增持”评级，目标价17港元。 该行续指，公司上半年收入按年增长62%至350亿元人民币，毛利率改善160基点至22.9%。不过，由于期内有9.4亿元人民币减值损失入账(去年同期为2.39亿元人民币)，因此经营利润率按年跌70个基点至19.6%，净利润率按年跌80个基点至17.8%。广汽集团现报15.980港元，涨2.57%。

格隆汇24日讯，威灵控股(00382.HK)今日股价大幅下跌，现报1.42港元，跌13.94%，暂成交825万港元，最新总市值为40亿港元。威灵控股昨日发布中报，公司上半年收入49.72亿港元，同比增加15.59%；公司拥有人应佔利润3.43亿港元，同比减少16.25%；每股基本盈利11.96港仙，不派息。利润同比下跌主要因大宗塬材料及其他材料价格上涨，导致成本上涨，虽然推动了部分客户及产品的价格上涨，但由于市场竞争激烈，涨价幅度跟不上塬材料上升幅度，因此利润有所下降，另一方面，因去年已出售联营公司，本年没有应占联营公司收益。

格隆汇24日讯，美银美林发表的报告指，恒地(00012.HK)中期业绩表现胜预期，管理层预期可见将来土地供应增加，加上继续推动农地改划，预期其粉岭/古洞北及和生围土地改划短期内可完成，另外该行亦欣赏管理层在香港推动旧楼重建，以及转让中国东北的土地。将目标价由51港元上调至53港元，评级维持“买入”。 美银美林指出，撇除一次性收益，上半年恒地核心盈利为86亿港元，较该行预期高9%。公司派中期息每股0.48港元亦较该行预期高9%，在收购美利道项目后公司净负债比率维持在19%，考虑到公司上半年表现稳健，将恒地2017至19年核心盈利预测上调2%至4%。 该行认为，在农地改划及其他农地土储方面，容许恒地未来以合理成本扩张土地储备。截至6月底公司在重建项目方面拥有217万平方尺可建楼面，随着旧楼重建项目快速发展，相关项目平均毛利率为30%，高于在公开市场投地发展的10%至15%。恒基地产现报48.250港元，跌0.10%。

格隆汇24日讯，花旗发表报告表示，中电信(00728.HK)上半年纯利达到125亿人民币(按年升7.4%)，高于该行及市场预期分别2%及3%，主要由于折旧与摊销开支及财务成本低于预期。 但该行指，中电信旗下网络业务上半年营运开及出售成本分别录得增幅10.2%及8.9%，料相关趋势将于下半年持续，或会拖累公司毛利率，并指中电信毛利存压力，上半年EBIT利润率，已自去年同期的32.6%下降至31.6%，相信随着4G及固网业务竞争激烈，下半年利润率将继续受压。该行维持中电信“中性”评级，目标价4.1港元。中国电信现报3.800港元，涨0.53%。

格隆汇24日讯，摩根士丹利发表研究报告指，联通(00762.HK)母企混改方案拟以每股13.24港元之10%溢价发行28%新股予公司控股股东联通BVI，该行相信市场已作出有关预期。根据计划，联通BVI由联通集团和联通A(600050.SH)分别持股17.9%和82.1%，两者将通过BVI向联通H注入金额总计750亿元人民币(相当于881亿元港币)。 大摩指出，由于上述混改集资所得现金联通H将用作发展4G及5G业务、新业务及偿还债务，该行相信资本开支将持续增加，料2018年及2019年之资本开支将分别为500亿元及600亿元人民币，较今年全年的450亿元人民币增加。假设偿还债务之金额介乎132-750亿元人民币，料明年每股盈利将有2%-18%的摊薄。该行重申联通评级“减持”，目标价10.5港元。中国联通现报11.740港元，跌2.49%。