格隆汇11月6日｜美股周四遭遇猛烈抛售，科技股成为重灾区，引发市场恐慌的直接导火索，是民主党在美国中期选举中取得重大胜利后，<u>投资者开始重新评估AI产业高速扩张面临的政策风险</u>。 纳指跌5.52%，较10月6日创下的历史收盘高点回落超过10%，<u>正式进入技术性回调区间</u>，道指跌3.44%，标普500指数跌4.35%。<u>三大股指均创下2025年4月特朗普宣布“解放日”关税政策以来最大跌幅。</u> <u>美股整体市值周四蒸发约2.8万亿美元</u>，刷新了新冠疫情期间所创的单日最高纪录2.69亿美元。 美股“科技七巨头”集体下挫，英伟达跌9.18%，市值蒸发4470亿美元；苹果跌1.39%，谷歌跌1.95%，亚马逊跌1.99%，微软跌3.54%，Meta Platforms跌3.84%，特斯拉跌10.86%。 <u>费城半导体指数下跌12%，创2020年以来最大跌幅</u>。AI产业链集体走低，存储板块方面，闪迪跌超22%，西部数据、美光科技跌超17%，海力士跌超13%；光通信股方面，Lumentum跌超18%，迈威尔科技跌超16%，康宁跌超12%；云服务公司方面，甲骨文跌超7%，CoreWeave跌超9%，NEBIUS跌超14%。 与美股大盘形成对比的是，中概股表现相对坚挺。<u>纳斯达克金龙中国指数收涨0.43%</u>，网易涨4.37%，哔哩哔哩涨2.67%，阿里巴巴涨2.64%，拼多多涨2.2%，京东涨3.28%，小鹏跌2.54%。

格隆汇11月6日｜苹果公司计划通过一年多来首次发行投资级债券筹资约70亿美元，用于支持股票回购等用途，为近期美国科技巨头密集发债再添一笔。据知情人士透露，此次发债规模尚未最终确定，仍可能根据投资者需求调整。知情人士称，发债所得资金将用于一般企业用途，包括股票回购、派息和资本支出。知情人士还表示，这家iPhone制造商此次将发行七档债券，期限从两年至10年不等。此次发债正值大型科技公司掀起一波融资潮。自上周以来，微软、甲骨文和Meta Platforms已在美国市场合计融资500亿美元，以支持其人工智能基础设施投资。苹果上一次发行债券是在2025年5月，当时融资45亿美元。知情人士表示，美国银行、德意志银行、高盛集团和摩根大通负责安排此次交易。

格隆汇11月6日｜高盛集团晋升109名员工为合伙人，规模创下2010年以来之最。高盛周四在一份声明中表示，员工平均在任时间为17年。此次提拔的员工人数超过了2024年的最近一轮。当时高盛新增95名合伙人，创出首席执行官苏德巍任内的最高纪录。

格隆汇11月6日｜谷歌承诺投入170亿美元，在怀俄明州建设其首个数据中心，并与Tallgrass Energy、Black Hills Energy、American Electric Power及Related Digital签署约束性协议，为拉勒米县带来就业与基础设施。谷歌提供170亿美元资本，Bloom Energy提供燃料电池技术。项目包含一个702兆瓦的燃料电池开发项目，配备碳捕集与封存，已与美国电力公司（AEP）签约。

格隆汇11月6日｜美国中期选举显示，选民对数据中心建设持反对态度，41项限制数据中心建设的地方公投中，有40项预计获得通过。尽管微软(MSFT.O)和亚马逊(AMZN.O)均大力投资数据中心，但目前分别下跌约2.5%和1.5%，跌幅明显低于AI云计算企业、数据中心设备及电力供应商等产业链个股，显示大型科技公司相对具备韧性。市场认为，数据中心巨额资本开支、芯片及供应链成本过高，投资回报尚不足以证明持续扩张的合理性，建设放缓有助于降低资本支出压力，改善自由现金流。后续需关注民主党掌控国会后的AI及数据中心监管议程，以及得克萨斯州和俄亥俄州新任民主党州长如何落实限制数据中心建设的竞选主张。

格隆汇11月6日｜英国富时100指数跌0.52%，法国CAC40指数涨0.24%，德国DAX30指数跌0.41%，富时意大利MIB指数跌1.04%。

格隆汇11月6日｜欧洲芯片抛售加速，目前下跌4.35%，有望创下2025年4月以来最大单日跌幅。

格隆汇11月6日｜英伟达11月5日发布文章称，随着AI模型规模扩大、上下文窗口延长以及智能体应用普及，GPU内存压力持续上升，HBM供应趋紧、价格上涨。英伟达提出通过GPU、CPU、网络、存储及软件协同设计，提高内存使用效率，而非单纯增加GPU内存容量。 具体来看，英伟达通过NVFP4低精度格式压缩模型权重和KV Cache，将暂时不活跃的上下文转移至成本更低的存储层，并利用多GPU分布式部署释放HBM空间。 英伟达披露，在SemiAnalysis AgentX测试中，GB300 NVL72在特定工作负载下的单位成本推理吞吐量最高达到H200平台的10倍；Vera Rubin NVL72相较GB300 NVL72，单位成本推理吞吐量最高提升30倍，而单GPU HBM容量仅增加约3%。