格隆汇10月29日｜Anthropic在IPO相关文件中警告，其对人工智能安全监管的公开倡导及高管相关言论，可能使公司面临特朗普政府施压、选择性审查等风险，这一风险与公司和特朗普政府的多次冲突有关，包括因要求对美国国防部使用其AI技术设置安全限制而遭遇的争端，以及围绕Mythos模型安全性和出口管制的分歧。 Anthropic还警告，即使其他处境相似的企业未受到同等对待，Anthropic仍可能成为特定特朗普政府部门重点针对的对象，未来出口限制及AI模型引发的网络安全或生物安全事件，都可能影响其产品部署、国际扩张和业务增长。Anthropic公司同时承认，自己倡导的监管措施一旦落地，也可能增加合规成本、限制产品开发与发布，并拖慢自身增长。

格隆汇10月29日｜10月28日，摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊在最新客户报告中称，AI融资压力、11月3日美国中期选举和金融条件收紧，可能在未来数周推动标普500指数跌至7100点附近，较近期水平下跌约8%。这将是今年伊朗战争引发市场动荡以来最大的一轮调整。 摩根士丹利统计显示，自6月初以来，罗素3000指数成分股中约60%的股票从高点回落超过20%，约96%的半导体股票跌幅超过20%。该行预计，半导体板块在11月中旬前仍可能再跌10%-15%。数据中心相关债券信用利差扩大，CoreWeave的债务本月也进入困境债务区间。美联储9月已将利率上调至3.75%-4.00%，债券收益率随之上升，金融条件收紧。 尽管短期判断谨慎，摩根士丹利仍维持标普500指数年底8000点的目标，并将未来12个月基本目标设为8300点。该行认为，中期选举结束后，市场通常表现更好。1950年至2022年的数据显示，选举后三个月标普500指数平均上涨约8%。

格隆汇10月29日｜“大空头”原型人物Michael Burry通过Substack账号表示，Anthropic刚公开的IPO招股说明书(S-1)揭示了整个AI热潮(而非仅 Anthropic一家)存在灾难性脆弱的系统性风险。其主要理由如下： 1、巨额计算力承诺：Anthropic已签署约5370亿美元的计算力/基础设施购买与租赁协议(主要来自Amazon、Google/Alphabet、Microsoft、Broadcom等)，待定交易(含与SpaceXAI等)可能再增加数百亿美元，总规模有望接近8000亿美元。这大约相当于其当前年化营收运行率(约650亿美元)的12倍，也远超trailing 12个月收入的20倍。⁠ 2、循环与互联融资结构：超算巨头同时扮演Anthropic的“贷款人、供应商、渠道商和股东”多重角色。融资安排简直“华丽而大胆”(garish and audacious)。这种高度互联在上行周期看起来像安全网，但一旦增长暂停或下行，整个生态会变得极度脆弱。他将其类比为互联网泡沫时期的供应商融资。 3、增长已在放缓+成本加速：季度营收增速从上一季的约144%降至约46%，而计算成本却大幅上升(约78%)。Michael Burry指出S-1数据主要截至6月30日，未能充分反映Q3及之后开发者生态的变化，且“没有什么能改变我的整体观点”。 Michael Burry认为Anthropic这套结构在AI持续高速增长时可以运转，但任何明显放缓都可能引发连锁反应甚至崩溃。他强调风险在于系统的“循环性与连接性”，而非单纯技术问题。

格隆汇10月28日｜美股市场存储股涨幅进一步扩大，其中，SK海力士涨超12%，闪迪涨超6%，美光科技、慧荣科技涨超4%，西部数据涨3%。 消息面上，SK海力士今早公布三季度业绩显示，营业利润同比飙升七倍至83.33万亿韩元，远超市场预期的76.27万亿韩元，超出幅度约9%；营收亦达104.62万亿韩元，较市场预期的97.34万亿韩元高出约7%。 虽然净利润意外爆冷——仅录得39.53万亿韩元，远低于市场预期的60.73万亿韩元，成为本季财报最大的意外变量。但是，SK海力士抛出了一份力度空前的股东回报计划，宣布2026财年将合计向股东返还约100万亿韩元(约合750亿美元)，涵盖逾30万亿韩元现金分红及逾60万亿韩元股份回购与注销。其中，第三季度每股派息20000韩元，包含源自对日本铠侠(Kioxia)投资收益的每股10000韩元特别股息。公司还新批20万亿韩元回购计划，约半数用于股东回报后将予以注销。

格隆汇10月28日｜Meta股价下跌1.2%，报612.884美元/股，为连续5日下跌，总市值报1.57万亿美元。Meta股价已从9月份高点回调超20%。

格隆汇10月28日｜光通信概念股普涨，AXT涨超6%，Lumentum涨超3%，康宁、安费诺、Astera Labs、应用光电、迈威尔科技均涨超2%，诺基亚涨超1%。 消息面上，安费诺公布超预期的Q3业绩，提振市场情绪。期内，安费诺实现营收102.30亿美元，同比增长65%，调整后每股收益为0.80美元，同比增长74%，均超过市场预期。展望全年，公司预计营收将介于369亿至371亿美元之间，调整后每股收益将介于2.82至2.84美元之间，分析师预期分别为356.7亿美元和2.69美元。(格隆汇)